在四次冲击上市均未果的背后，折射出量化派的助贷阴影与转型之困

二手交易市场的风口逐鹿

美国时间5月20日，全球化云开发者平台涂鸦智能（NYSE: TUYA，HKEX: 2391）公布了2024年第一季度未经审计财报。财报显示，2024年第一季度总营收为6170万美元，同比增长约30%。非公认会计准则（Non-GAAP）净利润提升至1230万美元，已经连续四个季度稳定盈利，也是历史首次在因春节而一贯是收入淡季的第一季度达成Non-GAAP盈利。 其中，IoT PaaS营收为4560万美元，同比增长约36%；SaaS及其他营收为860万美元。截至2024年3月31日，公司净现金（即现金及现金等价物与记为短期及长期投资的定期存款和国债）总额约合10亿美元。 第一季度，涂鸦开发者数量继续保持强劲增长势头，截至2024年3月31日，涂鸦开发者平台注册开发者约107.4万人，较2023年底的约99.3万人增长8.2%。 为更好地满足全球开发者的智能化需求，涂鸦基于自身平台能力和生态优势，持续迭代技术和产品，在传统品类探索出多元化增长。例如，涂鸦赋能的大小家电品类Q1收入同比增长约75%，其中，智能空调、温控器、温控阀等产品增长超过100%；安防类产品延续2023年以来的良好势头，同比增速超越行业平均水平。 世界各地越来越多开发者的加入，促成涂鸦智能生态繁荣的同时，涂鸦全球业务版图也变得更加均衡。第一季度，涂鸦总收入约83%左右来自于海外需求，欧洲略超1/3，亚太区域1/3，来自东南亚和拉美区域的需求增长尤其亮眼，贡献占比更是连续3年显著上升。拉美区域的收入贡献占比也已经超过12%。 2024年，生成式AI的快速技术迭代，为大模型在智能设备上的应用落地铺平了道路。基于自身强大的技术基因与丰富的智能硬件生态，涂鸦充分挖掘生成式AI能够带来的突破，全面覆盖设备端、云端及应用端创新。 第一季度，涂鸦业务全新升级，正式将智能设备分销板块更名为Smart Solution智能设备解决方案，收入从2023年同期的540万美元增长至750万美元，增长率37%。在应用侧，涂鸦将AI能力融入到家庭、空间等场景的管理中，为用户提供个性化的智能场景配置建议、运行状态的查询告警、场景分析结论以及联动解决方案。

桂林银行也面临着不良贷款率上升、资本充足率下降等挑战

价格与性能的双博弈

北京时间5月16日，信也科技（NYSE：FINV）公布其2024年一季度（Q1）未经审计的财务报告。2024年一季度，公司实现营收31.65亿元，净利润达5.32亿元。经营指标方面，当季促成交易额达483亿元，同比增长11.3%；在贷余额653亿元，同比增长4.8%。 01.国内、国际业务展现活力 进入2024年，国内宏观经济实现良好开局：消费信心指数连月上涨，一季度消费支出对经济的贡献率达到73.7%。在消费经济复苏的大背景下，信也科技持续展现数字科技和服务优势，截至季末，信也科技累计为102家金融机构提供数字化服务，并为国内外近3100万用户提供**科技服务。 集团国内市场保持坚实增长，促成交易额达461亿元，较去年同期上涨10.3%；在贷余额640亿元，同比增长4.4%。其中新客贡献15%的交易，展现国内业务乐观的发展潜力。同时，集团持续优化风险管理和深入实施客群上浮战略，优质客户占比为87.3%，较上季度上涨2.4个百分点，居于行业领先。 