明野

明野

TMT领域研究达人TMT领域研究达人 格隆汇专栏作家格隆汇专栏作家

主要关注TMT

471 动态 54 文章 2,314 粉丝 39 关注

  • 动态
  • 文章
  • 关注
  • 粉丝
明野 明野

明野 会员

1小时前 · TMT领域研究达人

来复盘下今天新能源走势,之后机会在这里

今天储能及相关板块均大涨

热帖图片
明野 明野

明野 会员

昨天 23:19 · TMT领域研究达人

​茅台三季报怎么看?第一是真实。三季度收现比1.14,增值税率13%,显然在预售款(合同负债)环比下降1.16%情况下,收多少确认多少,非常真实,没有什么调剂。第二是比较积极。二三季度营业税金率同比下降,可知当期生产内部结算和外部结算相较上年应该变得更好,对外销售发货比较快的意思。另外在茅台酒量受限情况下系列酒积极动作,单季收入增48%,有没有一种飞骑救主的感觉?第三是基酒规律并未打破,仍然有效。2020-2021相互调剂,寅吃卯粮,都10%收入增长预算是有客观依据的。第四是节奏把握一定要有高度。股东会后不少人预期Q3增速高,有15%,而且看杂牌新闻说中秋投放8000吨,实际官方没有这个数字,其次这期间既无“增发”等诉求投射,9月换帅对当期业绩乃至年度预算并无实际影响。我们1600元振臂一呼,说U形底已明,讲的就是2020-2021,2022提速&治理改善形象修复二者必居其一。
三季报无碍,继续看好茅台。尤其期待“推进改革,市场化和法制化”“回归商品属性”。 $贵州茅台(SH600519)$​ 

明野 明野

明野 会员

昨天 23:18 · TMT领域研究达人

​利元亨:公告ATL订单,现在即是买入良机
1、利元亨公告收到ATL通过电子邮件发送的中标通知,合计中标锂电设备4.57亿元人民币(含税)。根据产业链信息,ATL本轮招标刚开始,预计后续还将有更多订单。
2、近期利元亨股价调整较大,一是担心三季报增速不好看;二是担心ATL订单不达预期,进而使得利元亨全年订单不达预期;但我们详细测算后认为,大幅调整即是买入良机。
3、公司2020年上半年受疫情影响验收较少,归母净利润仅900万元;而2020Q3集中验收,单季度净利润超过8000万元,基数原因导致公司21Q3单季度同比增速可能不好看,但这完全是因基数造成的,预计公司前三季度将保持正常的增长。
4、ATL主营消费类、小动力电池等,其中华为为其重要客户,由于华为手机今年销量下滑,ATL手机业务较为疲软,导致今年扩产量或将不如预期那么大,但仍将保持一定的扩产规模。利元亨在ATL中品类和份额持续提升,尤其叠片机等新产品持续爆发。ATL此次招标,预计利元亨将拿到较大量订单。
5、截至到8月25日,利元亨锂电45.5亿的在手订单,其中61%为动力。动力已经超过消费成为公司最大订单来源,公司由消费向动力拓展顺利。
6、经测算公司20年12月~21年8月新接订单约39亿。近期包括ATL、国轩、BYD等公司的传统客户均展开了招标,我们认为公司全年新接订单将达到50-60亿,22年有望验收40亿以上,净利润将达到4亿以上,与现在的盈利预测一致。
7、公司长期保持高投入,今年由消费向动力拓展顺利,且公司近期陆续拓展了模切、涂布等新产品,产品已全面除搅拌和辊压外的主要锂电设备,具备了整线能力。且公司积极布局全球市场,海外持续取得突破。调整即是买入良机,继续强烈推荐。 $利元亨 (SH688499)$​ 

明野 明野

明野 会员

昨天 23:01 · TMT领域研究达人

1、目前IGBT是逆变器短板。华为逆变器排产是去年的80%,锦浪和固德威仅50%,阳光处于两者之间,主要是因为缺IGBT。2、IGBT目前价格涨3倍(对应逆变器成本增长15%),芯片企业接单率不足50%,缺货至少持续到明年上半年。光伏IGBT和电动车很多料号一样,会优先供应电动车。3、逆变器排产上的很快,如果IGBT等电子元器件不缺货,1个月产能就能上来。4、逆变器售价方面,华为高出锦浪和固德威20%,阳光电源高10-15%,目前由于IGBT缺货,部分企业转向华为、阳光拿货。

