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寿司看新股
食品饮料领域研究达人
格隆汇专栏作家
IP属地: 广东
长年聚焦消费、新经济，关注奈雪的茶、海底捞、金龙鱼、哔哩哔哩、爱奇艺、迪士尼、星巴克、百胜中国、海天味业、贵州茅台等
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“国家队”大出手！券商股活跃，又起飞了！
不得不说，券商股开市沸腾！“国家队”出手了！
$太平洋(SH601099)$ $首创证券(SH601136)$
$中银证券(SH601696)$ $国联证券(SH601456)$
消息面上，中央汇金投资有限责任公司23日晚间宣布，当日买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。此前，中央汇金公司已在二级市场增持工、农、中、建四大行的A股股份，并将在未来六个月继续增持。
官网显示，汇金公司成立于2003年12月，是由国家出资设立的国有独资公司，对国有重点金融企业进行股权投资，实现国有金融资产保值增值。汇金公司不开展其他任何商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。
作为“国家队”的中央汇金可在一定程度上相当于半个“平准基金”。
针对A股市场低迷情况，近日来建议成立“平准基金”的讨论渐多。平准基金又称“干预基金”，是政府通过特定的机构以法定方式建立的基金，它对证券市场进行逆向操作，熨平非理性的剧烈波动，以达到稳定证券市场的目的。东吴证券宏观陶川团队认为，从海外和历史的经验看，提振股市信心、推动股市发挥经济“晴雨表”的作用，平准基金不失为一种“四两拨千斤”的政策手段。
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创业板新股N思泉高开超75%，“弱市炒新”又来了！
市场开始打响2900保卫战，新股倒是涨的不错！
$上证指数(SH000001)$ $N思泉(SZ301489)$
今天上的思泉新材本次发行价41.66元/股，发行市盈率46.6倍，是一家以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商，致力于提高电子电气产品的稳定性及可靠性。 $创业板指(SZ399006)$
报告期内，思泉新材实现营收分别为2.95亿元、4.49亿元、4.23亿元，净利润分别为5369.52万元、5812.82万元、5847.71万元。
报告期内，公司人工合成石墨散热材料（包括人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜）收入占营业收入的比例分别为 95.41%、90.60%、81.72%，占比较高，人工合成石墨散热材料系公司收入主要来源。
报告期内，公司综合毛利率分别为 34.67%、27.61%、25.82%，逐年下降。目前公司主要产品人工合成石墨散热材料（包括人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜）主要应用于消费电子领域，该领域竞争逐渐加剧，毛利率在 2021年快速下滑。
思泉新材的下游客户主要为消费电子产品终端品牌厂商或其组装厂、零部件生产商等，报告期内，公司对前五大客户销售金额占营业收入比例分别为 29.69%、32.95%、27.62%，客户集中度相对较高，具有一定的客户集中风险。
与此同时，报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 1.15亿元、1.17亿元、1.42亿元，金额较大。
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突发利空！英伟达概念下跌，浪潮信息股价创9个月新低，发生了什么？
今天人工智能主题分化，AI芯片、算力芯片等方向走强，算力租赁板块盘初下挫，英伟达概念股可以说是跌麻了！ $英伟达(USNVDA)$ $上证指数(SH000001)$ $浪潮信息(SZ000977)$ $恒润股份(SH603985)$ $阿尔特(SZ300825)$
消息面上，拜登政府10月17日更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向中国出口先进的AI芯片。根据最新的规则，英伟达包括A800和H800在内的芯片对华出口都将受到影响。新规将在向公众征求30天意见后生效。
于是市场开始恐慌！在最新的回应中，英伟达表示，新通过的对先进半导体的出口管制可能会影响产品开发，并导致该公司某些业务迁往其他地区。
值得注意的是，10月17日浪潮信息获融资买入1.81亿元,占当日买入金额的26.76%,当前融资余额27.32亿元,占流通市值的5.42%,超过历史90%分位水平,处于高位。
