研报掘金丨国盛证券：维持东鹏控股“买入”评级，零售渠道展现韧性，经营效率持续优化

国盛证券研报指出，东鹏控股零售渠道展现韧性，经营效率持续优化。公司2025年实现收入60.6亿元，YOY-6.3%，归母净利润3.5亿元，YOY+7.1%；2026Q1实现收入8.1亿元，YOY-18.6%，归母净利润亏损0.5亿元。深耕零售、精益运营，行业景气承压下展现经营韧性。公司经销商数量和终端门店数量位居建陶行业前列，具备零售、整装和工程渠道优势，深耕零售渠道，2025年瓷砖大零售渠道收入同比增长3.98%，筑牢业绩基本盘。公司长期深耕零售渠道，同时持续优化产品结构，但行业需求依然承压，调整公司盈利预测，维持“买入”评级。