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Gangyeio
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Gangyeio
小鹏与滴滴的合作，前景几何？
小鹏汽车与滴滴出行共同宣布，小鹏将以约 54 亿元人民币的总对价，收购滴滴的造车项目。双方将共同推出代号为 “MONA” 的新品牌。
小鹏此次收购的滴滴造车项目，为 2021 年起滴滴独立开发的定制车 D2，该项目在内部曾被称为 “达芬奇”。D2 是 D1 量产后立刻上马的新项目，虽然代号上延续 D1，但 D2 完全由滴滴独立开发。以此为标志，滴滴当时从合作造车走向自主造车。
小鹏并未动用现金，而是通过增发股份获得了滴滴已开发两年多的达芬奇项目。所有小鹏股东一起承担了股价稀释的成本。据小鹏港股公告，小鹏拟向滴滴最多增发 9113.179 万股，约占扩大后股本的 5%。每股价格为协议达成前 5 日的小鹏港股均价，即 64.03 港元，所以总对价为 58.35 亿港元（约 54 亿元人民币），它一共包含四个部分：
对滴滴来说，其中最确定的收益是总对价的第一项，即交易达成当天，小鹏增发的 5800 多万 A 类普通股，总价值为 37.24 亿港元（约 34.62 亿元人民币）。
滴滴放弃造车的原因：一是新能源车价格内卷，D1 产品不顺利，D2 进展也不如预期，高层对于自主造车业务不笃定；二是滴滴回港上市之前需要聚焦主业，提高网约车的市占率；三是生产资质问题短期内无法解决。
何小鹏介绍，MONA 会用到包括 XNGP 在内的小鹏扶摇架构。以智能驾驶为标签的小鹏汽车，一直在推动智能化的全面落地。何小鹏认为，“在智能化变革全汽车产业的过程中，15 万级的区间没办法避免。”
但 MONA 仍然需要抢时间，特斯拉更便宜的车型正虎视眈眈地对着小鹏。今年 3 月，特斯拉新车进度曝光，定位是 2.5 万美元的紧凑车型，折合人民币约为 18 万元左右。该车暂定 2024 年开始量产，2025 年正式上市。
合作的形式很有意思，也是当前两家企业背后各种考量和现实困难的一种妥协。成果如何 还是要拿产品说话。
$小鹏汽车-W(HK09868)$
$滴滴全球有限公司(USDIDIY)$
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Gangyeio
FSD何时落地中国
被马斯克称为“安全性较人类驾驶达到10倍水平”的FSD（Full Self-Drive）引起广泛关注。近期，上海市经信委曾公开表示将进一步深化与特斯拉的合作，推动自动驾驶、机器人等功能板块在沪布局。市场中也传出上海将作为FSD完全版第一个试点城市开放的消息。不过，特斯拉6月12日对这一消息予以回应，表示该消息不实。实际上，在业内看来，FSD为特斯拉全栈自研成果，是特斯拉在自动驾驶领域核心竞争优势。FSD一旦入华，国内或将迎来智能汽车“ChatGPT时刻”，同时势必会引起国内自动驾驶赛道优胜劣汰。
$特斯拉(USTSLA)$
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Gangyeio
蔚来又到重要关头
蔚来汽车财务表现陷入低谷。2023年一季度，蔚来汽车（NYSE：NIO/09866.HK）汽车业务的利润率为5.1%，环比下跌1.7个百分点，同比下跌13个百分点。6月9日，蔚来汽车披露一季度财报，显示上述数据。
财报解释称，动力电池原材料碳酸锂价格虽然从2023年初开始持续走低，但是传导至电池成本还需要一定周期。毛利率环比下跌原因还包含产品组合变化，以及上一代ES8、ES6和EC6车型加大促销折扣力度等。
蔚来汽车一季度交付量为31041台，同比提升20.5%，环比下降22.5%。交付车辆包含10430台SUV车型和20611台轿车车型。
