大行评级丨大摩：下调银河娱乐目标价至37港元，维持“与大市同步”评级

摩根士丹利发表研报，更新对银河娱乐的风险回报评估，将其目标价由39港元下调至37港元，维持“与大市同步”评级。目标价下调主要由于该行将2026年股权自由现金流(FCFE)预测调低4%，以反映全年EBITDA预测下调4%。此调整已计入2026年首季的实际业绩，而更低的全年度EBITDA预测则反映了收入假设下降及推广成本上升等因素。大摩预测银河娱乐2026、2027及2028年的物业EBITDA分别为152亿、169亿及182亿港元，同比分别下跌3%、上升11%及上升8%。