【美股异动丨Gap夜盘跌7.5%，Q4同店销售额增长不及预期，净利润同比降17%】格隆汇3月6日｜连锁服饰品牌Gap(GAP.US)夜盘跌7.5%，报25.17美元。消息面上，Gap公布第四季度业绩，营收同比增长2%至42亿美元，基本符合预期；净利润同比下降17%至1.71亿美元，合每股盈利0.45美元，略低于分析师预期的0.46美元。期内，同店销售额增长3%，不及分析师预期的增长3.4%，Old Navy和Athleta均未达预期，而Gap和Banana Republic同店销售额则高于预期。展望今财年，公司预计销售额将增长2%至3%，每股收益将介于2.71至2.86美元之间，分析师预期为2.32美元。(格隆汇)格隆汇3月6日｜连锁服饰品牌Gap(GAP.US)夜盘跌7.5%，报25.17美元。消息面上，Gap公布第四季度业绩，营收同比增长2%至42亿美元，基本符合预期；净利润同比下降17%至1.71亿美元，合每股盈利0.45美元，略低于分析师预期的0.46美元。期内，同店销售额增长3%，不及分析师预期的增长3.4%，Old Navy和Athleta均未达预期，而Gap和Banana Republic同店销售额则高于预期。展望今财年，公司预计销售额将增长2%至3%，每股收益将介于2.71至2.86美元之间，分析师预期为2.32美元。(格隆汇)

【Abercrombie & Fitch第四财季净销售额同比增长5.7%，首季指引低于预期】格隆汇3月4日｜服装零售商Abercrombie & Fitch公布截至1月31日第四财季业绩，净销售额为16.7亿，同比增长5.7%，符合市场预期；调整后每股收益为3.68美元，高于分析师预期的3.57美元。展望第一财季，公司预计预计销售额将介于11.08亿至11.3亿美元，低于分析师预期的11.47亿美元；预计每股收益将介于1.2至1.3美元，亦低于预期的1.39美元。格隆汇3月4日｜服装零售商Abercrombie & Fitch公布截至1月31日第四财季业绩，净销售额为16.7亿，同比增长5.7%，符合市场预期；调整后每股收益为3.68美元，高于分析师预期的3.57美元。展望第一财季，公司预计预计销售额将介于11.08亿至11.3亿美元，低于分析师预期的11.47亿美元；预计每股收益将介于1.2至1.3美元，亦低于预期的1.39美元。

【美银全球研究下调露露乐蒙目标价至200美元】格隆汇3月3日｜美国银行全球研究部将露露乐蒙运动用品公司目标股价从220美元下调至200美元。格隆汇3月3日｜美国银行全球研究部将露露乐蒙运动用品公司目标股价从220美元下调至200美元。

【大行评级丨花旗：上调江南布衣目标价至22.5港元，公司估值具吸引力】格隆汇3月2日｜花旗发表研报指，江南布衣去年12月底止2026财年上半年业绩符预期，收入及净利润分别按年增长7%及12%，至33.8亿及6.74亿元。虽然面对宏观环境挑战，管理层仍维持2026财年目标，包括商品交易总额(GMV)100亿元、收入60亿元、毛利率和净利润率分别逾65%和逾15%，以及派息比率超过75%。尽管遇上暖冬天气，公司2026财年至今(去年7月至今年2月)的同店销售增长已转为正数。公司持续加强会员营运、品牌价值及数码化以推动增长。2025年活跃会员人数，以及会员人均年度消费逾5000元，均创新高。该行大致维持对江南布衣盈利预测，将其目标价由20.8港元上调至22.5港元，并认为公司估值具吸引力，股息收益率约8%属理想水平，评级“买入”。格隆汇3月2日｜花旗发表研报指，江南布衣去年12月底止2026财年上半年业绩符预期，收入及净利润分别按年增长7%及12%，至33.8亿及6.74亿元。虽然面对宏观环境挑战，管理层仍维持2026财年目标，包括商品交易总额(GMV)100亿元、收入60亿元、毛利率和净利润率分别逾65%和逾15%，以及派息比率超过75%。尽管遇上暖冬天气，公司2026财年至今(去年7月至今年2月)的同店销售增长已转为正数。公司持续加强会员营运、品牌价值及数码化以推动增长。2025年活跃会员人数，以及会员人均年度消费逾5000元，均创新高。该行大致维持对江南布衣盈利预测，将其目标价由20.8港元上调至22.5港元，并认为公司估值具吸引力，股息收益率约8%属理想水平，评级“买入”。