此前，权威调研机构IDC发布最新的《中国企业级外部存储市场季度跟踪报告》，数据显示，上半年中国企业级存储市场趋于平稳，销售额同比小幅增长0.7%至26亿美元，出货量100,452套，容量达到10.1EB。其中，浪潮信息销售额市场占比11.02%，出货量市场占比12.45%，双双跃升中国前二。
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“驱蚊第一股”来了！N润本涨超近40%，主板消费股热度再起？
今天上的新股都在涨涨！可以说很难得了！
$N润本(SH603193)$ $上证指数(SH000001)$
润本股份主要从事驱蚊类、个人护理类产品的研发、生产和销售，目前已形成驱蚊产品、婴童护理产品、精油产品三大核心产品系列。本次发行价格17.38元，发行市盈率45.56倍。
$深证成指(SZ399001)$
报告期内，润本股份实现营业收入分别为 4.43亿元、5.82亿元、8.56亿元，净利润分别为9471.21 万元、1.21亿元、1.6亿元。
公司以驱蚊系列产品（包括电热蚊香液、驱蚊液等）作为基本盘，迅速拓展至更为广阔的个人护理市场，报告期各期，公司包括电热蚊香液 45ml、植物精油贴 36 片、皴裂膏 15g 等在内的前五大单品的销售金额分别为 2.19亿元、2.56亿元、2.93亿元，销售集中度（各期前五大单品的总销售收入/当期主营业务收入）分别为 49.40%、43.95%、34.25%。2022 年公司前五大单品对收入贡献程度仍较高，其中第一大单品电热蚊香液 45ml 报告期内销售收入占驱蚊系列产品收入比例分别为 27.44%、24.27%、19.89%。
不考虑 2020 年起执行新收入准则物流费及包装费归集科目发生变化的影响，报告期内，润本股份的主营业务毛利率分别为 58.38%、59.89%、61.53%，呈逐年上升趋势。
报告期内，公司主要通过天猫、京东、抖音等电商平台实现产品的销售。报告期内，公司通过天猫、京东、抖音实现销售收入占主营业务收入的比例分别为 72.75%、70.77%、69.14%，集中度较高。
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股价暴拉超160%！N陕华达登陆创业板，“弱市”继续炒新股？
今天上的新股表现都不错，难道是物以稀为贵，毕竟IPO节奏整体慢了下来。 $上证指数(SH000001)$
$N陕华达(SZ301517)$
陕西华达的主营业务为电连接器及互连产品的研发、生产和销售。公司前身为国营第八五三厂，公司经过 50 余年的科研生产实践，历经了“集中设计、七专高可靠、贯彻国军标、宇高工程科研攻关”等历史阶段，形成了射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件三大类产品，广泛应用于航空航天、武器装备、通讯等领域。
本次发行价26.87元/股，发行市盈率48.03倍。发行人控股股东为创联集团，实际控制人为陕西省国资委。
2020 年、2021 年和 2022 年，陕西华达的营业收入分别为 6.37亿元、7.56亿元、 8.02亿元，实现净利润分别为6651.82 万元、7770.89 万元、7910.18 万元。
报告期内，陕西华达的综合毛利率分别为 39.77%、40.37%、41.36%。
公司产品主要应用于航空航天、武器装备等领域，长期主要客户为国有大型军工集团及下属院所等，公司的客户集中度较高。报告期内，公司对前五大客户的销售金额占公司相应各期营业收入的比例均超七成。
值得注意的是，报告期内，公司与中国电科下属单位之间开展的业务往来较多，从其采购线材、结构件、外协加工、OEM 加工等，向其销售射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、低频连接器等主要产品，中国电科下属单位 A1 同时为公司第一大客户、第一大供应商。由于公司的主要客户同时也是供应商，导致公司存在销售和采购对象较为集中的风险。
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687亿美元！天价收购落地！微软终于拿下动视暴雪！
终于！靴子落地！伦敦时间10月13日，英国竞争与市场管理局(CMA)宣布，其接受了微软将动视暴雪云游戏版权授予育碧的补救措施，批准微软收购动视暴雪。 $微软(USMSFT)$ $微软-T(HK04338)$
$纳斯达克综合指数(USIXIC)$
根据微软官方披露的文件，公司已完成对动视暴雪总价约687亿美元(约合人民币5018.9亿元)的收购，后者正式成为了微软的全资子公司。 $动视暴雪(USATVI)$
2022年1月，微软宣布687亿美元现金收购美国游戏公司动视暴雪，消息一出引发全球科技市场震动。毕竟伴随“元宇宙”概念的风起云涌，这一单笔最大收购案也引起了全球多国监管机构的注意。
