【中信建投：看好AI产业链与算力网建设】格隆汇5月25日｜中信建投研报指出，英伟达发布FY27Q1业绩，业绩超市场预期，客户需求已从单纯GPU采购逐步转向涵盖交换、互联在内的全栈环节。预计VeraRubin机柜产品于3季度起批量交付，CPU、互联、交换等环节价值量同步提升，未来AI基础设施升级将围绕全环节展开。算力网定位国家级基础设施，年建设投入规模有望破万亿，覆盖算力建设、管理、调度、运营多个环节，运营商作为算力网建设主力军，已推出token套餐，探索token运营C端落地。GoogleI/O2026显示谷歌AI产业布局已进入“算力基础设施+模型+应用入口+端侧设备”的全栈化阶段——TPU8t/8i验证训练与推理算力需求长期向上，Gemini3.5Flash和GeminiOmni强化模型速度、成本和多模态能力。格隆汇5月25日｜中信建投研报指出，英伟达发布FY27Q1业绩，业绩超市场预期，客户需求已从单纯GPU采购逐步转向涵盖交换、互联在内的全栈环节。预计VeraRubin机柜产品于3季度起批量交付，CPU、互联、交换等环节价值量同步提升，未来AI基础设施升级将围绕全环节展开。算力网定位国家级基础设施，年建设投入规模有望破万亿，覆盖算力建设、管理、调度、运营多个环节，运营商作为算力网建设主力军，已推出token套餐，探索token运营C端落地。GoogleI/O2026显示谷歌AI产业布局已进入“算力基础设施+模型+应用入口+端侧设备”的全栈化阶段——TPU8t/8i验证训练与推理算力需求长期向上，Gemini3.5Flash和GeminiOmni强化模型速度、成本和多模态能力。

【中信建投：算力需求持续强劲，NPO有望加速部署，继续看好AI板块】格隆汇5月19日｜中信建投研报表示，算力需求持续强劲，尤其是光连接，NPO有望先于CPO规模部署于Scale up，持续看好人工智能板块。阿里巴巴与腾讯最新的业绩发布会上均有对算力需求的乐观表达。中国电信宁夏公司启动2026年“Token工厂”生成能力服务集采项目，规模达164.51亿元（不含税），服务期达60个月。近日，IPEC与LightCounting联合举办了一场关于NPO的网络研讨会。专家认为，从可插拔光模块转向NPO/CPO的核心原因是Scale-up网络对带宽密度的需求，更低的功耗和更高的可靠性是NPO/CPO的另外两大重要优势。NPO可以依赖于成熟的可插拔光模块生态系统，同时在带宽密度和功耗方面提供显著改进。NPO是当前大规模部署中最实用、最具成本效益的解决方案。腾讯计划2026第四季度推出3.2T NPO解决方案，阿里的3.2T NPO已进入测试阶段。格隆汇5月19日｜中信建投研报表示，算力需求持续强劲，尤其是光连接，NPO有望先于CPO规模部署于Scale up，持续看好人工智能板块。阿里巴巴与腾讯最新的业绩发布会上均有对算力需求的乐观表达。中国电信宁夏公司启动2026年“Token工厂”生成能力服务集采项目，规模达164.51亿元（不含税），服务期达60个月。近日，IPEC与LightCounting联合举办了一场关于NPO的网络研讨会。专家认为，从可插拔光模块转向NPO/CPO的核心原因是Scale-up网络对带宽密度的需求，更低的功耗和更高的可靠性是NPO/CPO的另外两大重要优势。NPO可以依赖于成熟的可插拔光模块生态系统，同时在带宽密度和功耗方面提供显著改进。NPO是当前大规模部署中最实用、最具成本效益的解决方案。腾讯计划2026第四季度推出3.2T NPO解决方案，阿里的3.2T NPO已进入测试阶段。

【首都在线：全资子公司拟出售一批服务器设备 合同金额1.1亿元】格隆汇5月14日｜首都在线(300846.SZ)公告称，公司全资子公司甘肃首云拟向客户出售一批服务器设备，合同金额为1.1亿元。本次交易价格由双方市场化协商确定，受设备使用状况、市场供需等因素影响，标的资产估值可能与实际公允价值存在微小差异。本次处置资产为甘肃首云的算力设备，原用于对外提供算力及解决方案服务并获取服务费，资产出售后相关算力收益将终止，存在原资产对应盈利能力无法持续的波动风险。截至目前，甘肃首云仅享有本次交易标的资产的使用权。甘肃首云已取得标的资产所有权人出具的书面同意函，同意甘肃首云购买该部分设备，并办理相关权属变更手续。后续甘肃首云将在结清款项并取得交易标的所有权后，正式出售该资产。格隆汇5月14日｜首都在线(300846.SZ)公告称，公司全资子公司甘肃首云拟向客户出售一批服务器设备，合同金额为1.1亿元。本次交易价格由双方市场化协商确定，受设备使用状况、市场供需等因素影响，标的资产估值可能与实际公允价值存在微小差异。本次处置资产为甘肃首云的算力设备，原用于对外提供算力及解决方案服务并获取服务费，资产出售后相关算力收益将终止，存在原资产对应盈利能力无法持续的波动风险。截至目前，甘肃首云仅享有本次交易标的资产的使用权。甘肃首云已取得标的资产所有权人出具的书面同意函，同意甘肃首云购买该部分设备，并办理相关权属变更手续。后续甘肃首云将在结清款项并取得交易标的所有权后，正式出售该资产。

