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大行评级|大和:上调携程目标价至653港元 出境游复苏推动增长

05-22 10:50 16,284

大和上调对携程今明两年每股盈利预测14%至25%,基于少于预期的股数及经营开支预期下降。大和重申对该股“买入”评级,目标价由487港元上调至653港元,为2024年及2025年平均非美国公认会计准则每股盈利(non-GAAP EPS)的25倍。

该行估携程首季外游收益79亿元,按年升1.4倍,回复至2019年水平九成。免签证政策及航空载力强劲反弹导致外游需求强劲上升。携程在酒店业务量已全面回复至疫前水平,领先同业的疫前水平70%至75%,航空业务量回复亦跑赢同业。但价格面临压力,酒店平均每日租金按年持平,机价格按年跌15%,但仍较疫前高出15%。

基于外游机票及酒店的平台佣金较内地游更高,该行预期内地旅游需求由高端本地游转向外游对公司的影响属可控。

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