指数早盘集体调整，创指高开低走半日跌0.31%。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  板块方面，军工信息化概念大涨，兴图新科 $兴图新科(SH688081)$ 、广哈通信 $广哈通信(SZ300711)$ 20cm涨停，奥维通信 $奥维通信(SZ002231)$ 、四创电子 $四创电子(SH600990)$ 、航天长峰 $航天长峰(SH600855)$ 盘中涨停； 消息面上，4月19日，中国人民解放军信息支援部队成立大会在北京八一大楼举行。国防部新闻发言人在信息支援部队成立专题新闻发布会上表示，调整组建信息支援部队，是构建新型军兵种结构布局、完善中国特色现代军事力量体系的战略举措，对加快国防和军队现代化、有效履行新时代人民军队使命任务具有重大而深远的意义。 华西证券表示，信息支援部队将发挥“千里眼”“顺风耳”的作用，重点关注军事通信、通信对抗、电子对抗等领域。 下管网概念股走强，雄塑科技 $雄塑科技(SZ300599)$ 、招标股份 $招标股份(SZ301136)$ 涨超10%，青龙管业 $青龙管业(SZ002457)$ 、深水规院 $深水规院(SZ301038)$ 、韩建河山 $韩建河山(SH603616)$ 、顾地科技 $顾地科技(SZ002694)$ 、国统股份 $国统股份(SZ002205)$ 涨幅靠前。 点评：消息面上，4月22日，财政部副部长王东伟表示，下一步将会同有关部门支持部分大中城市实施城市更新行动，开展地下管网更新改造。 浙商证券认为，2024年或将迎来地下管网更新改造新的十年周期，可重点关注受益于地下管网建设产业链相关的上市公司。 教育板块走高，开元教育 $开元教育(SZ300338)$ 20cm涨停； 信达证券发布研究报告称，K12行业市场空间广阔，其中非学科类培训需求旺盛，参培率大幅提升，市场有望加速增长，承接学科教育培训需求。但市场格局十分分散，供给端经历大幅出清后，集中度有望提升。此外，政策有望进一步明确未来发展道路，降低市场对行业发展前景的担忧，提升板块估值。 国投证券也表示，教育行业政策边际改善，行业供给出清，教育公司有望受益行业需求释放，实现业绩反转。此前教育部印发《校外培训管理条例》释放教育政策持续改善信号，政策的着力点已经从“堵”转向“疏”，叠加行业供给出清，教育需求的释放将带来教育行业政策与业绩的“戴维斯双击”，看好教育行业未来发展。 下跌方面，资源股持续调整，有色股跌幅居前，钢铁、煤炭等板块跟跌，北方铜 $北方铜业(SZ000737)$ 一字跌停，华锡有色 $华锡有色(SH600301)$ 触及跌停；中船系板块集体回调，中船应急 $中船应急(SZ300527)$ 跌7%领跌；家电板块走弱，春光科技 $春光科技(SH603657)$ 跌停；AI手机概念股震荡走低，闻泰科技 $闻泰科技(SH600745)$ 跌停封板。总体来看，个股涨多跌少，两市上涨个股超3300只。 盘面上，军工信息化、教育、空间计算板块涨幅居前，中船系、有色、煤炭板块跌幅居前。 展望后市方正证券：后市大盘能否放量运行，将决定大盘的运行态势 方正证券认为，由于结构调整加快，热点快速轮动，量能难以有效释放，短线大盘盘中还有回调压力，目前大盘的K线组合形态有从“进攻三角形”转换为“上升楔形”的态势，后市大盘能否放量运行，将决定大盘的运行态势，若量能不能重新有效释放，则大盘阶段调整的压力继续存在。 【大行报告精选】海通证券：结构上科技周期等或是一季报关注点 二季度A股或处蓄势阶段 华泰证券发布研报称，已披露的数据显示A股一季报盈利显著回升，但结合宏观数据看整体盈利表现或相对平淡。结构上科技周期、制造出海、设备更新、大宗涨价、消费修复或是行业一季报的关注点。二季度A股或处蓄势阶段，短期白马稳定更稳健，中期主线关注中国优势制造和硬科技等。 海通证券主要观点如下： 已披露一季报显示A股盈利显著回升，但结合宏观数据看盈利表现或较平淡 海通证券表示，截至24/04/19，以已披露样本数据测算，24Q1全A业绩增速显著提升，全部A股24Q1归母净利润累计同比增速高达48%，其中科创板盈利增速最高且提升幅度最大，24Q1累计同比增速达137%。由于整体披露率不高且率先披露的往往是业绩表现较优的公司，因此前述计算结果难免与实际情况存在差异，上市公司盈利与名义GDP和价格更相关，结合经济数据看：1)虽然24Q1实际GDP增速为5.3%，但名义GDP增速仅4.2%；2)物价水平持续在低位徘徊，24Q1GDP平减指数创下09Q4以来的新低，经济整体呈现量增价减的趋势，一季度A股盈利表现或相对平淡。 科技周期、制造出海、设备更新、大宗涨价、消费修复或是行业一季报重点 海通证券表示，总量的平淡突出了结构的重要性，以已披露一季报或业绩预告/快报的公司为样本，计算各板块24Q1的归母净利润增速，TMT/制造/能源与材料/消费板块归母净利润累计同比分别98%/76%/35%/19%：1)受益于全球半导体周期见底回升及AI技术爆发，TMT业绩增速最高且改善最显著；2)在制造业出海、设备更新政策的支撑下，制造板块盈利较快增长且增速提升幅度大；3)全球大宗商品价格普涨提振资源品公司业绩，能源与材料板块盈利增速由负转正；4)居民消费倾向逐步修复，消费板块盈利增速小幅回升。 二季度A股或处蓄势阶段，中期主线关注中国优势制造和硬科技等 海通证券表示，将今年2/5以来股市的反弹定性为市场见底后的第一波反弹行情，对于本轮行情的上涨时空，可以借鉴历史底部第一波反弹。历史上底部第一波行情结束后往往面临休整，需关注基本面数据验证情况。结构方面，第一轮上涨后股市主线或逐步显现，当前白马板块跌幅已显著，随着稳增长政策的加码及见效，宏微观基本面有望逐步改善，估值处在低位、业绩弹性更大的白马板块或逐渐迎来布局机会。行业层面，短期白马稳定更稳健，中期主线或是白马里的中国优势制造和硬科技。除此之外，关注受益于政策催化的硬科技制造及医药。白马板块中白酒、新能源等可能有阶段性反弹机会。 风险提示：稳增长政策落地进度不及预期，国内经济修复不及预期。