切换
12月06日,星期三
【大行评级|美银:维持阿里健康“买入”评级 目标价下调至6.4港元】格隆汇12月6日|美银证券发表报告指,近期与阿里健康管理层举行投资者会议。公司向主要股东阿里巴巴收购医疗营销业务,有助公司提供一站式解决方案,更好回应健康护理商户的需求、提升商户的推广效益。在2023财年,目标业务的税前盈利12亿元,管理层表明会将大部分盈利重新投资,在未来几年争取更大市场份额,同时保障整体盈利有理想增长。报告指,阿里健康2024年度上半年盈利好过市场预期,维持下半年度收入按年增长13%的预测,增幅与上半年度相同,并轻微上调下半年度纯利预测至5.2亿元,按年增长40%,主要因为利润率较高的非药物产品供应量提升,维持其“买入”评级,反映客户购买频率增加、以及健康护理开支提升,支持网上渗透率提升,目标价由7港元下调至6.4港元,则反映人民币贬值的因素。格隆汇12月6日|美银证券发表报告指,近期与阿里健康管理层举行投资者会议。公司向主要股东阿里巴巴收购医疗营销业务,有助公司提供一站式解决方案,更好回应健康护理商户的需求、提升商户的推广效益。在2023财年,目标业务的税前盈利12亿元,管理层表明会将大部分盈利重新投资,在未来几年争取更大市场份额,同时保障整体盈利有理想增长。报告指,阿里健康2024年度上半年盈利好过市场预期,维持下半年度收入按年增长13%的预测,增幅与上半年度相同,并轻微上调下半年度纯利预测至5.2亿元,按年增长40%,主要因为利润率较高的非药物产品供应量提升,维持其“买入”评级,反映客户购买频率增加、以及健康护理开支提升,支持网上渗透率提升,目标价由7港元下调至6.4港元,则反映人民币贬值的因素。
【大行评级|富瑞:下调阿里健康目标价至8.2港元 评级“买入”】格隆汇12月4日|富瑞发表研究报告指,阿里健康上半年销售按年增13%至130亿元;经调整净收入升84%至6.43亿元;毛利率增2.1个百分点至22.1%;纯利升逾1.7倍至4.46亿元。公司又计划以135亿元的价格收购母企的医疗健康项目营销权。该行提到,交易完成后,母企阿里巴巴在集团的股份将由56.99%增至63.83%。该行预期,是次收购令集团在合收入率和医疗保健业务获得更多控制权,料这笔交易将在2024财年结束时完成,因此,该行预计集团2025财年的收入基础和利润率将会有所改善。该行将公司的目标价由10.8港元下调至8.2港元,评级为“买入”。格隆汇12月4日|富瑞发表研究报告指,阿里健康上半年销售按年增13%至130亿元;经调整净收入升84%至6.43亿元;毛利率增2.1个百分点至22.1%;纯利升逾1.7倍至4.46亿元。公司又计划以135亿元的价格收购母企的医疗健康项目营销权。该行提到,交易完成后,母企阿里巴巴在集团的股份将由56.99%增至63.83%。该行预期,是次收购令集团在合收入率和医疗保健业务获得更多控制权,料这笔交易将在2024财年结束时完成,因此,该行预计集团2025财年的收入基础和利润率将会有所改善。该行将公司的目标价由10.8港元下调至8.2港元,评级为“买入”。
【大行评级|麦格理:维持阿里健康“中性”评级 目标价上调至4.7港元】格隆汇12月1日|麦格理发表报告指,阿里健康受更好的成本优化进展推动,其9月底止中期经调整净利胜市场预期53%。该行将公司目标价由4.6港元上调2%至4.7港元,维持“中性”评级。同时,麦格理分别上调公司2024-2025财年经调整净利预测22%及36%,至11.93亿元及16.1亿元,以反映更好的盈利能力。另外,公司公布将向母公司阿里巴巴收购阿里妈妈广告部分应有助收入及盈利,但内部调整可能抵销短期增长。格隆汇12月1日|麦格理发表报告指,阿里健康受更好的成本优化进展推动,其9月底止中期经调整净利胜市场预期53%。该行将公司目标价由4.6港元上调2%至4.7港元,维持“中性”评级。同时,麦格理分别上调公司2024-2025财年经调整净利预测22%及36%,至11.93亿元及16.1亿元,以反映更好的盈利能力。另外,公司公布将向母公司阿里巴巴收购阿里妈妈广告部分应有助收入及盈利,但内部调整可能抵销短期增长。
11月30日,星期四
