【南都物业：第三季度净利润2451.76万元 同比下降38.38%】格隆汇10月28日｜南都物业公告，第三季度营收为4.56亿元，同比增长1.56%；净利润为2451.76万元，同比下降38.38%。前三季度营收为13.69亿元，同比增长2.35%；净利润为1.54亿元，同比增长156.07%。格隆汇10月28日｜南都物业公告，第三季度营收为4.56亿元，同比增长1.56%；净利润为2451.76万元，同比下降38.38%。前三季度营收为13.69亿元，同比增长2.35%；净利润为1.54亿元，同比增长156.07%。

【金科服务H股停牌】格隆汇10月23日｜金科智慧服务集团股份有限公司在香港暂停交易。格隆汇10月23日｜金科智慧服务集团股份有限公司在香港暂停交易。

【大行评级丨瑞银：上调华润万象生活目标价至48港元 评级升至“买入”】格隆汇10月17日｜瑞银发表报告，将华润万象生活评级上调至“买入”，因公司发掘新兴品牌的能力较同行领先，尤其是在内地品牌崛起及各品牌表现分化下。另外，内地奢侈品零售出现复苏迹象，加上2026至27年商场供应减少，将有利于现有商场的租金增长。该行预计，上述因素将提高公司2025至27年的盈利能见度，预期年均复合增长率达15%；基于公司派息率达100%(包括特别息)，目标价由38港元上调至48港元。格隆汇10月17日｜瑞银发表报告，将华润万象生活评级上调至“买入”，因公司发掘新兴品牌的能力较同行领先，尤其是在内地品牌崛起及各品牌表现分化下。另外，内地奢侈品零售出现复苏迹象，加上2026至27年商场供应减少，将有利于现有商场的租金增长。该行预计，上述因素将提高公司2025至27年的盈利能见度，预期年均复合增长率达15%；基于公司派息率达100%(包括特别息)，目标价由38港元上调至48港元。

【住建部：要实施物业服务的提升行动解决好群众有感的关键小事】格隆汇10月11日｜住房城乡建设部部长倪虹今日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，对于物业服务要实施一个提升行动，来解决好群众有感的一些关键小事，为广大居民能够打造一个更有温度的这样一个幸福家园。格隆汇10月11日｜住房城乡建设部部长倪虹今日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，对于物业服务要实施一个提升行动，来解决好群众有感的一些关键小事，为广大居民能够打造一个更有温度的这样一个幸福家园。

【大行评级｜里昂：上调碧桂园服务目标价至7.1港元 维持“持有”评级】格隆汇9月19日｜里昂发表研究报告指，碧桂园服务上半年盈利下跌，反映行业基本面仍具挑战。然而，集团宣布派息比率由去年的32.6%提高至今年全年的60%，并推行5亿元股份回购，相信可增加股东回报。考虑到碧桂园服务有20%股份存放于慈善信托及16.26%股份处于质押状态，该行认为杨氏家族持有的股份在未来五年内将处于锁定状态，因此控制权变更的可能性较低。该行将碧桂园服务今明两年的盈利预测分别上调3.2%及下调5.8%，以反映减值调整，目标价由5.2港元上调至7.1港元，维持“持有”评级。格隆汇9月19日｜里昂发表研究报告指，碧桂园服务上半年盈利下跌，反映行业基本面仍具挑战。然而，集团宣布派息比率由去年的32.6%提高至今年全年的60%，并推行5亿元股份回购，相信可增加股东回报。考虑到碧桂园服务有20%股份存放于慈善信托及16.26%股份处于质押状态，该行认为杨氏家族持有的股份在未来五年内将处于锁定状态，因此控制权变更的可能性较低。该行将碧桂园服务今明两年的盈利预测分别上调3.2%及下调5.8%，以反映减值调整，目标价由5.2港元上调至7.1港元，维持“持有”评级。

