【大行评级丨花旗：上调敏实目标价至56港元，维持“买入”评级】格隆汇3月3日｜花旗发表报告指，鉴于敏实集团在机器人、人工智能液体冷却及海外电动车零部件方面取得稳步进展，该行轻微上调2026年及2027年预测收入及纯利1%至2%。为计入机器人及人工智能液体冷却的机遇，该行将目标价由46港元上调至56港元，维持“买入”评级，并维持90日上行催化剂观察(4月22日截止)。该行指出，1月欧洲新能源车销售维持强劲，而电动车电池国标(今年6月起生效)更新将有利于优质制造商敏实集团，两者均增强了花旗对敏实集团收入增长的信心。格隆汇3月3日｜花旗发表报告指，鉴于敏实集团在机器人、人工智能液体冷却及海外电动车零部件方面取得稳步进展，该行轻微上调2026年及2027年预测收入及纯利1%至2%。为计入机器人及人工智能液体冷却的机遇，该行将目标价由46港元上调至56港元，维持“买入”评级，并维持90日上行催化剂观察(4月22日截止)。该行指出，1月欧洲新能源车销售维持强劲，而电动车电池国标(今年6月起生效)更新将有利于优质制造商敏实集团，两者均增强了花旗对敏实集团收入增长的信心。

【大行评级丨大摩：维持信义玻璃“减持”评级，浮法及建筑玻璃价格疲弱续拖累盈利】格隆汇3月2日｜摩根士丹利发表研报指，信义玻璃2025年净利润按年下跌19%至27亿元，符合该行预期，主要因浮法玻璃及建筑玻璃业务利润贡献下降，不过汽车玻璃盈利则轻微增长。整体毛利率由2024年的32%下跌至2025年的31%。该行表示，虽然近期整体产能已有所下降，但因房地产开发商需求疲弱，浮法玻璃价格仍受压；料今年竣工率将再次录得双位数跌幅，而浮法玻璃及建筑玻璃表现疲弱将继续拖累公司盈利。该行现予信义玻璃目标价7.1港元及“减持”评级。格隆汇3月2日｜摩根士丹利发表研报指，信义玻璃2025年净利润按年下跌19%至27亿元，符合该行预期，主要因浮法玻璃及建筑玻璃业务利润贡献下降，不过汽车玻璃盈利则轻微增长。整体毛利率由2024年的32%下跌至2025年的31%。该行表示，虽然近期整体产能已有所下降，但因房地产开发商需求疲弱，浮法玻璃价格仍受压；料今年竣工率将再次录得双位数跌幅，而浮法玻璃及建筑玻璃表现疲弱将继续拖累公司盈利。该行现予信义玻璃目标价7.1港元及“减持”评级。

【大行评级丨星展：上调敏实目标价至55港元，维持“买入”评级】格隆汇2月27日｜星展发表研报指，中国及欧洲电动车销售强劲增长，加上全球汽车原始设备制造商(OEM)转向电动车，正带动敏实集团的电池外壳业务(BBU)快速增长。该业务未完成订单总额超过1000亿元。在总订单累积逾2500亿元的支持下，该行预测公司2024至2026财年的盈利年复合增长率达约20%，支持估值上行。就2025年下半年，该行预期公司净利润按年增长14%至14亿元，受铝制品及电池外壳业务收入强劲增长所带动。同时，相信原材料价格上升影响可控，因公司对OEM具强大议价能力，故预期毛利率将按年持平于29.4%。而关税影响亦有限，涉及收入不足5%。加上机械人业务加速发展，该行将敏实的目标价由40港元升至55港元，维持“买入”评级。格隆汇2月27日｜星展发表研报指，中国及欧洲电动车销售强劲增长，加上全球汽车原始设备制造商(OEM)转向电动车，正带动敏实集团的电池外壳业务(BBU)快速增长。该业务未完成订单总额超过1000亿元。在总订单累积逾2500亿元的支持下，该行预测公司2024至2026财年的盈利年复合增长率达约20%，支持估值上行。就2025年下半年，该行预期公司净利润按年增长14%至14亿元，受铝制品及电池外壳业务收入强劲增长所带动。同时，相信原材料价格上升影响可控，因公司对OEM具强大议价能力，故预期毛利率将按年持平于29.4%。而关税影响亦有限，涉及收入不足5%。加上机械人业务加速发展，该行将敏实的目标价由40港元升至55港元，维持“买入”评级。

