研报掘金丨国泰海通：维持立讯精密“增持”评级 ，上调目标价至106.05元

国泰海通证券研报指出，立讯精密2025年维持增长，通信及数据中心业务规模快速提升。2025年公司实现营业收入3323.44 亿元，同比增长 23.64%；归母净利润166 亿元，同比增长 24.20%。目前其电连接产品配套北美国际大客户，224G 高速线缆背板及连接器逐步导入开始放量。同时其与国际大厂合作认证CPC 方案，积极布局新技术。而其800G/1.6T 光模块已进行小批量供货，800G LRO 已通过部分客户验证，1.6T LRO/LPO、XPO 产品处于深度预研阶段。AI 服务器电源以及液冷散热方案等已进一步量产，后续有望持续向高规格产品升级。消费电子大客户持续创新，有望持续贡献业绩弹性。维持“增持”评级 ，上调目标价至106.05元。