【大行评级丨里昂：江南布衣上半财年净利润胜预期，目标价上调至25港元】格隆汇3月2日｜里昂发表研报指，江南布衣去年12月底止2026财年上半年净利润胜于预期，稳健迈向2026财年销售及净利润目标(分别60亿及9亿元)。毛利率扩大1.4个百分点，受惠折扣控制得当，以及利好品牌和渠道组合。该行预料，集团2026财年销售和净利润按年升9%和13%，同时将2026年至2027年销售及净利润预测分别上调0%及2%至3%；上调估值基础，对未来12个月市盈率目标由8倍上调至10倍，目标价由17港元上调至25港元，评级为“跑赢大市”。格隆汇3月2日｜里昂发表研报指，江南布衣去年12月底止2026财年上半年净利润胜于预期，稳健迈向2026财年销售及净利润目标(分别60亿及9亿元)。毛利率扩大1.4个百分点，受惠折扣控制得当，以及利好品牌和渠道组合。该行预料，集团2026财年销售和净利润按年升9%和13%，同时将2026年至2027年销售及净利润预测分别上调0%及2%至3%；上调估值基础，对未来12个月市盈率目标由8倍上调至10倍，目标价由17港元上调至25港元，评级为“跑赢大市”。

【时尚品牌GUESS将在3月底前关闭中国所有门店】格隆汇3月2日｜美国时尚品牌GUESS因运营调整，计划于今年3月底前关闭在中国市场的所有线上线下门店。GUESS所属母公司回应称，此举是中国市场战略调整的一部分，未来将以全新模式深耕中国市场，但未披露具体调整方案。GUESS在2007年进入中国市场。在2019年前后的巅峰时期，品牌在中国门店总数已达约200家。随着本土品牌的崛起以及中国时尚消费的转型变迁，GUESS在中国市场也开始遇冷，开启战略收缩；许多正价门店退出核心商圈，线下渠道也逐渐以奥莱折扣店为主。格隆汇3月2日｜美国时尚品牌GUESS因运营调整，计划于今年3月底前关闭在中国市场的所有线上线下门店。GUESS所属母公司回应称，此举是中国市场战略调整的一部分，未来将以全新模式深耕中国市场，但未披露具体调整方案。GUESS在2007年进入中国市场。在2019年前后的巅峰时期，品牌在中国门店总数已达约200家。随着本土品牌的崛起以及中国时尚消费的转型变迁，GUESS在中国市场也开始遇冷，开启战略收缩；许多正价门店退出核心商圈，线下渠道也逐渐以奥莱折扣店为主。

【研报掘金丨中金：江南布衣上半财年业绩超预期，目标价上调至24.97港元】格隆汇2月28日｜中金发表报告指，江南布衣公布2026财年上半年(2025年7月至12月)业绩，收入33.76亿元，按年增长7.0%；归母净利润6.74亿元，按年增长12.5%。业绩高于该行预期，主要因毛利率提升幅度优于预期。公司宣布派发中期股息0.52港元，对应中期派息率约37%。该行预计今年以来公司终端流水表现优于同业，有望顺利达成2026财年百亿元的零售目标，并延续良好的业绩表现。考虑到公司盈利能力持续提升，中金上调2026及2027财年盈利预测7%及9%，至9.88亿元及10.69亿元。中金维持对其“跑赢行业”评级，上调目标价5%至24.97港元。格隆汇2月28日｜中金发表报告指，江南布衣公布2026财年上半年(2025年7月至12月)业绩，收入33.76亿元，按年增长7.0%；归母净利润6.74亿元，按年增长12.5%。业绩高于该行预期，主要因毛利率提升幅度优于预期。公司宣布派发中期股息0.52港元，对应中期派息率约37%。该行预计今年以来公司终端流水表现优于同业，有望顺利达成2026财年百亿元的零售目标，并延续良好的业绩表现。考虑到公司盈利能力持续提升，中金上调2026及2027财年盈利预测7%及9%，至9.88亿元及10.69亿元。中金维持对其“跑赢行业”评级，上调目标价5%至24.97港元。

【Lululemon创办人提名三名新董事入局，以加强改革力度】格隆汇2月28日｜运动服装公司Lululemon创办人Chip Wilson表示，为加强改革力度，已提名三名新董事加入董事会，可能还需要更换更多董事。他在致股东的信中称，现任董事会对他的提议的回应软弱无力，不足以解决问题。格隆汇2月28日｜运动服装公司Lululemon创办人Chip Wilson表示，为加强改革力度，已提名三名新董事加入董事会，可能还需要更换更多董事。他在致股东的信中称，现任董事会对他的提议的回应软弱无力，不足以解决问题。

【Lululemon创办人据报寻求将私募Advent从董事会剔除】格隆汇1月21日｜据Semafor援引知情人士称，运动服饰公司Lululemon创办人Chip Wilson正试图将私募股权公司Advent从公司董事会中剔除。Wilson于2015年辞去Lululemon董事会职务，但仍是该公司第二大股东。去年年底，他发起了一场代理权争夺战，试图在公司寻找新任执行长期间重组董事会。受此消息拖累，Lululemon隔夜跌约6.5%。格隆汇1月21日｜据Semafor援引知情人士称，运动服饰公司Lululemon创办人Chip Wilson正试图将私募股权公司Advent从公司董事会中剔除。Wilson于2015年辞去Lululemon董事会职务，但仍是该公司第二大股东。去年年底，他发起了一场代理权争夺战，试图在公司寻找新任执行长期间重组董事会。受此消息拖累，Lululemon隔夜跌约6.5%。

