L4收入翻倍、L2暴增26倍，文远知行找到第二增长曲线了吗？

自动驾驶行业的竞争标准正在发生变化。

在行业发展初期，衡量一家自动驾驶公司的核心指标，往往是技术能否落地、累计测试里程有多长，以及拿到了多少张测试和运营牌照。但随着自动驾驶逐步走出封闭测试场，进入公开道路和实际运营场景，市场关注的重点已经转向车队利用率、单车经济模型以及跨城市复制效率。

换言之，证明“自动驾驶汽车能够跑起来”已经不够，如何扩大运营规模、提高单车收入，并建立可持续的商业模式，正在成为行业下一阶段的核心命题。

摩根士丹利更是明确表示，行业竞争不再是为了证明技术可行，而转向比拼谁能以最快的速度、最经济的成本，走得更远。

在这一背景下，文远知行交出了一份明显提速的季度成绩单。

2026年第二季度，文远知行实现营收2.3亿元，环比增长超过一倍，同比增长82%，连续5个季度营收超过亿元。更重要的是，本季度的增长并非由单一项目或者一次性交付推动，而是来自L4、L2++/L3及海外市场的同步放量。

这意味着，文远知行正在跨过的，不只是一个季度的收入关口，更可能是自动驾驶商业化的关键拐点。

一、L4与L2++/L3双引擎形成，增长质量发生变化

首先发生变化的，是文远知行最具代表性的L4业务。

第二季度，公司L4业务收入达到1.3亿元，环比同样实现翻倍。在海外，其和Uber、Grab等国际头部出行平台的轻资产高毛利技术输出合作模式，已经得到合作伙伴的认可，并形成商业闭环。在国内，其自营的Robotaxi单车日均订单量环比增长约24%，单车日均订单达21单，单车单日最高订单数达28单；同时，国内打车收入则环比增长约140%。

对于Robotaxi而言，车队规模固然重要，但真正决定商业模式能否成立的，是商业生态的闭环和互赢，而真正决定商业空间的，是各国、各地的经济能力，是不同地区对网约车作为交通设施的组成部分“准民生”还是“强商业”的属性定位、是每辆车每天能够完成多少订单、跑多少公里、创造多少收入。

对于轻资产技术输出模式而言，一辆Robotaxi投入运营后，只需要覆盖运维等一些基础成本即可。在海外，因网约车等具有强商业属性，终端客户对价格敏感性较低，商业伙伴的盈利空间大，与其合作可以分享的利润则更为丰厚。因此，文远的Robotaxi出海轻资产模式具有空间大、毛利高、重复性强、经营杠杆明显的优势。据相关人士表示，文远在海外的模式已经跑通，商业生态互惠互利，在持续扩大规模，并在向更多城市复制。

在国内，自营车队的车辆折旧、保险、运维、远程监控和运营管理等成本具有一定的刚性。订单量越少，这些成本分摊到每一单上的金额越高；反之，当单车日均订单持续提升，固定成本可以被更多订单摊薄，单车收入和运营效率就会同步改善。

因此，相比单纯增加车辆数量，单车日均订单超过21单，是一个更具商业含义的指标。它说明文远知行Robotaxi业务已经不再只依靠扩大车队覆盖范围，而是开始通过提高车辆使用效率推动收入增长，单车经济模型正在接近或达到盈亏平衡的临界点。 

（文远知行纯无人Robotaxi车队在迪拜）

在L4业务验证Robotaxi能否“跑出规模效应”的同时，L2++/L3解决方案业务正在为文远知行打开了更大范围的量产市场。

第二季度，文远知行L2++/L3解决方案业务收入同比增长约26倍，成为财报中增速最突出的业务板块之一。二季度，公司L2++/L3解决方案WRD 3.0出货量约3万套，并获得超过30款车型的量产定点。

L2++/L3解决方案业务并不是L4之外的一项附属业务，而是文远知行将多年L4研发和运营积累向量产乘用车市场输出的第二条变现路径。

在L4 Robotaxi的实际运营中，公司可以积累大量复杂城市道路和极端场景数据，并借助世界模型不断训练和优化算法。这些经过真实场景验证的能力，可以向L2++/L3解决方案迁移，再通过量产车型覆盖更大规模的用户群体。由此，L4负责积累技术和数据，L2++/L3解决方案负责扩大商业覆盖面，二者能够形成相互协同的业务闭环。

