【全球经济担忧再度升温 铜价涨势停滞】格隆汇9月2日｜铜价连续第二个交易日下跌，与其他金属一道走低，原因是油价再度上涨，加剧了市场对全球经济前景的担忧。上周创下历史收盘新高的伦敦金属交易所三个月期铜跌破每吨1.42万美元。伊朗局势变化令霍尔木兹海峡重新开放的前景更加复杂，油价连续第三日上涨。工业金属8月整体表现强劲，受供应紧张推动，铜价当月上涨近4%。不过，美联储主席凯文·沃什上周五发表鹰派讲话，加上美伊暴力冲突升级，市场押注美联储可能需要加息以遏制通胀。这可能拖累经济增长，并压制工业大宗商品需求。格隆汇9月2日｜铜价连续第二个交易日下跌，与其他金属一道走低，原因是油价再度上涨，加剧了市场对全球经济前景的担忧。上周创下历史收盘新高的伦敦金属交易所三个月期铜跌破每吨1.42万美元。伊朗局势变化令霍尔木兹海峡重新开放的前景更加复杂，油价连续第三日上涨。工业金属8月整体表现强劲，受供应紧张推动，铜价当月上涨近4%。不过，美联储主席凯文·沃什上周五发表鹰派讲话，加上美伊暴力冲突升级，市场押注美联储可能需要加息以遏制通胀。这可能拖累经济增长，并压制工业大宗商品需求。

【港股异动丨铜矿股集体下挫 五矿资源等多股跌超5% 中东冲突升级+铜价高位回调】格隆汇9月2日｜港股铜矿股大幅下跌，其中，万国黄金集团大跌10%，中国黄金国际跌7%，五矿资源、中国有色矿业、洛阳钼业均跌超5%，江西铜业股份跌4.7%。消息面上，亚市盘初，LME伦铜跌幅扩大，现跌1.05%，报14125美元/吨。国际铜价此前已逼近历史高点（COMEX期铜一度触及6.8795美元/磅的历史新高）。在地缘风险升级的催化下，部分资金选择在铜价高位兑现利润，加剧了价格回调。美军于9月2日凌晨对伊朗境内目标发动打击，以回应伊朗对霍尔木兹海峡商船及美军基地的袭击。中东局势骤然升级，引发全球市场避险情绪上升，投资者纷纷获利了结，前期涨幅较大的铜板块首当其冲。格隆汇9月2日｜港股铜矿股大幅下跌，其中，万国黄金集团大跌10%，中国黄金国际跌7%，五矿资源、中国有色矿业、洛阳钼业均跌超5%，江西铜业股份跌4.7%。消息面上，亚市盘初，LME伦铜跌幅扩大，现跌1.05%，报14125美元/吨。国际铜价此前已逼近历史高点（COMEX期铜一度触及6.8795美元/磅的历史新高）。在地缘风险升级的催化下，部分资金选择在铜价高位兑现利润，加剧了价格回调。美军于9月2日凌晨对伊朗境内目标发动打击，以回应伊朗对霍尔木兹海峡商船及美军基地的袭击。中东局势骤然升级，引发全球市场避险情绪上升，投资者纷纷获利了结，前期涨幅较大的铜板块首当其冲。

【伦铜跌1%】格隆汇9月2日｜LME伦铜跌幅扩大，现跌1.05%，报14125美元/吨。格隆汇9月2日｜LME伦铜跌幅扩大，现跌1.05%，报14125美元/吨。

【港股异动丨铜业股逆势上涨 LME铜徘徊于历史高位 AI高端铜箔需求暴增260%】格隆汇9月1日｜港股铜业股逆势上涨，其中，五矿资源、中国黄金国际涨超3%，中国有色矿业涨2.66%，江西铜业股份涨1.5%，金浔资源涨约1%。消息面上，当前铜价处在历史高位区间，但主要市场的价格走势有些分化：国际铜价此前曾创下历史新高，目前在高位运行；国内铜价则暂未突破前期高点。美国大量进口铜导致全球现货市场供应紧张，国内铜社会库存已降至历史同期低位水平，库存与资源端收紧逻辑形成共振。机构认为AI投资最终将转化为数据中心、电网和电气化带来的实体用铜需求，铜的战略价值正被市场重新定价。预计2025-2030年全球算力新增用铜量复合增速为21%，铜价中枢有望稳步上移。据市场测算，2026年AI服务器专用高端铜箔需求约2.4万吨，同比增长约260%。格隆汇9月1日｜港股铜业股逆势上涨，其中，五矿资源、中国黄金国际涨超3%，中国有色矿业涨2.66%，江西铜业股份涨1.5%，金浔资源涨约1%。消息面上，当前铜价处在历史高位区间，但主要市场的价格走势有些分化：国际铜价此前曾创下历史新高，目前在高位运行；国内铜价则暂未突破前期高点。美国大量进口铜导致全球现货市场供应紧张，国内铜社会库存已降至历史同期低位水平，库存与资源端收紧逻辑形成共振。机构认为AI投资最终将转化为数据中心、电网和电气化带来的实体用铜需求，铜的战略价值正被市场重新定价。预计2025-2030年全球算力新增用铜量复合增速为21%，铜价中枢有望稳步上移。据市场测算，2026年AI服务器专用高端铜箔需求约2.4万吨，同比增长约260%。

