这周怎么赚钱？

一、本周A股走势与下周预测

聊聊魔幻的一周与应对：

在刚刚过去的清明节小长假期间，我们享受了连续的四天休假时间，这是由于节假日与周末相结合的结果。然而，尽管我们国内股市暂时关闭，国际市场却依然活跃，交易活动如火如荼地进行着。在这个时期，全球金融市场经历了一系列的波动，其中包括地缘政治风险事件的影响以及市场逻辑的不断变化。

特别值得注意的是，美国最新公布的非农就业数据表现出强劲的增长，这与当前美国资产表现之间存在明显的分歧，形成了一种极端的割裂现象。同时，美联储降息的预期也出现了意外的延迟，现在看起来可能要推迟到9月份才能实现。此前，市场普遍预计今年美联储将降息三次，每次20个基点，但现在看来，这种预期可能调整为两次降息，共计60个基点。

在分析这些具体数据之前，我们可以观察到一个有趣的现象：通常当美元走强时，以美元计价的大宗商品价格会下跌，但最近的情况却恰恰相反，商品和美元价格同时上涨。此外，在海外股市方面，尽管周四经历了大幅下跌，但在非农数据公布后，周五美国股市出现了小幅反弹。

这一系列复杂的市场动态背后，全球金融市场的逻辑似乎正在发生变化。在这种不确定性增加的背景下，我们需要更加谨慎地分析市场走势，并制定相应的应对策略。面对这样的情况，投资者需要密切关注全球经济的发展趋势，以及各国央行的政策动向，从而做出明智的投资决策。

在接下来的分析中，我们将详细探讨这些市场现象背后的深层次原因，以及它们对全球金融市场的可能影响。同时，我们也将讨论在这样的市场环境下，投资者应该如何调整自己的投资组合，以应对可能出现的风险和把握投资机会。

首先，我们可以观察到一个现象，那就是在最近的市场中，以美元计价的大宗商品价格出现了显著的上涨趋势。这种涨势在黄金、白银、原油和铜等商品中尤为明显，它们的价格上涨幅度远超其他商品。这一现象引起了一些网络上的大V主播和分析师的关注，他们开始宣称黄金价格的上涨是商品牛市的信号，甚至有些声音预测全球将迎来长达39个月的强劲复苏和繁荣期，这是因为我们的PMI指数显示经济似乎有一些回暖。

然而，如果我们深入分析市场数据，可以发现一个有趣的现象：近期价格上涨最为猛烈的商品，都是那些美国拥有定价权的品种。与此同时，那些我们拥有定价权的商品，其市场表现相对来说却显得较为疲弱。此外，与地缘政治冲突相关的商品表现出了极强的势头。

这里面有两个逻辑值得我们特别关注：

1、全球避险情绪的上升：我们可以看到，随着全球避险情绪的飙升，黄金、白银和原油等商品的价格能够与美元一起上涨。这也是为什么即使在美联储降息预期被打压的情况下，这些商品的价格仍然能够逆势上扬。我们可以观察到，那些具备货币属性和硬通货属性的商品，在这次价格上涨中表现得最为强劲。

2、对美元信用体系的担忧：全球市场开始担忧美元信用体系可能出现崩溃的风险，这也是为什么以美元计价的商品价格表现得最为强势的原因之一。美国目前似乎正处于一个极为危险的局面，即长期保持高利率的同时，国家债务不断膨胀。如果这种情况持续下去，那么当临界点到来时，任何具备基本经济常识的人都会对可能的后果感到深深的忧虑。那么市场也开始联想如果美元体系被消弱那么以美元计价的商品是否需要重新计价？

我们如何应对全球的这些变化呢？

我必须再次强调对于前期热门题材的谨慎态度，尤其是那些与TMT行业相关的板块。这些板块在过去的一段时间里，因为市场对2023及2024年美联储可能降息的预期而受到了投资者的热烈追捧。然而，随着时间的推移，市场的这种预期已经发生了显著的变化。

回顾2022年，市场参与者普遍预计美联储会在2023年采取降息政策，这种预期在很大程度上影响了股市的走势。但是，进入2023年之后，我们可以看到，市场预期已经出现了调整。现在到了2024年4月，许多分析师和投资者认为，美联储的降息行动可能会被推迟到9月份，甚至有些声音指出，整个2024年，市场可能都不会见证降息的发生。

