研报掘金丨国海证券：维持协创数据“买入”评级，1300亿元授信驰想未来

国海证券研报指出，协创数据2026H1期末总资产较年初+243亿元，1300亿元授信驰想未来。2026H1归母净利润18.63亿元，同比+331.11%，净利率14.73%，同比+6.00pct。2026Q2，实现归母净利润11.12亿元，同比+323.18%，环比+48.23%。2026上半年归母净利润逐季增长，多业务共同发力。截至2026年8月16日，公司董事会和股东会已审议通过议案：公司及子公司累计拟申请综合授信额度不超过500亿元、融资租赁相关授信额度不超过800亿元，总计授信额度不超过1300亿元。随着tokens消耗产生量级跃迁，云算力服务市场需求有望加速攀升。公司精准把握行业机遇，持续加大算力领域投入力度，强化全产业链优势，有望为公司业绩持续高增注入强劲动能。预计，2026-2028年公司营收分别为339.46/615.89/832.81亿元，归母净利润分别为51.90/104.29/147.88亿元；当前股价对应2026-2028年PE分别为25.38/12.63/8.91x，维持“买入”评级。