信也科技全球化战略实施进入第七个年头，国际业务对集团营收贡献继续扩大，成为强势的第二增长曲线。信也科技已在印尼、菲律宾建立了深度本地化的金融科技平台，并在拉美地区开展科技服务业务。一季度，国际业务实现营收5.9亿元，同比增长32.9%，占集团总营收的18.8%。其中，菲律宾业务品牌当季交易额实现了194%的高速同比增长，并进一步加强与当地金融机构的紧密合作，目前已成为当地领先的金融科技平台。 此外，信也科技一季度投入2720万美元用于股份回购，持续提升股东权益，也体现了对自身发展前景的坚定信心。自2018年以来，公司积极通过分红和回购的方式回报股东，累计金额达6.3亿美元。 信也科技首席执行官李铁铮表示：“今年一季度，信也科技在国内和国际市场上继续展现出充分的活力，收获了一个良好的开局。我们对2024年了充满信心，公司将持续深化全球化战略，加强科技和服务建设，为金融机构和广大小微、个人用户群体带来更高效、更精准的数字化服务。” 02.紧贴前沿科技，AI领域屡获硕果 进入新的一年，在生成式AI大爆发的背景下，信也科技继续紧跟前沿科技研发，接连推出基于人工智能技术的自研科技产品。集团推出了基于大语言模型的编码辅助工具XCoder，为开发者提供智能建议、自动化帮助，提高编程效率和质量，优化软件开发生命周期。 同时，信也科技继续加强科技方面的产学研合作。近日宣布启动的第九届“信也科技杯”全球人工智能算法大赛，邀请全球范围内人工智能专家和爱好者共同攻克语音深度鉴伪难题。本届“信也科技杯”被收录入全球人工智能A类顶会——2024国际人工智能联合会议（IJCAI 2024）赛事单元。 3月，国际人工智能领域A类顶会AAAI 2024收录了三篇信也科技与浙江大学等高校联合撰写的论文，展示了双方在人工智能领域合作的深度与成效。 03.深化小微服务，彰显企业社会责任 小微群体是国民经济的毛细血管，也是信也科技的战略核心服务对象。今年，信也科技以更落地、更实际的方式展开围绕小微群体的公益服务。 在一季度，集团联合南方周末发起“好样的小店”专项公益助力计划，计划在今年内为全国范围内不少于50家主动承担社会责任的小微企业提供“量身定制”的帮扶，形式包括资金支持、推广宣传、店面改造、资质申请等。 截至目前，“好样的小店”项目组已帮扶了超过20家小微企业，其中包括老年社区食堂、特殊教育学校、由听障人士运营的咖啡店和多年来坚持低价经营、服务街坊的餐馆等。 此外，信也科技秉持对“双碳”目标的坚定承诺，助力生态环境保护。在今年的植树节，信也加入中国绿化基金会百万森林计划，在内蒙古的沙漠锁边林种下了2144棵树苗，为改善生态环境贡献力量。

5月15日，字节跳动豆包大模型在火山引擎原动力大会上正式发布。火山引擎是字节跳动旗下云服务平台，据火山引擎总裁谭待介绍，经过一年时间的迭代和市场验证，豆包大模型正成为国内使用量最大、应用场景最丰富的大模型之一，目前日均处理1200亿Tokens文本，生成3000万张图片。 “大的使用量，才能打磨出好模型，也能大幅降低模型推理的单位成本。豆包主力模型在企业市场的定价只有0.0008元/千Tokens，0.8厘就能处理1500多个汉字，比行业便宜99.3%，”谭待表示，大模型从以分计价到以厘计价，将助力企业以更低成本加速业务创新。 豆包大模型家族首次亮相 豆包大模型原名“云雀”，是国内首批通过算法备案的大模型之一。 