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光大宏观张文朗

光大证券首席宏观分析师,光大证券国际研究所所长
英国脱欧继续延期,僵局难破

英国脱欧继续延期,僵局难破

英国脱欧渐行渐远

04-19 01:41

从地方财政看城投风险:哪里的置换债发行空间大?

从地方财政看城投风险:哪里的置换债发行空间大?

目前发债收入占综合财力的比重仍较低,但占比在上升,各区域债券发行规模和速度差异较大,江苏、河北发行规模较大,贵州、河北发行增速较快。

04-17 09:37

2019年3月通胀数据点评:最值得关注的是信贷投向,而非通胀

2019年3月通胀数据点评:最值得关注的是信贷投向,而非通胀

猪价、菜价、油价推升CPI,基建和油价支撑PPI。

04-12 0:44

3月美国非农点评:就业反弹,联储不变应万变

3月美国非农点评:就业反弹,联储不变应万变

美国3月新增非农就业人数好于预期,失业率保持低位,工资增速略有放缓,但仍然连续6个月高于3%。

04-06 01:39

一分清醒半分醉 ——3月部分高频指标反弹解读

一分清醒半分醉 ——3月部分高频指标反弹解读

3月部分高频和领先指标(包括6大发电集团耗煤量、30城商品房成交、重卡销量同比,以及PMI库存等)较2月低位有较大反弹,市场对金融松动、基建发力、地产调控边际调整带动经济企稳回升的预期快速升温。

04-05 08:50

楼市调控,哪里可能松动? ——从财政看楼市

楼市调控,哪里可能松动? ——从财政看楼市

历史经验显示如果地产销售金额下滑,对“土地财政”依赖大的区域地产政策可能出现调整。

04-03 06:27

财政缺口靠什么弥补?

财政缺口靠什么弥补?

2019年公共预算收入增长5%的目标实现难度较大,收支缺口可能达2万亿左右,需要通过多个渠道弥补收支缺口

03-30 02:16

参考国际经验,减税对物价影响几何?

参考国际经验,减税对物价影响几何?

从国际经验来看,增值税税率调整可能会影响物价,但下调增值税税率对物价的影响小于上调税率对物价的影响

03-26 01:11

多因素共振致利差倒挂

多因素共振致利差倒挂

当前利差倒挂主要是欧美央行政策大幅转向与德国PMI“爆雷”相互强化所致,短期内增添市场的悲观情绪。

03-24 07:03

欧洲经济,多面承压,2019年还有转机吗?

欧洲经济,多面承压,2019年还有转机吗?

2018年底欧洲整体的经济增长低于预期,意大利连续两个季度负增长,德国近乎陷入技术性衰退

03-23 01:49

央行转鸽,风险资产受益——3月海外月报

央行转鸽,风险资产受益——3月海外月报

2月新增就业不及预期,但失业率下降,工资加速上行,劳动力市场依然紧俏。消费者信心反弹,但ISM制造业PMI回落,通胀温和。美联储一季度暂停加息,宣布提前结束缩表。

03-22 09:47

美联储3月FOMC会议点评:去“长”补“短”,一箭双雕

美联储3月FOMC会议点评:去“长”补“短”,一箭双雕

3月美联储FOMC会议决定按兵不动,符合市场预期

03-21 05:30

地产投资反弹还能持续多久?

地产投资反弹还能持续多久?

1-2月房地产数据扑朔迷离,开发投资超预期反弹令人遐想是否是重回刺激的迹象初现,但新开工的超预期下滑又将乐观情绪打入谷底。两个看似矛盾的信号如何解读,又能否持续?

03-18 23:58

 撬动杠杆,哪些基建受益?

撬动杠杆,哪些基建受益?

我们预计今年基建投资的重点领域是交通运输行业(包括高铁、高速、轨交、港口、机场)和水利工程等行业。

03-18 0:43

2019年1-2月经济数据点评:地产勿喜,就业勿忧

2019年1-2月经济数据点评:地产勿喜,就业勿忧

1-2月份经济数据主要是房地产投资超预期反弹,而调查失业率超预期上升,其他大体上符合预期

03-15 01:15

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