研报掘金｜天风证券：维持阿里巴巴“买入”评级 FY24Q1业绩全面增长

天风证券发布研究报告称，维持阿里巴巴“买入”评级，预计FY2024-26年归属股东净利润(Non-GAAP)1642/1864/2164亿元。集团持续进行人事调整及策略变革，本季度多项业务增长强劲并且盈利能力超预期。得益于公司运营效率提高；投资子公司业绩良好及成本管控良好，FY24Q1利润超预期增长，经调整净利润为449.22亿元，同比增长48%，超出机构一致预期23%；经调整EBITA453.71亿，同比增长32%。

财报中显示业绩全面增长，多个业务增长强劲且超市场预期，自我变革初见成效：1)中国商业：淘宝新增512万商家,营收同比增长12%，天猫入驻商家同比增长75%；2)国际数字商业集团：Trendyol首次实现正盈利。货币化改善带来降本成效。3)菜鸟集团：海外分拣中心增加至18个，国际履约解决方案服务、国内消费者物流服务业绩提升。4)阿里云：魔塔社区模型下载量超4500万，“通义千问”70亿参数通用模型和对话模型。5)本地生活集团：线下消费逐级复苏，五一期间高德DAU峰值超2亿。