【港股异动丨铜价高位运行提振板块，铜业股集体上涨，中国有色矿业涨近4%】格隆汇8月28日｜港股铜业股集体上涨，其中，中国黄金国际涨4.4%，中国有色矿业涨近4%，五矿资源涨超3%，江西铜业股份涨近1%。消息面上，伦敦铜（LME铜）和纽约铜（COMEX铜）近期齐创历史新高，尽管在创下新高后略有回调（截至8月27日，纽铜小幅回落至约6.69美元/磅，伦铜报14282美元/吨），但整体价格依然在高位运行。这一轮铜价表现强劲，核心原因是市场对美国可能加征铜进口关税的预期，导致贸易商们大量将铜提前运往美国，这极大地抽紧了全球其他地区的铜库存。瑞银预计，铜市场缺口将从2026年的21.9万吨扩大至2027年的37.9万吨，维持看涨观点，预计未来几个季度铜价将达15500美元/吨。法兴银行研报指出，AI投资最终会转化为数据中心、电网和电气化带来的实体用铜需求，LME铜是表达"AI驱动铜需求"更纯粹的标的。机构预计2025-2030年全球算力新增用铜量复合增速为21%。格隆汇8月28日｜港股铜业股集体上涨，其中，中国黄金国际涨4.4%，中国有色矿业涨近4%，五矿资源涨超3%，江西铜业股份涨近1%。消息面上，伦敦铜（LME铜）和纽约铜（COMEX铜）近期齐创历史新高，尽管在创下新高后略有回调（截至8月27日，纽铜小幅回落至约6.69美元/磅，伦铜报14282美元/吨），但整体价格依然在高位运行。这一轮铜价表现强劲，核心原因是市场对美国可能加征铜进口关税的预期，导致贸易商们大量将铜提前运往美国，这极大地抽紧了全球其他地区的铜库存。瑞银预计，铜市场缺口将从2026年的21.9万吨扩大至2027年的37.9万吨，维持看涨观点，预计未来几个季度铜价将达15500美元/吨。法兴银行研报指出，AI投资最终会转化为数据中心、电网和电气化带来的实体用铜需求，LME铜是表达"AI驱动铜需求"更纯粹的标的。机构预计2025-2030年全球算力新增用铜量复合增速为21%。

【云南铜业：上半年净利润18.97亿元 同比增长29.05%】格隆汇8月27日｜云南铜业(000878.SZ)发布2026年半年度报告，实现营业收入1115.49亿元，同比增长32.76%；归属于上市公司股东的净利润18.97亿元，同比增长29.05%。业绩增长主要系产品价格上涨及销售数量增加。公司拟每10股派发现金股利0.4元(含税)。注：公司Q2净利润12.22亿，Q1净利润6.75亿，据此计算，Q2净利润环比增长80%。格隆汇8月27日｜云南铜业(000878.SZ)发布2026年半年度报告，实现营业收入1115.49亿元，同比增长32.76%；归属于上市公司股东的净利润18.97亿元，同比增长29.05%。业绩增长主要系产品价格上涨及销售数量增加。公司拟每10股派发现金股利0.4元(含税)。注：公司Q2净利润12.22亿，Q1净利润6.75亿，据此计算，Q2净利润环比增长80%。

【伦铜库存减少1900吨】格隆汇8月27日丨伦敦金属交易所（LME）数据显示，锡库存增加470吨，锌库存增加550吨，铅库存减少2100吨，镍库存减少240吨，铝库存持平，铜库存减少1900吨。格隆汇8月27日丨伦敦金属交易所（LME）数据显示，锡库存增加470吨，锌库存增加550吨，铅库存减少2100吨，镍库存减少240吨，铝库存持平，铜库存减少1900吨。

