两大靴子落地，秘塔AI引爆文化传媒

靴子落地，市场反应平稳：美通胀数据小超预期，降息预期延后；国内CPI回落，刺激政策可期；科技情绪回暖，秘塔AI引爆传媒板块

昨晚及今晨，市场关注的两大经济数据靴子相继落地。尽管美国及国内通胀数据略超预期，但由于市场对此已有充分预期，数据公布后市场反应相对平稳，未现大幅波动。

1. 美国经济数据与美联储降息动态：

•美国CPI数据出炉：昨晚发布的美国CPI数据略超预期，导致市场对美联储六月降息的预期大幅回落，目前六月降息概率已降至20%以下，基本宣告六月降息无望。市场普遍预期降息窗口推迟至四季度，并且降息次数可能减至两次甚至更低。

•降息预期反复调整：今年以来，美联储降息预期经历多次后移。从年初预测三月降息，到预期落空；再到寄希望于六月，如今再度落空。目前市场关注焦点转向七月、九月，但具体降息时点仍存在较大不确定性。在大选年的背景下，宏观政策预期波动性增强，市场正处于反复修正预期的过程中。只要预期调整幅度不过于剧烈，对市场影响可控。

2. 国内经济数据解读：

•国内PPI符合预期，CPI回落：今日公布的国内PPI数据符合市场预期，而CPI则回落至0.1%。后续还将公布社融、社零消费等数据，预计也将呈现小幅回落态势。当前较低的数据水平为政策调整预留空间，尤其是在四月局会议临近之际，市场有望再次预期出台刺激政策。

板块动态：科技情绪短期回暖，传媒板块领涨

•秘塔AI引爆传媒板块：科技板块情绪短期回暖，传媒板块领涨，这主要归功于新晋爆款应用——秘塔AI的诞生。

根据AI产品榜数据，秘塔AI搜索3月访问量达721万，同比增长551%，跃居国内榜单第三。与Kimi不同，秘塔AI以更完整的搜索引擎形式呈现，并增设“学术”模式，提供更专业的解答服务。

•国内爆款应用频现：

今年以来，国内涌现出诸多爆款应用，涉及办公、搜索引擎、音乐视频制作等多个领域。三月中旬的百模大战预示着应用热潮即将到来。参照海外经验，应用通常滞后大模型1-2个季度，而国内模仿速度更快，预计年中前后国内应用市场将迎来大规模爆发。

因此，持续关注AI应用的进展至关重要，尤其是面向C端用户的爆款应用，很可能成为市场热议焦点。