【立中集团：2025年净利润同比增长25.75% 六氟磷酸锂业务产能利用率与订单量稳步增长】格隆汇2月26日｜立中集团公告，公司2025年实现营业收入3,213,917万元，较上年同期增长17.96%。2025年公司累计实现归属于上市公司股东的净利润为88,917万元，较上年同期增长25.75%。公司六氟磷酸锂业务受益于市场价格复苏，叠加战略投资者引入，产能利用率与订单量稳步增长，自11月份开始已实现扭亏为盈，盈利能力持续向好。格隆汇2月26日｜立中集团公告，公司2025年实现营业收入3,213,917万元，较上年同期增长17.96%。2025年公司累计实现归属于上市公司股东的净利润为88,917万元，较上年同期增长25.75%。公司六氟磷酸锂业务受益于市场价格复苏，叠加战略投资者引入，产能利用率与订单量稳步增长，自11月份开始已实现扭亏为盈，盈利能力持续向好。

【宁波华翔：基于轻量化材料的开发的关节件和结构件等系列产品正在按计划推进】格隆汇2月26日｜宁波华翔在互动平台表示，公司基于轻量化材料的开发的关节件和结构件等系列产品正在按计划推进，基于保密性要求，不便披露细节。格隆汇2月26日｜宁波华翔在互动平台表示，公司基于轻量化材料的开发的关节件和结构件等系列产品正在按计划推进，基于保密性要求，不便披露细节。

格隆汇2月23日｜港股汽车零件股多数走强，浙江世宝涨近15%，首控集团涨13%。格隆汇2月23日｜港股汽车零件股多数走强，浙江世宝涨近15%，首控集团涨13%。

【威唐工业：与安费诺(常州)连接系统有限公司签署战略合作框架协议】格隆汇2月12日｜威唐工业(300707.SZ)公告称，公司与安费诺（常州）连接系统有限公司于2026年2月12日签署《战略合作框架协议》，鉴于双方及其关联公司均深耕汽车及其他领域，在产品开发、生产制造及市场客户服务方面各具优势，双方将聚焦产品开发、生产制造及市场客户协作三大领域，加强沟通配合，探索合作模式，共同提升市场竞争力。安费诺（常州）连接系统有限公司隶属于安费诺传感器技术集团，该集团为安费诺公司（Amphenol）旗下专注传感与测量解决方案的全球化事业群，该集团致力于为汽车、电动出行、工业自动化、医疗与生命科学、楼宇与能源管理、冷链与制药验证等领域，提供支持实时决策的关键测量信息。格隆汇2月12日｜威唐工业(300707.SZ)公告称，公司与安费诺（常州）连接系统有限公司于2026年2月12日签署《战略合作框架协议》，鉴于双方及其关联公司均深耕汽车及其他领域，在产品开发、生产制造及市场客户服务方面各具优势，双方将聚焦产品开发、生产制造及市场客户协作三大领域，加强沟通配合，探索合作模式，共同提升市场竞争力。安费诺（常州）连接系统有限公司隶属于安费诺传感器技术集团，该集团为安费诺公司（Amphenol）旗下专注传感与测量解决方案的全球化事业群，该集团致力于为汽车、电动出行、工业自动化、医疗与生命科学、楼宇与能源管理、冷链与制药验证等领域，提供支持实时决策的关键测量信息。

【天汽模：拟购买东实股份60%股份 公司股票复牌】格隆汇2月11日｜天汽模(002510.SZ)披露重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买东实汽车科技集团股份有限公司（简称“东实股份”）60%股份，同时拟向建发梵宇发行股份募集配套资金。截至目前，本次交易标的资产的审计、评估工作尚未完成，本次交易标的资产的预估值及交易价格尚未确定。东实股份为商用车和乘用车进行大规模配套的汽车零部件专业生产厂商。公司股票将于2月12日开市起复牌。格隆汇2月11日｜天汽模(002510.SZ)披露重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买东实汽车科技集团股份有限公司（简称“东实股份”）60%股份，同时拟向建发梵宇发行股份募集配套资金。截至目前，本次交易标的资产的审计、评估工作尚未完成，本次交易标的资产的预估值及交易价格尚未确定。东实股份为商用车和乘用车进行大规模配套的汽车零部件专业生产厂商。公司股票将于2月12日开市起复牌。

