下载格隆汇APP
下载诊股宝App
下载汇路演APP
社区
会员
机构：天风证券
研究员：孙潇雅/唐婕
按照预告中值，预计25Q4 归属于上市公司股东的净利润1.22 亿元，同比大幅增长，环比-36%，扣除非经常损益后的净利润1.18 亿元，同比大幅增长，环比-13%。
公司2025 年凭借全方位产品布局与核心技术优势实现经营业绩稳步攀升，产品销量同比实现大幅增长。储能领域，高压实磷酸铁锂出货量大幅提升、盈利向好，三代半产品已稳定量产供货，四代半产品出货量不断提升，五代超高压实密度产品验证进展顺利并完成头部客户导入。数码消费领域，高倍率、高电压钴酸锂销量同比大幅增加，4.50V、4.53V 产品进入头部客户供应链并持续批量出货，4.55V 产品已实现量产。
投资建议：考虑到公司已预告2025 年业绩，我们下修对公司25 年归母净利润为6.1 亿元，下修26 年归母净利润为8.3 亿元，预计27 年实现归母净利润10.5 亿元，维持“买入”评级。
风险提示：新能源汽车、储能市场需求不及预期，行业竞争加剧、产能释放不及预期，业绩预告仅为初步测算，具体财务数据以公司公布的年报为准