蔚来汽车在2022年发布了三款二代平台车型，即ET5、ET7和ES7。该公司称，由于产品组合变化，即售价较低的轿车车型ET5拉低平均售价，蔚来汽车一季度汽车销售收入同比微跌0.2%。
在6月9日晚间举行的财报会议中，蔚来汽车CEO李斌称，二季度产品销量和预期确实有差距。
他解释称，中央财政购置补贴在2022年底取消，蔚来汽车虽没有调涨车辆价格，但从2023年6月开始，其充电桩从免费赠送变成付费购买，消费者的购车成本明显增加。同时，市场竞争更加激烈，部分消费者转向竞品车型。
李斌称，蔚来汽车不会为了提振当前销量考虑减配降价，而是会在渠道、营销策略等方面进行调整。
蔚来遇到了一些困难，第二次还能抗过去吗？初创企业面对风险的抗风险能力相对较低。
$蔚来(USNIO)$
中东土豪扫货A股，大举押注新能源
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Gangyeio
苹果发布MR…终于
涉足MR（Mixed-reality，混合现实）领域超过七年后，苹果终于在万众期待下推出第一款MR产品。北京时间6月6日凌晨，苹果在2023年度全球开发者大会（WWDC 2023）上发布了MR头戴显示设备Apple Vision Pro和操作系统VisionOS，与内外部生态结合，通过虚拟键盘、眼球追踪、语音识别等新型交互方式落地办公、娱乐等场景。该产品定价3499美元（约合2.49万元人民币），将在2024年早些时候登陆美国市场，随后扩展至其他国家。
“Vision Pro是一种能够将数字世界和真实世界无缝衔接的新型计算机，也是第一款用户透过产品去看，而不是盯着产品看的苹果产品，”苹果CEO库克称，该设备的发布如同Mac开启个人电脑时代，iPhone开启移动计算时代一样，代表着一段新征程。苹果称之为空间计算（Spatial）。
这款外观酷似滑雪镜的MR产品被特意留到了发布会最后“One more thing”的保留环节，足见苹果对其重视。这一营销手段由苹果创始人乔布斯1999年首次使用，历史上包括MacBook Air、Apple Watch等多款苹果代表性产品均在这一环节发布。
硬件方面，该眼镜产品使用了两块邮票大小的micro-OLED屏幕，总计2300万像素，每块屏幕的像素均超过4K对应的像素数量；音频则配有双驱动的内置耳机，提供立体音效；传感器方面搭配了LiDAR（光学雷达）用于外部世界感知，以及多颗摄像头、传感器用于眼球追踪等功能。
$苹果(USAAPL)$
MR概念持续冲高，易天股份20cm涨停
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宁德时代在北美还有机会吗？
6月4日深夜，网络出现传言称，宁德时代被特斯拉（NASDAQ：TSLA）从北美供应链剔除。6月5日开市后，上述传言引发市场显著波动，宁德时代（300750.SZ）股价开盘即大跌，当日最终收报219.8元/股，跌3.78%。
上述传言依据的是特斯拉官网一则价格变化信息。6月3日，特斯拉美国官网称，Model 3和Model Y所有车型符合美国《通胀削减法案》要求，可获得每辆最高7500美元税收抵免。
根据上述法案，2023年在美国销售的电动汽车需要满足三个主要条件才能获得足额税收抵免：车辆在北美制造，关键矿物在北美开采回收比例不低于40%，电池组件在北美制造比例不低于50%。关键矿物和电池组件也可来自与美国签有自由贸易协定的国家。这两大条件分别对应3750美元税收抵免额度。
宁德时代是特斯拉电池供应商。双方此前没有披露使用宁德时代电池的特斯拉车型能否达到美国《通胀削减法案》要求，市场人士均从补贴情况推测得出判断。
针对6月3日特斯拉关于补贴的最新表述，上述行业人士分析认为，特斯拉的北美供应链已经找到宁德时代电池的替代品。
6月5日午间，宁德时代在互动平台回应投资者提问时称：消息不属实，公司与客户的战略合作关系没有发生变化，会持续深化和提升。
