【金山办公：第一季度净利润同比增长445% 对外投资基金项目产生较大投资收益】格隆汇4月23日｜金山办公(688111.SH)公告称，2026年第一季度实现营业收入16.13亿元，同比增长23.95%；归属于上市公司股东的净利润为21.95亿元，同比增长444.97%。业绩变动主要系本期公司部分对外投资基金项目产生较大投资收益所致。注：公司Q1净利润21.95亿，2025年Q4净利润6.58亿，据此计算，Q1净利润环比增长233%。格隆汇4月23日｜金山办公(688111.SH)公告称，2026年第一季度实现营业收入16.13亿元，同比增长23.95%；归属于上市公司股东的净利润为21.95亿元，同比增长444.97%。业绩变动主要系本期公司部分对外投资基金项目产生较大投资收益所致。注：公司Q1净利润21.95亿，2025年Q4净利润6.58亿，据此计算，Q1净利润环比增长233%。

【美股异动丨ServiceNow跌12.5%，中东大型合约延迟拖累Q1订阅营收增长】格隆汇4月23日｜ServiceNow(NOW.US)跌12.5%，报90.21美元。消息面上，ServiceNow公布，第一季度营收为37.7亿美元，同比增长22%，优于市场预期的37.4亿美元；其中，订阅收入为37.71亿美元，同比增长22%。调整后每股收益为0.97美元，亦优于市场预期的0.96美元。截至期末，总剩余履约义务(RPO)达277亿美元，同比增长25%。ServiceNow指出，受持续冲突影响，中东地区多笔大型部署合约延后结案，使订阅营收增长面临约75个基点的压力。公司营运长Amit Zavery表示，这些交易预计将在今年内陆续完成，“我们不知道这些冲突何时会解决，但仍持续与客户合作”。展望第二季度，公司预计订阅收入将介于38.15亿至38.20亿美元之间，同比增长约22.5%，高于分析师平均预期的37.5亿美元。(格隆汇)格隆汇4月23日｜ServiceNow(NOW.US)跌12.5%，报90.21美元。消息面上，ServiceNow公布，第一季度营收为37.7亿美元，同比增长22%，优于市场预期的37.4亿美元；其中，订阅收入为37.71亿美元，同比增长22%。调整后每股收益为0.97美元，亦优于市场预期的0.96美元。截至期末，总剩余履约义务(RPO)达277亿美元，同比增长25%。ServiceNow指出，受持续冲突影响，中东地区多笔大型部署合约延后结案，使订阅营收增长面临约75个基点的压力。公司营运长Amit Zavery表示，这些交易预计将在今年内陆续完成，“我们不知道这些冲突何时会解决，但仍持续与客户合作”。展望第二季度，公司预计订阅收入将介于38.15亿至38.20亿美元之间，同比增长约22.5%，高于分析师平均预期的37.5亿美元。(格隆汇)

【美股异动丨Adobe盘前涨2.8%，250亿美元股票回购计划提振市场信心】格隆汇4月22日｜Adobe(ADBE.US)盘前涨2.8%，报254美元。消息面上，Adobe宣布将在未来四年内回购高达250亿美元的股票。此次回购授权是在2024年3月宣布的另一项250亿美元回购计划完成近尾声之际推出的。公司首席财务官DanDurn在一份声明中表示，这项新的回购授权彰显了我们对公司强劲现金流的信心，以及为投资者创造长期价值的决心。(格隆汇)格隆汇4月22日｜Adobe(ADBE.US)盘前涨2.8%，报254美元。消息面上，Adobe宣布将在未来四年内回购高达250亿美元的股票。此次回购授权是在2024年3月宣布的另一项250亿美元回购计划完成近尾声之际推出的。公司首席财务官DanDurn在一份声明中表示，这项新的回购授权彰显了我们对公司强劲现金流的信心，以及为投资者创造长期价值的决心。(格隆汇)

