研报掘金丨太平洋：维持圣农发展“买入”评级，看好其长远发展前景

太平洋证券研报指出，圣农发展养殖降本成效显著，食品加工量利齐升。公司25年实现营收为200.94亿元，同比+8.12%；归母净利润13.80亿元，同比+90.55%。毛利率保持相对稳定，主要受益于养殖成本端的优化。2025年，受益于自研种鸡性能提升，叠加公司持续推进经营管理精益化，公司肉鸡综合造肉成本同比下行超5%，为利润增长奠定了坚实基础。2025年食品加工业务在市场营销方面制定了有针对性的渠道策略、品类策略和产品组合策略并取得成效，B端和C端业务全面增长。全年两次分红，高分红、高股息率特征明显。公司是我国白羽肉鸡行业龙头，具有突出的自主种源优势、规模优势和全产业链一体化经营模式优势，看好其长远发展前景，维持“买入”评级。