【大行评级｜美银：内地物业管理板块首选华润万象生活 目标价上调至45港元】格隆汇9月16日｜美银证券发表研究报告指，其覆盖的内地主要物业管理公司在今年上半年实现8%的收入增长，核心利润增幅相若。虽然增长速度尚算稳健，但该行认为投资者更关注费用收回及营运现金流状况。非国有企业在适应行业变化方面更为积极，但策略调整需要时间。华润万象生活是美银在该行业的唯一“买入”推荐，目标价由44港元上调至45港元，仍是该行的行业首选。碧桂园服务盈利状况仍不稳定，但股息展望较稳定，该行上调目标价至6.3港元，维持“跑输大市”评级；下调中海物业目标价至5.2港元。格隆汇9月16日｜美银证券发表研究报告指，其覆盖的内地主要物业管理公司在今年上半年实现8%的收入增长，核心利润增幅相若。虽然增长速度尚算稳健，但该行认为投资者更关注费用收回及营运现金流状况。非国有企业在适应行业变化方面更为积极，但策略调整需要时间。华润万象生活是美银在该行业的唯一“买入”推荐，目标价由44港元上调至45港元，仍是该行的行业首选。碧桂园服务盈利状况仍不稳定，但股息展望较稳定，该行上调目标价至6.3港元，维持“跑输大市”评级；下调中海物业目标价至5.2港元。

【港股异动｜美联集团跌9% 遭股东林源庆减持70万股 昨日盘中股价创逾7年半新高】格隆汇9月12日｜美联集团(1200.HK)现跌8.94%报2.14港元，年内仍累涨超1.5倍；暂成交2505万港元，最新市值15亿港元。该股昨日(9月11日)盘中一度高见2.38港元，股价创2018年2月8日以来逾7年半新高。消息面上，联交所最新权益披露资料显示，美联集团于9月11日遭股东林源庆在场内以每股均价2.20港元减持70万股，涉资约154万港元。减持后，其持股比例由5.02%下降至4.92%。(格隆汇)格隆汇9月12日｜美联集团(1200.HK)现跌8.94%报2.14港元，年内仍累涨超1.5倍；暂成交2505万港元，最新市值15亿港元。该股昨日(9月11日)盘中一度高见2.38港元，股价创2018年2月8日以来逾7年半新高。消息面上，联交所最新权益披露资料显示，美联集团于9月11日遭股东林源庆在场内以每股均价2.20港元减持70万股，涉资约154万港元。减持后，其持股比例由5.02%下降至4.92%。(格隆汇)

【大行评级｜大摩：预计下半年内地物管行业增长较快 上调万物云评级至“增持”】格隆汇9月12日｜摩根士丹利发表研究报告指，上半年内地物管股的业绩呈现初期稳定讯号，预计下半年行业增长较快，2025至27年的盈利增长按年分别为4%、9%及11%。该行预期，行业未来增长的动力来自第三方项目及非发展商的增值服务，在增长恢复正常的情况下，股东回报将成为估值基础。该行将万物云的评级由“与大市同步”上调至“增持”，目标价由22.51港元上调至29.21港元，以反映公司业务转亏为盈及股息率吸引；部分个股盈利前景温和，且缺乏重评的催化因素，将中海物业、碧桂园服务及中国国贸的评级调整至“与大市同步”；该行将融创服务的评级下调至“减持”，目标价由1.72港元下调至1.01港元，认为其盈利及股息前景疲弱。格隆汇9月12日｜摩根士丹利发表研究报告指，上半年内地物管股的业绩呈现初期稳定讯号，预计下半年行业增长较快，2025至27年的盈利增长按年分别为4%、9%及11%。该行预期，行业未来增长的动力来自第三方项目及非发展商的增值服务，在增长恢复正常的情况下，股东回报将成为估值基础。该行将万物云的评级由“与大市同步”上调至“增持”，目标价由22.51港元上调至29.21港元，以反映公司业务转亏为盈及股息率吸引；部分个股盈利前景温和，且缺乏重评的催化因素，将中海物业、碧桂园服务及中国国贸的评级调整至“与大市同步”；该行将融创服务的评级下调至“减持”，目标价由1.72港元下调至1.01港元，认为其盈利及股息前景疲弱。

