
连锁酒店
12月05日,星期五
【Truist上调凯悦酒店目标价至168美元】格隆汇12月5日|Truist将凯悦酒店的目标价从159美元上调至168美元,维持“买入”评级。(格隆汇)格隆汇12月5日|Truist将凯悦酒店的目标价从159美元上调至168美元,维持“买入”评级。(格隆汇)
【希尔顿酒店CEO:长远看人工智能对酒店业有利】格隆汇12月3日|希尔顿酒店首席执行官Chris Nassetta指出,AI必定会影响酒店业。他自十多年前加入希尔顿以来,曾带领公司度过金融海啸,并推动酒店业务大规模增长。对他而言,虽然AI带来挑战,但长远看对业界有利。他透露,希尔顿每年接待约2至3亿名顾客,认为AI可提升企业和酒店运作效率。他举例称,AI可以做到入住酒店时,你想要的、需要的服务一应俱全,可以做到掌握顾客所需,并度身订造个人体验。格隆汇12月3日|希尔顿酒店首席执行官Chris Nassetta指出,AI必定会影响酒店业。他自十多年前加入希尔顿以来,曾带领公司度过金融海啸,并推动酒店业务大规模增长。对他而言,虽然AI带来挑战,但长远看对业界有利。他透露,希尔顿每年接待约2至3亿名顾客,认为AI可提升企业和酒店运作效率。他举例称,AI可以做到入住酒店时,你想要的、需要的服务一应俱全,可以做到掌握顾客所需,并度身订造个人体验。
【大行评级丨海通国际:首予华住集团H股目标价41港元及“优于大市”评级】格隆汇12月2日|海通国际发表研报,首次覆盖华住集团,予“优于大市”评级,H股目标价41港元。华住中国连锁酒店市场领导者,受益于酒店行业连锁化率提升,公司间夜量排名稳居第一梯队。而公司采取多品牌矩阵加会员体系的商业模式,以高效的团队执行力,持续有市占率提升。其次,中端酒店占比大,韧性强,中高端酒店比例提升,进一步助力整体每间可售房收入(Revpar)提升。同时公司向高利润率、轻资产特性的特许经营模式转型,关闭低质量门店,未来利润率有望持续提高。该行预测集团第四季度将净增234家酒店,到2025年总酒店数将达到12,814家;从中长期看,公司坚定推进2030年2万家店的发展目标,期望15%的市占率。该行又预测集团今明两年经调整EBITDA分别为79.4亿及91.3亿元,经调整EBITDA利润率预计分别按年提升5个百分点和3个百分点。格隆汇12月2日|海通国际发表研报,首次覆盖华住集团,予“优于大市”评级,H股目标价41港元。华住中国连锁酒店市场领导者,受益于酒店行业连锁化率提升,公司间夜量排名稳居第一梯队。而公司采取多品牌矩阵加会员体系的商业模式,以高效的团队执行力,持续有市占率提升。其次,中端酒店占比大,韧性强,中高端酒店比例提升,进一步助力整体每间可售房收入(Revpar)提升。同时公司向高利润率、轻资产特性的特许经营模式转型,关闭低质量门店,未来利润率有望持续提高。该行预测集团第四季度将净增234家酒店,到2025年总酒店数将达到12,814家;从中长期看,公司坚定推进2030年2万家店的发展目标,期望15%的市占率。该行又预测集团今明两年经调整EBITDA分别为79.4亿及91.3亿元,经调整EBITDA利润率预计分别按年提升5个百分点和3个百分点。
格隆汇11月25日|消息人士称,KKR财团以超过8亿美元的价格出售了位于东京的凯悦酒店。格隆汇11月25日|消息人士称,KKR财团以超过8亿美元的价格出售了位于东京的凯悦酒店。
11月18日,星期二
【大行评级丨里昂:上调华住目标价至51美元 看好RevPAR加速复苏】格隆汇11月18日|里昂发表研报,认为华住集团第三季业绩是自2023年以来最佳,主要得益于行业平均每日房价(ADR)复苏,令公司的平均可出租客房收入(RevPAR)按年持平,该行预计第四季有关指标将转为正增长。里昂将华住的美股目标价由44美元上调至51美元,并维持“跑赢大市”评级,看好其RevPAR加速复苏。基于对华住的RevPar预测上调,该行将其2025至2027年的经调整EBITDA分别上调2.9%、5.2%及6.6%。格隆汇11月18日|里昂发表研报,认为华住集团第三季业绩是自2023年以来最佳,主要得益于行业平均每日房价(ADR)复苏,令公司的平均可出租客房收入(RevPAR)按年持平,该行预计第四季有关指标将转为正增长。里昂将华住的美股目标价由44美元上调至51美元,并维持“跑赢大市”评级,看好其RevPAR加速复苏。基于对华住的RevPar预测上调,该行将其2025至2027年的经调整EBITDA分别上调2.9%、5.2%及6.6%。