微软看上了老牌游戏公司动视暴雪，希望借助此次并购，拓展其社交领域能力。
仅从游戏主机的角度来看，如今微软已经成为与索尼、任天堂并称为主机行业“御三家”。然而若从销量上来看，微软距离前面两名差距明显。
如今，微软真正可以通过暴雪IP去尝试包括主机游戏在内、跨平台的游戏进击。其自研游戏整体薄弱的瓶颈得到了一定程度的缓解。
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上周3只新股破发！本周仅2只新股申购，大A的IPO进一步在放缓！
新的一周，IPO发行节奏进一步放缓。
$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$
上周，A股共计3家企业挂牌上市，融资总额共计36.403亿元。从上市表现来看，3只新股上市首日均遭遇破发，其中“百元股”浩辰软件破发幅度较大，若以中一签500股计算，当日亏损额近7200元。 从发行市盈率来看，浩辰软件发行市盈率高达77.77倍，也高于行业平均市盈率。
$C浩辰(SH688657)$ $骑士乳业(BJ832786)$
Wind数据显示，今年前三季度上市的新股上市5日、15日、30日破发的比例分别为73.95%、75.30%和74.68%。虽然新股上市5日之后的破发率很高，但值得注意的是，今年上市新股首日破发比例仅有24%，上市首日的平均收益率高达41%。
显而易见，新股短暂的“零破发时代”，已告一段落。
注册制实施以来，一些还未盈利的创新型公司上市，传统的市盈率估值方式逐渐失效。对投资者而言，注册制下打新不再是无风险套利的投资。打新难度逐渐提升，新股上市首日破发概率在提升。在破发常态化的背景下，投资者对新股基本面的研究变得愈发重要。
而对于部分基金公司打新报高价现象，市场表示，随着破发率与发行市盈率的同向变动，在市场有效博弈过程中，报价会逐渐回归理性，基金公司无条件报高价打新股现象也会改善。
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开盘就跌，N骑士破发，北交所“乳业第一股”来了！
最近的新股情绪并不佳，“弱市炒新”不再有了。
$上证指数(SH000001)$ $N骑士(BJ832786)$
尽管北交所IPO节奏在加快，但是新股表现破发了。
$深证成指(SZ399001)$
骑士乳业的主营业务为牧草、玉米和甜菜种植、奶牛集约化养殖和有机生鲜乳供销、乳制品及含乳饮料的生产与销售以及白砂糖及其副产品的生产与销售。本次发行价5元/股，发行市盈率为15.3倍。
报告期内，骑士乳业实现营收分别为7.07亿元、8.76亿元、9.48亿元，净利润分别为2288.15万元、5572.72万元、7162.39万元。
值得注意的是，公司 2020 年度、2021 年度、2022 年度计入当期损益的各种政府财政补贴资金分别为 1149.36 万元、745.94 万元、1237.20 万元，占当期净利润的比例分别为50.23%、13.39%、17.27%。
报告期各期，发行人整体毛利率分别为 15.38%、20.46%、21.37%，报告期内毛利率波动主要由糖业板块引起。糖业板块各期毛利率为 4.73%、13.90%、8.15%，主要受报告期内糖价波动、甜菜成本等因素影响。
事实上，白砂糖作为大宗商品，市场价格波动较大，白糖生产企业普遍采用期货套期保值等措施对冲风险。发行人子公司敕勒川糖业于 2019 年开始从事期货投资，由于期货投资经验不足，期货投资操作存在投机交易，该年度期货投资亏损 1247.23 万元。
报告期各期，发行人合并资产负债率为 66.92%、69.47%、69.83%，公司的总体负债水平高于同行业可比上市公司，主要原因系发行人业务规模扩张较快，流动资金需求较高，融资渠道较为单一且主要以债务融资方式筹资。
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上市74年！正式宣布退市！日本家电巨头东芝到底怎么了？
这家老牌巨头还是要退市了！
$日经225ETF(SH513880)$ $日经ETF(SH513520)$
当地时间10月12日，日本东芝公司宣布，该公司股票将于12月20日从东京证券交易所退市。
创立于1875年的东芝，一度被视为“日本之光”，与夏普、松下合称日本“白电三巨头”。它曾打造出横跨家电、电气、半导体、能源、基建等领域的庞大商业帝国。而今年9月21日，东芝对外宣布，以日本国内基金“日本产业合作伙伴”为主的财团完成对东芝的要约收购，东芝最快将于今年内退市。
东芝从2015年曝出会计丑闻之后，经营状况恶化，一度陷入资不抵债的局面，并陆续出售了医疗、白色家电、笔记本电脑等业务，长期处于管理混乱、经营困难的状态。
东芝的衰落是日本制造业衰落的一个缩影。9月25日，标普全球评级宣布，将东芝的长期评级下调两级，至“BB-”，显然，更深层次的原因是核心竞争力下降。
