【大行评级 | 大摩：予舜宇“减持”评级 目标价98港元】格隆汇11月20日丨大摩发报告指，该行举行亚太区投资者会议，该行引述舜宇光学(2382.HK)管理层指维持今年销售指引，即手机头出货按年升30%、手机镜头模组按年升20至25%、车载镜头今年出货按年上升25%，并指手机镜头及镜头模组产品综合均价均见改善。就毛利率方面，该行引述舜宇光学管理层指尽管公司要面对包括外汇、贸易摩擦压力等不确定因素，但料旗下手机镜头模组毛利率短期改善至介乎8至10%，手机镜头业务毛利率可维持45%，车载镜头毛利率处40%。舜宇管理层指，公司已成南韩客户最大供应商之一，未来仍有机会将提升南韩客户的市场份额，并同时指短期内无意与苹果公司展开合作，公司短期目标是与目前客户紧密合作，及提升相关市场份额。予舜宇“减持”评级及目标价98港元。该股现报126.7港元，最新总市值1389.7亿港元。格隆汇11月20日丨大摩发报告指，该行举行亚太区投资者会议，该行引述舜宇光学(2382.HK)管理层指维持今年销售指引，即手机头出货按年升30%、手机镜头模组按年升20至25%、车载镜头今年出货按年上升25%，并指手机镜头及镜头模组产品综合均价均见改善。就毛利率方面，该行引述舜宇光学管理层指尽管公司要面对包括外汇、贸易摩擦压力等不确定因素，但料旗下手机镜头模组毛利率短期改善至介乎8至10%，手机镜头业务毛利率可维持45%，车载镜头毛利率处40%。舜宇管理层指，公司已成南韩客户最大供应商之一，未来仍有机会将提升南韩客户的市场份额，并同时指短期内无意与苹果公司展开合作，公司短期目标是与目前客户紧密合作，及提升相关市场份额。予舜宇“减持”评级及目标价98港元。该股现报126.7港元，最新总市值1389.7亿港元。

【大行评级 | 摩通：降舜宇(2382.HK)评级至“中性” 目标价升至125港元】格隆汇11月20日丨摩通发表报告指，舜宇(02382.HK)股价今年至今累升超过82%，表现跑赢大市，相信现价已反映其市占率上升及毛利率复苏，因此将其评级由“增持”降至“中性”。自从舜宇将业务重心放在高端手机摄像模组(CCM)方面後，华为智能手机的不确定性和不利的高端相机模组设计更改应引起市场对竞争的担忧，从而限制舜宇的相机模组毛利率的增长，且会抑制股份被重估的机会。不过，上调舜宇2019及2020年销售预测10%及17%，盈利预测上调11%及4%，以反映第三季表现强劲及10月出货量，目标价因而由110港元上调至125港元。舜宇(2382.HK)现报126.7港元，最新总市值1389.7亿港元。格隆汇11月20日丨摩通发表报告指，舜宇(02382.HK)股价今年至今累升超过82%，表现跑赢大市，相信现价已反映其市占率上升及毛利率复苏，因此将其评级由“增持”降至“中性”。自从舜宇将业务重心放在高端手机摄像模组(CCM)方面後，华为智能手机的不确定性和不利的高端相机模组设计更改应引起市场对竞争的担忧，从而限制舜宇的相机模组毛利率的增长，且会抑制股份被重估的机会。不过，上调舜宇2019及2020年销售预测10%及17%，盈利预测上调11%及4%，以反映第三季表现强劲及10月出货量，目标价因而由110港元上调至125港元。舜宇(2382.HK)现报126.7港元，最新总市值1389.7亿港元。

【网传失去苹果订单？ 东山精密电话会议称“是谣言”】格隆汇11月11日丨今日中午12点，东山精密相关负责人紧急参与了电话澄清会议，据参会的机构人士透露，该会议持续了50分钟左右，会上东山精密相关负责人表示：“网传的是谣言，希望大家稳定情绪，上市公司目前经营一切正常。”近日，网传东山精密PCB子公司部分产品破孔无法出货，良率偏低，苹果将订单转交臻鼎-KY、台郡，东山精密今日上午开盘后低开低走，最高跌幅超8%。格隆汇11月11日丨今日中午12点，东山精密相关负责人紧急参与了电话澄清会议，据参会的机构人士透露，该会议持续了50分钟左右，会上东山精密相关负责人表示：“网传的是谣言，希望大家稳定情绪，上市公司目前经营一切正常。”近日，网传东山精密PCB子公司部分产品破孔无法出货，良率偏低，苹果将订单转交臻鼎-KY、台郡，东山精密今日上午开盘后低开低走，最高跌幅超8%。

【大行评级 | 摩通：升瑞声目标价至45港元 评级“中性”】格隆汇11月11日丨摩根大通发表报告指，瑞声科技(2018.HK)举行第三季电话会议后，但该行认为公司仍未能回应很多问题。首先，管理层对镜头扩张维持乐观，但该行认为管理层应该更专注改善收益率及盈利能力；其次，公司目标扩张外壳及打入相机模组业务。该行认为瑞声新策略部分反映其现时业务仍然受压。该行表示，将瑞声2020年销售预测调高10%至207.87亿元人民币，以反映公司对外壳和光学业务的决心，但将每股基本盈利调低12%至2.48元人民币，反映利润率下跌及加晶圆级玻璃(WLG)镜头盈利能力不清晰。同时，亦忧虑利润率下跌可能限制估值进一步上升，不过仍将目标价由38港元升至45港元，是基于2020年市盈率预测18倍，维持评级“中性”。该股现报49.9港元，最新总市值603亿港元。格隆汇11月11日丨摩根大通发表报告指，瑞声科技(2018.HK)举行第三季电话会议后，但该行认为公司仍未能回应很多问题。首先，管理层对镜头扩张维持乐观，但该行认为管理层应该更专注改善收益率及盈利能力；其次，公司目标扩张外壳及打入相机模组业务。该行认为瑞声新策略部分反映其现时业务仍然受压。该行表示，将瑞声2020年销售预测调高10%至207.87亿元人民币，以反映公司对外壳和光学业务的决心，但将每股基本盈利调低12%至2.48元人民币，反映利润率下跌及加晶圆级玻璃(WLG)镜头盈利能力不清晰。同时，亦忧虑利润率下跌可能限制估值进一步上升，不过仍将目标价由38港元升至45港元，是基于2020年市盈率预测18倍，维持评级“中性”。该股现报49.9港元，最新总市值603亿港元。