不愿具名的行业人士称，美国《通胀削减法案》中电动汽车鼓励政策于2023年生效，获得税收抵免的条件逐年提升，中国企业会与合作方共同探索措施满足要求。
$特斯拉(USTSLA)$
$宁德时代(SZ300750)$
固态电池量产上车，电池相关股票应声大涨
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Gangyeio
特斯拉的FSD有机会落地中国吗？
特斯拉（NASDAQ：TSLA）是首个在中国独资建厂的新能源车企。此前中国政策规定，外资车企在中国只能通过合资方式导入产品进行本地化生产，且外资持股比例不得超过50%。2018年，中国公布汽车行业开放时间表，同年解除新能源汽车外资股比限制，2020年放开商用车、2022年放开燃油乘用车外资限制。特斯拉率先享受到政策机遇。2018年特斯拉宣布在上海建厂，2019年1月动工，当年10月建成。
2020年1月7日，马斯克在上海工厂向用户交付国产Model 3车型，Model Y也于2021年1月国产交付。上海工厂支撑特斯拉产销量迅速爬升，它除了供应中国市场，还成为特斯拉出口基地。特斯拉2023年一季报显示，上海工厂年产能超过75万辆，行业预估上海工厂年产能已达100万辆。
5月30日，马斯克时隔三年再次来到中国，外界预期他将宣布在中国落地新项目。呼声最高的有两项：推出改款Model 3或者FSD在中国开展测试。
Model 3是特斯拉2016年发布的车型，至今已经过去七年。特斯拉不断更新生产工艺和车辆软硬件，当前版Model 3已与2016年版本完全不同，但Model 3面临激烈市场竞争，销量不断下滑，特斯拉需要新车效应刺激销量。之前行业盛传，特斯拉启动了Model 3改款开发工作，新车型将在美国加州工厂和中国上海工厂生产。
让人特别瞩目的还是FSD是否会有机会在中国落地。包括数据安全等方面的考量，目前进展几何？
$特斯拉(USTSLA)$
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Gangyeio
英伟达起飞了
ChatGPT引领的生成式AI浪潮涌动，推动AI芯片厂商英伟达股价持续上涨。美国时间5月30盘前交易中，英伟达股价已上涨超5%，突破409美元/股，英伟达由此成为继苹果、微软、谷歌、亚马逊之后，第五个迈入“万亿俱乐部”的美国上市公司，亦是首个达到该里程碑的半导体公司。
上周五（5月26日），英伟达股价收报389.46美元/股，与2022年10月中旬的低点相比，8个月内股价已上涨近2.5倍。周一（5月29日）为美国阵亡将士纪念日，美股休市一天。5月30日为该周首个交易日。
2022年，宏观经济“逆风”，消费电子市场需求骤降，全球数据中心等基础IT设施投资亦在收缩，半导体行业剧烈下行。英伟达股价也一度“腰斩”。
5月24日盘后，英伟达发布2024财年一财季业绩，进一步推涨股价。该季度，英伟达营收、净利润分别下滑13%和21%，但均跑赢华尔街分析师预期。更令市场震动的是，英伟达预计第二财季营收将约为110亿美元，较分析师平均预期的71.5亿美元大幅高出近40亿美元。按此预期，英伟达二财季营收将同比增长超六成。
英伟达CFO Colette Kress当时在财报电话会上称，公司二财季业绩将主要受数据中心业务推动。与生成式AI和大型语言模型相关的需求急剧增长，且横跨云服务商、互联网公司、企业级客户以及初创AI公司等各类客户。她还称，此种需求超出了公司此前对未来数个季度的预期，为应对下半年需求，已加大对上游供应链的采购力度。
需求侧的强势增长让英伟达一飞冲天。在计算芯片领域的一枝独秀是底气。短期内增长看不到天花板。
微软市值超越苹果，跃升全球第一！
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Gangyeio