据悉，字节跳动基于豆包大模型打造了AI对话助手“豆包”、AI应用开发平台“扣子”、互动娱乐应用“猫箱”，以及星绘、即梦等AI创作工具，并把大模型接入抖音、番茄小说、飞书、巨量引擎等50余个业务，用以提升效率和优化产品体验。 字节跳动产品和战略副总裁朱骏认为，技术在快速演化，但用户核心的需求没有改变，包括高效获取信息、工作提效、自我表达、社交娱乐等等。字节跳动做了很多学习和探索，希望找到适合的大模型应用形态，以足够自然的交互方式，为用户的生活和工作带来便利。 豆包是字节跳动重点投入的大模型应用。在苹果APP Store和各大安卓应用市场，豆包APP的下载量在AIGC类应用中排名第一。据朱骏透露，豆包上已有超过800万个智能体被创建，月度活跃用户达到2600万。 豆包大模型在服务字节内部的同时，也在与火山引擎的众多企业客户合作共创。谭待认为，企业在不同业务场景中，需要不同特点的模型，从而实现最佳效果和性价比。为此，豆包大模型提供的是一个有多模态能力的模型家族，目前主要包括通用模型pro、通用模型lite、语音识别模型、语音合成模型、文生图模型等九款模型。 大模型价格进入“厘时代” 据麦肯锡报告分析，大模型的价值创造潜力惊人，到2030年，有望在全球推动49万亿人民币的经济增量。 目前，大模型应用发展仍处于早期阶段。QuestMobile数据显示，截至今年3月，基于大模型的AIGC行业用户量为7380万，尽管同比增长了8倍，也仅占移动互联网用户量的6%。 谭待认为，降低成本是推动大模型快进到“价值创造阶段”的一个关键因素。豆包大模型的定价大幅低于行业价格：以豆包通用模型pro-32k版为例，模型推理输入价格仅为0.0008元/千Tokens。而市面上同规格模型的定价一般为0.12元/千Tokens，是豆包模型价格的150倍。 根据火山引擎公布的价格计算，一元钱就能买到豆包主力模型的125万Tokens，大约是200万个汉字，相当于三本《三国演义》。 谭待表示，大模型降价，不能只提供低价的轻量化版本，主力模型和最先进的模型也要够便宜，才能真正满足企业的复杂业务场景需求，充分验证大模型的应用价值，从而催化出超越现有产品和组织模式的创新。 大模型应用场景加速落地 发布会当天，火山引擎联合中国电动汽车百人会，与吉利汽车、长城汽车、捷途汽车、赛力斯、智己汽车等20余家厂商，宣布成立汽车大模型生态联盟，致力于为消费者带来汽车全场景AI新体验。同时，火山引擎与OPPO、vivo、荣耀、小米、三星、华硕宣布成立智能终端大模型联盟。OPPO小布助手、荣耀智慧办公智能助手、小米“小爱同学”，以及华硕笔记本电脑的豆叮AI助手等应用，均已接入火山引擎的大模型服务。 目前，扣子专业版已集成在火山引擎的大模型服务平台“火山方舟”上，提供企业级SLA和高级特性。招商银行、海底捞火锅、超级猩猩、猎聘等企业，已在扣子上搭建了智能体。复旦大学、浙江大学等名校也为课程和实验搭建AI“助教”。 谭待表示，火山引擎致力于成为AI时代最开放和领先的云服务平台。全新升级的火山方舟2.0不仅提供了抖音、今日头条的搜索和内容插件等丰富的生态资源，还有着充沛的算力资源和极致弹性，保障客户的业务稳定。火山引擎算法团队也将为豆包大模型的企业客户提供支持，分享模型调优和数据处理的实践经验，与企业客户共同探索AI转型的智能未来。

航天技术用在一口锅上，写出什么故事？

