【高盛上调美光科技目标价至205美元】格隆汇12月5日｜高盛将美光科技的目标价从180美元上调至205美元，维持“中性”评级。(格隆汇)格隆汇12月5日｜高盛将美光科技的目标价从180美元上调至205美元，维持“中性”评级。(格隆汇)

【美股异动丨Pure Storage绩后重挫超26%，拖累其他存储概念股走低】格隆汇12月3日｜Pure Storage绩后重挫超26%，闪迪跌超7%，西部数据跌4.3%，美光科技跌3.2%。消息面上，Pure Storage发布2026财年第三季度业绩，营收为9.645亿美元，略超过市场预期的9.55亿美元；调整后每股收益为0.58美元，符合预期；非通用会计准则下营业利润率为20.3%，略高于去年同期的20.1%。尽管公司营收超预期并上调全年指引，投资者似乎仍对业绩感到失望。(格隆汇)格隆汇12月3日｜Pure Storage绩后重挫超26%，闪迪跌超7%，西部数据跌4.3%，美光科技跌3.2%。消息面上，Pure Storage发布2026财年第三季度业绩，营收为9.645亿美元，略超过市场预期的9.55亿美元；调整后每股收益为0.58美元，符合预期；非通用会计准则下营业利润率为20.3%，略高于去年同期的20.1%。尽管公司营收超预期并上调全年指引，投资者似乎仍对业绩感到失望。(格隆汇)

【大行评级丨TD Cowen：将AMD列为“2026年最佳选择”之一，Helios机架级平台将点燃AI业务】格隆汇12月3日｜TD Cowen分析师Joshua Buchalter重申对AMD的“买入”评级和290美元的目标价，将其列为“2026年最佳选择”之一，并称最近的抛售提供了具吸引力的入场点。分析师认为，即将推出的Helios机架级平台将点燃AMD的AI业务，并标志着这家芯片制造商的重大转折点。格隆汇12月3日｜TD Cowen分析师Joshua Buchalter重申对AMD的“买入”评级和290美元的目标价，将其列为“2026年最佳选择”之一，并称最近的抛售提供了具吸引力的入场点。分析师认为，即将推出的Helios机架级平台将点燃AMD的AI业务，并标志着这家芯片制造商的重大转折点。

【因对“薪酬不满意”拒当艾比森董事长？公司回应：非嫌薪酬低 实为不满激励机制】格隆汇12月2日｜据蓝鲸新闻，A股上市公司艾比森的一则《第六届董事会第一次会议决议公告》近日引发广泛关注。公告透露，审议通过《关于第六届董事会董事长的议案》，但在相关补充信息中显示，丁彦辉投了1票反对，反对理由是“对董事长岗位薪酬不满意”。联系艾比森求证，对方回应称“这是董秘的笔误”，实际是董事长对公司激励机制不满。艾比森方面还表示，董事长想要做一些改革创新，例如，公司治理结构不健全，要优化公司治理结构；利益分配机制不健全；薪酬激励机制不合理。格隆汇12月2日｜据蓝鲸新闻，A股上市公司艾比森的一则《第六届董事会第一次会议决议公告》近日引发广泛关注。公告透露，审议通过《关于第六届董事会董事长的议案》，但在相关补充信息中显示，丁彦辉投了1票反对，反对理由是“对董事长岗位薪酬不满意”。联系艾比森求证，对方回应称“这是董秘的笔误”，实际是董事长对公司激励机制不满。艾比森方面还表示，董事长想要做一些改革创新，例如，公司治理结构不健全，要优化公司治理结构；利益分配机制不健全；薪酬激励机制不合理。

【上市公司创始人拒绝当董事长，理由：工资太低】格隆汇12月2日｜据一财，近日，一A股公司实控人被董事会选举为董事长，其本人却投出反对票。11月28日，艾比森发布《第六届董事会第一次会议决议公告》，会议审议通过了多个议案。在选举第六届董事会董事长的议案中，公司同意选举丁彦辉为公司第六届董事会董事长。值得注意的是，丁彦辉投了1票反对，反对理由是“对董事长岗位薪酬不满意”。艾比森2024年年报显示，丁彦辉当年从公司获得的税前报酬总额为435.56万元，其中包含员工持股计划的本金和收益173.99万元。格隆汇12月2日｜据一财，近日，一A股公司实控人被董事会选举为董事长，其本人却投出反对票。11月28日，艾比森发布《第六届董事会第一次会议决议公告》，会议审议通过了多个议案。在选举第六届董事会董事长的议案中，公司同意选举丁彦辉为公司第六届董事会董事长。值得注意的是，丁彦辉投了1票反对，反对理由是“对董事长岗位薪酬不满意”。艾比森2024年年报显示，丁彦辉当年从公司获得的税前报酬总额为435.56万元，其中包含员工持股计划的本金和收益173.99万元。

