【大行评级丨大和：潍柴动力扩大全球市场份额的能见度提升，目标价上调至40港元】格隆汇3月2日｜大和发表报告指，自2025年底起，潍柴动力一直是该行的首选股，因其具备满足AIDC电力需求的广泛能力。该行现在看到其在全球发电市场夺取市场份额的能见度提高，并预期作为未来数年强劲AIDC需求的关键受惠者，潍柴将具备进一步重估潜力。该行轻微上调潍柴动力2026至2027年预测收入1%，重申“买入”评级，将目标价由24港元上调至40港元，因对潍柴的发动机业务应用较高的12倍目标企业价值倍数，以及对其汽车零部件及农业装备业务应用不变的9倍目标市盈率。格隆汇3月2日｜大和发表报告指，自2025年底起，潍柴动力一直是该行的首选股，因其具备满足AIDC电力需求的广泛能力。该行现在看到其在全球发电市场夺取市场份额的能见度提高，并预期作为未来数年强劲AIDC需求的关键受惠者，潍柴将具备进一步重估潜力。该行轻微上调潍柴动力2026至2027年预测收入1%，重申“买入”评级，将目标价由24港元上调至40港元，因对潍柴的发动机业务应用较高的12倍目标企业价值倍数，以及对其汽车零部件及农业装备业务应用不变的9倍目标市盈率。

【大行评级丨美银：上调中海油服目标价至12.6港元，评级升至“买入”】格隆汇3月2日｜美银证券发表报告指，中海油田服务管理层预期2026年收入及盈利将温和增长，并对石油投资周期维持审慎看法，假设布兰特期油价格介乎每桶50至65美元。虽然油价其后已升穿每桶70美元，且上行风险犹存，但中海油服的盈利与上游资本开支挂钩，而上游资本开支通常落后于油价，且需要油价在更长时间内维持于较高水平，才会显著加速增长。虽然该行维持中海油服盈利预测不变，但将中海油服评级由“中性”上调至“买入”，目标价由9港元上调至12.6港元，相当综合市账率1.06倍。格隆汇3月2日｜美银证券发表报告指，中海油田服务管理层预期2026年收入及盈利将温和增长，并对石油投资周期维持审慎看法，假设布兰特期油价格介乎每桶50至65美元。虽然油价其后已升穿每桶70美元，且上行风险犹存，但中海油服的盈利与上游资本开支挂钩，而上游资本开支通常落后于油价，且需要油价在更长时间内维持于较高水平，才会显著加速增长。虽然该行维持中海油服盈利预测不变，但将中海油服评级由“中性”上调至“买入”，目标价由9港元上调至12.6港元，相当综合市账率1.06倍。

【三一国际创历史新高】格隆汇2月25日丨三一国际(00631.HK)涨1.56%，报15.6200港元，股价创历史新高，总市值507.37亿港元。格隆汇2月25日丨三一国际(00631.HK)涨1.56%，报15.6200港元，股价创历史新高，总市值507.37亿港元。

【潍柴动力创历史新高 市值超2200亿】格隆汇2月9日丨潍柴动力(000338.SZ)涨8.2%，报25.73元，股价创历史新高，总市值2242亿元。格隆汇2月9日丨潍柴动力(000338.SZ)涨8.2%，报25.73元，股价创历史新高，总市值2242亿元。

【神剑股份：公司与中科宇航、星河动力、北京蓝箭鸿擎等均有业务合作】格隆汇2月6日｜神剑股份在投资者互动平台表示，公司与中科宇航、星河动力、北京蓝箭鸿擎等均有业务合作。格隆汇2月6日｜神剑股份在投资者互动平台表示，公司与中科宇航、星河动力、北京蓝箭鸿擎等均有业务合作。

【大行评级丨小摩：予中集安瑞科“增持”评级，预计印尼焦炉煤气项目最多贡献约7000万元利润】格隆汇2月5日｜摩根大通发表研报指，中集安瑞科公布其在印尼的首个海外焦炉煤气项目。该行估计，若项目达至最高产能，可为公司贡献约7000万元的利润，约占2025财年预测净利润的6%。该行予中集安瑞科“增持”评级，目标价为12港元。该行预期有关进展将进一步提振市场对公司的情绪，因项目反映公司新业务举措的海外扩张正从愿景迈向实际执行阶段。同时，该项目是公司第5个焦炉煤气项目，增强了其长远持续增长的能见度，缓解了投资者先前对于净利润增长放缓的忧虑，因公司的三项新业务均为项目制(project-based)。格隆汇2月5日｜摩根大通发表研报指，中集安瑞科公布其在印尼的首个海外焦炉煤气项目。该行估计，若项目达至最高产能，可为公司贡献约7000万元的利润，约占2025财年预测净利润的6%。该行予中集安瑞科“增持”评级，目标价为12港元。该行预期有关进展将进一步提振市场对公司的情绪，因项目反映公司新业务举措的海外扩张正从愿景迈向实际执行阶段。同时，该项目是公司第5个焦炉煤气项目，增强了其长远持续增长的能见度，缓解了投资者先前对于净利润增长放缓的忧虑，因公司的三项新业务均为项目制(project-based)。