【澳新银行：美元走强拖累铜价 现货供应紧张迹象缓解】格隆汇8月27日｜澳新银行分析师表示，美元走强打击投资者买兴，铜价在欧洲早盘交易中小幅走低。此外，随着现货铜相对三个月期铜的溢价收窄，有迹象显示供应紧张局面可能正在缓解。不过他们警告称，全球铜库存仍在持续下降。市场情绪紧张，正等待白宫公布对进口精炼铜征收关税的计划。对关税的担忧已导致近几个月大量铜流入美国。伦敦金属交易所（LME）三个月期铜一度下跌0.3%，至每吨14,219美元。格隆汇8月27日｜澳新银行分析师表示，美元走强打击投资者买兴，铜价在欧洲早盘交易中小幅走低。此外，随着现货铜相对三个月期铜的溢价收窄，有迹象显示供应紧张局面可能正在缓解。不过他们警告称，全球铜库存仍在持续下降。市场情绪紧张，正等待白宫公布对进口精炼铜征收关税的计划。对关税的担忧已导致近几个月大量铜流入美国。伦敦金属交易所（LME）三个月期铜一度下跌0.3%，至每吨14,219美元。

【大行评级丨美银：江西铜业上半年纯利超盈喜上限，上调AH股目标价】格隆汇8月27日｜美银证券发表报告指，江西铜业今年上半年纯利达86.3亿元，同比增长107%，意味第二季纯利为58.1亿元，同比增长162%、环比增长106%。业绩超出公司盈喜上限，并远高于市场预期，主要受惠于核心产品价格上升、销量增强及毛利率同比扩阔1.9个百分点至5.8%。该行上调江西铜业2026及2027年纯利预测37%及46%，至各136亿及154亿元，港股目标价由43港元上调16%至50港元，A股目标价由55元上调11%至61元，维持“买入”评级，看好韧性的铜价及硫酸价格、联营公司盈利潜在上行、估值吸引及铜箔业务在人工智能需求加速下潜在重估空间。格隆汇8月27日｜美银证券发表报告指，江西铜业今年上半年纯利达86.3亿元，同比增长107%，意味第二季纯利为58.1亿元，同比增长162%、环比增长106%。业绩超出公司盈喜上限，并远高于市场预期，主要受惠于核心产品价格上升、销量增强及毛利率同比扩阔1.9个百分点至5.8%。该行上调江西铜业2026及2027年纯利预测37%及46%，至各136亿及154亿元，港股目标价由43港元上调16%至50港元，A股目标价由55元上调11%至61元，维持“买入”评级，看好韧性的铜价及硫酸价格、联营公司盈利潜在上行、估值吸引及铜箔业务在人工智能需求加速下潜在重估空间。

【公司问答丨中色股份：截至目前 公司未在海外投资建设铜冶炼厂】格隆汇8月26日｜中色股份在互动平台回复投资者提问时表示，截至目前公司未在海外投资建设铜冶炼厂，公司铜冶炼厂项目均为承建的工程承包项目，公司严格按照有关规定履行信息披露义务。格隆汇8月26日｜中色股份在互动平台回复投资者提问时表示，截至目前公司未在海外投资建设铜冶炼厂，公司铜冶炼厂项目均为承建的工程承包项目，公司严格按照有关规定履行信息披露义务。