明野 明野

明野 会员

昨天 22:58 · TMT领域研究达人

​1、储能是2021年有重大变化的细分市场,美国在机制理顺下呈现爆发式增长,2021Q2装机容量1015MWh,同比增长306%,表前市场将在2021H2迎来集中并网,进一步推动装机量抬升,预期2021年装机容量达到14.6GWh,同比增长289%。欧洲同样步入高增长阶段,英国公用事业大型电池储能的申请量在2021Q2达到了3.2GW,创下历史新高。德国电网级储能逐步通过创新招标的形式启动并放量,希腊、意大利、爱尔兰、西班牙等国均明确了可再生能源发展储能配套计划。澳洲本身适合储能发展,电力批发市场的价格结算由30分钟改为5分钟将进一步助力澳洲储能增长。
2、在海外基本面驱动的同时,国内也迎来明确的政策拐点,行业发展进入新阶段。在本周专题中,我们就国内储能的发展现状及可期待的政策变化进行梳理:1)发改委年初发布《加快推动新型储能发展的指导意见》,将从建立电力辅助服务补偿机制,推动容量电价机制、输配电价回收、峰谷电价政策改革,推动市场化并网可再生能源项目配储三个方面驱动国内储能增长。2)目前已经落地的改革是分时电价改革和发电侧配置储能,其中分时电价改革拉大了峰谷价差,有助于用户侧削峰填谷需求增长,但合适的项目依旧是发展的关键。发电侧配储明确了市场化项目的权责和配置要求,结合指标和经济性判断,2024年将进入爆发期。而电网侧的真实需求已然非常迫切,这一点从各地方2020-2021年陆续出台的要求、鼓励配套储能的政策可以看出;因而预计后续还会有容量电价机制、输配电价回收等政策落地,电网侧有望成为国内中期储能高质量发展的关键。3)综上,预计国内储能装机将在2025年达到50-55GWh,实现70%-80%的复合增速。
3、储能是能源革命赛道的后起之秀,不过伴随美欧商业模式理顺,国内顶层设计落地,行业临近拐点。预计2020年全球储能装机11GWh、出货20GWh,2021年预计装机25-30GWh、出货40GWh以上,未来十年将呈现爆发式增长,增速高于新能源车,成长的持续性与速度领跑于能源革命的各细分赛道,故继续看好储能行业的投资机会。 $宁德时代(SZ300750)$​ 

