多重利好支撑 联想集团两日累计上涨近16%

本周，经历短暂震荡后，联想集团近两个交易日股价强势回升，累计涨幅达近16%。

消息面形成密集利好催化，IDC最新数据显示，2026年第二季度全球传统PC出货量为6820万台，同比下降4.9%，结束此前连续九个季度增长。行业整体承压之下，联想二季度出货量达1660万台，市场份额为24.4%，较去年同期提升0.7个百分点，继续稳居全球第一。。

此外，AI服务器方面，据外媒援引知情人士消息，阿里巴巴、字节跳动和DeepSeek很快将被允许购买英伟达H200芯片，但用途限定于AI训练和公共数据处理，且采购规模预计仍将受到严格限制，总量不超过20万枚。若高端算力供给边际改善，有望带动服务器整机、液冷、PCB、存储及数据中心交付等环节需求升温。作为具备AI服务器和企业级基础设施交付能力的厂商，联想相关业务有望受益于产业链景气回升。

供应链能力同样成为重要支撑。Gartner最新全球供应链25强榜单中，联想首次跻身全球前五，创下公司历史最佳排名，并稳居亚太第一。在AI服务器和AI PC进入放量阶段后，关键零部件协调、全球制造布局和本地化交付能力，将直接影响硬件厂商的订单承接和交付效率。

机构策略也在继续强化AI硬件主线。下半年交易策略方面，国内外机构集体看多AI硬件产业链。财信证券认为，AI行情已从"讲故事"进入"看报表"的盈利兑现阶段，AI硬件占优趋势明确；摩根大通也指出，中国AI增量更大概率落在基础设施和硬件端。综合来看，联想作为横跨PC、AI服务器和企业服务的AI硬件平台型公司，其受益逻辑正在进一步清晰。