【大行评级丨花旗：上调建滔积层板目标价至130港元，产品加价幅度超预期】格隆汇7月7日｜花旗发表报告指，建滔积层板宣布FR4 CCL产品平均售价上涨15%、CEM CCL上涨10%、prepreg上涨15%。更重要的是，公司开始对铜箔增值利润进行提价，1.5oz铜箔每公斤上涨5元，2oz铜箔每公斤上涨8元，相当于价格涨幅超过25%。由于涨价幅度高于预期，该行将2026-2028年每股盈利预估上调11-12%，目标价由120港元上调至130港元，评级“买入”。该行认为近期股价回调主要受以下因素拖累，包括市场因NVDA Kyber延迟带来负面情绪，从高估值AI 硬件板块轮动至非科技板块；Meta出售过剩运算能力；第一大股东Hallgain减持股份。该行视回调为买入机会，即将出现的催化剂包括上半年业绩预告，以及业绩后市场预期升级。格隆汇7月7日｜花旗发表报告指，建滔积层板宣布FR4 CCL产品平均售价上涨15%、CEM CCL上涨10%、prepreg上涨15%。更重要的是，公司开始对铜箔增值利润进行提价，1.5oz铜箔每公斤上涨5元，2oz铜箔每公斤上涨8元，相当于价格涨幅超过25%。由于涨价幅度高于预期，该行将2026-2028年每股盈利预估上调11-12%，目标价由120港元上调至130港元，评级“买入”。该行认为近期股价回调主要受以下因素拖累，包括市场因NVDA Kyber延迟带来负面情绪，从高估值AI 硬件板块轮动至非科技板块；Meta出售过剩运算能力；第一大股东Hallgain减持股份。该行视回调为买入机会，即将出现的催化剂包括上半年业绩预告，以及业绩后市场预期升级。

【南亚新材：M8、M9高端材料正推进1.6T交换机NPI打样】格隆汇6月23日｜南亚新材(688519.SH)发布投资者关系活动记录表公告，公司M6、M7层级材料已规模化应用于昇腾、海光系列算力产品，实现稳定量产交付，市场份额处于较高水平。M8、M9高阶材料已通过核心客户的认证测试，为下一代产品做好提前布局。此外，针对海外客户研发的M10等级材料各项测试工作稳步推进中。公司M7N等级材料在800G交换机领域已经进入核心客户的量产阶段；M8、M9高端材料正推进1.6T交换机NPI打样，目前整体推进态势良好，有望成为高速材料业务全新增长点。格隆汇6月23日｜南亚新材(688519.SH)发布投资者关系活动记录表公告，公司M6、M7层级材料已规模化应用于昇腾、海光系列算力产品，实现稳定量产交付，市场份额处于较高水平。M8、M9高阶材料已通过核心客户的认证测试，为下一代产品做好提前布局。此外，针对海外客户研发的M10等级材料各项测试工作稳步推进中。公司M7N等级材料在800G交换机领域已经进入核心客户的量产阶段；M8、M9高端材料正推进1.6T交换机NPI打样，目前整体推进态势良好，有望成为高速材料业务全新增长点。

【大行评级丨花旗：上调建滔积层板目标价至120港元，反映涨价的正面影响】格隆汇6月18日｜花旗发表研报指，建滔积层板计划自6月16日起，将覆铜板(CCL)和半固化片(prepreg)的平均售价上调15%，涨幅高于今年1至5月期间覆铜板10%的通胀幅度。此举主要是回应6月份电子玻璃布每米0.70至0.95元的更大幅度价格上涨。该行指出，电子玻璃布短缺情况比预期更为显著，可能是由于人工智能(AI)需求高于预期所致，而人工智能以外的需求增长仍保持疲弱，这对建滔积层板带来了正面影响。花旗在调高覆铜板平均售价假设后，将建滔积层板2026至2028各年度的盈利预测每年上调约3%。该行又预计，建滔积层板将在7月中旬发布强劲的2026年上半年盈利预喜，预期上半年收入及净利润将分别同比大幅增长82%及303%，达到175亿港元及37.6亿港元。此外，该公司目标是CCL从2027年起进入英伟达供应链。花旗将建滔积层板的目标价上调20%至120港元，以反映价格上涨带来的正面影响，维持“买入”评级。格隆汇6月18日｜花旗发表研报指，建滔积层板计划自6月16日起，将覆铜板(CCL)和半固化片(prepreg)的平均售价上调15%，涨幅高于今年1至5月期间覆铜板10%的通胀幅度。此举主要是回应6月份电子玻璃布每米0.70至0.95元的更大幅度价格上涨。该行指出，电子玻璃布短缺情况比预期更为显著，可能是由于人工智能(AI)需求高于预期所致，而人工智能以外的需求增长仍保持疲弱，这对建滔积层板带来了正面影响。花旗在调高覆铜板平均售价假设后，将建滔积层板2026至2028各年度的盈利预测每年上调约3%。该行又预计，建滔积层板将在7月中旬发布强劲的2026年上半年盈利预喜，预期上半年收入及净利润将分别同比大幅增长82%及303%，达到175亿港元及37.6亿港元。此外，该公司目标是CCL从2027年起进入英伟达供应链。花旗将建滔积层板的目标价上调20%至120港元，以反映价格上涨带来的正面影响，维持“买入”评级。