HPE出售新华三股权
美国HPE退出在华合资公司新华三集团又有新进展。5月26日，紫光股份（000938.SZ）连发25条公告，公布全资子公司紫光国际信息技术有限公司（下称“紫光国际”）拟从HPE（慧与）收购新华三剩余49%股权的详细计划。
根据公告，此次收购价为35亿美元（约合人民币246.85亿元），将以现金支付。新华三是紫光股份与HPE的前身惠普在2016年5月成立的合资公司，除自研的交换机和企业级路由器外，还在中国独家销售HPE的服务器和存储产品。交易完成后，紫光股份将通过紫光国际持有新华三100%股权。
根据财报，新华三2022年营业收入为498.10 亿元，同比增长12.31%，净利润为37.31亿元，同比增长 8.65%。根据市场研究机构IDC，新华三在中国以太网交换机、企业网交换机、数据中心交换机市场，分别以 33.8%、35.3%、31.0%的市场份额排名第二，仅次于华为；在中国X86服务器市场份额 18.0%，为市场第二，仅次于浪潮集团。
过去几年，中国电信运营商大力布局云计算市场，打造算力网络，利好新华三。今年4月，紫光股份管理层在投资者关系活动中表示，将紧抓运营商云化、算力网络升级和政企业务大发展的市场机遇，与运营商战略合作范围持续扩大。
$紫光股份(SZ000938)$
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Gangyeio
人工智能监管，听听奥特曼怎么说
人工智能领军者OpenAI呼吁政府介入监管。“对人工智能的监管是至关重要的，我们热切希望能够帮助政策制定者确定如何促进监管，从而在安全性和用技术造福人类两方面做出平衡。”当地时间5月16日，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼（Sam Altman）在美国参议院司法小组委员会举行的听证会上如此表态。
这是ChatGPT推出后，美国参议院首次就人工智能的隐私、技术和法律问题举行听证会。会议开场，参议员Richard Blumenthal便用ChatGPT撰写的内容，对人工智能的发展风险作出预警。
奥特曼并不避讳监管质疑，还对监管提出三点建议。首先，美国政府应该考虑对大模型的研发和发布实施“注册制”或“许可制”。他建议，应将制度范围限制在“超过关键能力门槛”的人工智能模型，例如那些“可以说服、操纵、影响一个人的行为、一个人的信仰”或“帮助创造新的生物制剂”的大模型。
其次，奥特曼呼吁美国政府在人工智能领域制定“一个足够灵活的治理制度”。他提出，政府应考虑多方利益相关者，并广泛听取专家和组织的建议，对人工智能系统的安全标准、评估要求、披露做法和外部验证机制作出规定，并定期更新。
奥特曼还建议在制定监管机制时，考虑其在国际范围内的实施与推行。“我们并不是唯一在开发这项技术的国家，政策制定者必须考虑如何在全球范围内实施监督机制。” 奥特曼说。
$谷歌-A(USGOOGL)$
$微软(USMSFT)$
个股赏金大作战
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腾讯季报出炉，游戏开始复苏
5月17日，腾讯控股（0700.HK）公布2023年一季度财报，实现营收1499.9亿元，同比增长11%，超过市场预期的1462亿元；归属股东净利润285.4亿元，同比增长10%，环比下降75%，主要因上季度计入出售美团股票收入。扣除投资收益影响，非国际财务报告准则下，净利润325.4亿元，同比增长27%，不及市场预期的332亿元。
当季，主要由游戏收入贡献的增值服务收入793亿元，同比增长9%，占总收入的百分比仍高达54%。