【中船防务：签订16艘支线集装箱船建造合同 合同交易总金额7.36亿美元至8.96亿美元之间】格隆汇2月4日｜中船防务公告，控股子公司中船黄埔文冲船舶有限公司与EVERGREEN MARINE (ASIA) PTE.LTD.签订16艘支线集装箱船建造合同，合同交易总金额7.36亿美元至8.96亿美元之间。合同履行期限自合同签约生效至船舶交付，计划交付时间为2028至2030年或之前。合同的履行预计将对公司现金流及后续经营业绩产生积极影响。格隆汇2月4日｜中船防务公告，控股子公司中船黄埔文冲船舶有限公司与EVERGREEN MARINE (ASIA) PTE.LTD.签订16艘支线集装箱船建造合同，合同交易总金额7.36亿美元至8.96亿美元之间。合同履行期限自合同签约生效至船舶交付，计划交付时间为2028至2030年或之前。合同的履行预计将对公司现金流及后续经营业绩产生积极影响。

【大行评级丨高盛：大幅上调潍柴动力目标价至37港元，指其为亚洲AIDC发电领域的关键受益者】格隆汇2月4日｜高盛发表研报，率先市场上调潍柴动力的长期盈利预测，以反映随着潍柴持续扩展其产品及技术组合，其发电业务前景得到增强。AIDC(人工智能数据中心)发电业务目前约占潍柴2025年预测总净利润的10%，预计到2030年将增长3.3倍，其盈利贡献将增加两倍以上，达到总利润约三分之一，超过国内重型卡车(HDT)发动机的贡献。该行将潍柴2025至27年每股盈利预测上调1%至7%，2027年之后上调幅度更达9%至21%。认为潍柴这种由重型卡车(周期性)驱动转变为现在由发电(结构性)驱动的投资逻辑，值得对其进行重新估值。高盛重申对潍柴的“买入”评级，目标价由21港元大幅上调至37港元，认为其是亚洲AIDC发电领域的关键受益者。格隆汇2月4日｜高盛发表研报，率先市场上调潍柴动力的长期盈利预测，以反映随着潍柴持续扩展其产品及技术组合，其发电业务前景得到增强。AIDC(人工智能数据中心)发电业务目前约占潍柴2025年预测总净利润的10%，预计到2030年将增长3.3倍，其盈利贡献将增加两倍以上，达到总利润约三分之一，超过国内重型卡车(HDT)发动机的贡献。该行将潍柴2025至27年每股盈利预测上调1%至7%，2027年之后上调幅度更达9%至21%。认为潍柴这种由重型卡车(周期性)驱动转变为现在由发电(结构性)驱动的投资逻辑，值得对其进行重新估值。高盛重申对潍柴的“买入”评级，目标价由21港元大幅上调至37港元，认为其是亚洲AIDC发电领域的关键受益者。

【三一国际创历史新高】格隆汇2月4日丨三一国际(00631.HK)涨2.34%，报13.1000港元，股价创历史新高，总市值425.52亿港元。格隆汇2月4日丨三一国际(00631.HK)涨2.34%，报13.1000港元，股价创历史新高，总市值425.52亿港元。

【大行评级｜小摩：上调潍柴动力AH股目标价，仍属行业首选股之一】格隆汇1月28日｜摩根大通发表研报指，潍柴动力股价自去年10月起升幅跑赢大市，投资者已开始认可公司从周期性传统引擎业务，转型为以AIDC与新能源解决方案为核心的增长平台。不过，摩通认为目前潍柴动力的估值重估仍处于初期阶段，市场聚焦于AIDC备用发动机的强劲动能，但尚未充分反映后市场机遇的规模。该行将潍柴动力A股目标价由31元上调至36元，H股目标价由31港元上调至36港元，评级“增持”，仍属行业首选股之一。格隆汇1月28日｜摩根大通发表研报指，潍柴动力股价自去年10月起升幅跑赢大市，投资者已开始认可公司从周期性传统引擎业务，转型为以AIDC与新能源解决方案为核心的增长平台。不过，摩通认为目前潍柴动力的估值重估仍处于初期阶段，市场聚焦于AIDC备用发动机的强劲动能，但尚未充分反映后市场机遇的规模。该行将潍柴动力A股目标价由31元上调至36元，H股目标价由31港元上调至36港元，评级“增持”，仍属行业首选股之一。