【中信建投：AI产业建议从需求维度出发，关注涨价、缺货的算力方向、提效的infra与云产业、部分景气度高的应用方向】格隆汇5月12日｜中信建投研报称，2026年，计算机板块正迎来基本面修复与AI范式转移的共振拐点，模型能力迭代未见上限，Claw类应用渗透率快速提升，国内算力需求陡增，AI infra走进新阶段。下半年建议关注：1）AI产业建议从需求维度出发，关注涨价、缺货的算力方向、提效的infra与云产业、部分景气度高的应用方向。2）非AI产业的投资建议关注政策催化下的数币2.0、智驾以及商业航天等政策催化机会。格隆汇5月12日｜中信建投研报称，2026年，计算机板块正迎来基本面修复与AI范式转移的共振拐点，模型能力迭代未见上限，Claw类应用渗透率快速提升，国内算力需求陡增，AI infra走进新阶段。下半年建议关注：1）AI产业建议从需求维度出发，关注涨价、缺货的算力方向、提效的infra与云产业、部分景气度高的应用方向。2）非AI产业的投资建议关注政策催化下的数币2.0、智驾以及商业航天等政策催化机会。

【中信建投：继续看好算力与商业航天板块】格隆汇5月11日｜中信建投研报指出，国产算力供需两旺，算力通胀持续。其中需求方面，DeepSeek首轮融资规模最高500亿元，募资资金核心用于补充算力资源；豆包的Token消耗量从去年底的60万亿/天提升至今年4月初的120万亿/天。供给方面，国产芯片渗透提速且供给能力持续改善，根据IDC数据，2025年中国云端AI加速器本土芯片出货占比达41%，华为以81.2万颗领跑；CPU同样受益于Agent加速渗透，CPU/GPU配比可能从此前的1:8提升至1:1，带来CPU需求激增。同时，商业航天有望迎来密集催化，包括5月中下旬计划首飞的长征十号乙火箭、5月下旬计划首飞的星河动力智神星一号、二季度内再次挑战一级回收的蓝箭航天朱雀三号火箭等。格隆汇5月11日｜中信建投研报指出，国产算力供需两旺，算力通胀持续。其中需求方面，DeepSeek首轮融资规模最高500亿元，募资资金核心用于补充算力资源；豆包的Token消耗量从去年底的60万亿/天提升至今年4月初的120万亿/天。供给方面，国产芯片渗透提速且供给能力持续改善，根据IDC数据，2025年中国云端AI加速器本土芯片出货占比达41%，华为以81.2万颗领跑；CPU同样受益于Agent加速渗透，CPU/GPU配比可能从此前的1:8提升至1:1，带来CPU需求激增。同时，商业航天有望迎来密集催化，包括5月中下旬计划首飞的长征十号乙火箭、5月下旬计划首飞的星河动力智神星一号、二季度内再次挑战一级回收的蓝箭航天朱雀三号火箭等。

【龙虎榜丨美利云涨5.78%，深股通净买入2.45亿元，三机构净买入2.01亿元】格隆汇5月7日｜美利云(000815.SZ)今日涨5.78%，换手率31.93%，成交额49.49亿元。龙虎榜数据显示，深股通买入3.79亿元，卖出1.34亿元，净买入2.45亿元；三家机构买入2.45亿元，卖出4384万元，净买入2.01亿元。上榜席位全天买入7.65亿元，卖出3.45亿元，合计净买入4.2亿元。(格隆汇)格隆汇5月7日｜美利云(000815.SZ)今日涨5.78%，换手率31.93%，成交额49.49亿元。龙虎榜数据显示，深股通买入3.79亿元，卖出1.34亿元，净买入2.45亿元；三家机构买入2.45亿元，卖出4384万元，净买入2.01亿元。上榜席位全天买入7.65亿元，卖出3.45亿元，合计净买入4.2亿元。(格隆汇)

【A股收评：成交额3.25万亿！深证成指、创业板指涨超2%创阶段新高，存储芯片、算力股爆发】格隆汇5月6日｜A股三大指数今日集体走高，截至收盘，沪指涨1.17%报4160点，深证成指涨2.33%创逾5年新高，创业板指涨2.75%创近11年新高，科创50指数涨5.47%。全市场成交额3.25万亿元，较前一交易日增量4874亿元，近3900股上涨，超百股涨停。盘面上，美股存储四巨头及“韩国双姝”齐创新高，存储芯片板块爆发，江波龙、朗科科技及兆易创新等多股涨停；CPO、算力概念走强，大位科技等多股涨停；玻纤制造板块走高，中材科技涨停；贵金属板块拉升，晓程科技涨超10%；半导体材料、小金属及印制电路板等板块涨幅居前。另外，旅游酒店板块走低，锦江酒店跌约5%；白酒、酿酒股集体下挫，五粮液跌近5%；户外露营板块走弱，探路者跌近10%；石油石化、院线及农药等板块跌幅居前。(格隆汇)格隆汇5月6日｜A股三大指数今日集体走高，截至收盘，沪指涨1.17%报4160点，深证成指涨2.33%创逾5年新高，创业板指涨2.75%创近11年新高，科创50指数涨5.47%。全市场成交额3.25万亿元，较前一交易日增量4874亿元，近3900股上涨，超百股涨停。盘面上，美股存储四巨头及“韩国双姝”齐创新高，存储芯片板块爆发，江波龙、朗科科技及兆易创新等多股涨停；CPO、算力概念走强，大位科技等多股涨停；玻纤制造板块走高，中材科技涨停；贵金属板块拉升，晓程科技涨超10%；半导体材料、小金属及印制电路板等板块涨幅居前。另外，旅游酒店板块走低，锦江酒店跌约5%；白酒、酿酒股集体下挫，五粮液跌近5%；户外露营板块走弱，探路者跌近10%；石油石化、院线及农药等板块跌幅居前。(格隆汇)