下载格隆汇APP
下载诊股宝App
下载汇路演APP
社区
会员
市场策略组Herry
格隆汇独家签约市场策略研究员
IP属地: 广东
短线交易、短线热点
973 动态 0 文章 52,201 粉丝 0 关注
- 动态
- 文章
- 组合
- 关注
- 粉丝
市场策略组Herry
市场还行，补完缺口就转上了
杠铃！杠铃！理解什么是杠铃，目前就是砸a买b或者砸b买a，除非这个月央行能释放流动性，比如有传降存款利率，不然很难两个一起涨
分享 微信 微博 格隆汇 2
30611 阅读
市场策略组Herry
核心区域的分歧，新能源就会异动！而领涨的就会是中期产业度比较明朗的地方，比如风电！这就是组合对冲的作用
分享 微信 微博 格隆汇 10
34076 阅读
市场策略组Herry
后续中长期仓位配置上，市场在普遍轮动平均涨幅20%的基础上，位置上不舒服，整体需要一定换手调整，先观察
长期仓位：
对于高分红板块，部分个股抱团现象有点明显，而且国债收益率短期跌太多，不是用基本面预期差可以解释的，主要是城商行买下去的，而且传闻上面也要去调查这事，所以最近，可能会对高分红个股进行仓位的动态平衡，计划海油下调到8%，神华下调到7%，基本上就是把仓位重新控到上涨之前的位置。
分享 微信 微博 格隆汇 10
17200 阅读
市场策略组Herry
3月之后指数进入偏强震荡结构，这个结构预期在两会期间估计会继续维持，预计两会之后即下半个月开始，整体市场大概率会迎来一次比较大的方向性选择
抛开交易层面，目前这些容量票包括最强的ai硬件方面，结合当前的估值和情绪，很难找到比较好的上车位置，所以中期配置性方向暂时先去观察
而交易层面更简单，ai类方面，昨天尾盘发酵软件端3 d可看看，硬件端想要继续走惯性无非是高新和光迅，而且多看看非ai类交易区域能不能撑起ai开始分歧后的流动性
交易层面的节奏就一个点:开始亏钱了，就少动手了
分享 微信 微博 格隆汇 10
26450 阅读
市场策略组Herry
分享 微信 微博 格隆汇 6
28929 阅读
市场策略组Herry
🍲山东速冻丸子调研反馈
1、速冻丸子：1）B端升级需求真实存在且趋势明显：①新业态驱动→近几年韩料、日料类餐饮的快速发展和连锁化驱动餐饮端高质高价的丸子需求快速增长；②连锁化率提升+获客诉求>成本诉求驱动→麻辣烫、烧烤等业态过去今年连锁化率提升本身要求丸子品质更高，加之餐饮主对以高质、优质产品获客、提升复购的诉求显著增强，而非单纯的成本诉求，驱动对高端丸子需求的增长。2）近几年行业集中度持续提升，竞争趋于良性：①中小厂家数量减少，关厂、转型的厂家数量增加；②中腰部以下厂家市场资源投入明显减少。
3、安井食品：1）短期动销→受访专家所在区域1-5月锁鲜装维持30%+高增长，5、6月较为平稳。但该专家预计9月旺季来临后基于①BC超渠道的持续开拓+②23H1以来营销资源如冰柜投放的增加+③品牌沉淀后势能的释放，加之升级需求增长明显，锁鲜装增长将提速。2）丸之尊及新品进展→目前处在部分经销商到货上新的阶段，还未开始大规模推广试销。受访大商反馈公司将补充产品系列和包装升级。每年安井的新品在专家公司贡献的增量占比为10%+，次新品贡献的增量占比接近20%。今年新品：①淄博烤饼，部分经销商已到货；②烘焙类产品，菠萝包，部分到货。
$安井食品(SH603345)$
2 微信 微博 格隆汇 10
6314 阅读
市场策略组Herry
【华创宏观·张瑜团队】隔夜市场回顾20230630
1、美国一季度GDP年化环比终值2%，较此前公布的修正数据上修0.7%，超出市场预期的1.4%，2022年四季度为2.6%
2、美国上周初请失业金人数23.9万人，预期26.5万人，前值由26.4万人修正为26.5万人
3、美国5月成屋签约销售环比-2.7%，预期-0.5%，前值-0.4%（修正前为0%）
4、欧元区6月经济景气指数95.3，预期96.0，前值96.5修正为96.4；6月工业景气指数-7.2，刷新2020年12月以来新低，预期-5.5，前值-5.2修正为-5.3；6月消费者信心指数终值-16.1，与预期及初值一致