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破发！乔布斯爱的“丑鞋”上市遇冷！美国IPO市场又“凉凉”？
秋意萧瑟，美股IPO近来上市的明星标的都不好过。
$BirkenstockHoldingLtd.(USBIRK)$
火遍全网的丑鞋Birkenstock昨晚登陆纽交所。IPO 定价每股 46 美元。 $纳斯达克(USNDAQ)$
开盘就破发了！
根据 Dealogic 的数据，勃肯上市为今年美国第三大 IPO。公开消息显示，成立于 1774 年的Birkenstock是德国老牌鞋履制造商，产品主要是一些设计朴素的 " 老钱风 " 凉鞋。去年，苹果联合创始人乔布斯生前最爱穿的一双品牌的凉鞋曾以 21.88 万美元的天价于一个网上拍卖会成交，创下同类拍品的最高交易纪录。
据Birkenstock招股书透露，2022财年营收业绩达到12.43亿欧元（约合94.3亿人民币）；而在2022年10月1日到2023年6月30日的三个季度间，Birkenstock营收业绩达11.71亿欧元（约合90.31亿人民币），同比增长21.3%，已经是2022财年总营收的94.2%。
在净利润方面，在2021年5月1日-当年9月30日间，Birkenstock净亏损了0.17亿欧元（约合1.31亿人民币），而在2022财年中（2021.10.1-2022.9.30）Birkenstock逆风翻牌，实现净利润1.87亿欧元（约合14.19亿人民币）。
今年较早时首日的强劲上涨可能吸引了一些‘热钱’进入近期的一些IPO，从而推高了它们的价格。但后市买家已经多次因IPO而受挫，所以这一次的遇冷在预料之中。
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保荐公司IPO暂停、高管离职！东方证券股价大跌！
如今的东方证券可谓是陷入了“多事之秋”，今日股价大跌，A股盘中一度跌近9%，股价创今年1月初以来新低。 $东方证券(SH600958)$ $东方证券(HK03958)$ $上证指数(SH000001)$
昨晚，东方证券连发两条公告，一条澄清“国祥IPO风口浪尖之际，公司大批高管突然于10月9日集体离职”传闻。另一条公告对投行浙江国祥IPO项目进行说明。
东方证券对全资子公司东方证券承销保荐有限公司（下称“东方保荐”）承销保荐的浙江国祥IPO项目发布说明公告。
关于承销费的说明，东方证券表示，本次发行承销费率综合考虑项目周期、工作量、市场类似规模的承销费率，经保荐机构与发行人协商确定，本次发行承销费率为7.74%。
值得注意的是，本次发行已经暂缓，保荐机构尚未收取承销费。
东方证券称，公司下属全资子公司上海东方证券资本投资有限公司担任管理人的投资基金东证汉德于2018年10月通过股权转让的方式从浙江国祥控股有限公司（以下简称“国祥控股”，系浙江国祥控股股东）、绍兴博观投资管理合伙企业（有限合伙）处取得了浙江国祥的股份，东证汉德的入股价格系依据浙江国祥彼时外部股权转让的公允价格为基础确定。
市场表示，以注册制为代表的融资端资本市场改革的一大核心目的，就是通过市场机制把最具有长期价值和成长性的企业推选上市，而这既需要“放”，体现为推动产业结构转型升级、融资模式转型、科创企业的支持等，同时也需要“管”，体现为提升信息披露要求、增加市场承担责任、加强违规处罚力度等。
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超110家企业正在排队！四季度港股IPO复苏要来了？
在8月“零上市”后，金九银十不是虚言，港股IPO开始热闹起来了！ $恒生指数(HKHSI)$ $恒生科技指数(HKHSTECH)$
时隔数个季度，港股不仅再次迎来多家公司同天上市，还有数家公司通过聆讯，排队等待招股，而已完成递表、有计划港股上市的公司更是持续增加。
截至10月10日,状态为“处理中”的港交所排队企业数量超110家,集中在生物科技、新消费、人工智能、TMT等行业,其中,超过一半的企业为二次递表。
毕马威表示，香港IPO市场有望在2023年复苏，预计全年募资金额可达1800亿港元，较2022年的972亿港元(截至2022年12月4日的数据)上升约85%。
在港股流动性紧张、“袖珍式IPO”频发的背景下，港股的吸引力在于受备案新规常态化、港交所上市规则改革等驱动，尤其是18C章吸引人工智能、科技创新等企业赴港上市。同时，生物科技、新消费、TMT是港股市场的核心板块，也是PE、VC密集布局的赛道，有通过上市退出的需求。
今年以来，港交所持续改革上市规则，包括推出特专科技18C章、面向市场进行GEM改革咨询、筹备启用首次公开招股结算平台FINI等，将大大提升港股的上市效率，以及进一步提升对新经济企业、高科技企业，以及具有高增长潜力的中小企业的吸引力。
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背靠泰国首富，豪募150亿, 正大股份IPO终止，农业公司上市真难?