历时一年半的蓄力，奈雪的茶终于跨越了盈亏平衡线，实现了期盼已久的盈利。然而，时光流转，资本市场的期待也随之悄然演变。 细观当下，茶饮行业风起云涌。蜜雪冰城、茶百道、古茗等新兴品牌竞相崭露头角，纷纷提交上市申请或已上市成功，它们凭借亮眼的业绩表现，不断撩拨着投资者的目光。 在此背景下，投资者对奈雪的茶的期待不再局限于由亏转盈，而是寄望其能展现出更强劲的盈利能力，持续释放更大的利润价值。 面对这样的竞争格局与市场期许，奈雪的茶该如何在坚守品牌核心优势的同时，精准施策，有效拓宽增长路径，从而提振资本市场的信心？ 能否走出“量价齐跌”？ 4月30日，是奶茶品牌“台盖”深圳华强北茂业店的最后一天营业，而这家店也是深圳仅剩的最后一家台盖门店。 作为奈雪的茶2015年推出的子品牌，台盖最初是作为奈雪主品牌的补充，面向平价茶饮市场，目标消费客群为对价格比较敏感的学生及年轻上班族等，价格也更为亲民，客单价在16元左右，一度是奈雪旗下的“香饽饽”。不过，由于台盖并未给公司创造可观盈利，奈雪的茶计划逐步关停台盖的门店，将业务聚焦于主营品牌奈雪的茶。 加强成本控制和战略聚焦，使奈雪的茶在过去的2023年交出了一份稳健增长的业绩答卷。 近期，奈雪的茶发布的2023年度财报显示，全年实现营业收入51.64亿元，同比增长20.3%，展现出较强的品牌影响力和市场竞争力。尤为引人注目的是，公司实现了由亏转盈，归母净利润为0.13亿元，调整后净利润达到0.21亿元，标志着奈雪的茶在盈利模式上的重大突破。 然而，在这份光鲜的财务成绩单之下，部分经营指标却呈现出下滑趋势。数据显示，2023年奈雪的茶直营店每笔订单消费金额为29.6元，较上年下降13.7%；全年每间茶饮店日均订单量也微幅下降1.1%，降至344单。 面对消费环境的动态变化，奈雪的茶采取了“以价换量”策略，即主动下调产品售价以吸引更广泛的消费者群体。这一举措虽然有可能助力市场份额的扩大，但也无可避免地导致了单笔订单价值的缩水。同时，日均订单量的小幅下滑，反映出在降价策略下，销售量的增长并未达到预期，呈现出了“量价齐跌”的局面。 尽管如此，值得肯定的是，奈雪的茶在降本增效方面的努力已初见成效。财报数据显示，直营门店经营利润率从2022年的11.9%提升至2023年的17.7%。虽然距离设定的20%目标仍有提升空间，但已反映出公司在精细化运营、成本控制与效率提升方面取得的实质性进展。单店模型盈利能力的优化，意味着奈雪的茶在扩大规模的同时，能够确保单个店面的盈利质量得到保障。 具体到成本结构，人力成本率控制在20.3%，实际租金成本率则保持在14.5%，也基本符合奈雪的茶设定的20%以内和15%以内的成本管控目标，显示出公司在成本控制与效益提升上的精准发力。 那么，面对“量价齐跌”的挑战，奈雪的茶能否成功破局？降本增效的空间又有多大？ 首先，对于“以价换量”策略的长期效应，仍需持续观察。随着消费者对高品质茶饮需求的不断攀升，以及奈雪的茶品牌影响力的进一步提升，适度的价格调整有可能吸引更多价格敏感型消费者，从而带动销量持续增长。同时，公司也需要密切关注市场反馈，适时调整产品组合与定价策略，确保在吸引新客群的同时，维护老顾客的品牌忠诚度，实现客单价与订单量之间的动态平衡。 其次，降本提效方面仍存在较大的挖掘潜力。一方面，奈雪的茶可通过深化数字化技术与智能化设备的应用，提升生产效率，减少对人工的依赖，进而降低人力成本。