【Adobe面向企业客户推出一系列AI代理产品】格隆汇4月21日｜Adobe周一推出一系列人工智能(AI)代理产品，协助企业自动化数位行销与客户体验管理。此次发布的核心产品为CX Enterprise，主打通过AI代理提升企业在客户互动、销售与品牌忠诚度等关键领域的效率。此外，Adobe宣布将与超过30家AI平台与科技公司合作，包括亚马逊云端服务(AWS)、微软、Anthropic、OpenAI与英伟达，打造跨平台的AI代理生态系统。Adobe指出，未来将持续投入AI产品研发，并寻找具备产品与市场经验的新任执行长，以带领公司在AI代理时代维持竞争优势。格隆汇4月21日｜Adobe周一推出一系列人工智能(AI)代理产品，协助企业自动化数位行销与客户体验管理。此次发布的核心产品为CX Enterprise，主打通过AI代理提升企业在客户互动、销售与品牌忠诚度等关键领域的效率。此外，Adobe宣布将与超过30家AI平台与科技公司合作，包括亚马逊云端服务(AWS)、微软、Anthropic、OpenAI与英伟达，打造跨平台的AI代理生态系统。Adobe指出，未来将持续投入AI产品研发，并寻找具备产品与市场经验的新任执行长，以带领公司在AI代理时代维持竞争优势。

【RBC Capital下调Adobe目标价至350美元】格隆汇4月20日｜RBC Capital将Adobe的目标价从400美元下调至350美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)格隆汇4月20日｜RBC Capital将Adobe的目标价从400美元下调至350美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)

【德银下调ServiceNow目标价至135美元】格隆汇4月17日｜德意志银行将ServiceNow的目标价从180美元下调至135美元，维持“买入”评级。(格隆汇)格隆汇4月17日｜德意志银行将ServiceNow的目标价从180美元下调至135美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

【瑞穗下调ServiceNow目标价至150美元】格隆汇4月15日｜瑞穗将ServiceNow的目标价从190美元下调至150美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)格隆汇4月15日｜瑞穗将ServiceNow的目标价从190美元下调至150美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)

【瑞穗下调Datadog目标价至145美元】格隆汇4月15日｜瑞穗将Datadog的目标价从170美元下调至145美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)格隆汇4月15日｜瑞穗将Datadog的目标价从170美元下调至145美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)

【大行评级丨Piper Sandler：下调SAP目标价至170欧元，评级降至“中性”】格隆汇4月14日｜Piper Sandler指出，欧洲企业软件股正面临评级下调，原因是企业在宏观经济环境受限的情况下，难以将人工智能技术变现。该行将SAP的评级从“增持”下调至“中性”，目标价从220欧元下调至170欧元。格隆汇4月14日｜Piper Sandler指出，欧洲企业软件股正面临评级下调，原因是企业在宏观经济环境受限的情况下，难以将人工智能技术变现。该行将SAP的评级从“增持”下调至“中性”，目标价从220欧元下调至170欧元。

【港股SAAS概念股集体上涨，迈富时涨超4%】格隆汇4月14日｜港股市场SAAS概念股集体上涨，其中，金蝶国际、聚水潭涨超6%，金山软件、迈富时、汇量科技、新纽科技涨超4%，明源云涨近3%。格隆汇4月14日｜港股市场SAAS概念股集体上涨，其中，金蝶国际、聚水潭涨超6%，金山软件、迈富时、汇量科技、新纽科技涨超4%，明源云涨近3%。

【瑞银下调ServiceNow目标价至100美元】格隆汇4月13日｜瑞银将ServiceNow的目标价从170美元下调至100美元，评级从“买入”下调至“中性”。(格隆汇)格隆汇4月13日｜瑞银将ServiceNow的目标价从170美元下调至100美元，评级从“买入”下调至“中性”。(格隆汇)