【印度企业急催印工业部：赶紧审批中国零部件进口许可 不然新车发布可能推迟】格隆汇2月11日｜印度钢铁生产商JSW集团旗下公司JSW Motors警告称，除非新德里加快审批从中国进口零部件的许可，否则该公司首款汽车发布可能会推迟。JSW Motors公司正投资30亿美元发展汽车制造业务，计划在印度西部的马哈拉施特拉邦生产混合动力以及电动汽车。该公司计划生产初期使用进口零部件，同时建设本地供应链。印度工业部尚未对JSW公司的信件作出回应。格隆汇2月11日｜印度钢铁生产商JSW集团旗下公司JSW Motors警告称，除非新德里加快审批从中国进口零部件的许可，否则该公司首款汽车发布可能会推迟。JSW Motors公司正投资30亿美元发展汽车制造业务，计划在印度西部的马哈拉施特拉邦生产混合动力以及电动汽车。该公司计划生产初期使用进口零部件，同时建设本地供应链。印度工业部尚未对JSW公司的信件作出回应。

【大行评级丨花旗：对敏实集团开展90日上行催化剂观察，目标价46港元】格隆汇2月11日｜花旗发表研报指，敏实集团宣布将与株式会社爱信及丰田通商共同成立合资公司，拓展铝制车身骨架部件生产业务，当中敏实、爱信及丰田将分别于合资公司持股40%、40%及20%，预期此举将增强北美市场供应链能力，可应对当地日益增长的汽车电动化及轻量化技术需求。花旗认为，此战略合作将令敏实来自丰田及该地区其他日本汽车制造商的订单显著增长，考虑到海外车企通常有较长的汽车研发周期，估计合资公司要到明年底才开始大规模生产，预测订单潜在价值介乎2亿至3亿美元。花旗重申对敏实的“买入”评级，并对其开展为期90日的上行催化剂观察，目标价为46港元，对应2026年预测市盈率约15倍。格隆汇2月11日｜花旗发表研报指，敏实集团宣布将与株式会社爱信及丰田通商共同成立合资公司，拓展铝制车身骨架部件生产业务，当中敏实、爱信及丰田将分别于合资公司持股40%、40%及20%，预期此举将增强北美市场供应链能力，可应对当地日益增长的汽车电动化及轻量化技术需求。花旗认为，此战略合作将令敏实来自丰田及该地区其他日本汽车制造商的订单显著增长，考虑到海外车企通常有较长的汽车研发周期，估计合资公司要到明年底才开始大规模生产，预测订单潜在价值介乎2亿至3亿美元。花旗重申对敏实的“买入”评级，并对其开展为期90日的上行催化剂观察，目标价为46港元，对应2026年预测市盈率约15倍。

【研报掘金丨华泰证券：上调敏实集团目标价至49.71港元，新业务有望打开中长期增长上限】格隆汇2月11日｜华泰证券发表报告指，敏实集团早前与绿的谐波签订框架协议，拟于美国成立合资公司开展人形机器人关节模块业务，机器人业务全球化布局再落地。此前公司已于2025年12月与某龙头机器人公司签署欧洲战略合作协议，布局整机代工及零件供应。展望后续，该行认为敏实传统业务有望保持稳健增长，电池盒业务全球范围加速放量，机器人/ AI液冷/ 低空经济等战略新业务前瞻布局、多点开花，有望打开公司中长期增长上限。该行维持此前对敏实的盈利预测不变，预计2025至2027年营收分别为278亿、320亿及369亿元，净利润分别为28.5亿、34.3亿及40.7亿元。该行对敏实的港股目标价由40.28港元上调至49.71港元，维持“买入”评级。格隆汇2月11日｜华泰证券发表报告指，敏实集团早前与绿的谐波签订框架协议，拟于美国成立合资公司开展人形机器人关节模块业务，机器人业务全球化布局再落地。此前公司已于2025年12月与某龙头机器人公司签署欧洲战略合作协议，布局整机代工及零件供应。展望后续，该行认为敏实传统业务有望保持稳健增长，电池盒业务全球范围加速放量，机器人/ AI液冷/ 低空经济等战略新业务前瞻布局、多点开花，有望打开公司中长期增长上限。该行维持此前对敏实的盈利预测不变，预计2025至2027年营收分别为278亿、320亿及369亿元，净利润分别为28.5亿、34.3亿及40.7亿元。该行对敏实的港股目标价由40.28港元上调至49.71港元，维持“买入”评级。