例如，优化点单、制作、配送等环节的操作流程，提升服务速度与准确性，既能提升顾客体验，又能有效降低成本。另一方面，通过精细化选址、租赁谈判以及多元化店铺形态（如小店模式、快取店等），持续优化租金成本结构。此外，强化供应链管理，提高原材料采购效率与议价能力，也是降本增效的重要途径。 借力加盟商进军下沉市场 2023年，奈雪的茶主品牌拓展势头强劲，新开约544家门店，实现净增506家。虽然略低于年初设定的600家开店目标，但其扩张步伐依然稳健。 面对去年下半年市场需求放缓的迹象，奈雪的茶于同年7月果断启动加盟模式，以期通过广泛的社会资本力量加速市场渗透。到2023年底，共计有81家加盟店顺利开业，初步展现了加盟模式的市场潜力。 初期，为确保品牌标准与门店质量的双重把控，奈雪的茶在加盟政策制定上采取了相对严格的标准，相较于行业平均水平，设置了更高的准入门槛。 不过，面对市场环境与竞争格局的快速变化，奈雪的茶在2024年2月对加盟政策进行了重大调整与优化。其中，投资预算由近百万大幅下调至58万元，极大减轻了加盟商的资金压力；店铺面积要求从原先的90平方米放宽至40平方米，这一改动拓宽了可选物业范围，使奈雪的茶能够进驻更多城市商圈及社区，触达更广泛的消费群体。 调整效果立竿见影，截至今年3月31日，奈雪的茶共经营1597家直营门店，以及205家加盟门店，加盟业务呈现较为强劲的增长势头。 在最近举行的业绩说明会上，奈雪的茶管理层明确表示，未来两至三年要开设2000至3000家加盟店。 这不仅意味着奈雪的茶对加盟模式寄予厚望，也表达出深度挖掘下沉市场潜力的决心。 当前，茶饮市场的竞争日趋白热化，开放加盟、追求规模化扩张已成为各品牌角力的新常态。面对“万店大战”的局势，茶饮品牌纷纷加速跑马圈地，无人甘愿在扩张之路上稍有懈怠。奈雪的茶选择借助加盟商之力，提速开店进程，试图以规模化效应换取更强大的盈利动能。 然而，开放加盟并降低加盟门槛，对奈雪的茶来说是一把“双刃剑”。因为在加速布局下沉市场、提升品牌影响力与盈利能力的同时，也带来了品牌管控、供应链管理、利润分配及内部竞争加剧等多方面的考验。 从积极效果来说，首先，通过吸纳社会资金投入开店，奈雪的茶能够在保持自有资金稳定的前提下，实现门店数量的快速增长，提高资本利用效率，减轻企业扩张的财务压力，尤其在三四线城市及更广阔的下沉市场，可有效填补品牌空白区域，抢占市场份额。 其次，大量新增加盟店犹如品牌“触角”，深入各地消费者生活圈，通过高频次、广覆盖的品牌曝光，巩固和提升奈雪的茶在消费者心中的认知度与影响力。 再者，大规模的加盟店网络有望通过集中采购、统一配送等方式实现供应链优化，降低成本，且标准化的运营模式也能提高管理效率，为整体盈利水平提升打下基础。 值得一提的是，相较于全直营模式，加盟模式能有效分散企业的经营风险，加盟商承担部分运营成本，企业则专注于产品研发、品牌推广与供应链管理等核心环节。 从降低加盟门槛可能引发的消极影响来看，一方面，放宽加盟条件或导致加盟商素质参差不齐，加大品牌在产品质量控制、服务标准执行等方面的管理难度，一旦个别加盟店未能严格遵守品牌规范，将对品牌形象与消费者体验造成损害。 另一方面，大规模扩张可能导致原材料需求激增，对供应链管理提出更高要求。如何确保原料品质、稳定供应以及物流配送效率，是奈雪的茶亟待解决的问题。 再就是，较低的加盟门槛可能会压缩单店利润空间，加之需要与加盟商分享收益，如何在保障加盟商合理回报的同时，确保公司整体利润水平不受影响，将成为奈雪的茶需要应对的挑战。 