【研报掘金|招商证券:维持阿里健康“增持”评级 目标价上调至7港元】格隆汇11月30日|招商证券发表报告指出,阿里健康9月底止中期收入按年增长12.7%至129.56亿元,较该行预测按年增长16%为低,主要由于宏观不利因素及竞争;毛利率改善2.1个百分点至22.1%,超过该行预期的约20%水平。该行将阿里健康明年3月底止2024财年下半年收入预测,由原预期的按年增长16%下调至12%,主要由于上半财年表现跑输,以及今年3月底止上财年第四财季受重新开放影响,基数效应较高。不过,该行料公司销售组合变化及新营销实体的整合下,毛利率持续改善,料下半财年为23.7%,相对于2023财年为21.3%。此外,该行维持阿里健康“增持”评级,目标价由6.1港元上调至7港元,预期公司长期盈利前景在阿里的资产注入后将有所改善,而公司盈利能力增强使其能够投资于营销及AI语言模型。格隆汇11月30日|招商证券发表报告指出,阿里健康9月底止中期收入按年增长12.7%至129.56亿元,较该行预测按年增长16%为低,主要由于宏观不利因素及竞争;毛利率改善2.1个百分点至22.1%,超过该行预期的约20%水平。该行将阿里健康明年3月底止2024财年下半年收入预测,由原预期的按年增长16%下调至12%,主要由于上半财年表现跑输,以及今年3月底止上财年第四财季受重新开放影响,基数效应较高。不过,该行料公司销售组合变化及新营销实体的整合下,毛利率持续改善,料下半财年为23.7%,相对于2023财年为21.3%。此外,该行维持阿里健康“增持”评级,目标价由6.1港元上调至7港元,预期公司长期盈利前景在阿里的资产注入后将有所改善,而公司盈利能力增强使其能够投资于营销及AI语言模型。
【大行评级|里昂:维持阿里健康“买入”评级 目标价下调至5.6港元】格隆汇11月30日|里昂发表报告指,阿里健康9月底止2024财年上半年业绩稳固,总收入按年增长13%,经调整净利润率达到5%。此外,阿里健康向母公司阿里收购阿里妈妈医疗健康类目的独家营销权等,代价为135亿元,包括向母公司发行新股和现金。里昂预计阿里健康利润增量可观,但在竞争和宏观经济存在不确定性的情况下,大部分利润可能会重新投资于增长。该行将阿里健康2024和2025财年净利润预测分别上调17%和26%,考虑到摊薄影响,将目标价从6.4港元下调至5.6港元,维持“买入”评级。格隆汇11月30日|里昂发表报告指,阿里健康9月底止2024财年上半年业绩稳固,总收入按年增长13%,经调整净利润率达到5%。此外,阿里健康向母公司阿里收购阿里妈妈医疗健康类目的独家营销权等,代价为135亿元,包括向母公司发行新股和现金。里昂预计阿里健康利润增量可观,但在竞争和宏观经济存在不确定性的情况下,大部分利润可能会重新投资于增长。该行将阿里健康2024和2025财年净利润预测分别上调17%和26%,考虑到摊薄影响,将目标价从6.4港元下调至5.6港元,维持“买入”评级。
11月29日,星期三
【大行评级|大摩:维持阿里健康“减持”评级 目标价5港元】格隆汇11月29日|摩根士丹利发表报告指,阿里健康2024财政年度上半年,收入按年升12.7%至129.6亿元,符合该行预期,对比京东健康同期增幅为14%。直接销售业务继续带领增长,按年升13.5%;电子商贸平台收入温和增长2.1%;健康护理及数码服务收入则升16.4%。受惠毛利率扩张及成本节省,经调整净利润6.43亿元,好过该行预期,经调整净利润率按年提升2.3个百分点至5%。该行指,公司上半年利润率好过预期,并以135亿港元收购阿里妈妈医疗健康类目独家营销审核权,市场期待已久的母公司注入资产终于落实,将有助持续提升平台收入,相信股价反应正面,目标价5港元,维持“减持”评级。格隆汇11月29日|摩根士丹利发表报告指,阿里健康2024财政年度上半年,收入按年升12.7%至129.6亿元,符合该行预期,对比京东健康同期增幅为14%。直接销售业务继续带领增长,按年升13.5%;电子商贸平台收入温和增长2.1%;健康护理及数码服务收入则升16.4%。受惠毛利率扩张及成本节省,经调整净利润6.43亿元,好过该行预期,经调整净利润率按年提升2.3个百分点至5%。该行指,公司上半年利润率好过预期,并以135亿港元收购阿里妈妈医疗健康类目独家营销审核权,市场期待已久的母公司注入资产终于落实,将有助持续提升平台收入,相信股价反应正面,目标价5港元,维持“减持”评级。
11月17日,星期五