【大摩亚洲调研：客户最大焦虑是买不到足够英伟达芯片 存储短缺是“30年最严重之一”】格隆汇12月2日｜摩根士丹利最新发布了一份基于亚洲实地调研的报告，报告指出英伟达的市场主导地位比市场认知更加稳固，客户未来12个月最大焦虑是“无法获得足够的英伟达产品”，尤其是Vera Rubin芯片。其次，存储芯片短缺已达到"30年来最严重水平之一"，云计算买家的抢购潮正在导致PC和服务器OEM厂商产品匮乏。此外，大摩还表示，博通为谷歌设计的TPU供应链预期上调，但这部分增长来自于对其他客户订单的替代。大摩基于此次调研上调了英伟达和博通的目标价和盈利预期，其认为AI强度正在考验整个半导体生态系统的极限，从前端晶圆到后端封装以及存储器都面临供应紧张。格隆汇12月2日｜摩根士丹利最新发布了一份基于亚洲实地调研的报告，报告指出英伟达的市场主导地位比市场认知更加稳固，客户未来12个月最大焦虑是“无法获得足够的英伟达产品”，尤其是Vera Rubin芯片。其次，存储芯片短缺已达到"30年来最严重水平之一"，云计算买家的抢购潮正在导致PC和服务器OEM厂商产品匮乏。此外，大摩还表示，博通为谷歌设计的TPU供应链预期上调，但这部分增长来自于对其他客户订单的替代。大摩基于此次调研上调了英伟达和博通的目标价和盈利预期，其认为AI强度正在考验整个半导体生态系统的极限，从前端晶圆到后端封装以及存储器都面临供应紧张。

【大行评级丨里昂：上调AMD目标价至230美元 维持“持有”评级】格隆汇12月1日｜里昂发表报告指，AMD与OpenAI签下6GW芯片大单，若该笔交易顺利执行，将为该行对AMD 2026至2027年的收入预测带来21%至48%的上行空间。然而，市场讨论焦点已经进一步前移，变成英伟达GPU vs 谷歌TPU的直接对决，当中AMD的定位与话语权正面临被边缘化的风险，出现高度依赖OpenAI订单的单一情况。除非出现新的重大客户承诺，否则短期内难以改变现况。该行预计，至少到2028年，OpenAI仍将贡献AMD GPU收入的三分之一或以上。在当前股价已充分反映乐观预期的情况下，该行维持对AMD的“持有”评级，目标价由180美元上调至230美元。格隆汇12月1日｜里昂发表报告指，AMD与OpenAI签下6GW芯片大单，若该笔交易顺利执行，将为该行对AMD 2026至2027年的收入预测带来21%至48%的上行空间。然而，市场讨论焦点已经进一步前移，变成英伟达GPU vs 谷歌TPU的直接对决，当中AMD的定位与话语权正面临被边缘化的风险，出现高度依赖OpenAI订单的单一情况。除非出现新的重大客户承诺，否则短期内难以改变现况。该行预计，至少到2028年，OpenAI仍将贡献AMD GPU收入的三分之一或以上。在当前股价已充分反映乐观预期的情况下，该行维持对AMD的“持有”评级，目标价由180美元上调至230美元。

【台积电嘉义先进封装厂明年起投入量产 未来将扩建多座3D封装厂】格隆汇11月28日｜据台湾经济日报，台积电在嘉义设2座CoWos先进封装厂，此前该厂区发生多安全事件导致停工，但仅有部分工区停工，对进度影响不大。当地政府透露，目前二厂已装机测试，预计明年投入量产，一厂预计明年装机，后年投入量产，有望为地方带来3000名就业人口，据了解，未来还将扩厂设约6座3D先进封装厂。格隆汇11月28日｜据台湾经济日报，台积电在嘉义设2座CoWos先进封装厂，此前该厂区发生多安全事件导致停工，但仅有部分工区停工，对进度影响不大。当地政府透露，目前二厂已装机测试，预计明年投入量产，一厂预计明年装机，后年投入量产，有望为地方带来3000名就业人口，据了解，未来还将扩厂设约6座3D先进封装厂。