【大行评级｜瑞银：上调Gap目标价至41美元 评级升至“买入”】格隆汇1月9日｜瑞银表示，随着业务动能改善，将Gap的评级由“中性”上调至“买入”，同时将12个月目标价由26美元上调至41美元。分析师Jay Sole认为，Gap旗下Athleta收入增长改善，加上Gap推动美容及手袋业务的策略开始见效，将带动销售及盈利加快增长。他指出，Gap正作出正确投资以拓展美容及手袋业务，市场低估相关潜力，预期业务将有助提升集团毛利率。他对Athleta新管理团队有信心，相信有助重振品牌。此外，分析师亦提到，对Old Navy及Gap核心业务的信心提升，认为即使部分投资者担心假日销售疲弱，实际表现仍具韧性。格隆汇1月9日｜瑞银表示，随着业务动能改善，将Gap的评级由“中性”上调至“买入”，同时将12个月目标价由26美元上调至41美元。分析师Jay Sole认为，Gap旗下Athleta收入增长改善，加上Gap推动美容及手袋业务的策略开始见效，将带动销售及盈利加快增长。他指出，Gap正作出正确投资以拓展美容及手袋业务，市场低估相关潜力，预期业务将有助提升集团毛利率。他对Athleta新管理团队有信心，相信有助重振品牌。此外，分析师亦提到，对Old Navy及Gap核心业务的信心提升，认为即使部分投资者担心假日销售疲弱，实际表现仍具韧性。

【大行评级丨高盛：上调迅销日股目标价 上调2026至28财年经营利润预测】格隆汇12月22日｜高盛发表报告，将迅销2026至2028财年的经营利润预测分别上调2%、1%及1%，反映截至11月强劲的日本本土销售势头，包括9月至11月累计同店销售按年增长11%，整体销售按年增长12.1%。高盛预计公司2026财年首季综合经营利润为1840亿日元，按年增长17%；将迅销日股目标价升至60000日元，维持“买入”评级。格隆汇12月22日｜高盛发表报告，将迅销2026至2028财年的经营利润预测分别上调2%、1%及1%，反映截至11月强劲的日本本土销售势头，包括9月至11月累计同店销售按年增长11%，整体销售按年增长12.1%。高盛预计公司2026财年首季综合经营利润为1840亿日元，按年增长17%；将迅销日股目标价升至60000日元，维持“买入”评级。

【美股异动丨Lululemon涨超7%，激进投资者Elliott据报持股超10亿美元并提名新CEO人选】格隆汇12月18日｜Lululemon Athletica(LULU.US)涨超7%，报222.83美元。知情人士称，激进投资者Elliott已持有Lululemon超过10亿美元的股份。Elliott正向该运动服饰零售商推荐潜在的CEO人选，认为曾任拉夫劳伦首席财务官兼首席运营官的零售高管Jane Nielsen是合适的候选人。(格隆汇)格隆汇12月18日｜Lululemon Athletica(LULU.US)涨超7%，报222.83美元。知情人士称，激进投资者Elliott已持有Lululemon超过10亿美元的股份。Elliott正向该运动服饰零售商推荐潜在的CEO人选，认为曾任拉夫劳伦首席财务官兼首席运营官的零售高管Jane Nielsen是合适的候选人。(格隆汇)

【Lululemon计划于2026年扩大其国际业务布局】格隆汇12月18日｜据市场消息，Lululemon(LULU.US)计划于2026年扩大其国际业务布局。Lululemon将在希腊、奥地利、波兰、匈牙利以及罗马尼亚开设门店。格隆汇12月18日｜据市场消息，Lululemon(LULU.US)计划于2026年扩大其国际业务布局。Lululemon将在希腊、奥地利、波兰、匈牙利以及罗马尼亚开设门店。

【美股异动丨Lululemon盘前涨4.5%，激进投资者Elliott据报持有公司超10亿美元股份】格隆汇12月18日｜Lululemon Athletica(LULU.US)盘前涨4.5%，报217.2美元。知情人士称，激进投资者Elliott已持有Lululemon超过10亿美元的股份。Elliott正向该运动服饰零售商推荐潜在的CEO人选，认为曾任拉夫劳伦首席财务官兼首席运营官的零售高管Jane Nielsen是合适的候选人。(格隆汇)格隆汇12月18日｜Lululemon Athletica(LULU.US)盘前涨4.5%，报217.2美元。知情人士称，激进投资者Elliott已持有Lululemon超过10亿美元的股份。Elliott正向该运动服饰零售商推荐潜在的CEO人选，认为曾任拉夫劳伦首席财务官兼首席运营官的零售高管Jane Nielsen是合适的候选人。(格隆汇)

【Baird上调Gap目标价至33美元】格隆汇12月18日｜Baird将Gap的目标价从27美元上调至33美元，评级从“中性”上调至“跑赢大市”。(格隆汇)格隆汇12月18日｜Baird将Gap的目标价从27美元上调至33美元，评级从“中性”上调至“跑赢大市”。(格隆汇)