超过30款车型定点，则为未来收入提供了进一步支撑。车型从获得定点到正式量产通常存在一定周期，当前的定点数量不仅代表车企客户对产品能力的认可，也意味着未来2至3年的出货和收入已经具备较明确的储备。

（多款搭载文远知行WRD 3.0一段式方案量产车即将上市） 

值得一提的是，文远知行还在财报中首次披露了与梅赛德斯-奔驰合作的L3级概念验证项目，这意味着该公司技术实力已经获得全球顶级OEM认可，梅赛德斯-奔驰带来的强大背书效应有望让文远知行在全球L3领域获得更多市场份额。

从这个意义上说，L2++/L3解决方案收入同比增长26倍，并非低基数下的一次性跳升，而是文远知行第二增长曲线开始进入兑现阶段的信号。

收入结构的改善也反映在盈利指标上。第二季度，文远知行毛利率达到37.5%，同比提升9.4个百分点；EBITDA亏损同比收窄8.1%。当营收快速增长的同时，毛利率上升、亏损收窄，说明本轮增长不只有速度，也开始体现业务结构优化和经营杠杆。

二、轻资产出海验证全球复制能力

国内L4和L2++/L3解决业务之外，海外市场构成了文远知行本季度的另一重要增长引擎。第二季度，公司海外收入同比增长164%，实现超过翻倍的增长。

文远知行海外扩张的关键，在于采用了与国内自营车队有所不同的轻资产合作模式。

在海外市场，公司并不需要自行出资购买和长期持有重资产车队，而是由当地合作伙伴购买并持有车辆。文远知行主要输出自动驾驶技术、车辆解决方案以及运营支持，当地政府、公共交通机构和出行平台则提供监管沟通、市场入口、用户需求以及相关运营资源。

这种分工直接改变了自动驾驶企业进入海外市场的成本结构——轻资产扩张使得规模冲刺不再依赖巨额资本开支，使公司将资源集中于算法研发、系统适配和运营效率提升。同时，合作伙伴往往已经掌握本地用户流量及运营网络，也有助于Robotaxi在落地后更快获得订单。

因此，轻资产模式并不只是降低投入，更能够为出海速度、交付效率、收入增长及毛利表现提供支撑。第二季度海外收入同比增长164%，正是这一模式逐步进入收获期的结果印证。

（文远知行与Grab合作抢先于新加坡开放Robotaxi公开运营） 

随着底层技术、仿真训练和部署流程不断标准化，文远知行进入一座新城市时，不必从头重建全部技术体系。此前在不同国家积累的牌照、道路适配和运营经验，也可以复用于后续市场，使新增城市的边际部署成本逐步下降。

这意味着，公司的海外扩张正在从单纯“增加市场数量”，升级为“复制商业模式”。

目前，文远知行全球L4车队规模约3400辆，其中Robotaxi超过1800辆，业务覆盖13个国家、60多座城市。广泛的市场布局不仅意味着更大的运营规模，也为公司持续积累不同道路、气候和交通规则下的数据提供了基础，进一步提升技术平台的泛化能力。

财务资源则为这一扩张提供了底线保障。截至第二季度末，公司现金、定期存款及理财合计约54亿元；与此同时，经营费用同比仅个位数增长。充足的资金储备与经营杠杆的逐步显现，使公司可以继续投入核心技术、扩大车队并推进海外商业化，而不必为了短期收入牺牲长期研发能力。

三、结语

回到本季度财报，文远知行最值得关注的，并不只是营收创下新高，而是三条增长线同时出现了积极变化：L4 Robotaxi出海轻资产模式的规模加速扩张、国内订单密度双提升，L2++/L3解决方案业务进入规模出货阶段，前瞻性的战略布局开始真正贡献快速增长的收入。

如果说过去的文远知行更多被视为一家自动驾驶技术公司，那么随着L4运营效率改善、L2++/L3解决方案业务第二增长曲线形成，以及海外商业模式得到验证，公司正在向具备多产品变现能力和全球复制能力的自动驾驶商业平台跃升。

这或许才是“营收翻倍”之外，这份财报释放出的更重要信号。