5、德国6月CPI初值环比升0.3%，预期升0.2%，5月终值降0.1%；同比升6.4%，预期升6.3%，5月终值升6.1%
6、日本5月失业率2.6%，预期2.6%，前值2.6%
7、日本6月东京核心CPI同比3.2%，预期3.3%，前值3.1%（修正前为3.2%）
8、亚特兰大联储行长Bostic表示，他没有看到鲍威尔所说的那种加息紧迫性，其支持维持利率不变。他还表示，只在紧缩领域停留8-10个月，现正处于紧缩政策初级阶段
9、英国央行官员Tenreyro表示，利率已经高到足以抑制通胀
$巨星科技(SZ002444)$
2 微信 微博 格隆汇 12
5273 阅读
市场策略组Herry
[太阳]【申万宏源化工】氟化工上涨点评：7月空调排产延续高增叠加维修市场即将开启，制冷剂价格价差有望拐头向上，静待配额政策落地带来行业长周期反转
[玫瑰]7月空调排产延续高增叠加维修市场即将开启，制冷剂价格价差有望拐头向上。根据产业在线最新的发布，7月家用空调排产1613万台，较去年同期实际上涨29.4%，受厄尔尼诺现象影响，全球气候面临挑战，高温天气频发也将带来维修市场的需求增量。经过1H2023年的消化，目前制冷剂库存已回归正常水平，制冷剂价格价差有望拐头向上。
[玫瑰]静待配额政策落地带来氟化工行业长周期反转。一季度受疫情、春节叠加淡季的影响，同时1Q23年以来氟化工企业纷纷降低制冷剂开工率，消化去年超产的库存，折旧等摊销使得成本上升，同时由于PVDF、HFP等含氟聚合物材料以及二代R142b等产品价格的同比大幅下行，各氟化工企业1Q23年业绩均同比环比下滑。目前主流三代制冷剂价格价差已环比企稳上涨，目前已全面扭亏，氟化工企业单季度业绩低点已现，根据我们的测算，2Q2023主流三代制冷剂R32、R134a、R125价差环比1Q23分别上涨32%、50%、21%至1386、6529、6808元/吨。三代制冷剂基期结束，抢夺配额价格战结束，氟化工景气有望开启长周期反转，价格价差开启上涨模式。氟化工行业集中度高，龙头企业涨价业绩弹性大。
[玫瑰]投资分析意见：建议关注氟化工行业景气的底部反转，氟化工企业涨价业绩弹性大，同时各氟化工企业未来的资本开支将集中发展含氟聚合物和氟精细化工品，提供企业长期的成长性。建议重点关注巨化股份、三美股份、永和股份以及上游萤石相关标的金石资源。
[太阳]联系人：宋涛/马昕晔18930809609，我们先后发送了氟化工行业深度报告、巨化股份、三美股份和永和股份的深度报告，近期也进行了多次产业链调研，欢迎私信资讯相关报告、模型及交流纪要。
$美的集团(SZ000333)$
分享 微信 微博 格隆汇 3
5743 阅读
市场策略组Herry
【赵伟团队】pmi点评 #生产活动改善，需求仍待增强# ①制造业PMI边际回升，生产重返扩张区间。86月，制造业PMI录得49%，较5月小幅回升0.2个百分点、5略超季节性(0.1个百分点)。其中，产需改善对当月PMI的贡献较大、生产指数和新订单指数分别回升0.7和 0.3个百分点至50.3%和48.6%。就业压力仍有待缓解，从业人员指数下降0.2个百分点至47.4%。值得关注的是，主要原材料购进价格大幅回升4.2个百分点至45%，或指向 PPI筑底回升、后续对工业企业盈利端的支撑增强。 ②需求改善仍需稳固，经营预期延续回落。6月，企业在手订单指数和产成品库存指数分别回落0.9个2.8个百分点至45.2%和 46.1%，但采购意愿并不强、采购量指数回洛0.1个白分点至48.9%。水虽有所转好。但外需的拖累加大、新出口订单回落0.8个百分点至46.4%。总体来看，需求改善幅度较为有限、生产经营活动预期下降0.7个百分点至53.4%。 ③大中型企业产需回升，外需拖累对小型企业拖累明显。6月，大型和中型企业PMI分别回升0.3和1.3个百分点至50.3%、 48.9%，小型企业PMI回落1.5个百分点至46.4%。其中，大型企业产需均重返扩张区间，中型企业产需改善幅度较大生产和新订单指数均回升2.2个百分点，小型企业新出口订单回落4.7个百分点至39.4%、大幅拖累产需回落。 ④地产拖累加大、服务业景气仍有韧性。6月，非制造业PMI回落1.3个百分点至 54.5%、连续三个月景气回落。