【A股异动丨铜概念股强势，江西铜业涨停，洛阳钼业涨超8%，铜价续涨逼近历史高点 】格隆汇8月26日｜A股市场铜概念股全线上涨，截至半日收盘，精艺股份、白银有色、江西铜业10CM涨停，洛阳钼业、西部矿业涨超8%，北方铜业、云南铜业涨超6%，铜陵有色涨超5%，盛屯矿业涨近5%。消息面上，隔夜LME期铜报收14324.5美元/吨，创收盘价历史新高。尽管上周严重的市场逼仓局面有所缓解，但短期供应仍显紧张。今年以来，伦敦金属交易所(LME)铜价已累计上涨约16%。交易商正将大量铜运往美国，在矿山难以满足不断增长的需求之际，这进一步消耗了其他地区的库存。供应紧张在上周推动LME期限价差急剧扩大，现货铜价格一度较三个月期铜高出逾每吨500美元。此后这一价差有所收窄，但截至周二收盘仍约为156美元，显著高于正常水平。LME铜价上涨0.5%，至每吨约14,415.50美元，正逼近今年1月创下的每吨14,527.50美元盘中历史高点。格隆汇8月26日｜A股市场铜概念股全线上涨，截至半日收盘，精艺股份、白银有色、江西铜业10CM涨停，洛阳钼业、西部矿业涨超8%，北方铜业、云南铜业涨超6%，铜陵有色涨超5%，盛屯矿业涨近5%。消息面上，隔夜LME期铜报收14324.5美元/吨，创收盘价历史新高。尽管上周严重的市场逼仓局面有所缓解，但短期供应仍显紧张。今年以来，伦敦金属交易所(LME)铜价已累计上涨约16%。交易商正将大量铜运往美国，在矿山难以满足不断增长的需求之际，这进一步消耗了其他地区的库存。供应紧张在上周推动LME期限价差急剧扩大，现货铜价格一度较三个月期铜高出逾每吨500美元。此后这一价差有所收窄，但截至周二收盘仍约为156美元，显著高于正常水平。LME铜价上涨0.5%，至每吨约14,415.50美元，正逼近今年1月创下的每吨14,527.50美元盘中历史高点。

【铜价续涨逼近历史高点 短期供应仍趋紧】格隆汇8月26日｜铜价延续涨势，此前周二收于纪录高位。尽管上周严重的市场逼仓局面有所缓解，但短期供应仍显紧张。今年以来，伦敦金属交易所(LME)铜价已累计上涨约16%。交易商正将大量铜运往美国，在矿山难以满足不断增长的需求之际，这进一步消耗了其他地区的库存。供应紧张在上周推动LME期限价差急剧扩大，现货铜价格一度较三个月期铜高出逾每吨500美元。此后这一价差有所收窄，但截至周二收盘仍约为156美元，显著高于正常水平。LME铜价上涨0.5%，至每吨约14,415.50美元，正逼近今年1月创下的每吨14,527.50美元盘中历史高点。格隆汇8月26日｜铜价延续涨势，此前周二收于纪录高位。尽管上周严重的市场逼仓局面有所缓解，但短期供应仍显紧张。今年以来，伦敦金属交易所(LME)铜价已累计上涨约16%。交易商正将大量铜运往美国，在矿山难以满足不断增长的需求之际，这进一步消耗了其他地区的库存。供应紧张在上周推动LME期限价差急剧扩大，现货铜价格一度较三个月期铜高出逾每吨500美元。此后这一价差有所收窄，但截至周二收盘仍约为156美元，显著高于正常水平。LME铜价上涨0.5%，至每吨约14,415.50美元，正逼近今年1月创下的每吨14,527.50美元盘中历史高点。

【纽约铜价再创历史新高 美国市场持续虹吸全球库存】格隆汇8月26日｜周二，纽约铜价创下历史新高，伦敦铜价也逼近历史最高水平。市场对美国关税的担忧持续扰乱全球铜市场的自由流动，并将全球铜过剩局面转变为其他地区的铜短缺。纽约商品交易所9月交割的铜期货价格周二一度上涨1.8%，至每磅6.7270美元(约合每吨14830美元)，超过了8月12日创下的每磅6.7140美元的前期纪录。伦敦金属交易所的三个月铜期货价格周二上涨至每吨14349.5美元，逼近1月创下的历史最高价14527.5美元，与纽约价差500美元左右。由于预期美国可能自明年1月起对精炼铜征收15%的关税，并在2028年逐步提高至30%，贸易商正在大量将铜运输到美国，引发了全球铜价的上涨。业内指出，只要关税一天不落地，铜市场的混乱就不会结束。格隆汇8月26日｜周二，纽约铜价创下历史新高，伦敦铜价也逼近历史最高水平。市场对美国关税的担忧持续扰乱全球铜市场的自由流动，并将全球铜过剩局面转变为其他地区的铜短缺。纽约商品交易所9月交割的铜期货价格周二一度上涨1.8%，至每磅6.7270美元(约合每吨14830美元)，超过了8月12日创下的每磅6.7140美元的前期纪录。伦敦金属交易所的三个月铜期货价格周二上涨至每吨14349.5美元，逼近1月创下的历史最高价14527.5美元，与纽约价差500美元左右。由于预期美国可能自明年1月起对精炼铜征收15%的关税，并在2028年逐步提高至30%，贸易商正在大量将铜运输到美国，引发了全球铜价的上涨。业内指出，只要关税一天不落地，铜市场的混乱就不会结束。