市场饱和风险也不容忽视。随着大量加盟店涌入市场，可能导致部分地区门店过于密集，引发同品牌内部竞争以及与其他茶饮品牌的激烈竞争，甚至诱发价格战，影响整体盈利能力。因此，如何帮助加盟商在竞争中脱颖而出，避免“内耗”，也是奈雪的茶需要面对的挑战。 总的来看，奈雪的茶在实现盈利突破后，正站在新的起点上。面对资本市场更高的期待与行业激烈的竞争态势，其未来发展之路将在机遇与挑战并存的环境中，考验管理层战略决策与精细化运营的能力。

机器人爆发前夜，这家公司正在经历什么？

在智能投影市场中，技术创新是推动品牌发展的关键，但同时也需要考虑消费者的真实需求和市场的实际接受度。

“带店加盟”模式本质上是乐刻努力提升经营效能的又一关键策略？

那么，realme真我能否在中端市场破局立势？

作为防晒界的网红品牌，蕉下精准把握住了这片千亿蓝海市场。从防晒伞破局，到防晒衣、面罩、袖套等多元化产品的推出，蕉下已成长为国内防晒市场领军品牌。 同时，蕉下敢于打破户外运动的专业壁垒，倡导“轻量化户外”，通过提供价格亲民、功能齐全、时尚舒适的户外装备，降低户外入门门槛，让更多人能够轻松享受户外乐趣。 打破常规，让防晒衣“有据可晒” 在“去户外”成为一种生活态度的浪潮中，防晒衣已由昔日的专业领域单品华丽转型，深度融入人们的日常穿搭与生活方式。与此同时，面对消费者日益多元化、精细化的功能需求，亟须构建一套防晒衣性能评价体系，以简化用户的选购流程，避免其在海量信息中迷失，耗费大量精力去辨别与筛选。遗憾的是，市场上长期缺乏一套权威、统一且可量化的防晒衣性能标准，导致消费者购买决策过程变得复杂而冗长。 为破解这一困境，4月7日，蕉下联合艾瑞咨询共同发布了《中国防晒衣行业标准白皮书》（以下简称《白皮书》），率先公布了防晒衣的“六维标准”，用一系列硬核数据重置了公众对防晒衣的认知，实现了防晒衣功能特性的科学化、透明化呈现。 这套六维标准紧密贴合消费者在不同天气、体感、功能、场景下的真实需求，相关参数具体包括：UPF数值50+；紫外线阻隔率＞99%；凉感系数≥0.2qmax[J/(cm²•s)]；透气率＞180mm/s；耐洗度水洗30次，依旧要保持UPF50+的防晒效果；以针织面料为例，克重≤190g/㎡。 现代防晒衣的设计灵感最初源于国外的皮肤风衣与防风夹克。自2007年起，蕉下对其进行深度创新与改良，开创了现代防晒衣。初期，防晒衣的研发与市场推广主要围绕女性消费者的需求展开。 随着公众防晒意识的提升以及户外活动场景的丰富，人们对防晒服饰的需求持续增长。这一趋势不仅推动防晒衣市场规模的整体扩大，更显著拓展了其目标消费群体，其中男性、儿童群体的增长尤为显著。 《白皮书》指出，防晒衣以超50%的市场占比成为防晒服配市场的重要组成部分，预测2026年中国的防晒衣市场将达到554亿的水平。 近年来，防晒衣的市场需求由生产端主导逐渐转向消费端引领，在市场规模稳健扩张的同时，竞争也日趋激烈。当前，防晒衣市场形成了以户外生活方式品牌、网红/电商白牌品牌、垂类防晒品牌、传统户外品牌、运动品牌、常服品牌6大主流类型竞争的局势。 《白皮书》揭示，防晒衣市场尚未建立完善的标准体系，绝大多数品牌未公开防晒衣的标准及数值，而是以感性化的词语代替数值。目前行业存在三大乱象：一是缺乏规范性，偷换数值概念；二是缺少检测报告，特别是核心功能没有检测报告；三是部分产品强调单一能力，其他数据不透明、不公开。 