其中，建筑业PMI回落2.5个百分点至55.7%，主要缘于地产新开工和竣工端的拖累，而稳增长的支撑是边际改善的:同时，建筑业新订单和业务预期双双延续回落，后续地产链的拖累或进一步加大。服务业PMI回落1个百分点至52.8%，但服务业新订单和业务活动预期分别回升0.1和0.2个百分点至49.6%和60.3%。 再次强调:当前经济需求不足的问题有所改善，但在外需拖累加大、地产修复动能不足的情况下，内生动能仍亟待巩固增强、这一阶段政策的呵护和托底尤为重要。伴随政策落地效果显现，经济有望平稳修复，但仍需紧密跟踪出口和地产方面的超预期风险。
$汇川技术(SZ300124)$
分享 微信 微博 格隆汇 3
6347 阅读
市场策略组Herry
【华创宏观·张瑜团队】隔夜市场回顾20230630
1、美国一季度GDP年化环比终值2%，较此前公布的修正数据上修0.7%，超出市场预期的1.4%，2022年四季度为2.6%
2、美国上周初请失业金人数23.9万人，预期26.5万人，前值由26.4万人修正为26.5万人
3、美国5月成屋签约销售环比-2.7%，预期-0.5%，前值-0.4%（修正前为0%）
4、欧元区6月经济景气指数95.3，预期96.0，前值96.5修正为96.4；6月工业景气指数-7.2，刷新2020年12月以来新低，预期-5.5，前值-5.2修正为-5.3；6月消费者信心指数终值-16.1，与预期及初值一致
5、德国6月CPI初值环比升0.3%，预期升0.2%，5月终值降0.1%；同比升6.4%，预期升6.3%，5月终值升6.1%
6、日本5月失业率2.6%，预期2.6%，前值2.6%
7、日本6月东京核心CPI同比3.2%，预期3.3%，前值3.1%（修正前为3.2%）
8、亚特兰大联储行长Bostic表示，他没有看到鲍威尔所说的那种加息紧迫性，其支持维持利率不变。他还表示，只在紧缩领域停留8-10个月，现正处于紧缩政策初级阶段
9、英国央行官员Tenreyro表示，利率已经高到足以抑制通胀
$贵州茅台(SH600519)$
分享 微信 微博 格隆汇 10
11308 阅读
市场策略组Herry
【中泰电子｜PCB板块】AI时代算力为基，PCB板块深度受益
AI时代算力为基，硬件领域PCB价值量提升显著。本轮AI创新的大趋势是算力不断提升，AI巨头英伟达宣布DGX GH200投入量产，运算速度达1 Exaflop远超DGX H100，AI浪潮算力持续升级。PCB为AI服务器重要部件，其对层数、材料要求显著高于通用服务器，单台AI服务器PCB价值量预计近1.5w，远高于通用服务器，同时服务器升级也将带动交换机等其他部件升级，AI大浪潮对数通PCB需求增幅显著！
国内AI快速发展，Chiplet势在必行。AI技术布局离不开GPU/CPU等核心硬件，海外如AMD等厂商，已积极布局Chiplet产品系列；未来随着行业竞争加剧，Chiplet高性价比+加速迭代优势凸显，有望成为高算力芯片主流的封装形式。Chiplet核心部件为ABF载板，目前ABF载板海外垄断，国产化提升空间显著。
英伟达产业链PCB公司及布局ABF载板公司最受益：
英伟达产业链：沪电股份、奥士康、胜宏科技、景旺电子、世运电路
ABF载板：兴森科技、深南电路
风险提示：行业景气不及预期；原材料涨价风险。
派点请支持中泰电子：王芳/刘博文
$胜宏科技(SZ300476)$
分享 微信 微博 格隆汇 3 2
7831 阅读
市场策略组Herry
️【天风通信】光模块大涨：受益GH200，光模块需求再次提升
事件：今日光模块板块大涨，中际旭创上涨13.5%，源杰科技上涨11.7%，铭普光磁10%，华工科技10%。。。主要受北京时间5月29日英伟达宣布生成式AI引擎NVIDIA DGX GH200现已投入量产事件拉动。
【天风通信】去年底底部看多光模块板块并坚定推荐【中际旭创】，今年2月CPO爆火之时曾多次澄清800G才是受AI拉动最大的核心品种（而非CPO），3月认为【光模块】是AI算力当中最闪亮的“星”并上调估值目标至历史最高。
️关于GH200我们点评如下：
