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本号今后只做这两件事:挖掘投资价值,提示交易风险。

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06-17 14:48 · 挖掘投资价值领域

*ST大集战投即将现身?近期的几个确定和不确定

原海航集团旗下三家上市公司(海航控股、海航基础、供销大集)破产重整的最后一只靴子,终于又听到了一点脚步声。6月16日晚,*ST大集在互动易回答投资者提问,称战投招募作为公司年度重点工作,正在多方接洽,公司目前已收到投资意向函,仍在积极磋商
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05-30 18:09 · 挖掘投资价值领域

后左晖时代,贝壳逐渐变重

贝壳(2423.HK)在港交所上市超过两周,股价曾一度跌至27港元,最近围绕发行价30港元震荡。贝壳估值从上市时大约2.4倍市销率,跌至目前不到1.2倍。现任掌门人彭永东参与贝壳创业,而今守业,似乎更难。2020年8月,贝壳(KE.NYS
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05-25 21:15 · 挖掘投资价值领域

入主科陆电子,美的左手送钱,右手拿刀?

美的收缩业务战线,并不影响其在资本市场出招,科陆电子成为新“猎物”。美的赋能科陆电子后,对其全面改造将是应有之义。5月25日,科陆电子(002121)再次封住涨停,这自然和美的集团(000333)将入主有关。根据科陆电子公告,实际控制人深
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05-17 21:22 · 挖掘投资价值领域

海南机场成功摘星,未来可期!

5月17日,海南机场设施股份有限公司(股票代码:600515.SH,以下简称海南机场)发布公告,宣布公司将于5月18日开市起停牌一天,自5月19日开市起复牌并正式撤销退市风险警示,公司股票简称由“*ST基础”变更为“ST基础”。与此同时,
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05-17 17:45 · 挖掘投资价值领域

一年顶三年,广汇能源能否继续狂飙?

从俄乌冲突爆发前不到股价6块,涨至10元左右,广汇能源市值刷新6年新高;过去一年以及今年季度,收入和利润大增,公司在能源周期大年中一路狂奔;而布局绿色能源,为未来找到新增长点提供了可能。广汇能源(600256)2021年实现营业收入248
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05-12 18:47 · 挖掘投资价值领域

利润增长远低于同业,河钢资源“有矿”也不行?

“家里有矿”的企业,2021年大多赚翻了。河钢资源实现收入和利润双双增长,但净利润增速只有34%,远远低于多数同行翻倍的利润增速,究其原因还是公司“第二条腿”不给力。河钢资源股份有限公司(000923)2021年实现营收65.67亿元,同
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05-04 19:44 · 挖掘投资价值领域

容联云:中国领先的多业务云通讯服务商

容联云是专业的智能通讯云服务商,中国领先的多业务云通讯服务商。拥有专利申请数十项、软著数百件,通过软件CMMI5认证。2020年11月,容联云完成1.25亿美元F轮融资,由中国国有资本风险投资基金领投,新东方产业基金、Mirae Asse
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04-29 19:10 · 挖掘投资价值领域

增收难增利再现,宝丰能源解禁将考验股价

宝丰能源2021年报业绩喜人,一季度却陷入增收不增利的怪圈。上市将满三年,宝丰能源从5月开始陆续迎来大规模解禁,或使得股价承受较大压力。宝丰能源(600989)2021年营收233亿元,同比增长46.3%;归母净利润70.7亿元,同比增长
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04-24 17:00 · 挖掘投资价值领域

组件毛利率走低,扣非净利5.3亿,晶科能源值千亿?