明野 明野

明野 会员

昨天 21:03 · TMT领域研究达人

关于房地产税的一些信息

在细则都没有明确的情况下,短期对地产股估计不会产生实质影响

热帖图片
明野 明野

明野 会员

前天 23:11 · TMT领域研究达人

房地产税点评

1) 目的可能与欧美房产税不同、但手段可能
接近:欧美的房产税主要定位是增加财政收
入,税率的制定是以支定收(根据财政收支的
缺口来确定税率),不同点是,试点工作决定
指出我们的目的是:〝引1导住房合理消费和士地资源节约集约利用,促进房地产市场平稳健康发展”,这个更接近于日韩带有地产调控工具目的。欧美的税基较广,日韩对刚需免征较多。比如上海重庆试点方案都是为抑制投资性需求,上海外地人首套征本地人则不需要、重庆对三无人员首套征税而本地人仅独栋和高档征,当然,新的试点方案肯定会扩大税基,但这些都体现中国房地产税试点的目的不同于纯财政增收的欧美式目的,但手段可能接近。
2) 房地产税是一个地方税无关联网、热点城
市或许是首批试点:之前大家讨论全国联网说
是为房产税,我们一直强调房地产税是地方
税,每个地方征收自己的,房子不会跨地联网
统计,此次试点再次明确试点地区在国务院试
点办法基础上制定具体实施细则,也就是实际
税率及免征情况其实由各个地方根据情况进行
确定,我们预计大部分城市会在范围内就低征
收,我们预计:北京、上海、重庆、深圳、浙
江、江苏等房价存在明显上涨压力的地域或将
是试点重点城市。
3) 征收对象及免征范国、上海重庆方案免征
范围过大、免征面积过多:所有居住和非居住
用地的各类房地产都是征税对象(除宅基地外
的),我们预计会有免征范围,目前上海试点
方案是首套免征 (二套人均60以内免征)
重庆方案是普通住宅免征;美国对于低价值不
动产直接免征,对于自住房进行适度减免,英
国对于自住的享受 25%折扣,对低收入的纳
税人最高可以免征。我们认为相对合理的是
设定人均免征面积(扣除公摊),现行上海试
点方案实际征税房产占存量房产不足2%,免
征面积为人均居住面积的两倍,税基明显过
窄,国际上普遍是根据评估值进行扣除免征,
面积免征是中国特色。
4) 估值和税率预计不会太高、核心是要扩大
税基而不是过高税率:对于非住宅依旧按照
1986 发布2011年修订的《房产税暂行条例》
征收(依照房产余值计算缴纳的税率为
1.2%、依照房产租金收入计算缴纳的税率为
12%);对于住宅:1) 国内试点城市:上海
市0.4%和0.6%两档,重庆是0.5%、1%和
1.2%三档;2)国际通用:美国最高的新泽西
22.1%最低的夏威夷0.27%,大部分在0.5-1%
之间。从上海重庆试点来看,进一步试点应该
该是减少免征、税率是相对合适的。另外,上
海重庆试点征税税基都是按交易价格打折.
来在大涨时候不能反应真实价值
二来容易通过阴阳合同进行避税,假如按照目前二手房指导价(上海三价从低)来看,大概是市场价格的5-7折。举例来讲,如果上海普通市民,按目前均价5万元计算,套均90平米,套均市值约450万,按6折评估且 0.4%征收的话每每月约缴纳房产税 900元,一年约1.08万元。
55) 已经有了10万亿房地产相关收入、中国还能征多少房地产税、会进一步依赖还是减轻依赖:2020年,房地产相关税收中契税 7061
亿,土增税 6468亿,房产税2842亿,耕地
占用税 1258 亿,城镇土地使用税 2058亿,几个房地产特有的税种约2万亿,再加上土地出让金8.4万亿,房企所得税 4120亿,不考虑房地产相关产业链,地产行业收入贡献近10万亿,中央39%、地方56%的收入来自房地产相关,房价稳步小幅上涨其实符合社会整体利益;截止2020年末,我们测算存量住宅 340亿平(3.33亿套、户均1.05套、包含 2020年末施工面积 65亿平米),房产市值约 340万亿,如果不考虑免征和试点范围,按0.5%税率全国征收也就1.7万亿元,如果考虑户均90平米免征,则实际免征面积高达28亿平米,实际征税面积约 56亿平米,按0.5%税率全国房地产税预计可征收 2800 亿,相当于目前的非住宅房地产税范规模还不及士地增值税规模
6)短期房价面对压力 (房产投资价值重估
期)、长期核心城市房价依旧面临上涨压力
对开发商短期影响较大:全球多国已经征收房
产税多年,不但没有见到房价系统性下跌,反
而不断上涨。如果税率低于 1%且有合理免征
面积的基础上,将导致低能级城市房产的持有
价值不断缩水,强化资产向核心城市转移的趋
势,且核心城市供需矛盾依1日尚未解决決,核心城市房产的配置价值将进一步加大;但短期房价依1日面临压力,房地产作为大类资产的持有价值进入质疑否定阶段,对于布局低能级城市的开发商或将进一步面临困难,因为虽然低能级可能不是试点城市,但会导致大家减少或者延缓房产投资。
地产陈天诚团队房地产税点评:

明野 明野

明野 会员

前天 23:05 · TMT领域研究达人

SpaceX CEO马斯克:如果一切顺利,SpaceX星际飞船(Starship)将准备好在下个月进行首次轨道发射尝试,正等待监管部门的批准。

明野 明野

明野 会员

前天 23:04 · TMT领域研究达人

$RobloxCorp.ClassA(USRBLX)$ 80块钱上上下下感觉嗨需要一段时间

明野 明野

明野 会员

前天 22:59 · TMT领域研究达人

气候变化谈判和G20碳减排目标会议要点:
会议背景:市场消息传闻称,随着G20各国领导人降低减排目标,该组织将降低煤炭减排目标,后续碳中和的进展预计要减缓速度。
1、媒体报道有误。G20就是一个论坛,会议上各说各话,东道主会发布一个联合声明,没有任何法律约束力,只是会议总结精神。G20从来没有一致过,大家肯定达不成一致,也不需要达成一致。
2、关于1.5度和2度的全球气温目标:2度是巴黎协定共同通过的目标,1.5度是努力争取的目标。1.5度是需要谈判的,提高这种力度是不太可能的,所以大家还是坚持2度的目标。
3、关于煤炭减排目标:各国只会加码不会减少,绝不可能倒退。
4、关于碳减排上的分歧:这个分歧一直有,美国一直要求中国多做点事情。但是我们只是自己能做多少做多少。中国不会随着美国的指挥棒走。中国要考虑自己的经济发展、自己的民生,我们的承诺是力所能及的,并且不能影响我们的现代化进程。
5、碳中和对我国的重大意义:碳中和有助于中国从资源依赖走向技术依赖,中国一定要跟上时代潮流。应对气候变化是倒逼我们高质量发展的重要抓手。不落后于时代,是中央的基本考虑,碳中和是很好的一个考验。这是跟上时代,进入发达国家行列的基本要求。
6、为什么目标苛刻:实现2度目标需要2020碳达峰,2030碳排放要比2020年减少一半,才能实现2度;实现1.5度目标是2050碳中和,2010年就要达到峰值,2030比2010年减少一半都不够。目前看,2度的目标都难达到,1.5度实在是比较严苛,所以即使达到2度的目标,国际的碳减排政策都只会加码不会减少。

明野 明野

明野 会员

前天 22:52 · TMT领域研究达人

气候变化谈判和G20碳减排目标会议要点:
会议背景:市场消息传闻称,随着G20各国领导人降低减排目标,该组织将降低煤炭减排目标,后续碳中和的进展预计要减缓速度。
1、媒体报道有误。G20就是一个论坛,会议上各说各话,东道主会发布一个联合声明,没有任何法律约束力,只是会议总结精神。G20从来没有一致过,大家肯定达不成一致,也不需要达成一致。
2、关于1.5度和2度的全球气温目标:2度是巴黎协定共同通过的目标,1.5度是努力争取的目标。1.5度是需要谈判的,提高这种力度是不太可能的,所以大家还是坚持2度的目标。
3、关于煤炭减排目标:各国只会加码不会减少,绝不可能倒退。
4、关于碳减排上的分歧:这个分歧一直有,美国一直要求中国多做点事情。但是我们只是自己能做多少做多少。中国不会随着美国的指挥棒走。中国要考虑自己的经济发展、自己的民生,我们的承诺是力所能及的,并且不能影响我们的现代化进程。
5、碳中和对我国的重大意义:碳中和有助于中国从资源依赖走向技术依赖,中国一定要跟上时代潮流。应对气候变化是倒逼我们高质量发展的重要抓手。不落后于时代,是中央的基本考虑,碳中和是很好的一个考验。这是跟上时代,进入发达国家行列的基本要求。
6、为什么目标苛刻:实现2度目标需要2020碳达峰,2030碳排放要比2020年减少一半,才能实现2度;实现1.5度目标是2050碳中和,2010年就要达到峰值,2030比2010年减少一半都不够。目前看,2度的目标都难达到,1.5度实在是比较严苛,所以即使达到2度的目标,国际的碳减排政策都只会加码不会减少。

明野 明野

明野 会员

10-22 23:52 · TMT领域研究达人

$Luckin Coffee Inc Sponsored ADR Class A(USLKNCY)$ 按ps估值的话,对标奈雪,好像也差不多是这个价格了

明野 明野

明野 会员

10-22 23:43 · TMT领域研究达人

所以有些行业,就是拿股东的利益去补贴社会,还好,煤炭大股东都是国企,但散户就……永远不要碰

明野 明野

明野 会员

10-22 23:39 · TMT领域研究达人

$英特尔(USINTC)$ 弄不好半导体之后业绩都要扑街,后面还有amd和nvda

明野 明野

明野 会员

10-22 23:39 · TMT领域研究达人

$Snap(USSNAP)$ 业绩暴雷,2个原因,苹果隐私政策和客户因为产能短缺收缩广告开支,第二点不说,但是第一点,说明苹果的地位又史无前例的加强了