一、NVIDIA DGX GH200是将256个NVIDIA Grace Hopper超级芯片完全连接到单个GPU中的新型AI超级计算机，支持万亿参数AI大模型训练。能够处理大规模推荐系统、生成式人工智能和图形分析，并为巨型人工智能模型提供线性可扩展性。
二、这是小型算力集群特别适用于特定场景。
三、从算力角度GH200内存是H100提升4倍，综合性能算力是H100的2倍，所以这部分相当于带来GPU个数砍半。
四、从端口的角度，由于256个GPU还是用2层网络架构，GH200里面一个GPU对应16-18个800G光模块，假设一般用铜缆链接，一个GPU也对应8-9个800G光模块，相比原来的H100中一个GPU对应3-4个800G光模块，也有翻倍以上需求提升，所以相当于一个GPU对应8-18个。
五、总结来说这个GH200适用于特定场景，假设跟H100相比较的情况下，GH200综合算力提升角度对GPU数量（对应800G光模块）砍半，但是端口角度需求变成原来的2.3-5.1倍，所以这部分特定场景的800G光模块总需求是提升的，相当于原来的1.15-2.3倍（需求平均提升50%以上）。
️因此我们继续重申，光模块仍然是AI算力当中最闪亮的“星”：chatgpt引发全球人工智能军备竞赛，北美跑在前沿，也有钱，光模块是中国唯一直供北美的，最快最直接感受全球ai产业大发展。自3月以来，北美厂商已经四次追加800G，目前来看800G全年需求合计达到120万只以上，追加时间超市场预期，追加数量也超预期，反映全球人工智能军备竞赛如火如荼，明年800G需求继续猛增，我们继续看好以800G光模块为核心的AI算力板块
A股主要光模块公司：中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、博创科技、光迅科技、太辰光、剑桥科技、铭普光磁、联特科技、兆龙互联、德科立、腾景科技、长飞光纤、亨通光电、中天科技、华西股份。。。
A股主要光芯片公司：源杰科技、仕佳光子、光库科技、长光华芯、永鼎股份等。
天风通信团队️
$仕佳光子(SH688313)$ $仕佳光子(SH688313)$ $仕佳光子(SH688313)$ $仕佳光子(SH688313)$ $仕佳光子(SH688313)$
分享 微信 微博 格隆汇 2 1
3460 阅读
市场策略组Herry
【长江电子杨洋团队】正面挑战H100的大算力芯片MI300年内发布，重视AMD GPU追赶机遇！
复刻CPU追赶之路，AMD MI300剑指NV H100。AMD MI300预计23年下半年发布，CPU+GPU+内存的Chiplet封装（合计9颗颗ZEN4 CPU+CDNA3 GPU用3D封装在4颗N6工艺的基础芯片上，以及8颗HBM3），总共包含1460亿颗晶体管和128GB HBM3显存，#整体AI性能可达MX250的8倍，可以将 ChatGPT 和 DALL-E 等超大型 AI 模型的训练时间从几个月减少到几周。
AI趋势一浪更比一浪高，单一供应源难以满足市场需求。以微软为首的大型互联网厂商正在寻求自研AI芯片或支持新的供应商以降低对英伟达的依赖，AMD MI300 推出后有望在大客户的支持下实现快速追赶，当前美国即将推出的新一代 200 亿亿次的 El Capitan 超算将采用AMD MI300，这将使得El Capitan 在 2023 年完成部署时将成为世界上最快的超级计算机。#近期AMD公司CEO表示公司GPU的延期交货达到了有史以来的最高水平，正在急于增加生产能力。
有望重现CPU追赶intel的增长奇迹，重视AMD产业链的时代机遇！15年年底AMD CPU市占率底部区域仅不到20%，21年一度达到40%，对应2016~2021年间股价涨幅近50倍，若以MI300为首的CPU+GPU+HBM方案有望实现对英伟达H100的追赶，叠加收购Xilinx后发力VPU推出Alveo MA35D，未来AMD有望在AI浪潮中深度受益，建议重点关注AMD产业链相关标的！#另外公司将于北京时间6月14日凌晨1点举行“AMD数据中心和人工智能技术首映式”，短期催化值得重视。
#重点关注：