【建滔集团向客户下发涨价通知：板料涨价10%，PP材料涨价20%】格隆汇5月27日｜据蓝鲸新闻从知情人士处获悉，今日广东建滔积层板销售有限公司向客户下发了涨价通知，通知称，“由于近期铜价高企，玻璃布价格持续上涨且供应日趋紧张。因此，自即日接单起，我们将对以下材料价格调整如下：板料涨价10%，PP材料涨价20%。”另有知情人士透露，受原材料价格大幅上涨影响，建韬集团下游客户暂无议价空间，目前所有客户执行统一售价。格隆汇5月27日｜据蓝鲸新闻从知情人士处获悉，今日广东建滔积层板销售有限公司向客户下发了涨价通知，通知称，“由于近期铜价高企，玻璃布价格持续上涨且供应日趋紧张。因此，自即日接单起，我们将对以下材料价格调整如下：板料涨价10%，PP材料涨价20%。”另有知情人士透露，受原材料价格大幅上涨影响，建韬集团下游客户暂无议价空间，目前所有客户执行统一售价。

【大行评级丨花旗：中国巨石扩产或拖累建滔积层板短期气氛，惟回调呈入市良机】格隆汇5月14日｜花旗发表报告指，中国巨石宣布重大投资计划，拟于淮安建设年产5万吨电子玻璃纤维纱及3.2亿米电子布生产基地。该行认为，由于建滔积层板今年以来股价已大涨256%，扩产消息或会对其短期市场情绪造成负面影响。不过，该行相信若股价出现回调，将是良好的入市机会，因为电子纤维行业的供应樽颈仍受限于织机数量的缓慢增长。花旗预计，建滔积层板自身的电子布月产能亦将在2026年底前提升约14%至6500万米；考虑到织机供应限制，未来两年行业供应增长预计仍然有限。花旗维持建滔积层板“买入”评级，目标价51港元。格隆汇5月14日｜花旗发表报告指，中国巨石宣布重大投资计划，拟于淮安建设年产5万吨电子玻璃纤维纱及3.2亿米电子布生产基地。该行认为，由于建滔积层板今年以来股价已大涨256%，扩产消息或会对其短期市场情绪造成负面影响。不过，该行相信若股价出现回调，将是良好的入市机会，因为电子纤维行业的供应樽颈仍受限于织机数量的缓慢增长。花旗预计，建滔积层板自身的电子布月产能亦将在2026年底前提升约14%至6500万米；考虑到织机供应限制，未来两年行业供应增长预计仍然有限。花旗维持建滔积层板“买入”评级，目标价51港元。

【金安国纪：电子玻纤布自给率超35% 扩建项目计划2026年底前开始试生产】格隆汇5月13日｜金安国纪在业绩说明会上表示，公司电子玻纤布的自给率在35%以上。公司目前正在安徽宁国投资建设年产6000万米电子级玻纤布扩建项目，计划2026年底前开始试生产。格隆汇5月13日｜金安国纪在业绩说明会上表示，公司电子玻纤布的自给率在35%以上。公司目前正在安徽宁国投资建设年产6000万米电子级玻纤布扩建项目，计划2026年底前开始试生产。

【金安国纪：目前公司覆铜板和电子玻纤布满产满销】格隆汇5月13日｜金安国纪5月12日在业绩说明会上表示，目前，公司的覆铜板和电子玻纤布是满产满销。2025年度，受覆铜板行业景气度回升，公司覆铜板产销数量同比增长、销售价格逐渐回升，毛利率提高，实现营业收入同比上升及净利润大幅增长。格隆汇5月13日｜金安国纪5月12日在业绩说明会上表示，目前，公司的覆铜板和电子玻纤布是满产满销。2025年度，受覆铜板行业景气度回升，公司覆铜板产销数量同比增长、销售价格逐渐回升，毛利率提高，实现营业收入同比上升及净利润大幅增长。

