金荣中国：美联储维持乐观经济预期，金价高点回落维持震荡

行情回顾：

 国际黄金周三（4月17日）维持震荡走势，开盘价2386.05美元/盎司，最高价2398.24美元/盎司，最低价2372.70美元/盎司，收盘价2382.15美元/盎司。

消息面：

 周三公布的经济数据较为匮乏。

 美联储经济状况褐皮书显示，自2月份以来美国经济“轻微”扩张的增长特征，同时延续了一系列对经济活动普遍悲观的描述。不过这一描述实际上有所改善——10个地区报告增长，2个停滞，而2月份的报告显示8个地区增长，3个持平，1个萎缩。不过，人们显然对价格更加敏感，也更愿意缩减可自由支配的支出，总体而言，参与者对经济增长持“谨慎乐观”态度。就业则被视为以“轻微”的速度增长，劳动力供应有所改善，但某些行业仍存在短缺。工资压力继续缓和，一些地区的劳动力成本增长已回归长期平均水平。另一个经常出现的评论是，企业将成本上涨转嫁给消费者的能力在最近几个月大幅减弱，导致利润率下降。

美联储理事鲍曼表示，通胀进展放缓甚至停滞。经济状况良好。消费支出的强劲与持续的就业增长密切相关。

美联储梅斯特周三表示，她预计今年价格压力将进一步缓解，从而使美联储能够降低借贷成本，但“我们希望确信”通胀率将持续朝着美联储2%的目标迈进，之后才会降息。“在某个时候，随着我们信心的增强，我们将开始政策正常化，恢复到限制性不那么强的立场，但我们不必着急，”梅斯特称。“我们只需要保持关注，等待经济复苏。”如果劳动力市场恶化，我们可能会降息。

纽约联储预测，美联储可能会在2025年停止缩表。根据纽约联储在年度报告中预测的两种情境，美联储可能2025年年中或年初结束缩表，银行准备金余额将在次年降至2.5万亿或3万亿美元左右。美联储官员在上月的政策会议上开始讨论放慢缩表，但会议没有做出任何决定。在纽约联储报告中描述的“准备金较多”情境下，资产负债表规模将缩减至6.5万亿美元左右，而在“准备金较少”情景下，资产负债表规模将降至6万亿美元。美联储一直在以每月至多950亿美元的幅度减持美国国债和抵押贷款支持证券。华尔街策略师预计美联储将把每月国债减持规模从600亿美元下调至300亿美元，同时维持抵押贷款支持证券减持步伐不变。

分析称，在一系列令人意外的高通货膨胀之后 鲍威尔4月16日暗示美联储将比以前预期等待更长时间再降息，标志着他在去年12月将重心转向政策宽松以来又发生了显著转变。对于齐聚华盛顿参加国际货币基金组织(IMF)和世界银行春季会议的各国央行行长来说，鲍威尔最新的政策转向让他们陷入了两难处境。如果欧洲央行、英国央行和澳洲联储置美国于不顾，自行开始放松政策，则可能会导致本币贬值，推高进口价格并破坏降低通胀的进程。然而不放松又可能会危及经济增长。

欧洲央行管委内格尔表示，欧洲央行在下次会议上降息的可能性现在更大了。“我们还没有做出任何决定，”内格尔周三表示，“我们将在未来几周密切分析即将到来的数据，然后做出决定。但6月份降息的可能性更大了。”内格尔的评论与本周在华盛顿出席国际货币基金组织会议的同事们的看法一致，但他对未来利率走势更加谨慎。他表示：“通胀率目前正在下降，但存在风险。”他强调了近期油价上涨以及工资涨幅可能快于预期的情况。“因此，目前还不完全清楚，明年通胀率是否会回到2%的目标值，然后保持在这个水平。”

据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为96%，降息25个基点的概率为4%。美联储到6月维持利率不变的概率为83.1%，累计降息25个基点的概率为16.3%。

今日重点关注：

 09:30 澳大利亚3月季调后失业率

 14:00 瑞士3月贸易帐

 14:00 国新办举行发布会

 16:00 欧元区2月季调后经常帐

 20:30 美国至4月13日当周初请失业金人数

 20:30 美国4月费城联储制造业指数

 21:05 美联储理事鲍曼发表讲话

 21:15 美联储威廉姆斯发表讲话

 22:00 美国3月成屋销售总数年化

 22:00 美国3月谘商会领先指标月率

 22:00 联合国安理会就中东问题召开部长级会议

 22:30 美国至4月12日当周EIA天然气库存

 23:00 美联储博斯蒂克就经济发表讲话

 次日05:45 美联储博斯蒂克发表讲话

技术面：

 国际黄金周三震荡收跌，周三早间金价自2386一线震荡走低，亚盘时段金价最低下探2373一线后快速走高，欧盘时段金价最高上探2394一线后震荡回落，美盘时段金价延续短线震荡走势，美盘金价最够上探2395一线后震荡走低，周四凌晨金价最低下探2354一线后震荡走高逐步企稳于2386一线（短期金价涨跌互现，维持次要趋势较为强劲震荡走势，形成高位区间围绕2378盘整表现，关注短线2378支撑压力位转换）。日线录得阴线，形成日线黄昏之星K线组合，显现持续冲高多头疲态顶部信号，当前日线移动平均线维持较为规整向上发散排列偏多指引参考，短期回落加剧日线RSI均值回归趋势。小时线显示，短期金价回落幅度扩大再度形成短期技术指标支撑位向下突破走势，小时线均线呈向下交叉排列，维持卖出形态参考，当前低点反弹逐步完成小时级别指标超卖修正走势。日内谨慎维持偏区间操作思路。

 日内操作区间：

  多单：

激进2350一线参与，止损3-5个点，获利目标2360上方

稳健2340一线参与，止损3-5个点，获利目标2355上方

  空单：

激进2378一线参与，止损3-5个点，获利目标2365下方

稳健2395一线参与，止损3-5个点，获利目标2380下方

美联储维持乐观经济预期，金价高点回落维持震荡，日内谨慎维持偏区间操作思路。

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