赶在春节前完成A股回归,融资百亿,光伏组件头部企业之一晶科能源在A股的第一份年报,表现平平。市场地位下滑,远高于同行的估值水平,千亿市值的晶科能源价值回归或是大概率事情。4月23日,晶科能源(688233/JKS.NYSE)披露2021年
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04-21 13:38 · 挖掘投资价值领域

从知乎的商业模式看

就商业模式看,从本质上说,内容商业化解决方案是一种进化、更高级的广告形式。2021年,知乎广告和内容商业化解决方案(泛广告)营收占比72%,规模合计21.3亿元,比2020年的9.8亿元增长1倍不止,该增速在以广告为主打业务的互联网公司中,表现算比较出色。当然,这也和收入基数较低有关。
另一方面,这也将知乎商业对手从知识社区细分领域,扩大至两个阵营,即网络广告变现和会员变现,前者有腾讯、百度、微博、字节跳动、B站等,后者有爱奇艺、网易云音乐、腾讯音乐、腾讯视频、优酷视频等。
知乎泛广告年度收入21亿元,和B站(45亿元)、微博(126亿美元)、百度(740亿元);腾讯(887亿元)等对比,差距甚大。字节跳动尚未上市,但广告收入早就是千亿级别,知乎和巨头分食在线广告大蛋糕,相当于进入丛林战。
从会员端变现来看,爱奇艺2021年会员收入167亿元,网易云音乐、腾讯音乐会员收入分别为39亿元、73亿元,知乎会员收入6.7亿元,和头部公司相比,差距同样明显。
同样是会员,消费产品并不一样,知乎会员偏重于高质量信息的获取,爱奇艺、腾讯音乐更愿意消遣、打发时间。但网民有效获取知识,应该是系统性的在线课程学习,而不是碎片化的知识。知乎收购几家职业培训机构,或是未来要发力,毕竟从调性看,高质量内容和学习,还是非常匹配的。
如果把知乎从知识问答细分板块中抽出来,则微博、腾讯音乐等“队友”的估值对知乎也有参考意义。截至4月19日,微博市净率为1.5倍、腾讯音乐市净率1倍;网易云音乐为1.7倍。
申万港股“传媒”板块平均市净率为2.3倍、知乎所在的美股Wind“应用软件”板块整体市净率,去掉异常类公司,市净率平均值为1.7倍,中值为1.1倍。
知乎当前市净率1.1倍,和板块以及相似公司比较,并没有被太大低估,存在一定修补空间,却也有限。

#聚焦深度,谈行业#

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04-20 17:34 · 挖掘投资价值领域

知乎破发八成,市值74亿“值”乎?

万千宠爱的知乎,将在本周五(4月22日)于港交所挂牌。和不到一年前相比,知乎美股股价从高点13.5美元跌至1.83美元,最低曾跌至1.4美元左右,回撤近九成;即便和发行价9.5美元相比,现股价破发超过八成。 在美股4月19日收市后,知乎最
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03-16 18:04 · 挖掘投资价值领域

史诗级反弹,凯撒旅业等20余股涨停,旅游业春天将至

已经饱受疫情冲击的旅游业,真的迎来复苏季节
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03-15 17:29 · 挖掘投资价值领域

史无前例,摩根大通要把中概股“打骨折”

板块股价短期内不太可能获得估值支撑。我们认为,中国的地缘政治风险以及不断升级的波动所有资产类别和全球增长的疲软股票表现部门,将风险管理作为最重要的考虑因素。对中国互联网具有全球授权的投资者投资策略。由于这些投资者的近期目标是减少中国互联网
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03-14 16:49 · 挖掘投资价值领域

崔维星卷不动了,京东吃掉德邦,谁是赢家?

德邦股份上市后没多久,市值曾近300亿元,京东物流以135亿元总对价,拿下德邦股份,算是捡到了便宜。套现金额超过45亿元的崔维星,未来做投资人或选择退休,仍有很多可能。从2月27日首次停牌,到3月2日继续停牌,以及3月7日再次停牌,最终在
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03-08 17:15 · 挖掘投资价值领域

年度亏损扩大,破发近八成,B站便宜了吗?

B站在2020年风光时,股价年涨幅超过3倍;而2021年、2022年以来,B站股价经历了惨烈的大回撤,从高点跌去近九成。财报发布后,B站连续大跌,最新市销率大约3倍,在行业内处于平均水平,也就说明此前28倍估值水分有多大。公司收入增速回落
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