【大行评级丨大和:华住集团第三季业绩稳健增长 目标价上调至36.5港元】格隆汇11月18日|大和发表研究报告指,华住集团第三季业绩稳健增长,经调整EBITDA按年增长19%至25.13亿元,高于市场预测的24.14亿元;经调整EBITDA利润率按年增3.3个百分点至36.1%。该行相信,中国酒店业暂时性的供过于求情况已于过去两至三个月逐渐纾缓,行业的平均客房收益将可回升。该行表示,由于华住平均客房收益的恢复速度较预期快,因此上调公司2025至27年的EBITDA预测11%至13%,又将目标价由30.5港元上调至36.5港元,续予“跑赢大市”评级。格隆汇11月18日|大和发表研究报告指,华住集团第三季业绩稳健增长,经调整EBITDA按年增长19%至25.13亿元,高于市场预测的24.14亿元;经调整EBITDA利润率按年增3.3个百分点至36.1%。该行相信,中国酒店业暂时性的供过于求情况已于过去两至三个月逐渐纾缓,行业的平均客房收益将可回升。该行表示,由于华住平均客房收益的恢复速度较预期快,因此上调公司2025至27年的EBITDA预测11%至13%,又将目标价由30.5港元上调至36.5港元,续予“跑赢大市”评级。
【美股异动|华住盘前涨2.6% H股今日收涨5.56% 大摩升其目标价至47美元】格隆汇11月10日|港股华住今日收涨5.56%刷新阶段新高,带动华住(HTHT.US)美股盘前涨2.6%。消息上,摩根士丹利日前研究报告指,第三季酒店行业的每间可售房收入(RevPAR)跌幅收窄,主要受9月表现优于预期所带动;而9月的积极势头已延续至10月,并可能持续至第四季。该行预期华住集团及亚朵的第三季业绩将好过预期,当中亚朵的零售业务增长可能有惊喜,而华住则有望展现正面的RevPAR趋势及营运杠杆效益。将华住美股目标价由43.5美元调升至47美元,评级“增持”。(格隆汇)格隆汇11月10日|港股华住今日收涨5.56%刷新阶段新高,带动华住(HTHT.US)美股盘前涨2.6%。消息上,摩根士丹利日前研究报告指,第三季酒店行业的每间可售房收入(RevPAR)跌幅收窄,主要受9月表现优于预期所带动;而9月的积极势头已延续至10月,并可能持续至第四季。该行预期华住集团及亚朵的第三季业绩将好过预期,当中亚朵的零售业务增长可能有惊喜,而华住则有望展现正面的RevPAR趋势及营运杠杆效益。将华住美股目标价由43.5美元调升至47美元,评级“增持”。(格隆汇)
【瑞穗上调万豪酒店目标价至297美元】格隆汇11月6日|瑞穗将万豪酒店的目标价从274美元上调至297美元,维持“中性”评级。(格隆汇)格隆汇11月6日|瑞穗将万豪酒店的目标价从274美元上调至297美元,维持“中性”评级。(格隆汇)
【万豪国际Q3收入及调整后每股收益超预期 收窄全年盈利指引】格隆汇11月4日|万豪国际集团公布第三季度业绩,收入为64.9亿美元,同比增长超3.6%,分析师预期为64.6亿美元;调整后每股收益为2.47美元,同比增长超9%,分析师预期为2.38美元。展望未来,该公司预计第四季度调整后每股收益将在2.54至2.62美元之间,分析师预期为2.64美元。此外,该公司将2025年全年每股收益指引从9.85至10.08美元,调整为9.98至10.06美元,分析师预期为10.04美元。格隆汇11月4日|万豪国际集团公布第三季度业绩,收入为64.9亿美元,同比增长超3.6%,分析师预期为64.6亿美元;调整后每股收益为2.47美元,同比增长超9%,分析师预期为2.38美元。展望未来,该公司预计第四季度调整后每股收益将在2.54至2.62美元之间,分析师预期为2.64美元。此外,该公司将2025年全年每股收益指引从9.85至10.08美元,调整为9.98至10.06美元,分析师预期为10.04美元。
【希尔顿酒店Q3收入超预期 上调全年调整后每股收益指引】格隆汇10月22日|酒店巨头希尔顿酒店公布第三季度业绩,收入同比增长8.7%至31.2亿美元,超过分析师预期的29.9亿美元;调整后每股收益为2.11美元,亦超过分析师预期的2.05美元。每间可售房收入(RevPAR)同比下降1.1%,而分析师预期降幅为0.8%。展望全年,希尔顿预计RevPAR将持平或增长1%,分析师预计增幅为0.4%;调整后每股收益将介于7.97至8.06美元之间,高于此前预期的6.82至6.99美元,分析师预期为7.99美元。格隆汇10月22日|酒店巨头希尔顿酒店公布第三季度业绩,收入同比增长8.7%至31.2亿美元,超过分析师预期的29.9亿美元;调整后每股收益为2.11美元,亦超过分析师预期的2.05美元。每间可售房收入(RevPAR)同比下降1.1%,而分析师预期降幅为0.8%。展望全年,希尔顿预计RevPAR将持平或增长1%,分析师预计增幅为0.4%;调整后每股收益将介于7.97至8.06美元之间,高于此前预期的6.82至6.99美元,分析师预期为7.99美元。
