大摩：金沙(01928.HK)上季经调整物业EBITDA略逊预期 受毛利率拖累

格隆汇1月24日丨摩根士丹利发表报告表示，金沙中国(01928.HK)公布去年第四季经调整物业EBITDA为7.86亿美元，逊于该行及市场同业原先预期，主要是金沙季内毛利率下滑(按季跌45个基点、按年跌83个基点)，虽然中场收入、零售租务期内按季各升8%及19%，此对市场而言属利淡消息。

该行指，金沙中国目前估值相当於预测2019年企业价值对EBITDA为13.7倍，维持予其“增持”评级，因其较高股息回报、中场业务贡献较高EBITDA等。

大摩对濠赌股最新估值预测股份

股份│股份预测2019年企业价值对EBITDA│预测2019年股息回报

金沙中国(01928.HK)│13.7倍│5.8%

银河娱乐(00027.HK)│12.9倍│1.8%

永利澳门(01128.HK) │13倍│4.7%

新濠博亚│9.9倍│3.3%

美高梅中国(02282.HK) │12.3倍│3%

澳博控股(00880.HK) │10.2倍│3.3%

新濠影汇│7.2倍│-