【宝鼎科技：目前未有高速覆铜板M7和M9产品销售】格隆汇5月12日｜宝鼎科技发布股票交易异常波动公告称，公司主要产品为覆铜板、电子铜箔及黄金采选。其中覆铜板主要为玻纤布基覆铜板、复合基覆铜板等常规产品，目前未有高速覆铜板M7和M9产品销售，无相关订单和营业收入；电子铜箔产品分为高温高延伸性铜箔、低轮廓铜箔、反转处理铜箔及超低轮廓铜箔，其中HVLP铜箔目前尚处于客户认证及市场拓展阶段，未形成批量生产，2025年度HVLP铜箔销量占公司铜箔销量比例仅为0.03%，短期内对公司整体经营业绩贡献有限，未来订单获取及业务发展存在不确定性。格隆汇5月12日｜宝鼎科技发布股票交易异常波动公告称，公司主要产品为覆铜板、电子铜箔及黄金采选。其中覆铜板主要为玻纤布基覆铜板、复合基覆铜板等常规产品，目前未有高速覆铜板M7和M9产品销售，无相关订单和营业收入；电子铜箔产品分为高温高延伸性铜箔、低轮廓铜箔、反转处理铜箔及超低轮廓铜箔，其中HVLP铜箔目前尚处于客户认证及市场拓展阶段，未形成批量生产，2025年度HVLP铜箔销量占公司铜箔销量比例仅为0.03%，短期内对公司整体经营业绩贡献有限，未来订单获取及业务发展存在不确定性。

【建滔积层板创历史新高 市值超1400亿】格隆汇5月11日丨建滔积层板(1888.HK)涨3.93%，报44.98港元，股价创历史新高，总市值1410.27亿港元。格隆汇5月11日丨建滔积层板(1888.HK)涨3.93%，报44.98港元，股价创历史新高，总市值1410.27亿港元。

【建滔集团创历史新高】格隆汇5月11日丨建滔集团(00148.HK)涨0.77%，报52.2500港元，股价创历史新高，总市值579.09亿港元。格隆汇5月11日丨建滔集团(00148.HK)涨0.77%，报52.2500港元，股价创历史新高，总市值579.09亿港元。

【大行评级丨花旗：上调建滔集团目标价至65港元，重申“买入”评级】格隆汇5月8日｜花旗发表研报指，因在AI基建投资热潮下，玻璃纤维、铜箔及覆铜面板(CCL)出现短缺，上调建滔集团2026至2028年盈利预测50%至61%，并将目标价由48港元上调至65港元。该行预计建滔集团的盈利结构将向积层板业务倾斜，预测该业务占集团净利润比例将由2025年的38%飙升至2028年的87%。另外，该行认为建滔集团目前估值并不合理，如投资者错过建滔积层板4月的强劲升势，建滔集团是追落后的好选择，重申“买入”评级。格隆汇5月8日｜花旗发表研报指，因在AI基建投资热潮下，玻璃纤维、铜箔及覆铜面板(CCL)出现短缺，上调建滔集团2026至2028年盈利预测50%至61%，并将目标价由48港元上调至65港元。该行预计建滔集团的盈利结构将向积层板业务倾斜，预测该业务占集团净利润比例将由2025年的38%飙升至2028年的87%。另外，该行认为建滔集团目前估值并不合理，如投资者错过建滔积层板4月的强劲升势，建滔集团是追落后的好选择，重申“买入”评级。

【建滔积层板创历史新高】格隆汇5月7日丨建滔积层板(01888.HK)涨3.98%，报39.6800港元，股价创历史新高，总市值1244.10亿港元。格隆汇5月7日丨建滔积层板(01888.HK)涨3.98%，报39.6800港元，股价创历史新高，总市值1244.10亿港元。

【PCB覆铜板需求激增 交货周期已延长至3倍】格隆汇5月6日｜据TheElec，随着PCB需求激增，基板厂商订购覆铜板(CCL)的交货周期已从两周延长至最长六周。这些产品所采用的是低热膨胀系数玻璃纤维(T-玻璃)，能最大限度地减少高温工艺过程中衬底的变形，因此非常有利于微电路的制造和大面积衬底的制备。格隆汇5月6日｜据TheElec，随着PCB需求激增，基板厂商订购覆铜板(CCL)的交货周期已从两周延长至最长六周。这些产品所采用的是低热膨胀系数玻璃纤维(T-玻璃)，能最大限度地减少高温工艺过程中衬底的变形，因此非常有利于微电路的制造和大面积衬底的制备。