【中泰证券：软饮料行业基本面韧性更优，关注两条主线】格隆汇12月10日｜中泰证券研报称，饮料消费旺季结束，龙头公司三季报平稳收官、优势进一步强化。展望2026年，宏观环境或迎来盈利拐点，系列消费政策提振内需，若考虑中期居民资产负债表仍需一定时间修复，软饮料行业需求景气不惧环境扰动、基本面韧性更优。建议在饮料内部的结构性成长赛道，优选功能饮料及无糖茶行业龙头。饮料行业原材料及包材成本红利预计延续，持续关注各企业竞争策略及新品进展。格隆汇12月10日｜中泰证券研报称，饮料消费旺季结束，龙头公司三季报平稳收官、优势进一步强化。展望2026年，宏观环境或迎来盈利拐点，系列消费政策提振内需，若考虑中期居民资产负债表仍需一定时间修复，软饮料行业需求景气不惧环境扰动、基本面韧性更优。建议在饮料内部的结构性成长赛道，优选功能饮料及无糖茶行业龙头。饮料行业原材料及包材成本红利预计延续，持续关注各企业竞争策略及新品进展。

【蜜雪冰城试水早餐市场 暂未全面推广】格隆汇11月28日｜据极目新闻，蜜雪冰城近日在部分城市测试早餐产品，推出包括早餐椰椰奶等乳品，售价5元。目前，该计划仅在大连、西安、南宁、杭州等城市试行，暂无大规模推广计划。此前，蜜雪冰城曾在部分门店推出“咖啡+烘焙”套餐。与此同时，蜜雪冰城已开始涉足啤酒市场，通过收购鲜啤福鹿家53%的股权，拓展至现打鲜啤领域。蜜雪冰城的全球门店数已增至53014家，其中幸运咖门店突破10000家。格隆汇11月28日｜据极目新闻，蜜雪冰城近日在部分城市测试早餐产品，推出包括早餐椰椰奶等乳品，售价5元。目前，该计划仅在大连、西安、南宁、杭州等城市试行，暂无大规模推广计划。此前，蜜雪冰城曾在部分门店推出“咖啡+烘焙”套餐。与此同时，蜜雪冰城已开始涉足啤酒市场，通过收购鲜啤福鹿家53%的股权，拓展至现打鲜啤领域。蜜雪冰城的全球门店数已增至53014家，其中幸运咖门店突破10000家。

【幸运咖全球门店突破一万家】格隆汇11月24日｜幸运咖通过官方公众号宣布其全球门店突破一万家。2017年，蜜雪冰城就开始孵化咖啡项目，并推出了幸运咖子品牌，2024年幸运咖门店数量达到4600家。格隆汇11月24日｜幸运咖通过官方公众号宣布其全球门店突破一万家。2017年，蜜雪冰城就开始孵化咖啡项目，并推出了幸运咖子品牌，2024年幸运咖门店数量达到4600家。

【美股异动丨霸王茶姬盘前涨近1%，创立8周年日上新伯牙绝弦·花香款】格隆汇11月17日｜霸王茶姬(CHA.US)盘前涨近1%，报14.86美元。消息面上，11月17日， 霸王茶姬迎来创立8周年日，并正式推出伯牙绝弦·花香款。同时，霸王茶姬在8周年当日面向全国消费者发送百万张以茶会友券，多城举办线下茶友会。沙利文数据显示，伯牙绝弦作为初代产品，从2022年1月1日至2025年6月30日，累计销售超12.5亿杯。(格隆汇)格隆汇11月17日｜霸王茶姬(CHA.US)盘前涨近1%，报14.86美元。消息面上，11月17日， 霸王茶姬迎来创立8周年日，并正式推出伯牙绝弦·花香款。同时，霸王茶姬在8周年当日面向全国消费者发送百万张以茶会友券，多城举办线下茶友会。沙利文数据显示，伯牙绝弦作为初代产品，从2022年1月1日至2025年6月30日，累计销售超12.5亿杯。(格隆汇)

【龙虎榜丨欢乐家20CM两连板，佛山系净卖出1.16亿元】格隆汇11月11日｜欢乐家(300997.SZ)今日20CM涨停两连板，换手率10.34%，成交额9.83亿元。龙虎榜数据显示，深股通位列买一席位，净买入4071万元；游资“佛山系”位列卖一席位，净卖出1.16亿元。(格隆汇)格隆汇11月11日｜欢乐家(300997.SZ)今日20CM涨停两连板，换手率10.34%，成交额9.83亿元。龙虎榜数据显示，深股通位列买一席位，净买入4071万元；游资“佛山系”位列卖一席位，净卖出1.16亿元。(格隆汇)

【大行评级丨高盛：将古茗纳入亚太区确信买入名单 目标价32港元】格隆汇11月4日｜高盛将古茗纳入亚太区确信买入名单，予其“买入”评级及目标价32港元。该行预期，古茗未来两年的经调整净利润按年增长将超过20%，受即制饮品渗透率持续提升及市场份额扩大所支持，令公司在消费板块中跑赢大市。报告指，古茗持续展示其竞争力，年初至今单店商品交易总额(GMV)增长超过20%，显著好过其他中价位的即制饮品品牌，背后不单止是因为外卖补贴，更归功于公司成功推出新产品和扩张产品类别(如咖啡)，以及强大的执行能力。格隆汇11月4日｜高盛将古茗纳入亚太区确信买入名单，予其“买入”评级及目标价32港元。该行预期，古茗未来两年的经调整净利润按年增长将超过20%，受即制饮品渗透率持续提升及市场份额扩大所支持，令公司在消费板块中跑赢大市。报告指，古茗持续展示其竞争力，年初至今单店商品交易总额(GMV)增长超过20%，显著好过其他中价位的即制饮品品牌，背后不单止是因为外卖补贴，更归功于公司成功推出新产品和扩张产品类别(如咖啡)，以及强大的执行能力。

