【A股乳业股走强，西部牧业涨超8%，骑士乳业涨超5%】格隆汇5月29日｜A股市场乳业股走强，其中，西部牧业涨超8%，骑士乳业涨超5%，妙可蓝多、一鸣食品、皇氏集团涨超4%，伊利股份、新乳业、洽洽食品、熊猫乳品涨超3%，李子园、品渥食品、光明乳业、青岛食品、维维股份涨超2%。格隆汇5月29日｜A股市场乳业股走强，其中，西部牧业涨超8%，骑士乳业涨超5%，妙可蓝多、一鸣食品、皇氏集团涨超4%，伊利股份、新乳业、洽洽食品、熊猫乳品涨超3%，李子园、品渥食品、光明乳业、青岛食品、维维股份涨超2%。

【伊利集团与千味央厨签署战略合作协议】格隆汇5月28日｜5月27日，伊利集团与千味央厨在伊利现代智慧健康谷正式签署战略合作协议，双方将建立全方位、多层次、常态化的战略合作机制，充分发挥各自在品牌、产品、渠道、供应链、研发创新及市场洞察等方面的资源优势，携手共创、优势互补，共同探索乳制品与餐饮供应链深度融合的全新路径。格隆汇5月28日｜5月27日，伊利集团与千味央厨在伊利现代智慧健康谷正式签署战略合作协议，双方将建立全方位、多层次、常态化的战略合作机制，充分发挥各自在品牌、产品、渠道、供应链、研发创新及市场洞察等方面的资源优势，携手共创、优势互补，共同探索乳制品与餐饮供应链深度融合的全新路径。

【大行评级丨里昂：预期下半年原奶价格将迎来反弹，维持蒙牛“高确信跑赢大市”评级】格隆汇5月11日｜里昂发表研报指，中国原奶价格已触底，行业产能过剩情况持续减少，预期在配方粉，深加工奶制品产能逐步释放及液态奶需求回稳的支持下，2026年下半年原奶价格将迎来反弹。该行认为，原奶价格回稳将有利于拥有较强上游资源控制能力的龙头乳企，其中蒙牛乳业的液态奶业务占比较大、盈利反弹空间较可观，加上估值较低，预计会成为主要受惠者。里昂维持蒙牛“高确信跑赢大市”评级，目标价21.1港元不变。格隆汇5月11日｜里昂发表研报指，中国原奶价格已触底，行业产能过剩情况持续减少，预期在配方粉，深加工奶制品产能逐步释放及液态奶需求回稳的支持下，2026年下半年原奶价格将迎来反弹。该行认为，原奶价格回稳将有利于拥有较强上游资源控制能力的龙头乳企，其中蒙牛乳业的液态奶业务占比较大、盈利反弹空间较可观，加上估值较低，预计会成为主要受惠者。里昂维持蒙牛“高确信跑赢大市”评级，目标价21.1港元不变。

【大行评级丨高盛：维持蒙牛“买入”评级，管理层对今年行业复苏信心增强】格隆汇5月11日｜高盛发表报告指，近日与蒙牛乳业进行会议，管理层对2026年行业复苏信心增强，主要受需求回稳、定价动态改善及新兴渠道持续渗透所支持。公司指出，原奶价格已大致见底，零售定价竞争较2025年逐渐缓和。对于2026年，蒙牛重申实现中个位数收入增长的目标，而今年首季液态奶恢复正增长，带动收入实现高个位数增长。高盛维持对蒙牛的“买入”评级，12个月目标价为21.4港元。格隆汇5月11日｜高盛发表报告指，近日与蒙牛乳业进行会议，管理层对2026年行业复苏信心增强，主要受需求回稳、定价动态改善及新兴渠道持续渗透所支持。公司指出，原奶价格已大致见底，零售定价竞争较2025年逐渐缓和。对于2026年，蒙牛重申实现中个位数收入增长的目标，而今年首季液态奶恢复正增长，带动收入实现高个位数增长。高盛维持对蒙牛的“买入”评级，12个月目标价为21.4港元。

【大行评级丨招商证券国际：乳制品行业迎来关键拐点，上调蒙牛评级至“增持”】格隆汇5月7日｜招商证券国际发表报告指，原奶价格触底标志着上游环节乃至整个乳制品行业迎来关键拐点，预计这将开启一轮跨年的估值重估周期。该行认为，行业正在积极实现供需再平衡，为行业龙头的盈利反转奠定了坚实的宏观基础。立足于本轮上行周期的起点，该行将蒙牛评级升至“增持”并予目标价19.5港元，并认为优然牧业具备波段性交易机会，为首选上游标的。格隆汇5月7日｜招商证券国际发表报告指，原奶价格触底标志着上游环节乃至整个乳制品行业迎来关键拐点，预计这将开启一轮跨年的估值重估周期。该行认为，行业正在积极实现供需再平衡，为行业龙头的盈利反转奠定了坚实的宏观基础。立足于本轮上行周期的起点，该行将蒙牛评级升至“增持”并予目标价19.5港元，并认为优然牧业具备波段性交易机会，为首选上游标的。