【大行评级｜里昂：上调三一国际目标价至13港元，重申“跑赢大市”评级】格隆汇1月20日｜里昂发表研报指，三一国际持续接获大量矿山设备订单，相比去年约50亿元的规模，预计到2028年订单规模将增长三倍。售后服务收入的增长也将为此增长提供助力。港口设备业务的订单交付比率已创下历史新高，订单能见度已延伸至2027年。总体上，里昂预测三一国际经调整净利润在2024年至2027年期间增长四倍，其中超过50%的增长将来自海外市场；将其目标价从11港元上调至13港元，重申“跑赢大市”评级。格隆汇1月20日｜里昂发表研报指，三一国际持续接获大量矿山设备订单，相比去年约50亿元的规模，预计到2028年订单规模将增长三倍。售后服务收入的增长也将为此增长提供助力。港口设备业务的订单交付比率已创下历史新高，订单能见度已延伸至2027年。总体上，里昂预测三一国际经调整净利润在2024年至2027年期间增长四倍，其中超过50%的增长将来自海外市场；将其目标价从11港元上调至13港元，重申“跑赢大市”评级。

【战略升级 潍柴动力在电力能源赛道强势突围】格隆汇1月19日｜1月15日，山东重工集团在潍坊召开2026年度工作会议，会议正式发布集团第七大业务板块——电力能源，全力进军全球数据中心发电设备、固体氧化物燃料电池等业务，培育新的战略增长极。作为该板块的核心承载者与主要布局者，潍柴动力正加速从传统动力龙头向“多元能源动力解决方案提供商”战略转型。在全球数字化进程加速、大型数据中心兴建热潮持续的背景下，电力供应与备电保障需求达到前所未有的高度。凭借“柴油发电”+“天然气发电”+“SOFC”+“新能源”协同并进的立体化布局，潍柴动力已构建起全谱系能源解决方案能力。本次战略升级，不仅标志着潍柴动力正式构筑起发电领域技术护城河，更彰显其通过多路径技术协同，为全球能源低碳转型提供规模化、高可靠性能源解决方案的决心与实力。这一战略升维，不仅打开了巨大的成长空间，更将使其在资本与产业视野中，强势崛起为电力能源新赛道的定义者与引领者。格隆汇1月19日｜1月15日，山东重工集团在潍坊召开2026年度工作会议，会议正式发布集团第七大业务板块——电力能源，全力进军全球数据中心发电设备、固体氧化物燃料电池等业务，培育新的战略增长极。作为该板块的核心承载者与主要布局者，潍柴动力正加速从传统动力龙头向“多元能源动力解决方案提供商”战略转型。在全球数字化进程加速、大型数据中心兴建热潮持续的背景下，电力供应与备电保障需求达到前所未有的高度。凭借“柴油发电”+“天然气发电”+“SOFC”+“新能源”协同并进的立体化布局，潍柴动力已构建起全谱系能源解决方案能力。本次战略升级，不仅标志着潍柴动力正式构筑起发电领域技术护城河，更彰显其通过多路径技术协同，为全球能源低碳转型提供规模化、高可靠性能源解决方案的决心与实力。这一战略升维，不仅打开了巨大的成长空间，更将使其在资本与产业视野中，强势崛起为电力能源新赛道的定义者与引领者。

【神剑股份：公司目前为北京蓝箭鸿擎提供服务 业务量较小】格隆汇1月19日｜神剑股份1月19日在互动平台表示，公司目前为北京蓝箭鸿擎提供服务，业务量较小。格隆汇1月19日｜神剑股份1月19日在互动平台表示，公司目前为北京蓝箭鸿擎提供服务，业务量较小。

【大行评级｜花旗：上调中集安瑞科目标价至12.5港元 维持“买入”评级】格隆汇1月16日｜花旗发表研究报告指，中集安瑞科管理层透露，受强劲液化天然气(LNG)加注船需求推动，2025年离岸清洁能源新订单及未完成订单分别达100亿及220亿元，预计2026年离岸清洁能源收入将增加至少10亿元，同时净利润率将改善1至2个百分点。另外，管理层指2025年航天业务的收入及订单合计刚刚超过1亿元，但预期2026年将强劲增长，由低地球轨道卫星和可重复使用火箭需求，以及国家政策推动。该行将2026及27年盈利预测分别上调1%及2%，以反映清洁能源收入预测获上调；目标价由9.5港元升至12.5港元，维持“买入”评级。格隆汇1月16日｜花旗发表研究报告指，中集安瑞科管理层透露，受强劲液化天然气(LNG)加注船需求推动，2025年离岸清洁能源新订单及未完成订单分别达100亿及220亿元，预计2026年离岸清洁能源收入将增加至少10亿元，同时净利润率将改善1至2个百分点。另外，管理层指2025年航天业务的收入及订单合计刚刚超过1亿元，但预期2026年将强劲增长，由低地球轨道卫星和可重复使用火箭需求，以及国家政策推动。该行将2026及27年盈利预测分别上调1%及2%，以反映清洁能源收入预测获上调；目标价由9.5港元升至12.5港元，维持“买入”评级。