也许市场可能会找出很多新的故事来支撑这些题材，又或许是更加宏大的叙事路径，但是提前抢跑的计价与现实的差距总会让反噬来的特别猛烈，今年2月份就是典型。

另外对于近期上涨猛烈的商品，我建议以实物ETF或期货投资为主，而尽量避免去购买相关的股票。这是因为相关的资源股公司均存在套保行为且在市场万一出现恐慌时个股可能出现商品涨个股跌的情形。另外若出现商品的回调则相关个股反而会大幅度的杀跌。

二、海外市场走势与经济数据

聊聊海外数据：

在3月份，美国劳动力市场继续保持其强劲的增长势头，新增岗位数量达到了30.3万个，这一数字显著高于经济学家此前预期的20万新增岗位。此外，与2月份经过调整后的27万新增岗位相比，3月的数据也显示出了明显的增长，进一步证明了美国劳动力市场的活力和韧性。

在关键的失业率方面，3月份的数据为3.8%，正好符合市场预期。这一稳定的失业率表明，尽管新增岗位数量增加，但劳动力市场并未因此出现不稳定因素。更为重要的是，劳动参与率在3月份有所上升，增加了0.2个百分点，达到了62.7%。这一变化打破了自2月份以来的横盘趋势，显示出更多的美国人开始重新进入劳动市场，或者有更多的人开始寻找工作，这反映出美国劳动供给正在扩张。

市场关注的还有一个更为全面的失业率指标，该指标为7.3%，与上个月持平。这个更全面的失业率指标包括了那些因为经济或市场原因而不得不接受兼职工作或低配工作的群体。从这一指标来看，尽管劳动市场强劲，但并没有出现不健康的演变，即没有出现大量因市场压力而不得不接受非理想工作的情况。

在薪资方面，与通胀密切相关的平均时薪在3月份环比上涨了0.3%，这与市场预期相符。全年同比涨幅为4.1%，连续两个月有所下降。这种薪资增长的放缓趋势，减轻了人们对于薪资上涨可能导致通胀上升的担忧。这表明，尽管劳动市场表现强劲，但薪资增长并没有加速到可能导致通胀压力加剧的水平。

在美国大非农就业数据公布之后，全球股市出现了分化的走势。美国股市表现出了强劲的反弹势头，而与此同时，其他许多国家的股市却遭遇了大幅度的下跌。

这一市场动态的背后，主要原因在于美国经济数据的强劲表现。数据显示，美国的就业市场依然稳健，这导致市场对于美联储未来降息的预期有所减弱。然而，这种经济数据的积极面并没有完全转化为全球股市的普遍上涨。相反，美股交易者对这一利好消息的反应更为乐观，他们开始积极交易，预期经济的强劲将推动股市进一步上涨。正如我之前所提到的，美股市场似乎正在通过一种自我助推的方式，即“左脚踩右脚”的策略，来实现股价的连续拉升。然而，这种基于短期乐观情绪的交易行为，显然不具备长期持续性。

与美股市场的乐观情绪形成鲜明对比的是欧洲市场的相对尴尬局面。瑞士央行此前预判，鉴于美国经济数据的表现，美联储在6月份几乎肯定会选择降息，因此瑞士央行提前采取了降息措施。然而，美联储的最新动态却显示出一种鹰派的转向，使得瑞士央行的预判显得过于仓促。美联储官员们开始发出强硬的信号，其中包括美联储理事鲍曼的表态，她警告说如果通胀的进展出现停滞甚至逆转，那么在未来的会议上可能会考虑进一步加息。这是本周第二位提及“加息”概念的美联储官员，第一位是明尼阿波利斯联储主席卡什卡利。此外，达拉斯联储主席洛根也无意中透露了类似的信息，他表示美联储应该保持警惕，随时准备在通胀停止下降时采取适当的反应措施。

三、国内经济数据与市场影响

聊聊耶伦访华与金融战：

首先，我一直持有这样的观点，耶伦此次访问中国，其成果可能会非常有限。在耶伦启程前往中国之前，她已经在公共媒体上明确阐述了她此行的公开任务。她主要关注的是我们的出口商品价格问题，美方认为当前的价格水平过低，并希望通过谈判对中国施加压力，以改变这一状况。此外，另一个议题无疑是希望中国购买大量的美国国债，以帮助缓解美国的财政压力。然而，根据最新的通报，似乎在这两个问题上都没有取得显著的进展。

