研报掘金丨华源证券：维持鱼跃医疗“买入”评级，海外业务规模持续突破

华源证券研报指出，鱼跃医疗CGM、急救业务高速增长，海外业务规模持续突破。2026H1归母净利润8.43亿元，同比-29.92%；2026Q2单季度归母净利润4.14亿元，同比-28.28%。得益于日益完善的急救产品矩阵及海内外营销渠道的有效拓展，急救品类营收同比高速增长。2026H1海外收入8.24亿元，同比+35.76%，欧美区域业务持续突破，东南亚、南美等优势区域业务收入保持稳健增长。公司稳步推进各重点区域及国家的产品注册认证与渠道建设，呼吸治疗已初具规模体量，血糖管理及POCT、家用健康检测、急救、康复等业务正处于快速导入期。公司为国内平台型家用器械头部企业，具备较强品牌力，出海布局稳步推进，天花板有望打开，维持公司“买入”评级。