具体来看，当季，腾讯网络游戏收入483亿元，同比增长11%，扭转连续三个季度的同比负增长局面。其中，国内市场游戏收入351亿元，同比增长6%，主要由老牌游戏《王者荣耀》《地下城与勇士：创新世纪》及《穿越火线手游》贡献。其中，《王者荣耀》商业化力度加大，在2023年春节通过推出新的皮肤获得历史最高流水，《穿越火线手游》一季度流水也创新高。国际市场游戏收入132亿元，同比增长25%，排除汇率波动的影响后，增幅为18%。
网络广告业务当季的收入为210亿元，同比增长17%，增长得益于视频号的新增收入来源、小程序中广告的增加及移动广告联盟的复苏，以及电商平台广告投放增加。针对广告大盘的整体复苏情况，腾讯首席策略官詹姆斯·米歇尔(James Mitchell)表示，现在快消、电商、金融、医疗健康和旅游行业行业恢复较快，投放增加；但汽车和电子产品的需求仍然不稳定。
$腾讯控股(HK00700)$
港股两大指数均跌逾2%
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Gangyeio
特斯拉的电动车战略-星辰大海的第一步
今年 3 月初，特斯拉在投资者大会上首次展示了看起来颇为宏大且遥远的 Master Plan Part 3（主题是加速世界向可持续能源转变，计划中的目标包括 240 TWh 储能电量 + 30TW 可再生能源功率 + 10 万亿美元建设投入 + 全球陆地面积的 0.2% 用于可再生能源基建）。
2022 年，在全球的汽车制造商中，特斯拉拥有最高的运营利润率（16.8%），超过了 Mercedes、Stellantis、BMW 等一众汽车巨头。
有趣的是，马斯克也在现场强调，通过制造电动汽车产生盈利是非常艰难的——他给出的一张展示图显示，除了特斯拉和比亚迪之外，蔚来、小鹏、极星等电动汽车品牌都处于亏损状态。
总结来看，依靠制造电动汽车获取高额利润是比较困难的。
从第一季度的表现来看，Model Y 在美国市场成为最为畅销的非皮卡车型，在欧洲市场成为所有车型中最为畅销的一款，在中国市场成为最畅销的 SUV——基于这样的 Q1 成绩，马斯克强调，Model Y 有希望成为 2023 年全球范围内最畅销的一款车型。
Model Y无可争议是2023年潜在最大销量的产量。
Cybertruck 其实在 2019 年就已经发布，外界十分关注，然而其量产交付的时间却一再跳票，被外界戏称为「跳票之王」。
关于它，马斯克在本次大会上强调，Cybertruck 的生产是十分艰难的，它将仍然采用外骨骼（exoskeleton）材质，并且在今年开启交付——产品会比预期的更好。
马斯克还表示，Cybertruck 是他自己愿意在日常生活中驾驶的一款车型。
后面还有两辆杀手锏的汽车等待发布。
关键技术上面的实力领先和先发优势让特斯拉在电动汽车领域越走越顺。目前没有可以和他匹敌的对手。$特斯拉(USTSLA)$
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自动驾驶业务遇到发展瓶颈
5月15日，有消息称，阿里巴巴集团旗下达摩院自动驾驶团队将并入菜鸟集团，仅有近百人转入菜鸟集团，部门划归于菜鸟CTO下属技术团队，其余近200人被裁，约占70%，有“N+1”或“N+1+1”补偿方案。对此，阿里云回应称，因业务调整，达摩院自动驾驶业务转入菜鸟集团，部分人员转入菜鸟，同时将有其他部分人员进入阿里其他业务。伴随业务调整的人员优化确实存在，但“裁员70%”与事实不符。
团队裁撤，说明业务发展不顺利，整个市场大环境都遇到困境。
$阿里巴巴(USBABA)$
蚂蚁集团及旗下机构被罚71.23亿元
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Gangyeio
特斯拉对上海越来越重要
彭博社援引上海市经济和信息化委员会一名官员的话报道称，2022年，特斯拉为上海贡献了近四分之一的汽车总产值，凸显出这家电动汽车制造商在中国的产量增长速度。
