【A股创新药概念股集体上涨，金陵药业、通化金马10CM涨停】格隆汇4月7日｜A股市场创新药概念股集体上涨，其中，申联生物20CM涨停，药康生物涨超11%，金陵药业、通化金马10CM涨停，汇宇制药-W、益佰制药涨超7%，富祥药业、济民健康涨超6%，凯普生物、亚宝药业涨超4%。格隆汇4月7日｜A股市场创新药概念股集体上涨，其中，申联生物20CM涨停，药康生物涨超11%，金陵药业、通化金马10CM涨停，汇宇制药-W、益佰制药涨超7%，富祥药业、济民健康涨超6%，凯普生物、亚宝药业涨超4%。

【智飞生物：与默沙东调整战略合作协议】格隆汇4月2日｜智飞生物公告，公司与默沙东于2026年4月2日签署《经修订和重述的供应、经销与共同推广协议》，原协议自新协议生效之日起终止。新协议旨在深化双方战略合作，增强市场协同应对能力，减轻公司经营压力。协议产品包括九价HPV疫苗等，合作期限至2028年底，可延期两年。公司将根据市场需求动态调整采购与供应量，协议履行情况将定期披露。新协议不再约定协议产品的基础采购金额，公司与默沙东将根据市场预期需求和实际接种情况，协商确认预期采购与供应计划，公司据此滚动采购协议产品。具体采购情况以双方书面确认的订单为准。格隆汇4月2日｜智飞生物公告，公司与默沙东于2026年4月2日签署《经修订和重述的供应、经销与共同推广协议》，原协议自新协议生效之日起终止。新协议旨在深化双方战略合作，增强市场协同应对能力，减轻公司经营压力。协议产品包括九价HPV疫苗等，合作期限至2028年底，可延期两年。公司将根据市场需求动态调整采购与供应量，协议履行情况将定期披露。新协议不再约定协议产品的基础采购金额，公司与默沙东将根据市场预期需求和实际接种情况，协商确认预期采购与供应计划，公司据此滚动采购协议产品。具体采购情况以双方书面确认的订单为准。

【A股收评：三大指数均涨超1.4%，全市场近4500股上涨，创新药、CPO概念走高】格隆汇4月1日｜中东局势降温，A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨1.46%报3948点，深证成指涨1.7%，创业板指涨1.96%，科创50指数涨超3%，北证50指数涨超2%。全市场成交额2.02万亿元，较前一交易日增量190亿元，近4500股上涨。盘面上，多家创新药企实现扭亏为盈或业绩暴增，创新药、CRO及医疗服务板块爆发，凯莱英、睿智医药及广生堂等多股涨停；CPO概念走高，智立方20CM涨停；玻纤制造板块拉升，山东玻纤涨停；游戏板块活跃，完美世界、巨人网络涨停；航运、集成电路制造及光伏加工设备等板块涨幅居前。另外，电力股下挫，广西能源、华电辽能等多股跌停；煤炭股走低，云煤能源跌近7%；摩托车概念回调，华洋赛车跌逾9%；抽水蓄能、逆变器及铁路公路等板块跌幅居前。(格隆汇)格隆汇4月1日｜中东局势降温，A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨1.46%报3948点，深证成指涨1.7%，创业板指涨1.96%，科创50指数涨超3%，北证50指数涨超2%。全市场成交额2.02万亿元，较前一交易日增量190亿元，近4500股上涨。盘面上，多家创新药企实现扭亏为盈或业绩暴增，创新药、CRO及医疗服务板块爆发，凯莱英、睿智医药及广生堂等多股涨停；CPO概念走高，智立方20CM涨停；玻纤制造板块拉升，山东玻纤涨停；游戏板块活跃，完美世界、巨人网络涨停；航运、集成电路制造及光伏加工设备等板块涨幅居前。另外，电力股下挫，广西能源、华电辽能等多股跌停；煤炭股走低，云煤能源跌近7%；摩托车概念回调，华洋赛车跌逾9%；抽水蓄能、逆变器及铁路公路等板块跌幅居前。(格隆汇)