在市场未开盘的时间里，美国降息的预期突然延后，美联储官员也频频发表鹰派言论，这些都表明了此次中美之间的谈判并未取得实质性的成果。中国不可能牺牲自身利益，人为地提高出口商品的价格，也不可能冒着货币贬值的风险，用宝贵的外汇储备去大量购买美国国债。如果美联储选择不降息，那么金融市场的紧张局势将会持续，这不仅对中美两国，甚至对全球经济都将构成挑战，各国都将继续面临这种压力。

与此同时，日本可能会在4月份开始新一轮的加息措施，这是需要我们提前做好心理准备的。美国在此次谈判中未能通过威逼利诱达到预期目标，因此可能会寻求与日本联手，将金融战进行到底，以此来加大对中国的压力。考虑到日本在3月份的加息幅度并不大，我们需要特别警惕4月份可能出现的一次性大幅加息。

日本首相岸田文雄预计将于当地时间4月10日在华盛顿与美国总统拜登举行会谈，这个时间点紧随耶伦4月9日结束访华之后的一天，这无疑表明美国正在等待与中国的最后谈判结果。如果美国未能在与中国的谈判中实现其目标，它可能会承诺给予日本某些利益，以换取日本采取更加激进的加息政策来在东亚及东南亚造成剧烈的金融动荡。

金融战争，作为一种复杂的经济策略手段，其背后所需的关键因素可以概括为两个方面：一是紧缩的金融环境，二是不确定的地缘政治环境。这两个因素相互作用，共同构成了金融战的基础。

首先，紧缩的金融环境是指在全球经济中，资金流动性减少，信贷条件收紧，金融市场的波动性增加。在美国，我们看到了美联储推迟降息的情况，这是一种典型的金融紧缩策略，旨在控制通货膨胀和稳定经济增长。而在日本，近期的加息举措也是为了达到类似的目标。

其次，不确定的地缘政治环境也是重点。在金融战中，制造或利用外部危机是一种常见的策略，因为危机往往会导致资本从高风险地区撤离，寻求更安全的投资港湾。这种资本流动的变化为金融战略的实施提供了机会。

我们看到“据美联社6日报道，美国、日本、澳大利亚和菲律宾将于7日在南海举行首次联合海上演习 声明未点名中国，但菲律宾《星报》称，此次演习正值四国加强关系，抗衡中国在该地区日益强势之际。演习地点在争议海域，而且美国总统拜登即将与菲日领导人首次举行三边峰会。而最大的不确定因素可能来自于5月20日对岸换届。

也因此我们有必要提醒，在这个位置无论做任何投资决定，风险和赔率是需要考虑的核心。因为大众永远害怕的是踏空某个波动或者机会，但是真正赚钱的一定是在回避风险的前提下将盈利的多少交给市场。

四、星象观市

在本周的天象动态中，最不利的时刻出现在周初，这时月亮进入白羊座，同时水星也开始逆行。这两个星象事件对人们的情绪和行为有着不同的影响。

月亮的移动是迅速且短暂的，因此它所带来的影响通常会很快显现出来，但同样也会迅速消散。这意味着，在周初，我们可能会感受到情绪上的波动，这些波动可能会在金融市场上造成一些即时的反应。然而，从周二开始，随着月亮继续它的轨迹，市场情绪预计会有所恢复和稳定。

另一方面，水星逆行的影响则是更加持久和深远的。水星逆行将持续到4月25日，这期间，我们需要特别谨慎，尤其是在投资决策上。我们应该避免那些之前被过度炒作、缺乏实际基本面支撑的投资标的。水星逆行通常被视为一个反思和内省的时期，它影响着个人和群体的思考模式。逆行带来的不一定是负面效应，它提供了一个机会，让我们重新审视过去的热情，修复过度的行为，并安抚可能存在的恐惧和不安。

在这个时期，我们还需要注意的一个重要星象是，世代星冥王星已经进入了水瓶座。水瓶座与创新和变革紧密相关，这一点在我们观察到人工智能再次成为热点话题，以及新型生产力被频繁提及的现象中得到了体现。

此外，5月份，社会星木星即将进入双子座，这也是一个风向星座，与双子座的性质相契合。我们之前已经讨论过，木星双子座将与冥王的水瓶座增强AI的逻辑性，同时也会对汽车、通信、传媒和数字经济等领域的逻辑性产生加强作用。然而，木星在双子座的位置相对较弱，这提醒我们，面对未来一年的挑战和机遇，我们需要展现出更宏大的智慧和长远的思考。我们需要仔细考虑，木星是否能够在双子座相关的主题和领域中找到足够的支撑，以便顺利度过未来的一年。

注：本文仅做参考，不构成投资建议。