研报掘金丨国海证券：维持玲珑轮胎“买入”评级，配套市场连续多年国内领先

国海证券研报指出，玲珑轮胎配套市场连续多年国内领先，2025年营业收入同比增加。2025年公司实现营业收入246.42亿元，同比+11.72%；其中，公司轮胎产品实现营业收入245.26亿元，同比+12.45%。2026年第一季度，公司实现归母净利润0.17亿元，同比-95.04%，主要系汇率变动，本季度产生汇兑损失，去年同期外汇兑收益影响。2025年全年，玲珑轮胎全球配套销量结构优化，乘用车胎、卡客车胎、非公路胎配套量同比分别增长约7%、50%、30%，累计配套突破3亿条，连续多年稳居中国轮胎配套第一梯队。在配套领域，公司为大众、宝马、比亚迪等70余家全球主机厂200多个基地提供配套服务，实现对中、德、欧、美、日系主流车系全覆盖。考虑公司的长期成长性，维持“买入”评级。