美联储纪要放鹰！部分官员称愿意在必要时加息

今日凌晨，美联储如期公布了4月30日至5月1日的政策会议纪要。

纪要显示，因一季度通胀数据不佳，联储官员们预计政策利率需要在当前水平维持的时间，会比先前的预期更长一些，甚至一些官员还表达了一旦通胀重燃就进一步加息的意愿。

为将通胀率降至2%的目标，在5月1日公布的决议中，美联储连续第六次将基准利率维持在5.25%-5.50%不变。同时宣布，从6月开始，将国债持仓的缩表速度从每月600亿美元缩减至250亿美元。

美联储会议纪要公布后，盘中微幅波动的主要美股指跌幅迅速扩大，原油等资源类股所在板块领跌；美国国债价格跌幅、收益率盘中加速攀升，两年期美债收益率刷新日高；美元指数加速上涨至一周来高位。

纪要公布后，市场预计的今年美联储降息幅度曾回落到不足40个基点、明年降息幅度不到80个基点。

降通胀道阻且长，官员们预计观望更长时间

由于第一季度通胀数据粘性，许多美联储官员公开呼吁在更长时间内将利率维持在当前水平，该会议纪要延迟了三周才发布。

在此次会议纪要中，有关通胀的描述依然令市场揪心。

虽然有一些委员试图通过“异常大的季节性扭曲导致1月数据上升”，或“一些价格长期波动较大的项目推高通胀”，但也有委员指出“价格上涨具有广泛性，你们不应该过分忽视”。

经过一系列商议后，委员们得出了整份报告中最重要的一个结论：降息可能要再等一等。

因此，与会者们表示，他们继续预期通胀会在中期内回归2%，然而最近的数据并没有增加他们对通胀回落的信心。因此，降通胀的过程可能会比先前预期的时间要长一些。

甚至还有“多名与会者”表示，如果通胀进一步上升的风险以某种形式显现出来，他们愿意进一步收紧政策。

独立顾问联盟首席投资官克里斯·扎卡雷利表示：“美联储正式承认通胀率的稳定程度超出了他们的预期，因此通胀率持续走高是官方的口号。”“尽管他们想降息，但近期他们无法做到这一点。”

“不降息”正在更频繁地被提及

美联储上次会议后公布的四月份数据确实显示价格压力有所缓解——扣除食品和能源价格的“核心”消费者价格指数同比上涨3.6%，较3月份的3.8%有所下降，也是2021年4月以来的最低水平。

这份数据的好转也令“加息论”有了些许降温，但官员们对待降息仍然很谨慎，纷纷表示“一个月不够，要多看几个月才行”。

被视为下一任美联储主席热门候选人的美联储理事沃勒昨日表示，目前加息的可能性非常低。（点击了解更多）他也强调，尽管美联储下一步更有可能降息而不是加息，但如果通胀不像官员们预期的那样下降，今年不一定需要降息。

几乎所有官员一致认为，在他们对通胀下降至2%拥有更大的信心前，降息并不合适。

高盛首席执行官大卫·所罗门在当地时间周三的一次活动中表示，他预计美联储今年根本不会降息。

此外，美联储委员们似乎对放慢缩表的决定各持己见。纪要显示，“一些与会者”表示，他们可能会支持按照之前的速度继续缩表，或者支持一个比官方决议更大的缩表数字。

目前市场密切美联储的资产负债表到底要缩减到什么程度，才会引发隔夜资金市场出现意外波动。