朱格拉周期与日元汇率，日元资产

因为美元潮汐，所以研究周期。

因为研究周期，所以理解美元潮汐。

近期以朱格拉周期来划分区域资产温度后，一直在想着组建全球候鸟策略，即在大a，恒生指数，道指之间进行相关性分析。

但是一直有一个点没法理解。

即恒生指数的汇率是跟着美元走，非常有可能出现恒生指数上涨30%，但是美元人民币汇率下跌30%，最后导致香港资产价格保持不变。

即将到来的大中华区的朱格拉周期下，人民币资产即将会面临重估，但是应该如何来看待香港的恒生指数呢。

现在正好就有了一个非常好的例子，也就是日元，日经指数。

2020年是非常好的分界点，是亚洲朱格拉周期与美洲朱格拉周期的冬夏分界点。

这也就导致了日本的汇率从100贬值到160。

甚至在美元停止加息后，日元单独加息的情况下，导致日元汇率跑步贬值了。

当然有一个笑谈，就是100万买入日经指数赚30%，最终因为汇率贬值40%，100万就变成了90万。

亚洲都是同属于一个经济区域，这个经济区域同属于一片朱格拉周期，一荣俱荣，一损俱损。

货币是货币，股票是股票，但是最终都属于某一货币下的资产。

投资日元，以及日元区域资产，就应该以朱格拉周期作为维度，即在日本朱格拉上行周期，买入日元资产，买入日元股票。在日本朱格拉周期，自然是持有日元负债。

在此时此刻，才会知道为何1997年scch会借日元负债，大举持有美元资产，实现了某位财务总监的传奇生涯。只有在此刻有所理解。

资本是候鸟，个人也要有候鸟思维，如何穿越周期，熊瞎子也要积膘过冬，能飞的自然就要南下寻找温带区域。

朱格拉周期，可以非常好的量度一块地，是冬天还是夏天。

亚洲目前出现了货币集体性的下跌，日央行也开始进行干预。在周期面前，或许这类干预不会太有效果。

这个冬天的时间长度比较长，但是已经发展到当前的时刻了，熬，也要熬到亚洲朱格拉周期春天的到来。

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