【承德露露：第三季度净利润1.25亿元 同比下降0.28%】格隆汇10月22日｜承德露露公告，第三季度营收为5.72亿元，同比增长8.91%；净利润为1.25亿元，同比下降0.28%。前三季度营收为19.56亿元，同比下降9.42%；净利润为3.84亿元，同比下降8.47%。格隆汇10月22日｜承德露露公告，第三季度营收为5.72亿元，同比增长8.91%；净利润为1.25亿元，同比下降0.28%。前三季度营收为19.56亿元，同比下降9.42%；净利润为3.84亿元，同比下降8.47%。

【养元饮品向私募基金泉泓投资增资10亿元】格隆汇10月15日｜养元饮品公告称，公司以自有资金向私募基金芜湖闻名泉泓投资管理合伙企业（有限合伙）增资10亿元，增资完成后，私募基金总规模由30亿元增至40亿元，公司认缴出资额由29.97亿元增至39.97亿元，占比99.925%。本次增资款项将用于私募基金对其他项目的投资，不再对目前已投资项目追加投资。格隆汇10月15日｜养元饮品公告称，公司以自有资金向私募基金芜湖闻名泉泓投资管理合伙企业（有限合伙）增资10亿元，增资完成后，私募基金总规模由30亿元增至40亿元，公司认缴出资额由29.97亿元增至39.97亿元，占比99.925%。本次增资款项将用于私募基金对其他项目的投资，不再对目前已投资项目追加投资。

【据报激进投资者Starboard增持Keurig Dr Pepper股份】格隆汇10月14日｜据英国《金融时报》，知情人士表示，激进投资者Starboard Value增持了饮料公司Keurig Dr Pepper的股份。在Keurig Dr Pepper宣布计划以约180亿美元收购欧洲咖啡制造商JDE Peet's之后，Starboard开始建仓。据悉，Starboard最近几周一直在与Keurig的管理层举行私下会议。格隆汇10月14日｜据英国《金融时报》，知情人士表示，激进投资者Starboard Value增持了饮料公司Keurig Dr Pepper的股份。在Keurig Dr Pepper宣布计划以约180亿美元收购欧洲咖啡制造商JDE Peet's之后，Starboard开始建仓。据悉，Starboard最近几周一直在与Keurig的管理层举行私下会议。

【高盛微升百事可乐目标价至167美元】格隆汇10月11日｜高盛将百事可乐的目标价从165美元上调至167美元，维持“买入”评级。(格隆汇)格隆汇10月11日｜高盛将百事可乐的目标价从165美元上调至167美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

【美股异动丨霸王茶姬盘前涨约2.3%，双节假期新茶饮迎来消费热潮】格隆汇10月10日｜霸王茶姬(CHA.US)盘前涨约2.3%，报16.63美元。消息面上，国庆中秋假期期间，霸王茶姬交通枢纽店、热门旅游城市、景点门店增幅显著。其中上海、四川、广州等地多家门店日均杯量超过2500杯。热门景区门店方面，河南洛阳龙门石窟店、湖北恩施女儿城店、江西上饶婺源婺女洲店等，环比节前涨幅均超过300%。此外，霸王茶姬双杯及多杯订单量环比节前上涨超60%。(格隆汇)格隆汇10月10日｜霸王茶姬(CHA.US)盘前涨约2.3%，报16.63美元。消息面上，国庆中秋假期期间，霸王茶姬交通枢纽店、热门旅游城市、景点门店增幅显著。其中上海、四川、广州等地多家门店日均杯量超过2500杯。热门景区门店方面，河南洛阳龙门石窟店、湖北恩施女儿城店、江西上饶婺源婺女洲店等，环比节前涨幅均超过300%。此外，霸王茶姬双杯及多杯订单量环比节前上涨超60%。(格隆汇)

【港股饮料股拉升：古茗涨超11% 蜜雪集团涨超5.5%】格隆汇10月10日｜港股饮料股盘中拉升，其中，古茗涨超11%，蜜雪集团涨超5.5%，沪上阿姨、茶百道均涨3%，统一企业中国、农夫山泉等跟涨。格隆汇10月10日｜港股饮料股盘中拉升，其中，古茗涨超11%，蜜雪集团涨超5.5%，沪上阿姨、茶百道均涨3%，统一企业中国、农夫山泉等跟涨。

【美股异动｜百事可乐涨超2.3%，Q3净营收及核心每股收益均超预期】格隆汇10月9日｜百事可乐(PEP.US)涨超2.3%，报142.1美元。消息面上，百事Q3净营收同比增长2.7%至239.4亿美元，核心每股收益2.29美元，均超预期。期内北美饮料业务板块增长2%，创下近两年来的最高增速，部分抵消了食品业务的持续放缓。展望全年，百事仍预计有机营收将实现低个位数增长。(格隆汇)格隆汇10月9日｜百事可乐(PEP.US)涨超2.3%，报142.1美元。消息面上，百事Q3净营收同比增长2.7%至239.4亿美元，核心每股收益2.29美元，均超预期。期内北美饮料业务板块增长2%，创下近两年来的最高增速，部分抵消了食品业务的持续放缓。展望全年，百事仍预计有机营收将实现低个位数增长。(格隆汇)