【大行评级丨小摩：下调福耀玻璃评级至“中性”，行业首选仍为敏实集团】格隆汇2月10日｜摩根大通发表研报，认为中国汽车零件制造商在未来一年可能面临艰巨的市场环境，主要受到国内汽车及电动车产量增长放缓、人民币升值以及大宗商品价格上涨的多重压力影响。该行将福耀玻璃评级下调至“中性”，原因是尽管该公司在中国市场仍保持超过80%的市占率，但迹象显示行业竞争正日益加剧，目标价由80港元下调至70港元。敏实集团仍是该行的首选标的，也是中国汽车零件领域中唯一维持“增持”评级的股票，目标价为70港元。这主要基于其在欧盟电动车市场的强劲布局与业务占比，以及目前具吸引力的估值水平(2026年预测市盈率11倍)，当前估值尚未充分反映其在AI服务器液冷或人形机器人业务机会上的潜在上升空间。格隆汇2月10日｜摩根大通发表研报，认为中国汽车零件制造商在未来一年可能面临艰巨的市场环境，主要受到国内汽车及电动车产量增长放缓、人民币升值以及大宗商品价格上涨的多重压力影响。该行将福耀玻璃评级下调至“中性”，原因是尽管该公司在中国市场仍保持超过80%的市占率，但迹象显示行业竞争正日益加剧，目标价由80港元下调至70港元。敏实集团仍是该行的首选标的，也是中国汽车零件领域中唯一维持“增持”评级的股票，目标价为70港元。这主要基于其在欧盟电动车市场的强劲布局与业务占比，以及目前具吸引力的估值水平(2026年预测市盈率11倍)，当前估值尚未充分反映其在AI服务器液冷或人形机器人业务机会上的潜在上升空间。

【大行评级丨花旗：将敏实集团列入90日内潜在上涨催化剂观察名单，目标价46港元】格隆汇2月9日｜花旗发表研报指，敏实集团宣布与绿的谐波达成框架协议，拟在美国成立一家合资企业，从事人形机器人关节模块组装业务。敏实的全资子公司敏加州敏实将持有合资企业60%的股权，而绿的谐波则保留40%的股权。花旗认为，此合作旨在策略性结合敏实在本地生产和机器人/零件制造方面的优势，及绿的谐波在减速器领域的技术领导地位；料合作将大幅提升来自美国人形机器人制造商的订单量；并预计合资企业将于今年下半年正式成立，届时公司应会提供关于营收与产量前景的进一步细节。花旗重申对敏实的“买入”评级，目标价为46港元，并列入90日内潜在上涨催化剂观察名单。格隆汇2月9日｜花旗发表研报指，敏实集团宣布与绿的谐波达成框架协议，拟在美国成立一家合资企业，从事人形机器人关节模块组装业务。敏实的全资子公司敏加州敏实将持有合资企业60%的股权，而绿的谐波则保留40%的股权。花旗认为，此合作旨在策略性结合敏实在本地生产和机器人/零件制造方面的优势，及绿的谐波在减速器领域的技术领导地位；料合作将大幅提升来自美国人形机器人制造商的订单量；并预计合资企业将于今年下半年正式成立，届时公司应会提供关于营收与产量前景的进一步细节。花旗重申对敏实的“买入”评级，目标价为46港元，并列入90日内潜在上涨催化剂观察名单。

格隆汇2月4日｜上交所对天龙股份资产收购事项下发二次问询函。格隆汇2月4日｜上交所对天龙股份资产收购事项下发二次问询函。

【铁流股份创历史新高】格隆汇2月4日丨铁流股份(603926.SH)涨2.85%，报26.710元，股价创历史新高，总市值62.69亿元。格隆汇2月4日丨铁流股份(603926.SH)涨2.85%，报26.710元，股价创历史新高，总市值62.69亿元。