【黄仁勋强调英伟达GPU难取代 不怕市场竞争】格隆汇11月28日｜据台媒《工商时报》，对于近期市场盛传谷歌(GOOG.US)自研TPU声量升温，外界忧心冲击英伟达AI芯片市场份额，英伟达CEO黄仁勋直言，AI市场规模极大且成长迅速，竞争每天都在发生，英伟达必须持续“跑得更快”。他强调，英伟达的定位“非常独特且稳固”，核心在于GPU与平台的高度通用性，不仅能在各大云端环境部署，更是目前唯一能运行所有AI模型的系统，无论客户需求为何，英伟达都能提供完整解决方案。格隆汇11月28日｜据台媒《工商时报》，对于近期市场盛传谷歌(GOOG.US)自研TPU声量升温，外界忧心冲击英伟达AI芯片市场份额，英伟达CEO黄仁勋直言，AI市场规模极大且成长迅速，竞争每天都在发生，英伟达必须持续“跑得更快”。他强调，英伟达的定位“非常独特且稳固”，核心在于GPU与平台的高度通用性，不仅能在各大云端环境部署，更是目前唯一能运行所有AI模型的系统，无论客户需求为何，英伟达都能提供完整解决方案。

【“大空头”伯里回应英伟达备忘录 称仍持有其看跌期权】格隆汇11月27日｜电影《大空头》原型人物迈克尔·伯里加大了对英伟达和其他人工智能巨头的攻击，并透露他正在做空英伟达和Palantir。 当地时间周二，伯里在他新推出的付费通讯Substack上发帖，指出英伟达最近给华尔街分析师的备忘录是在以诡辩方式回应他并未提出的指控。伯里在一篇题为“独角兽和蟑螂：幸运的欺诈”的帖子中写道，他无法相信英伟达的回应来自世界上最有价值的上市公司。他说，这份文件包含了“一个又一个稻草人(偷换概念)”，整个备忘录“读起来几乎像一个骗局”。他从未暗示英伟达正在拖延其物业、工厂和设备(PP&E)的折旧，因为它主要是一家资本支出最低的芯片设计公司，而不是一家制造商。伯里补充说，英伟达对他的反驳“虚伪透顶，令人失望”。 他在最新的帖子中披露，他已经做空了这家芯片制造商和另一家人工智能宠儿：“我继续持有Palantir和英伟达的看跌期权，这两家公司的看跌期权将在下次讨论。”格隆汇11月27日｜电影《大空头》原型人物迈克尔·伯里加大了对英伟达和其他人工智能巨头的攻击，并透露他正在做空英伟达和Palantir。 当地时间周二，伯里在他新推出的付费通讯Substack上发帖，指出英伟达最近给华尔街分析师的备忘录是在以诡辩方式回应他并未提出的指控。伯里在一篇题为“独角兽和蟑螂：幸运的欺诈”的帖子中写道，他无法相信英伟达的回应来自世界上最有价值的上市公司。他说，这份文件包含了“一个又一个稻草人(偷换概念)”，整个备忘录“读起来几乎像一个骗局”。他从未暗示英伟达正在拖延其物业、工厂和设备(PP&E)的折旧，因为它主要是一家资本支出最低的芯片设计公司，而不是一家制造商。伯里补充说，英伟达对他的反驳“虚伪透顶，令人失望”。 他在最新的帖子中披露，他已经做空了这家芯片制造商和另一家人工智能宠儿：“我继续持有Palantir和英伟达的看跌期权，这两家公司的看跌期权将在下次讨论。”

【英伟达打起市值保卫战 通过备忘录抨击空头】格隆汇11月27日｜全球市值最高的公司英伟达(NVDA.US)在华尔街和社交媒体上发起了一场信息宣传活动，打起了保卫战，旨在反击那些对其4.5万亿美元的估值(已从历史高点5万亿美元回落)持怀疑态度的人。上周，该公司向卖方股票分析师发布了一份详细备忘录，对电影《大空头》中原型人物迈克尔·伯里以及其他在Substack上撰文的作者所提出的指控进行了逐点反驳。伯里因在2008年金融危机前做空美国房地产市场而声名鹊起，近几周，他在一份新的文章中加大了对英伟达的批评力度。这份备忘录由研究公司伯恩斯坦公布。在伯恩斯坦发布该备忘录的前一天，科技刊物《The Information》发布了一份报告，称Meta Platforms正在与谷歌讨论使用与英伟达半导体竞争的谷歌AI芯片，随后英伟达的股价下跌。英伟达在社交媒体平台“X”上公开回应了该报道，表示对“谷歌的成功感到高兴”，但称其芯片仍领先竞争对手一代。格隆汇11月27日｜全球市值最高的公司英伟达(NVDA.US)在华尔街和社交媒体上发起了一场信息宣传活动，打起了保卫战，旨在反击那些对其4.5万亿美元的估值(已从历史高点5万亿美元回落)持怀疑态度的人。上周，该公司向卖方股票分析师发布了一份详细备忘录，对电影《大空头》中原型人物迈克尔·伯里以及其他在Substack上撰文的作者所提出的指控进行了逐点反驳。伯里因在2008年金融危机前做空美国房地产市场而声名鹊起，近几周，他在一份新的文章中加大了对英伟达的批评力度。这份备忘录由研究公司伯恩斯坦公布。在伯恩斯坦发布该备忘录的前一天，科技刊物《The Information》发布了一份报告，称Meta Platforms正在与谷歌讨论使用与英伟达半导体竞争的谷歌AI芯片，随后英伟达的股价下跌。英伟达在社交媒体平台“X”上公开回应了该报道，表示对“谷歌的成功感到高兴”，但称其芯片仍领先竞争对手一代。