IPO收紧节奏不是说说而已，不少公司也“临阵脱逃”，选择撤单。 $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$
上交所官网显示，正大投资股份有限公司沪市主板IPO已终止。
正大集团注册在泰国，成立于1976年，目前已形成了以农牧食品、批发零售及电信电视为核心业务，同时涉足金融、地产、制药及机械加工等行业和领域的多元化跨国集团公司，业务遍及全球21个国家及地区。正大集团主要股东为谢正民家族、谢大民家族、谢中民家族和谢国民家族，持股比例分别为12.76%、12.63%、12.96%和12.96%，其中谢正民、谢大民、谢中民和谢国民系兄弟关系，上述四家族之间不存在一致行动关系，正大集团任一股东持有或控制的股份比例均不超过13%。
正大股份在申报稿中介绍，公司是国内规模最大的饲料生产商和生猪养殖企业之一。饲料业务方面，其在2019年至2021年的饲料产量仅次于新希望、海大集团，位于行业内第三名。生猪养殖方面，以2022年生猪出栏数量计算，其850万头的生猪出栏规模位居行业第四，仅次于牧原股份、温氏股份和新希望。 $牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $新希望(SZ000876)$ $海大集团(SZ002311)$
本次计划公开发行不超过56709.8581万股(即不超过公开发行后公司总股本的12%)，募资150亿元，发行募集资金计划投入广东湛江生猪产业链项目、湖北咸宁生猪产业链项目等17个项目以及补充流动资金。17个生猪产业链项目共计使用募集资金1076270.11万元，补充流动资金423729.89万元。
本次IPO终止前，正大股份业绩、应收账款、关联交易等均被上交所重点关注。
不得不说，近期撤回的企业，主要存在控制权稳定性不足、业绩下滑等影响企业持续经营能力的问题。
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开盘就跌！N浩辰登陆科创板，百元新股陷入“破发魔咒”！
最近新股频频出事啊，导致投资者普遍对上的标的表现消极。 $N浩辰(SH688657)$
浩辰软件是国内的研发设计类工业软件提供商，主要从事 CAD 相关软件的研发及推广销售业务。
本次发行价格103.40元/股，发行市盈率77.77倍。投资者不太买账！
报告期内，浩辰软件实现营收分别为1.86亿元、2.36亿元、2.41亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为4811.93万元、7010.53万元、6227.3万元。
可以发现，2022 年度营业收入增速有所放缓，这一主要原因为 2022 年度公司销售推广活动受到一定限制，导致境内 CAD 软件业务收入有所下降，以及境内广告位投放策略调整、上半年广告行业整体市场的投放需求疲软导致互联网广告业务收入有所下降。
报告期内，浩辰软件的主营业务毛利率分别为 92.75%、92.67%、91.95%，出现下滑趋势。
浩辰软件的主要产品包括 2D CAD 软件和浩辰 CAD 看图王等。其中，公司主要产品 2D CAD 收入占比较高。
报告期各期，浩辰软件的境外销售收入占主营业务收入比例分别为 36.44%、29.13%、30.04%。境外收入主要集中在亚洲及欧洲，收入保持稳定增长趋势。2019 年以来，持续进行的国际贸易摩擦导致中资企业国际市场业务开拓出现阻力。上述因素使得公司境外业务发展不确定性增加。
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回归冷静！跌破发行价！赴美上市的“越南特斯拉”三季度亏损6亿美元！
如今，备受关注的电动汽车新秀Vinfast如今也在挤泡沫，跌破发行价，市值大幅缩水。
$VinFastAutoLtd.(USVFS)$ $特斯拉(USTSLA)$
$丰田汽车(USTM)$
根据最新的第三季度财报显示，得益于交付量提升，该公司三季度营收3.43亿美元，较去年同期增长159%。然而，因开支持续增加，公司同期净亏损扩大近34%，达到6.23亿美元。
它正试图通过与北美、欧洲、越南和东南亚等数十个主要市场的经销商和代理商合作来提振销量。
市场认为，直营模式很考验品牌对市场的预测和计划能力，如果不能成功预测，很有可能出现重库存，或者车不够卖的现象。对于在北美市场尚未起势的VinFast而言，坚持直营可能是冒险之举。
而多家美国经销商对此持开放态度，但均表示需要进一步了解VinFast的详细计划，包括销售战略、对经销商要求、零部件经销计划以及车辆保修政策。
VinFast在2022年宣布停产燃油车，并公开表示“对标特斯拉”。在VinFast暴涨背后，还有散户的“推波助澜”——散户交易约占了VinFast总成交量的10%。它真的能从当下这个竞争如此激烈的新能源车市场中分得一杯羹吗？
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