【美股异动｜Claude管理智能体冲击应用软件股，Snowflake跌超7%】格隆汇4月9日｜应用软件股走低，Snowflake跌7.6%，ServiceNow跌超5%，SAP SE跌近4%，Adobe、DocuSign、赛富时跌超3%。消息面上，继大模型能力竞赛之后，Anthropic推出Claude管理智能体，试图将AI从“对话工具”彻底升级为“可持续运行的生产系统”。据介绍，Claude管理智能体是一套可组合的API套件，专用于大规模构建及部署云托管代理。该产品旨在解决企业部署智能体过程中最核心的痛点——复杂性与工程成本，将构建和部署智能体的效率提升10倍。(格隆汇)格隆汇4月9日｜应用软件股走低，Snowflake跌7.6%，ServiceNow跌超5%，SAP SE跌近4%，Adobe、DocuSign、赛富时跌超3%。消息面上，继大模型能力竞赛之后，Anthropic推出Claude管理智能体，试图将AI从“对话工具”彻底升级为“可持续运行的生产系统”。据介绍，Claude管理智能体是一套可组合的API套件，专用于大规模构建及部署云托管代理。该产品旨在解决企业部署智能体过程中最核心的痛点——复杂性与工程成本，将构建和部署智能体的效率提升10倍。(格隆汇)

【大行评级丨高盛：下调中软国际目标价至3.1港元，评级降至“沽售”】格隆汇4月9日｜高盛发表研报，将中软国际投资评级由“中性”下调至“沽售”，目标价由6.8港元下调至3.1港元，对应2027年预测市盈率9.6倍，与公司历史低谷市盈率一致，反映未来盈利增长放缓及市场对AI颠覆的担忧导致板块降评。该行表示，对公司业务从传统IT外包转向互联网-based IT服务持正面看法，但下调评级基于三大原因：1)中国终端市场增长温和，竞争加剧限制公司收入增长及毛利率扩张；2)人才从传统软件工程师转向AI工程师，增加招聘成本；3)整体软件行业因生成式AI颠覆忧虑而出现降评。该行预计公司盈利增长已于2025年见底(2021至2025年纯利年复合增长率为-27%)，其后逐步回升。格隆汇4月9日｜高盛发表研报，将中软国际投资评级由“中性”下调至“沽售”，目标价由6.8港元下调至3.1港元，对应2027年预测市盈率9.6倍，与公司历史低谷市盈率一致，反映未来盈利增长放缓及市场对AI颠覆的担忧导致板块降评。该行表示，对公司业务从传统IT外包转向互联网-based IT服务持正面看法，但下调评级基于三大原因：1)中国终端市场增长温和，竞争加剧限制公司收入增长及毛利率扩张；2)人才从传统软件工程师转向AI工程师，增加招聘成本；3)整体软件行业因生成式AI颠覆忧虑而出现降评。该行预计公司盈利增长已于2025年见底(2021至2025年纯利年复合增长率为-27%)，其后逐步回升。

【金山办公：2025年净利润同比增长11.63% 拟每10股派12.52元】格隆汇3月25日｜金山办公(688111.SH)公告称，公司2025年实现营业收入59.29亿元，同比增长15.78%；归属于上市公司股东的净利润为18.36亿元，同比增长11.63%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利12.5228元(含税)，合计拟派发现金红利约5.80亿元(含税)，该预案尚需股东大会审议。格隆汇3月25日｜金山办公(688111.SH)公告称，公司2025年实现营业收入59.29亿元，同比增长15.78%；归属于上市公司股东的净利润为18.36亿元，同比增长11.63%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利12.5228元(含税)，合计拟派发现金红利约5.80亿元(含税)，该预案尚需股东大会审议。

【大行评级丨小摩：下调SAP欧股目标价至175欧元，评级降至“中性”】格隆汇3月24日｜摩根大通将SAP欧股的目标价从260欧元下调至175欧元，评级从“增持”下调至“中性”。该行指出，随着其云积压订单增长持续放缓以及新的战略转变增添不确定性，近期前景较为疲弱。格隆汇3月24日｜摩根大通将SAP欧股的目标价从260欧元下调至175欧元，评级从“增持”下调至“中性”。该行指出，随着其云积压订单增长持续放缓以及新的战略转变增添不确定性，近期前景较为疲弱。