寻找阿里的“确定性”之锚11月16日,阿里发布2024财年第二季度(即2023年9月30日为止的三个月)业绩公告。财报数据显示,该季度实现营收2247.9亿元人民币,同比增长9%;经营利润335.84亿元,同比增长34%;调整后EBITDA 492.4亿元,同比增长14%;调整后净利润401.9亿元,同比增长19%。深入分析阿里巴巴的财报后不难发现,其经营效率和财务表现都在稳步增长。尽管眼下全球经济复苏进程缓慢,但阿里巴巴通过持续的变革和创新,在较大体量之下,依然实现了稳健的营收增长,以及较好的利润水平,锁定了增长的确定性。变革,让阿里巴巴重新迸发出生机活力,也使得该公司的内生性成长得到持续的兑现。1成熟业务独立面向市场,成长动能多点释放今年3月,阿里巴巴启动“1+6+N”组织变革,其更多成熟业务开始独立面向市场。如今,改革成效已经在财报中开始体现,多个业务板块的成长动能迎来释放。从最新财报数据来看,全球化(海外电商+菜鸟)、本地生活、大文娱、夸克等业务板块的收入在季度内均实现了强劲增长。其中,阿里国际数字商业集团的收入同比增长了53%,菜鸟集团的收入同比增长了25%,持续表现出色。淘天集团收入同比增长4%,
【大行评级|大摩:上调阿里影业目标价至0.68港元 评级“增持”】格隆汇11月16日|摩根士丹利报告指出,预期阿里影业早前收购的大麦业务为集团2025财年带来7亿至8亿元毛利,相当于约30至40个百分点的增长。同时集团电影内容及票务正稳健地增长,门票补贴合理化,具良性竞争,并料阿里影业将继续获得上游内容领域的市场份额,包括推广/发行和制作/投资,而电视剧则受益于与优酷的合作。该行认为市场没有合理地反映大麦带来的利好因素。该行将阿里影业2024财年收入预测小幅降低3%,但将2025至26年收入预测提高9%至11%,因为考虑到大麦的贡献,但受行业票房下降,及新股发行带来的稀释所影响。该行指,2024财年每股正常化盈测基本上保持不变,2025至26财年每股正常化盈测则提高25%至29%。该行将其目标价由0.61港元上调至0.68港元,估值吸引,现价相当于预测2024及2025财年市盈率分别16及11倍,维持“增持”评级。格隆汇11月16日|摩根士丹利报告指出,预期阿里影业早前收购的大麦业务为集团2025财年带来7亿至8亿元毛利,相当于约30至40个百分点的增长。同时集团电影内容及票务正稳健地增长,门票补贴合理化,具良性竞争,并料阿里影业将继续获得上游内容领域的市场份额,包括推广/发行和制作/投资,而电视剧则受益于与优酷的合作。该行认为市场没有合理地反映大麦带来的利好因素。该行将阿里影业2024财年收入预测小幅降低3%,但将2025至26年收入预测提高9%至11%,因为考虑到大麦的贡献,但受行业票房下降,及新股发行带来的稀释所影响。该行指,2024财年每股正常化盈测基本上保持不变,2025至26财年每股正常化盈测则提高25%至29%。该行将其目标价由0.61港元上调至0.68港元,估值吸引,现价相当于预测2024及2025财年市盈率分别16及11倍,维持“增持”评级。
11月15日,星期三
【大行评级|中信里昂:维持阿里健康“买入”评级 上调目标价至6.4港元】格隆汇11月15日|中信里昂发报告指,上调阿里健康目标价14%,从5.6港元至6.4港元,维持“买入”评级。中信里昂预计,阿里健康2023年9月底止上半年,总收入129亿元,同比增12%,经调整后净利润率为3.2%。阿里健康可以利用其庞大且不断增长的商家和库存量单位(SKU)基础,来扩大价格范围改善用户黏性。另外预测阿里健康2024年3月底止全年度15%的增长目标,已步入正轨,由于母公司重新将目标转向淘宝,可能会从母公司中受益。格隆汇11月15日|中信里昂发报告指,上调阿里健康目标价14%,从5.6港元至6.4港元,维持“买入”评级。中信里昂预计,阿里健康2023年9月底止上半年,总收入129亿元,同比增12%,经调整后净利润率为3.2%。阿里健康可以利用其庞大且不断增长的商家和库存量单位(SKU)基础,来扩大价格范围改善用户黏性。另外预测阿里健康2024年3月底止全年度15%的增长目标,已步入正轨,由于母公司重新将目标转向淘宝,可能会从母公司中受益。
