大行评级丨中银国际：上调中芯国际H股目标价至98.6港元，维持“买入”评级

中银国际发表报告指，中芯国际第一季业绩大致符合预期，且第二季指引强劲。虽然2026年折旧与摊销费用按年将增长超30%，但预计进一步的涨价将有力支撑毛利率。管理层表示，电源管理芯片和逻辑芯片出货受益强劲的AI需求驱动，同时中芯国际的特色储存产能份额持续环比上升。该行预计，中芯国际将继续受益于国内主要GPU厂商在2026年下半年密集的流片计划，以满足国内AI的爆发性推理需求。基于4.5倍市净率，维持“买入”评级，H股目标价由83.5港元上调至98.6港元。