数据显示，2022年特斯拉在全球共生产了137万辆汽车，交付了131万辆，其中一半以上的交付量都是在上海工厂生产。上述官员在参观特斯拉上海工厂时表示，特斯拉2022年在上海的产值为1839亿元人民币（合264亿美元），占上海汽车制造业总产值的23%。
该官员还透露，特斯拉上海工厂创造的产值也使上海去年的整体工业产值提高了1.3个百分点。除此以外，特斯拉推进零部件采购本地化的举措为供应商总共创造了10万个就业岗位，并将60家中国零部件制造商纳入了该公司的全球供应链。
当前，特斯拉上海工厂的产能进一步提升，每年最多可生产110万辆汽车，其对上海汽车产值以及当地经济生态的贡献也将继续增长。
该官员称，上海当地政府将继续加强与特斯拉的联系，将其自动驾驶和机器人模块引入上海。这是当地政府对特斯拉自动驾驶功能态度的明显转变。随着特斯拉储能超级工厂项目再次落户上海，未来，特斯拉与上海互相成就的步伐还将继续
吸引外资有什么作业呢？这个案例很说明问题。互相成就就是Win-Win。这是真正的双赢。
$特斯拉(USTSLA)$
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Gangyeio
中国人民银行最新报告-没有通缩
5月15日，中国人民银行发布《2023年第一季度中国货币政策执行报告》（下称《报告》）。对于市场较为关注的物价水平问题，《报告》在专栏中指出，2023年以来，物价涨幅阶段性回落，主要与供需恢复时间差和基数效应有关，“若经济保持正常增长态势，CPI阶段性回落的影响不宜夸大。”
“当前我国经济没有出现通缩。”《报告》在“专栏四”中解释，通缩主要指价格持续负增长，并且货币供应量也具有下降趋势，且通常伴随经济衰退。“我国物价仍在温和上涨，特别是核心CPI 同比稳定在0.7%左右，M2 和社融增长相对较快，经济运行持续好转，不符合通缩的特征。”
《报告》指出，本轮物价回落主要有三个方面因素，包括需求复苏偏慢、供给能力较强和基数影响。一是当前需求复苏偏慢。《报告》指出，需求复苏的原因包括疫情的“伤痕效应”尚未消退，并且实体经济生产、分配、流通、消费等环节本身有个过程。此外，居民超额储蓄向消费的转化，也受收入分配分化、收入预期不稳等制约，以及近期居民出现的提前还贷现象也一定程度影响当期消费。
总结来说，不认为有通缩，但是需求不振是事实。疫情的影响应该没啥了，都第二轮了。那需求如何提振？
$上证50(SH000016)$
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特斯拉全球召回，召回方式是…OTA
5月12日，国家市场监督管理总局官网显示，特斯拉汽车（北京）有限公司、特斯拉（上海）有限公司向国家市场监督管理总局备案了召回计划。自2023年5月29日起，特斯拉将召回生产日期在2019年1月12日至2023年4月24日期间的部分进口Model S、 Model X 、Model 3及国产Model 3 、Model Y汽车，共计约110.46万辆。
召回原因：本次召回范围内的车辆，没有允许驾驶员选择能量回收制动策略；同时，对驾驶员长时间深度踩下加速踏板的情况可能没有提供足够提醒。以上因素叠加可能增加长时间误踩加速踏板的概率，可能增加碰撞的风险，存在安全隐患。
解决措施：特斯拉计划通过汽车远程升级（OTA）技术，为召回范围内的车辆推送新开发的功能，以降低因长时间深踩加速踏板导致速度过快引起的碰撞风险。功能包括：（1）在不具备能量回收制动强度选择的车辆上，提供选项以允许驾驶员选择能量回收制动强度；（2）调整车辆能量回收制动策略的出厂默认状态；（3）在驾驶员长时间深度踩下加速踏板时发出提醒。
终于要改进诟病很久的单踏板模式了，但是看似这么多辆的召回。方式竟然是OTA。断层式碾压…
$特斯拉(USTSLA)$
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