短期业绩如何?
#Q1预计超预期。预计收入同比增长约35%、利润同比双位数增长。电商势能延续,Q1预计同比翻倍多增长;线下,短期缺货影响下核心五省仍有增长(川渝略负),外围省份同比增长有望超40%。 24全年季度节奏如何? #业绩增速逐季度好转。Q1利润率高基数下仍有双位数增长,主要系产品升级推动毛利率显著提升(Q1毛利率预计同比提升超6pct)。Q2新产线投放终端预计补库+新品催化+净利率基数走低利好,Q3/Q4预计利润增速快于收入增速。
如何看当前估值? 全年业绩有望上修,且#此前市场担心的利润慢于收入的问题24Q3起将迎来拐点; 考虑公司成长确定性较强,24-26年利润CAGR为25%-30%,稀缺成长性消费股,长线配置的优质标的!
逻辑不强不做,没有预期不做
强逻辑的加持和推进是投机的核心
梦想在诗和远方,永远只看当下!
因为热爱--所以执着
永远只做顺势
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