【大行评级丨高盛:十一黄金周整体旅游需求保持稳健 继续看好酒店板块】格隆汇10月20日|高盛引用旅游行业专家分析指,过去十一黄金周,整体旅游需求保持稳健。期间酒店的平均每日房价(ADR)及每间可售房收入(RevPar)转为正增长,行业整体增幅为中至高单位数。不过,专家预期酒店加盟商增加供应将持续带来压力,尤其在中高端细分市场。至于线上旅游平台的整体竞争则温和,因规模较小或新加入的经营商缺乏供应链及规模优势,只能在特定细分领域进行竞争。在行业偏好方面,该行继续看好酒店板块,如华住集团及亚朵,因预期线上旅游平台竞争及酒店业供应增长放缓下,每间可售房收入前景将持续改善。另外,该行认为澳门博彩行业受惠财富效应及博彩总收入低基数,较看好金沙中国及银河娱乐。该行同时呼吁买入携程集团及中国国航,因两者均受惠于近期的长线出境游需求及机票价格好过预期。格隆汇10月20日|高盛引用旅游行业专家分析指,过去十一黄金周,整体旅游需求保持稳健。期间酒店的平均每日房价(ADR)及每间可售房收入(RevPar)转为正增长,行业整体增幅为中至高单位数。不过,专家预期酒店加盟商增加供应将持续带来压力,尤其在中高端细分市场。至于线上旅游平台的整体竞争则温和,因规模较小或新加入的经营商缺乏供应链及规模优势,只能在特定细分领域进行竞争。在行业偏好方面,该行继续看好酒店板块,如华住集团及亚朵,因预期线上旅游平台竞争及酒店业供应增长放缓下,每间可售房收入前景将持续改善。另外,该行认为澳门博彩行业受惠财富效应及博彩总收入低基数,较看好金沙中国及银河娱乐。该行同时呼吁买入携程集团及中国国航,因两者均受惠于近期的长线出境游需求及机票价格好过预期。
【中信证券:商务需求回暖、十一量价齐升 把握酒店行业两条投资主线】格隆汇10月1日|中信证券研报表示,当前酒店行业呈现需求复苏、供需再平衡、龙头份额加速提升阶段。需求端,9月行业RevPAR(每间可供出租客房产生的平均实际营业收入)同比降幅继续收窄,中端、中高端优于经济型、一线与新一线优于下沉市场,商务需求回暖趋势明确。中秋国庆假期预订呈现量价齐升态势,且品质化消费趋势明显,酒店行业RevPAR同比有望实现中高个位数增长。供给端保持较快增长,但结构显著分化,经济型和下沉市场成为主要增长极,头部企业增速领先同行。看好后续头部酒店集团RevPAR同比缺口继续收敛,并有望于明年实现持平甚至转正,重视配置窗口。建议把握两条投资主线:短期行业处于触底回升阶段,建议布局四季度具备明确催化(零售双十一)、酒店和零售业务成长确定性高的企业;中期周期改善回升维度,建议配置充分受益于商务需求回暖与行业集中度提升,同时持续推进组织进化和产品优化的企业。当前酒店行业估值处于合理略低区间,龙头具备较强的配置价值。格隆汇10月1日|中信证券研报表示,当前酒店行业呈现需求复苏、供需再平衡、龙头份额加速提升阶段。需求端,9月行业RevPAR(每间可供出租客房产生的平均实际营业收入)同比降幅继续收窄,中端、中高端优于经济型、一线与新一线优于下沉市场,商务需求回暖趋势明确。中秋国庆假期预订呈现量价齐升态势,且品质化消费趋势明显,酒店行业RevPAR同比有望实现中高个位数增长。供给端保持较快增长,但结构显著分化,经济型和下沉市场成为主要增长极,头部企业增速领先同行。看好后续头部酒店集团RevPAR同比缺口继续收敛,并有望于明年实现持平甚至转正,重视配置窗口。建议把握两条投资主线:短期行业处于触底回升阶段,建议布局四季度具备明确催化(零售双十一)、酒店和零售业务成长确定性高的企业;中期周期改善回升维度,建议配置充分受益于商务需求回暖与行业集中度提升,同时持续推进组织进化和产品优化的企业。当前酒店行业估值处于合理略低区间,龙头具备较强的配置价值。
09月18日,星期四
【伯恩斯坦上调希尔顿酒店及万豪酒店目标价】格隆汇9月18日|伯恩斯坦将希尔顿酒店的目标价从261美元上调至288美元,维持“与大市同步”评级;将万豪酒店的目标价从309美元上调至327美元,维持“跑赢大市”的评级。(格隆汇)格隆汇9月18日|伯恩斯坦将希尔顿酒店的目标价从261美元上调至288美元,维持“与大市同步”评级;将万豪酒店的目标价从309美元上调至327美元,维持“跑赢大市”的评级。(格隆汇)
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