【美银：到2030年英伟达仍将主导市场 但市场份额可能从目前的85%降至75%】格隆汇11月26日｜美国银行分析师维韦克·阿利亚表示，到2030年，AI数据中心市场将较今年增长约五倍，达到约1.2万亿美元，而今年为2420亿美元。届时英伟达仍将主导市场，但其市场份额可能从目前估计的85%降至75%。不过美银仍重申了对英伟达的“买入”评级。格隆汇11月26日｜美国银行分析师维韦克·阿利亚表示，到2030年，AI数据中心市场将较今年增长约五倍，达到约1.2万亿美元，而今年为2420亿美元。届时英伟达仍将主导市场，但其市场份额可能从目前估计的85%降至75%。不过美银仍重申了对英伟达的“买入”评级。

【美股异动丨英伟达盘前跌逾1% 谷歌盘前涨超1%】格隆汇11月26日｜英伟达盘前跌1.30%，上一交易日收跌2.59%；谷歌盘前涨1.42%，上一交易日收涨1.62%。格隆汇11月26日｜英伟达盘前跌1.30%，上一交易日收跌2.59%；谷歌盘前涨1.42%，上一交易日收涨1.62%。

【英伟达——戴王冠者，难有安枕】格隆汇11月26日｜据CNBC，英伟达“帝国”内部的不安迹象持续蔓延。近一个月来，英伟达一直面临市场对其高估值的质疑。“大空头”投资者Michael Burry更指出，企业可能高估了英伟达芯片的使用寿命，并指控这种会计方式虚增利润。而谷歌的存在使压力骤然加剧。谷歌发布Gemini 3本身对英伟达并无威胁，毕竟后者并不开发大语言模型；但问题在于，该模型由谷歌自研的AI芯片驱动。更令英伟达不安的是，有消息称，Meta正考虑将谷歌AI芯片部署于自家数据中心。随后英伟达回应称，其芯片相比所谓的ASIC芯片（如谷歌的TPU）更灵活、更强大。此外，英伟达还向华尔街分发备忘录，驳斥Burry的指控。无论在政坛还是半导体行业，权力都需微妙平衡。沉默可披上不可撼动的神秘外衣，彰显权威自信，但也可能被解读为傲慢疏离；主动回应虽可平息疑虑，却也可能反向暴露不安。如今，王冠戴在英伟达头上。而这份沉重，亦由它独自承担。格隆汇11月26日｜据CNBC，英伟达“帝国”内部的不安迹象持续蔓延。近一个月来，英伟达一直面临市场对其高估值的质疑。“大空头”投资者Michael Burry更指出，企业可能高估了英伟达芯片的使用寿命，并指控这种会计方式虚增利润。而谷歌的存在使压力骤然加剧。谷歌发布Gemini 3本身对英伟达并无威胁，毕竟后者并不开发大语言模型；但问题在于，该模型由谷歌自研的AI芯片驱动。更令英伟达不安的是，有消息称，Meta正考虑将谷歌AI芯片部署于自家数据中心。随后英伟达回应称，其芯片相比所谓的ASIC芯片（如谷歌的TPU）更灵活、更强大。此外，英伟达还向华尔街分发备忘录，驳斥Burry的指控。无论在政坛还是半导体行业，权力都需微妙平衡。沉默可披上不可撼动的神秘外衣，彰显权威自信，但也可能被解读为傲慢疏离；主动回应虽可平息疑虑，却也可能反向暴露不安。如今，王冠戴在英伟达头上。而这份沉重，亦由它独自承担。