【封装测试】通富微电（AMD封装核心供应商）
【PCB】奥士康，胜宏科技，一博科技，景旺电子（AMD封装基板）
【封测设备】金海通（AMD封测环节分选机核心供应商）
【分销商】中电港（AMD CPU分销商）
【Chiplet&IP】芯原股份（Chiplet；微软Win 10 IoT合作；AMD ALveo开发）
【服务器组装厂】工业富联
欢迎联系长江电杨洋团队，派点恳请多多支持！
$龙芯中科(SH688047)$
分享 微信 微博 格隆汇 7
13000 阅读
市场策略组Herry
【德邦电子】润欣科技：多重积极催化
润欣科技下半年有望迎多重积极催化：
1、chiplet产品将进入量产。公司和奇异摩尔联手打造Chiplet产品，目前给客户定制开发了应用在AIOT领域的MEMS传感器、存内运算、无线芯片堆叠，有望迎来放量。
2、MEMS扬声器新品拓展。MEMS扬声器相比动铁有更低功耗&体积。立讯精密有望在下一代TWS耳机中导入该方案 (USound供应)。润欣科技在MEMS扬声器布局已久与国家传感器创新中心成立了AIOT联合实验室，预计产品在23H2开始放量。
3、公司在定制&自研IC大幅增长。22年公司成立控股IC设计公司，研发LED驱动、BLE温度传感器控制和显示芯片。2022年，定制和自研芯片营收0.88亿元，同比+500%，预计将保持快速增长。
投资建议：预计公司在2022-2024年实现收入20.8/24.8/29.3亿元，实现归母净利润0.6/1.1/1.5亿元。分销+LED解决方案+MEMS扬声器+Chiplet，可看80~100亿市值。
6/5 (周一) 德邦TMT策略会邀请润欣科技&奇异摩尔领导出席，欢迎约交流~
德邦电子：陈海进/徐巡
$润欣科技(SZ300493)$
分享 微信 微博 格隆汇 2
4765 阅读
市场策略组Herry
【长江电子杨洋团队】正面挑战H100的大算力芯片MI300年内发布，重视AMD GPU追赶机遇！
复刻CPU追赶之路，AMD MI300剑指NV H100。AMD MI300预计23年下半年发布，CPU+GPU+内存的Chiplet封装（合计9颗颗ZEN4 CPU+CDNA3 GPU用3D封装在4颗N6工艺的基础芯片上，以及8颗HBM3），总共包含1460亿颗晶体管和128GB HBM3显存，#整体AI性能可达MX250的8倍，可以将 ChatGPT 和 DALL-E 等超大型 AI 模型的训练时间从几个月减少到几周。
AI趋势一浪更比一浪高，单一供应源难以满足市场需求。以微软为首的大型互联网厂商正在寻求自研AI芯片或支持新的供应商以降低对英伟达的依赖，AMD MI300 推出后有望在大客户的支持下实现快速追赶，当前美国即将推出的新一代 200 亿亿次的 El Capitan 超算将采用AMD MI300，这将使得El Capitan 在 2023 年完成部署时将成为世界上最快的超级计算机。#近期AMD公司CEO表示公司GPU的延期交货达到了有史以来的最高水平，正在急于增加生产能力。
有望重现CPU追赶intel的增长奇迹，重视AMD产业链的时代机遇！15年年底AMD CPU市占率底部区域仅不到20%，21年一度达到40%，对应2016~2021年间股价涨幅近50倍，若以MI300为首的CPU+GPU+HBM方案有望实现对英伟达H100的追赶，叠加收购Xilinx后发力VPU推出Alveo MA35D，未来AMD有望在AI浪潮中深度受益，建议重点关注AMD产业链相关标的！#另外公司将于北京时间6月14日凌晨1点举行“AMD数据中心和人工智能技术首映式”，短期催化值得重视。
#重点关注：
【封装测试】通富微电（AMD封装核心供应商）
【PCB】奥士康，胜宏科技，一博科技，景旺电子（AMD封装基板）
【封测设备】金海通（AMD封测环节分选机核心供应商）
【分销商】中电港（AMD CPU分销商）
【Chiplet&IP】芯原股份（Chiplet；微软Win 10 IoT合作；AMD ALveo开发）
【服务器组装厂】工业富联
$通富微电(SZ002156)$ $通富微电(SZ002156)$
分享 微信 微博 格隆汇 2 1
5128 阅读