【港股异动丨乐普生物大涨超14% 机构指其出海表现良好 符合医药“出海+创新”投资主线】格隆汇4月1日｜乐普生物(2157.HK)大涨超14%，报6.09港元，总市值109.89亿港元。乐普生物近日公布了2025年全年业绩，报告期内，公司实现收入9.35亿元，约为2024年的2.5倍。其中，国内商业化方面，公司销售普佑恒®(普特利单抗注射液)及美佑恒®(注射用维贝柯妥塔单抗)的收入约为5.01亿元，同比增长66.8%。国联民生证券点评其2025年年度业绩时指出，乐普生物三款产品已成功达成对外授权合作。乐普生物的管线覆盖三大领域，分别为免疫治疗、ADC靶向治疗和溶瘤病毒药物，包含2款商业化上市药物，8款临床阶段候选药物(其中6款为ADC产品、1款溶瘤病毒产品、以及1款多抗产品)及5款临床阶段候选药物的联合疗法。该行表示，乐普生物针对未满足临床需求大的肝癌、胰腺癌等适应症研发布局，多个FIC管线获得突破性疗法认证，并在“ADC+IO”布局上领先。预计2026-2028年公司营业收入分别为10.69/15.28/22.50亿元，同比增速为14.3%/43.0%/47.2%；归母净利润分别为0.66/2.65/5.62亿元;EPS分别为0.04/0.15/0.31元，当前股价对应PE分别为135/34/16倍。公司出海表现良好，符合医药“出海+创新”投资主线。维持“推荐”评级。(格隆汇)格隆汇4月1日｜乐普生物(2157.HK)大涨超14%，报6.09港元，总市值109.89亿港元。乐普生物近日公布了2025年全年业绩，报告期内，公司实现收入9.35亿元，约为2024年的2.5倍。其中，国内商业化方面，公司销售普佑恒®(普特利单抗注射液)及美佑恒®(注射用维贝柯妥塔单抗)的收入约为5.01亿元，同比增长66.8%。国联民生证券点评其2025年年度业绩时指出，乐普生物三款产品已成功达成对外授权合作。乐普生物的管线覆盖三大领域，分别为免疫治疗、ADC靶向治疗和溶瘤病毒药物，包含2款商业化上市药物，8款临床阶段候选药物(其中6款为ADC产品、1款溶瘤病毒产品、以及1款多抗产品)及5款临床阶段候选药物的联合疗法。该行表示，乐普生物针对未满足临床需求大的肝癌、胰腺癌等适应症研发布局，多个FIC管线获得突破性疗法认证，并在“ADC+IO”布局上领先。预计2026-2028年公司营业收入分别为10.69/15.28/22.50亿元，同比增速为14.3%/43.0%/47.2%；归母净利润分别为0.66/2.65/5.62亿元;EPS分别为0.04/0.15/0.31元，当前股价对应PE分别为135/34/16倍。公司出海表现良好，符合医药“出海+创新”投资主线。维持“推荐”评级。(格隆汇)

