中国经济:双速经济,一路骑行

中国经济:双速经济,一路骑行
作者:格隆


7月份公布了一系列有关中国经济的数据,包括GDPCPI、用电量、M2增速等等,有好有坏,很多朋友询问格隆怎么解读这些数据。其实,我相信多数人想问的是另外一个问题:到底怎么看中国经济。

中国不是一家上市公司。格隆处江湖之远,既不掌握庙堂动向,也不清楚一些核心真实数据,老实说,要精确解读中国经济,基本是螳臂当车。但这不妨碍格隆从一个旁观的模糊角度说一些感受:对投资而言,很多时候,模糊的正确都比精确的错误来得重要。正好格隆汇朋友LIPING从青海给格隆发回了今年青海湖环湖自行车赛的照片(见文前照片),触动了格隆的灵感:中国经济,不就是这种双速经济,一路骑行吗?

自行车对多数中国来说既熟悉又陌生;曾几何时,它是多数中国人的一项重要的运输工具,70年代甚至是娶媳妇的三大必备件,几乎成为了中国的象征之一。“自行车王国”所拥有的双轮脚踏车比世界上任何一个国家都要多。但如今,随着中国的贫困人口在迅速减少与城市化率的提高,自行车正为汽车所取代——这也是中国快速发展的显著迹象之一,自行车代表了很多人想要甩在身后的一切。

虽然自行车作为中国社会标志的光环渐渐褪去,但格隆以为借以比喻中国经济仍相当贴切。两个轮子的自行车——特别是重载货的时候——只有保持前进才会稳定。同样的话也曾用来形容中国经济。失去了前进的势头,中国经济潜藏的各种问题就会暴露出来。最明显的比如就业,过去25年,中国劳动力生产力以每年9%的速度增长,劳动力规模增加了两亿以上。很多人不远旅途从农村的穷乡僻壤来到沿海的生产车间。同样的出口,二十年前需要100个人完成,到2008年不超过20个人就可以。这意味着,GDP8-10%的年增长不是一种奢望,而是一种需要。但这样的增长压力在逐步减缓。中国在2013年已经明显进入人口红利消失的刘易斯拐点(请参阅格隆对中国高考人数的分析)。因为失去了人口增长的势头,中国已经不再需要为赶上人口增长而如此高速发展。政府甚至也不再把每年8%的增长率看作必须完成的指标。五年计划(2010-2015)期间平均增长率下调到7%一种迹象,暗示在全球经济脆弱复苏,国内人口红利消失、环境及资源约束等越来越难以为继的条件下,ZF把冒失的两位数增长看作是稳定的威胁,而不是稳定的保证——换句话说,中国经济整体无论从实际客观内生增长能力,还是主观指导思想上,都会在一个很长时间内去寻找一个较低增速的平衡点,我们过往所依俟的靠政府上投资的总量式增长模式已到尽头。

但自行车保持平衡的唯一原理就是保持一定的速度。这意味着即使总量增长模式放缓,但也必须保持一定的局部加速:这很类似现在重新时髦的变速自行车:通过复杂的齿轮切换和传动,将有限的力量定向集中施加于某个局部,这样即使用的力量不算大,也同样可以达到以点带面,通过局部加速,维持整辆自行车的速度与平衡:如果你骑车走过山路你就会知道,这种大小齿轮的切换与力量重新定向分配,在爬坡的艰难阶段尤其实用和重要。

这就是格隆索理解的中国经济的现状:双速经济,一路骑行!很长时间内我们都必须面对和适应这种切换。至于局部加速的着力点,不外乎新能源、环保、互联网、铁路、特高压、核电、军工等领域——这也是格隆一直孜孜不倦埋头挖掘的方向。
*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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