【研报掘金|中金:维持阿里影业目标价0.7港元 评级“跑赢行业”】格隆汇11月15日|中金发表评级报告指,阿里影业上半年度收入26.16亿元,按年升43%;归母净利润4.64亿元,按年扭亏为盈,符合早前盈利预告;非通用会计准则净利润5.22亿元,按年大幅增长,符合预期。中金指,内容+科技战略推进,电影投资制作及宣发收入实现高增长。线下娱乐行业强劲复苏,大麦收入按年大幅增长。中金指,考虑剧集业务相对平淡,将公司在2024财年收入预测下调3.9%至47.7亿元、2025财年则下调5%至51.6亿元,但管理费用控制得当,故维持各年非通用会计准则净利润预测不变。中金维持其目标价为0.7港元,其评级为“跑赢行业”。格隆汇11月15日|中金发表评级报告指,阿里影业上半年度收入26.16亿元,按年升43%;归母净利润4.64亿元,按年扭亏为盈,符合早前盈利预告;非通用会计准则净利润5.22亿元,按年大幅增长,符合预期。中金指,内容+科技战略推进,电影投资制作及宣发收入实现高增长。线下娱乐行业强劲复苏,大麦收入按年大幅增长。中金指,考虑剧集业务相对平淡,将公司在2024财年收入预测下调3.9%至47.7亿元、2025财年则下调5%至51.6亿元,但管理费用控制得当,故维持各年非通用会计准则净利润预测不变。中金维持其目标价为0.7港元,其评级为“跑赢行业”。
【5年片单目标超额兑现 阿里影业“锦橙合制”计划再升级】格隆汇11月3日|2023中国金鸡百花电影节特别活动“星辰可期·岁末雅集”圆满落幕。期间,32部新片揭开神秘面纱,13组主创团队现场推介影片亮点,交流幕后创作故事。据悉,阿里影业已超额完成2018年-2023年的“锦橙合制”计划。5年间,与头部行业合作伙伴推出共计26部优质影片,累计票房达178亿。同时,阿里影业面向未来5年发布全新“锦橙合制”计划。新“锦橙合制”计划的30部作品将聚焦三个关键词:好奇与想象,温暖与力量,极致商业类型。格隆汇11月3日|2023中国金鸡百花电影节特别活动“星辰可期·岁末雅集”圆满落幕。期间,32部新片揭开神秘面纱,13组主创团队现场推介影片亮点,交流幕后创作故事。据悉,阿里影业已超额完成2018年-2023年的“锦橙合制”计划。5年间,与头部行业合作伙伴推出共计26部优质影片,累计票房达178亿。同时,阿里影业面向未来5年发布全新“锦橙合制”计划。新“锦橙合制”计划的30部作品将聚焦三个关键词:好奇与想象,温暖与力量,极致商业类型。
【大行评级|瑞银:下调阿里健康目标价至5港元 评级“中性”】格隆汇10月25日|瑞银发表研究报告指,阿里健康近期面对着消费疲弱和监管收紧带来的行业阻力,故下调其2024至26财年的收入预测介乎4%至11%,料期内收入按年增幅分别为15%、19%及20%,目标价由6.5港元下调至5港元,维持“中性”评级。该行预计,集团的医疗保健电商销售增长将在未来6至12个月内放缓,这是由于去年因疫情导致需求提前、消费复苏疲弱、政府加强对医疗保健和在线药品销售的监管。该行料公司2023至26财年间收入复合年增长率为18%(原先料23%)。该行预计,整个行业均面对各种挑战,将令公司收入增长于短期内受压。格隆汇10月25日|瑞银发表研究报告指,阿里健康近期面对着消费疲弱和监管收紧带来的行业阻力,故下调其2024至26财年的收入预测介乎4%至11%,料期内收入按年增幅分别为15%、19%及20%,目标价由6.5港元下调至5港元,维持“中性”评级。该行预计,集团的医疗保健电商销售增长将在未来6至12个月内放缓,这是由于去年因疫情导致需求提前、消费复苏疲弱、政府加强对医疗保健和在线药品销售的监管。该行料公司2023至26财年间收入复合年增长率为18%(原先料23%)。该行预计,整个行业均面对各种挑战,将令公司收入增长于短期内受压。
10月20日,星期五
【港股异动|阿里影业一度涨近6% 预计中期净利润不低于4.5亿元扭亏为盈】格隆汇10月20日|阿里影业(1060.HK)午后拉升,一度涨近6%,报0.54港元。消息面上,阿里影业发盈喜,预计截至2023年9月30日止6个月期间,净利润将不低于4.5亿元,而上年同期录得净亏损约2230万元。董事会认为,扭亏为盈的主要原因包括期内线下娱乐业务强劲复苏,全国电影总票房同比大幅提升。格隆汇10月20日|阿里影业(1060.HK)午后拉升,一度涨近6%,报0.54港元。消息面上,阿里影业发盈喜,预计截至2023年9月30日止6个月期间,净利润将不低于4.5亿元,而上年同期录得净亏损约2230万元。董事会认为,扭亏为盈的主要原因包括期内线下娱乐业务强劲复苏,全国电影总票房同比大幅提升。
加载更多