【A股异动丨出海与业绩共振！创新药概念持续多日强势：广生堂、睿智医药20CM封板】格隆汇4月1日｜延续近日强势，创新药概念股今日继续走强，截至半日收盘，广生堂、睿智医药20CM涨停，艾迪药业涨超18%，益方生物涨超15%，苑东生物、汇宇制药、舒泰神涨超13%，哈一药业涨超12%，华纳药厂、比贝特涨超11%，悦康药业、百利天恒涨超10%，润都股份、联环药业、万邦德、昂利康、海王生物10CM涨停，君实生物-U、荣昌生物涨超9%，药康生物、前沿生物-U、信立泰、迪哲医药-U、新诺威、迈威生物涨超8%。消息面上，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。这验证了本土创新药在全球市场的核心竞争力。国家药监局最新统计显示，截至3月27日，我国2026年已批准10款创新药，其中2款为进口，8款为国产，我国创新药取得历史性突破，保持了良好的发展势头和潜力。另外还值得注意的是，随着2025年报披露，多家创新药企实现扭亏为盈或业绩暴增，行业正从纯研发投入期向规模化收获期过渡。创新药板块历经长期深度回调，当前估值处于历史较低分位，具备较强的反弹动力。格隆汇4月1日｜延续近日强势，创新药概念股今日继续走强，截至半日收盘，广生堂、睿智医药20CM涨停，艾迪药业涨超18%，益方生物涨超15%，苑东生物、汇宇制药、舒泰神涨超13%，哈一药业涨超12%，华纳药厂、比贝特涨超11%，悦康药业、百利天恒涨超10%，润都股份、联环药业、万邦德、昂利康、海王生物10CM涨停，君实生物-U、荣昌生物涨超9%，药康生物、前沿生物-U、信立泰、迪哲医药-U、新诺威、迈威生物涨超8%。消息面上，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。这验证了本土创新药在全球市场的核心竞争力。国家药监局最新统计显示，截至3月27日，我国2026年已批准10款创新药，其中2款为进口，8款为国产，我国创新药取得历史性突破，保持了良好的发展势头和潜力。另外还值得注意的是，随着2025年报披露，多家创新药企实现扭亏为盈或业绩暴增，行业正从纯研发投入期向规模化收获期过渡。创新药板块历经长期深度回调，当前估值处于历史较低分位，具备较强的反弹动力。

【大行评级丨招银国际：微升信达生物目标价至113.86港元，维持“买入”评级】格隆汇3月31日｜招银国际发表研报指，信达生物2025财年业绩强劲，首次录得全年纯利8.34亿元；总收入达130亿元，按年增长38%；产品销售达119亿元，按年增长45%。鉴于信达生物强大的产品线创新能力和全球发展潜力，加速向全球生物制药商转型，维持对其“买入”评级，目标价从110.62港元微升至113.86港元。格隆汇3月31日｜招银国际发表研报指，信达生物2025财年业绩强劲，首次录得全年纯利8.34亿元；总收入达130亿元，按年增长38%；产品销售达119亿元，按年增长45%。鉴于信达生物强大的产品线创新能力和全球发展潜力，加速向全球生物制药商转型，维持对其“买入”评级，目标价从110.62港元微升至113.86港元。

【大行评级丨交银国际：上调先声药业目标价至17.7港元，维持“买入”评级及行业重点推荐】格隆汇3月31日｜交银国际发表研报指，先声药业2025年收入和经调整净利润分别按年增长16.5%和27.1%，分别达77.3亿和12.8亿元，剔除授权许可收入后的产品收入增速为9.5%。管理层预计，2026年将有IL-4R和流感药两款新品获批上市、叠加与BI的合作4200万欧元首付款确认收入，驱动收入和经调整净利润达到100亿和16亿元左右，对应约30%的增速。公司围绕新毒素ADC、TCE、下一代I/O、自免PROTAC、长效抗体、透脑药物等前沿领域快速拓展管线，未来每年将推进9至12项新IND和I期临床，并有机会产生更多商务拓展(BD)出海机会。该行将其目标价上调至17.7港元，维持“买入”评级及行业重点推荐。格隆汇3月31日｜交银国际发表研报指，先声药业2025年收入和经调整净利润分别按年增长16.5%和27.1%，分别达77.3亿和12.8亿元，剔除授权许可收入后的产品收入增速为9.5%。管理层预计，2026年将有IL-4R和流感药两款新品获批上市、叠加与BI的合作4200万欧元首付款确认收入，驱动收入和经调整净利润达到100亿和16亿元左右，对应约30%的增速。公司围绕新毒素ADC、TCE、下一代I/O、自免PROTAC、长效抗体、透脑药物等前沿领域快速拓展管线，未来每年将推进9至12项新IND和I期临床，并有机会产生更多商务拓展(BD)出海机会。该行将其目标价上调至17.7港元，维持“买入”评级及行业重点推荐。

