研报掘金丨国泰海通：首予工业富联“增持”评级，目标价72.57元

国泰海通证券研报指出，工业富联作为全球AI算力基础设施核心供应商，凭借精密制造基因与全产业链布局，在AI服务器、高速交换机与端侧AI领域形成协同，随着全球AI资本开支浪潮及GB200/300等新平台放量，公司成长动能有望持续强化。公司充分受益于AI浪潮，主要业务高速增长， 预计2025-2027年公司收入分别为9079/14718/18372亿元，EPS分别为1.78/2.90/3.57元，按照PE和PS估值，最终给予公司2026年25倍PE，合理估值为14410亿元人民币，对应目标价72.57元。首次覆盖，给予“增持”评级。