在此背景下，蕉下打破常规，让防晒衣实现“有据可晒”，这不仅重塑了市场对防晒衣品质鉴定的方式，也意味着防晒衣行业迈入了一个崭新的发展阶段。从此，用户可以在清晰标准的指引下，高效精准地找到符合个人需求的防晒衣产品，告别选择过程中的困扰与迷茫。 “防晒”这块香饽饽，蕉下稳稳接住 “防晒”这词儿虽然老生常谈，但现在人们越来越把它当回事儿，毕竟谁也不想变成“小黑炭”，或者遭受紫外线的无情伤害。在户外爱好者的世界里，防晒产品就是他们的“超级英雄”，既要能抵御紫外线的“侵袭”，尽享阳光下的自由奔跑，又要兼顾舒适度与时尚感，满足现代人对品质生活的双重期待。 此时，蕉下犹如一位独具慧眼的“捕手”，精准锁定并牢牢把握住了“防晒”这块诱人的市场蛋糕。作为防晒界的网红品牌，创立于2013年的蕉下，初入市场即以防晒伞为突破口，迅速打造出小黑伞、胶囊伞等爆款产品，凭借线上渠道优势，成功挑战了天堂伞等传统行业巨头的地位。 随后，蕉下进一步拓展产品线，推出了防晒衣、面罩、袖套等多样化防晒单品。短短几年，蕉下迅速崛起，超越迪卡侬、优衣库等强劲对手以及同为新秀的蕉内，成为国内第一大防晒品牌。以防晒衣为例，《白皮书》显示蕉下2023年在淘系平台的防晒衣市场占有率达到了26.5%。 身为防晒用品的忠实拥趸，王颖对蕉下的崛起速度深感惊叹：“这几年蕉下发展确实挺快的，之前印象里是跟天堂伞一样只做防晒伞的，没想到后续竟推出了包括衣服、墨镜、鞋子在内的多种产品。尤其是之前那款防水帆布鞋真的好穿，轻盈舒适，有种‘踩屎感’。” 随着露营、短途旅行风潮的兴起，消费者对防晒的需求早已超越单一的防晒霜，转而热衷于探索各类防晒服饰中的“黑科技”。面对这样的市场需求，蕉下积极投入研发创新，诸如防护科技、面料科技等，显著提升了防晒产品的功能性和穿着体验。别看蕉下的防晒衣外表与其他品牌的产品好像并无二致，实则蕴含诸多“看不见”的科技力量。遵循六维标准，蕉下确保其防晒衣在UPF数值、紫外线阻隔率、凉感系数、透气率、耐洗度和克重等方面，均能满足消费者在不同天气体感、功能和场景下的需求。 这种“内外兼修”的特质，让蕉下的防晒衣更有“含金量”，使其在市场上收获颇丰。《白皮书》显示，近五年来（2019-2023），蕉下已售出超千万件防晒衣。 面对防晒用品市场整体品质的快速提升，仅依赖提升防晒性能已难以满足消费者不断升级的需求，唯有那些融合多元黑科技的品牌，才能在激烈的市场竞争中稳操胜券。 在王颖看来，用过好防晒产品的人，就像找到了“护肤秘宝”， 用户粘性极高，基本不会再换。蕉下凭借专业的防晒技术、高品质的产品，成功塑造了强大的功能心智，使得消费者在选购防晒产品时，首先就会想到蕉下，从而产生大量复购，可以说蕉下精准选择了这条充满潜力的赛道。 降低门槛，做户外入门者的好拍档 尽管专业户外运动以其独特魅力吸引着众多爱好者，但其对场地条件、专业装备的严格要求，无形中筑起一道高墙，让许多向往自然、意欲涉足户外的人望而却步。 相比之下，近年来兴起的一系列亲近自然、准入门槛相对较低的户外活动，如公园露营、郊野徒步、操场飞盘游戏以及Citywalk等，逐渐成为大众热衷的休闲选择。如今，户外运动不再仅仅是专业人士的专利，而是日益走向大众化，吸引更多人加入这场与大自然的亲密对话。 在这个趋势中，蕉下作为“轻量化户外”的积极推动者，始终致力于消除户外活动的种种壁垒，使更多人能轻松步入户外世界。