研报掘金丨长江证券：比亚迪盈利能力有望继续提升，维持“买入”评级

格隆汇5月21日｜长江证券研报指出，比亚迪2026年Q1实现收入1502.3亿元，同环比分别-11.8%和-36.8%，实现归母净利润40.8亿元，同比-55.4%，环比-56.0%。Q1国内需求承压，海外销量高景气，整体销量同比下滑，导致收入同比下滑。新能源汽车全球龙头，技术与规模构建超越行业竞争力，兆瓦闪充迎接新技术周期。比亚迪新一代闪充技术支撑下，纯电技术迎来重大革新，持续巩固电动化技术优势，目前比亚迪2026 年新车矩阵逐步品宣，新技术下放有望提升产品竞争力，提振国内销量。同时，智能化大战略下，智驾转型坚定。腾势、仰望与方程豹车型储备丰富，加速布局高端市场。出海持续发力，海外渠道与车型矩阵将进一步完善。随着出海与高端化放量，盈利能力有望继续提升，维持“买入”评级。