【伊利集团董事长潘刚：行业竞争格局进一步改善 乳业最难时刻已经过去】格隆汇4月30日｜在4月30日举行的业绩说明会上，伊利集团董事长潘刚表示，2026年以来消费者信心指数在回升，春节消费市场呈现企稳回暖的迹象。虽然受到全球政治和经济不确定性影响，会对市场恢复节奏造成影响，但考虑到上游原奶产能去化在持续推进，行业竞争格局也比前几年有进一步的改善，行业最难的时候已经过去。格隆汇4月30日｜在4月30日举行的业绩说明会上，伊利集团董事长潘刚表示，2026年以来消费者信心指数在回升，春节消费市场呈现企稳回暖的迹象。虽然受到全球政治和经济不确定性影响，会对市场恢复节奏造成影响，但考虑到上游原奶产能去化在持续推进，行业竞争格局也比前几年有进一步的改善，行业最难的时候已经过去。

【伊利股份：2025年净利润115.65亿元 同比增长36.82%】格隆汇4月29日｜伊利股份(600887.SH)发布2025年年度报告，实现营业收入1156.36亿元，同比增长0.21%；归属于上市公司股东的净利润为115.65亿元，同比增长36.82%。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.90元(含税)。格隆汇4月29日｜伊利股份(600887.SH)发布2025年年度报告，实现营业收入1156.36亿元，同比增长0.21%；归属于上市公司股东的净利润为115.65亿元，同比增长36.82%。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.90元(含税)。

【伊利股份：Q1净利同比增长10.68%】格隆汇4月29日｜伊利股份(600887.SH)公告称，2026年第一季度实现营业收入347.41亿元，同比增长5.47%；归属于上市公司股东的净利润为53.95亿元，同比增长10.68%。格隆汇4月29日｜伊利股份(600887.SH)公告称，2026年第一季度实现营业收入347.41亿元，同比增长5.47%；归属于上市公司股东的净利润为53.95亿元，同比增长10.68%。

妙可蓝多×蒙牛：十年上市路，五年融合史，一个百亿新起点4月28日，妙可蓝多一季报出炉：营收16.26亿元，同比增长31.81%。剔除股权激励费用的影响，扣非净利润7229.89万元，同比增长11.33%。这已经是公司连续第二个季度营收增速站上30%以上，意味着妙可蓝多开启了新一轮扩张周期。但很少有人注意到，这份季报背后藏着一个更深层的转折：这是新老管理层交棒后的第一份季度财报，也是蒙牛系全面掌舵后的第一份成绩单。这五年，蒙牛与妙可蓝多完成了一场深度的融合。从资本入局到全面掌舵，从渠道整合到品牌重塑，从大单品到全场景奶酪生态。如今，公司用连续两个季度30%+的增速，释放出其从修复期进入扩张期的信号。要理解这一切如何发生，需要回到2016年那个起点。01、起于微时：一场“冒险”的拓荒2016年5月，一家名为广泽股份的公司借壳上市，成为A股“奶酪第一股”，这就是妙可蓝多的前身。但长期以来，中国液态奶占据绝对主导，奶酪渗透率极低，市场被百吉福等外资把控，鲜少有人觉得奶酪能成为大生意。三年后，这家公司却用一款产品震惊了市场。2018年，妙可蓝多推出儿童奶酪棒，精准绑定了“汪汪队立大功”IP，迅速成为现象级爆款。来源：妙可蓝多公众号2018年至202

用八年时间改写鲜奶市场座次，蒙牛鲜奶势不可挡在鲜奶市场，区域品牌长期深耕本地。然而，蒙牛鲜奶自2018年入局以来，仅用八年时间便跃居行业前列，超越一众传统鲜奶企业。数据显示，2025年蒙牛鲜奶业务以双位数增速领跑行业且渗透率第一，2026年第一季度增速提升至20%以上，市场份额持续扩大，线上线下新零售渠道份额全面第一。回头看2019年前后那个行业拐点，就会发现蒙牛的入场时机其实踩得很准。彼时中国液态奶消费呈现结构化升级，而与国际市场相比，中国低温鲜奶的渗透率极低，差距就是增长空间。一个新入局者，用八年时间在鲜奶市场站稳了脚跟并持续领跑。那么，蒙牛鲜奶到底做对了什么？01全场景渗透与产品升维先看渠道。在鲜奶行业，KA卖场和送奶入户是区域乳企长期深耕的传统优势阵地。而蒙牛鲜奶板块则O2O到家、主流电商平台稳居第一，与会员店、零食系统等头部品牌合作带入年轻消费者场景。全场景卡位，线上线下无死角。蒙牛鲜奶在新兴渠道的全面领先，为其持续获取市场份额提供了强劲动力。渠道解决了“在哪里买”的问题，产品则要回答“为什么买”的问题。从产品端来看，蒙牛入局鲜奶品类，从一开始就选择了更高的品质门槛。旗下高端鲜奶品牌每日鲜语依托GAP一级认证牧场进行原