这一理念在产品层面的具体体现，便是竭力降低参与户外运动的门槛。 以专业登山者常用的全能型冲锋衣为例，其售价往往高达万元，这样的价位无疑令普通消费者对登山的乐趣只能远观。然而，蕉下在2023年首度推出的气绒冲锋衣，凭借完备的基础功能、轻便舒适的穿着体验，以及合理的价格和时尚外观，点燃了大众对户外运动的热情，使之成为普通人触手可及的理想装备。 蕉下的目标就是用“好产品+好价格”，去满足大多数人对高质量户外生活的需求。换言之，无论是热衷徒步、登山的硬核玩家，还是喜欢城市休闲、亲子游、日常通勤的佛系户外爱好者，蕉下都有专门的产品线对接其需求，实现“场景全覆盖，总有一款适合你”，让每位用户都能在蕉下找到符合自己风格的“户外Style”。 秉持这一产品理念，蕉下已成功构建起覆盖女性、儿童及男性群体的全方位产品体系。其产品线不仅包括专为户外日晒防护而设计的经典款，更依托AntiTec防护科技，纵深拓展至服装、伞具、配饰、鞋履以及用品五大核心类别。在此基础上，蕉下还推出了全地形户外鞋、气绒冲锋衣、滑雪服、骑行头盔、登山包、露营车等一系列新品，以满足消费者在多元户外场景下的需求。 此外，蕉下的野心也不再仅是线上卖产品，还持续发力线下渠道，以期通过提供一套轻量化户外解决方案，帮助大众在走出家门的过程中，顺利跨过“从0到1”的关键一步，感受户外的美好。 去年，蕉下通过实施轻量化户外品牌的经营战略，实现了“全季节、全人群、全地域”的产品覆盖，让消费者对品牌有了全新的认知和接受度。这样一来，在实体店运营中克服了最后的瓶颈，提升了销售效率。 具体来说，蕉下确保产品四季都能销售，开始入驻商场一楼等黄金位置，店铺数量也稳步增长，且进一步向北方市场延伸，还开设了规模更大、类型更丰富的店面。其中，“概念店”的设立尤为引人注目，如去年8月在成都春熙路开设的“春台店”，作为蕉下首家大型临街店铺，充分展示了品牌形象与完整商品系列，为消费者带来沉浸式购物体验。 据了解，截至2023年底，蕉下已在全国范围内拥有近300家线下门店和营地，不仅为用户提供专业的户外活动指导，更在很大程度上减轻了用户在装备购置上的负担。 消费者谢雨对蕉下的品牌下沉深有感触：“过去一听到户外品牌，总有一种高攀不起的感觉，但蕉下实实在在的让我们普通人都能去感受到那份自然，也确实是我能体验到的大众户外最好的。”她还认为，在人们追求健康和生活品质的趋势下，蕉下看到了大众关于户外的需求，也精准把握了消费者的痛点，将户外做的更大众化，可以说是一次很成功的营销。 近年来，我国户外运动市场呈现井喷式发展态势。据《中国户外运动产业发展报告（2022—2023）》显示，2023年上半年，与户外运动相关的订单量较2022年同期增长79%，与2019年同期相比，订单量增长了221%；2022年中国户外用品行业市场规模已达1971亿元，预计2025年将增至2400亿元。 在生活和工作的双重压力下，人们对于美好生活的向往更加渴望，户外运动适时出现，成为理想的释放途径。在传统户外市场以男性用户为主导的背景下，蕉下巧妙抓住“她经济”在户外领域的空白，走出一条差异化的发展道路。未来，随着轻量化户外理念的深入人心，蕉下的产品力将在日益成熟的市场中得到有力验证。（图源：《白皮书》、蕉下官博）

四川长虹的三十年上市之路，是一部融合创新基因、智能制造力量与社会责任担当的现代企业进化论。