【大行评级丨高盛：微升诺诚健华H股目标价至19.93港元，维持“买入”评级】格隆汇3月30日｜高盛发表研报指，诺诚健华去年第四季奥布替尼(Orelabrutinib)销售额为3.9亿元，按年增长27%，2025年销售额按年升41%，符合公司之前的指引。由于第四季录得约8.37亿元入帐合作收入，公司于2025年录得盈利，较预测提早两年。管理层指，即使不计入新的业务开发交易，公司仍对2026至2027年度保持盈利充满信心，并强调在达成2025年盈亏平衡的里程碑后，营运杠杆已有所提升，且盈利结构更为稳健。该行将诺诚健华H股的目标价由19.91港元微升至19.93港元，维持“买入”评级。格隆汇3月30日｜高盛发表研报指，诺诚健华去年第四季奥布替尼(Orelabrutinib)销售额为3.9亿元，按年增长27%，2025年销售额按年升41%，符合公司之前的指引。由于第四季录得约8.37亿元入帐合作收入，公司于2025年录得盈利，较预测提早两年。管理层指，即使不计入新的业务开发交易，公司仍对2026至2027年度保持盈利充满信心，并强调在达成2025年盈亏平衡的里程碑后，营运杠杆已有所提升，且盈利结构更为稳健。该行将诺诚健华H股的目标价由19.91港元微升至19.93港元，维持“买入”评级。

【港股创新药概念股多数上涨，康方生物涨超6%】格隆汇3月30日｜港股市场创新药概念股多数上涨，其中，康方生物涨超6%，荣昌生物涨超5%，诺诚健华、和黄医药涨超4%，远大医药、先声药业涨超3%。消息面上，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。国家药监局最新统计显示，截至3月27日，我国2026年已批准10款创新药，其中2款为进口，8款为国产，我国创新药取得历史性突破，保持了良好的发展势头和潜力。格隆汇3月30日｜港股市场创新药概念股多数上涨，其中，康方生物涨超6%，荣昌生物涨超5%，诺诚健华、和黄医药涨超4%，远大医药、先声药业涨超3%。消息面上，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。国家药监局最新统计显示，截至3月27日，我国2026年已批准10款创新药，其中2款为进口，8款为国产，我国创新药取得历史性突破，保持了良好的发展势头和潜力。

【A股异动丨创新药集体走强，三生国健涨近11%，出海规模与获批数量双重利好引爆行情】格隆汇3月30日｜A股市场创新药概念股集体走强，其中，海特生物涨近12%，三生国健涨近11%，联环药业10CM涨停，双鹭药业逼近涨停，塞力医疗、诺诚健华涨超8%，通化东宝涨超7%，百洋医药、科兴制药、荣昌生物、泓博医药涨超6%，益诺思、昭衍新药涨超5%。消息面上，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。国家药监局最新统计显示，截至3月27日，我国2026年已批准10款创新药，其中2款为进口，8款为国产，我国创新药取得历史性突破，保持了良好的发展势头和潜力。格隆汇3月30日｜A股市场创新药概念股集体走强，其中，海特生物涨近12%，三生国健涨近11%，联环药业10CM涨停，双鹭药业逼近涨停，塞力医疗、诺诚健华涨超8%，通化东宝涨超7%，百洋医药、科兴制药、荣昌生物、泓博医药涨超6%，益诺思、昭衍新药涨超5%。消息面上，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。国家药监局最新统计显示，截至3月27日，我国2026年已批准10款创新药，其中2款为进口，8款为国产，我国创新药取得历史性突破，保持了良好的发展势头和潜力。

【今年前三个月我国创新药对外授权交易总额超600亿美元】格隆汇3月28日｜据央视新闻，从国家药监局获悉，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半；国家药监局最新统计显示，截至3月27日，我国2026年已批准10款创新药，其中2款为进口，8款为国产，我国创新药取得历史性突破，保持了良好的发展势头和潜力。格隆汇3月28日｜据央视新闻，从国家药监局获悉，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半；国家药监局最新统计显示，截至3月27日，我国2026年已批准10款创新药，其中2款为进口，8款为国产，我国创新药取得历史性突破，保持了良好的发展势头和潜力。