【港股异动丨众安智慧生活大跌30% 股权高度集中】格隆汇9月11日｜众安智慧生活(2271.HK)今日盘中一度大跌30.51%至4.1港元。众安智慧生活昨日晚间公告，内容有关众安智慧生活服务有限公司股权于2025年8月27日集中于极少数公司股东。监于股权高度集中于数目不多股东，即使少量股份成交，公司股份价格亦可能大幅波动，股东及有意投资者于买卖股份时务请审慎行事。根据可得资料及就董事经作出一切合理查询后所深知，公司确认，于2025年8月27日及本公告日期，不少于25%公司已发行股份乃由公众人士持有，且公司能够遵守联交所证券上市规则项下公众持股量规定。(格隆汇)格隆汇9月11日｜众安智慧生活(2271.HK)今日盘中一度大跌30.51%至4.1港元。众安智慧生活昨日晚间公告，内容有关众安智慧生活服务有限公司股权于2025年8月27日集中于极少数公司股东。监于股权高度集中于数目不多股东，即使少量股份成交，公司股份价格亦可能大幅波动，股东及有意投资者于买卖股份时务请审慎行事。根据可得资料及就董事经作出一切合理查询后所深知，公司确认，于2025年8月27日及本公告日期，不少于25%公司已发行股份乃由公众人士持有，且公司能够遵守联交所证券上市规则项下公众持股量规定。(格隆汇)

【中信建投：物管行业迎高质量发展 中介及代建龙头地位稳固】格隆汇9月10日｜中信建投研报称，纵观2025年上半年物业管理及经营服务行业表现，物管及商管行业整体营收保持稳健增长，业绩增速转正。伴随行业规模增长放缓，企业转向追求高质量发展，部分物管公司在经营效率、服务质量、业绩增长等方面均出现积极变化。头部交易中介商规模持续扩张，同时积极培育第二增长曲线业务。代建服务商龙头新拓面积稳居行业第一，现金流和盈利质量转好。扩内需背景下，房地产行业整体发展持续受政策支撑，继续看好物管及经营服务赛道，推荐头部交易中介商与服务质量、经营效率高的物企。格隆汇9月10日｜中信建投研报称，纵观2025年上半年物业管理及经营服务行业表现，物管及商管行业整体营收保持稳健增长，业绩增速转正。伴随行业规模增长放缓，企业转向追求高质量发展，部分物管公司在经营效率、服务质量、业绩增长等方面均出现积极变化。头部交易中介商规模持续扩张，同时积极培育第二增长曲线业务。代建服务商龙头新拓面积稳居行业第一，现金流和盈利质量转好。扩内需背景下，房地产行业整体发展持续受政策支撑，继续看好物管及经营服务赛道，推荐头部交易中介商与服务质量、经营效率高的物企。

【大行评级｜大摩：预期华润万象生活未来30日有超80%机率上升 目标价42.49港元】格隆汇8月29日｜摩根士丹利发表技术研究报告，预期华润万象生活的股价在未来30日内有超过80%机率会上升，指出其股价经过近日的调整后，短期估值已变得更具吸引力，给予“增持”评级，目标价为42.49港元。大摩指，现时各项业务当期回款率均有所改善，管理层亦表示将透过主动收款措施，预期可实现全年经营性现金流对净利润比率达约1倍，加上公司拥有充裕现金结余，因此大摩预期华润万象生活可维持100%派息比率，于2025至2027年提供5%至6%股息回报率。格隆汇8月29日｜摩根士丹利发表技术研究报告，预期华润万象生活的股价在未来30日内有超过80%机率会上升，指出其股价经过近日的调整后，短期估值已变得更具吸引力，给予“增持”评级，目标价为42.49港元。大摩指，现时各项业务当期回款率均有所改善，管理层亦表示将透过主动收款措施，预期可实现全年经营性现金流对净利润比率达约1倍，加上公司拥有充裕现金结余，因此大摩预期华润万象生活可维持100%派息比率，于2025至2027年提供5%至6%股息回报率。