作者：高珊

出品：全球财说

“以财产险业务为核心主业”，是中国人民保险集团股份有限公司（以下简称“中国人保”）今年业绩会上的公开定调。

而近期关于人保财险河北石家庄分公司的“助贷险偷拍门”风波，尚未最终划上句号。

根据此前媒体报道，此次河北的助贷险偷拍门风波的当事人一方姚先生并不知晓自己购买的保险产品是什么，2023年8月6日，河北银保监局举报事项调查意见书显示，人保财险确实未及时向投保人签发保险单。

但河北银保监局认为，“未发现人保财险存在欺骗投保人、对投保人隐瞒与保险合同有关的重要情况等问题，前期我局已经依法对其进行监督管理谈话，不再采取其他措施。”

该事件中，最引发关注的并非是否有欺瞒购保存在，而是手机通讯录等个人隐私信息被偷拍问题。目前警方已就此问题立案受理，暂未有最终结果。事实上，人保助贷险方面的投诉不少，时常有消费者在黑猫等投诉平台对其进行投诉，此前该公司分支机构也曾因助贷险存违规问题而被监管通报。

此次风波涉及的助贷险产品属于个人信用贷款保证保险的一种，投保人为借款人，担保人是保险公司，放贷方为银行等金融机构。该保险产品功能是为有融资需求的借款人提供增信支持，并为出借人的资金损失提供风险保障。当借款人无法偿还贷款时，保险公司依据保险合同代替借款人偿还贷款，并向借款人追偿剩余贷款和未付保费。

助贷险属于财险的一种，如果上述纠纷当事人所描述情况属实，中国人保以财险为核心主业时，应更加注意合规问题。

近日，中国人保发布了2023年年报，财险业务实现保险服务收入当年增收不增利，收入同比增长，但净利下滑。

净利下滑

从数据来看，中国人保2023年的经营成果再上新台阶。

2023年，中国人保营业总收入同比增长4.4%，达到5530.97亿元。

集团层面实现原保险保费收入6617.37亿元，同比增长6.9%。保险服务收入5039.00亿元，同比增长7.5%。不过投资收益率指标下滑，总投资收益率3.3%，净投资收益率4.5%，同比分别下降1.3及0.6个百分点。

金融监管总局发布的数据显示，截至2023年年末，保险资金2023年的财务投资收益率为2.23%，综合投资收益率为3.22%。中国人保略优于平均水平。

但总投资收益同比减少19.7%至441.15亿，受此影响，2023年中国人保净利润314.66亿元，同比减少11.2%，归母净利同比下降10.2%。

偿付能力维持行业平均水平，2023年末综合偿付能力充足率251%，核心偿付能力充足率194%，与国家金融监督管理总局发布的2023年末财产险公司综合和核心偿付能力充足率236.5%和204.3%略有差距。

财产险方面，人保财险实现保险服务收入4572.03亿元，同比增长7.7%。原保险保费收入5158.07亿元，同比增长6.3%，占财产险市场份额32.5%，同比略降0.2个百分点，仍居市场首位，并成为国内财险业首家年保费突破5000亿的公司。

财险综合成本率97.6%，综合赔付率70.4%，均同比上升0.9个百分点。承保利润110.73亿元，同比下降22.1%；净利润252.29亿元，同比下降13.3%。

其中产生最主要影响的险种仍是车险，2023年机动车辆险保险服务收入2821.17亿元，占财险总保险服务收入的61.70%；原保险保费收入2856.26亿元，同比增长5.3%，2022年同期增速为6.2%。

近年，新能源汽车的渗透率显著上升，2023年人保财险新能源车承保数量同比增长57.7%，承保数量在增长，但是新能源车险当前却有增收不增利的现状。

由于新能源车理赔较多，修理费昂贵，出险率及成本率相对于燃油车更高，车主保费支出不断上涨的同时，险企的利润却不断下降。

据近期新闻报道，北京有新能源车车主在上一年零事故、零理赔的情况下，人保财险给出的商车险续保保费报价由2763.83元上涨至3575.58元，涨幅近30%。同时这应不是人保财险一家公司面临的问题。

年报显示，因新保险合同准则下保单获取成本摊销等因素，人保财险机动车辆险综合费用率26.5%，同比上升0.3个百分点；综合成本率96.9%，同比上升2.4个百分点；承保利润86.23亿元，同比下降41.1%。

如何优化新能源车险的定价机制？让车主“有保可投”、让保险公司有底气承保是当前摆在保险行业面前的重要问题。

对于2024年综合成本率目标，中国人保集团副总裁、人保财险总裁于泽表示，在综合成本率方面将继续深化降本增效，提高盈利能力和水平，在正常的灾害水平下，希望把车险的综合成本率保持在97%左右。因此目前看来车险承保利润水平或难以在短期内恢复。

车险之外，人保财险其他险种经营情况较为稳定。

农险、意外伤害及健康险业务保险服务收入分别同比增长10.6%、23.8%，农险承保利润同比增长23.8%，意外伤害及健康险较上年同期亏损1.76亿元同比扭亏为盈。

责任险、企业财产险保险服务收入分别同比增长3.2%、5.1%，综合成本率超100%，承保利润分别延续亏损23亿元、6.61亿元。

其他险类保险服务收入283.47亿元，承保利润12.58亿元。

人身险即将“非核心化”？

有了新任总裁、“老人寿”赵鹏作为新掌舵人，加上银保新规的逐步落地，中国人保在人身险经营方面也有所转变。

2023年，人保寿险和人保健康在人身保险市场份额合计为4.1%，较2022年底上升了0.8个百分点，较2023年6月底下降0.7个百分点。

其中人保健康原保险保费收入452.08亿元，同比增长10.2%；新业务价值28.26亿元，同比增长182.9%。实现保险服务收入256.19亿元，同比增长19.3%，净利润18.36亿元。

人保寿险原保险保费收入1006.34亿元，同比增长8.6%；新业务价值36.64亿元，同比增长69.6%。

但受近两年资本市场波动影响，寿险保险服务收入182.04亿元，同比降低10.9%，净利润低至0.03亿元。

分渠道来看，目前人保寿险仍较为依赖银保渠道，2023年银行保险渠道原保险保费收入490.64亿元，占比48.8%，同比升高1.3个百分点，超过个人保险渠道的47.7%。

受2023年8月以来的“报行合一”政策影响，即保险公司向监管机构备案的产品定价假设（包括费用假设等）应与保险公司实际经营过程中所实施的保持一致，银行代销积极性受到一定挤压。人保寿险银保渠道中，手续费率最低的趸交保费占比有所下降，期交首年、期交续期有所提升。

但真正的影响或许尚未体现在这份年报中。

2024年1-2月，人保寿险原保费收入632.7亿元，同比下滑9.3%。其中长险趸交保费同比大幅下降45.6%，期交首年保费同比下降5.9%。

此前，“报行合一”主要体现在对银保渠道的要求中，但近日有消息称，国家金融监督管理总局相关部门也在抓紧启动经代渠道的“报行合一”工作，经代渠道的寿险产品迎来集中调整，与此同时，多家险企个险渠道的佣金率也有所下调。

业内普遍认为，随着全渠道“报行合一”的持续推进，险企保费收入增长速度有可能会进一步放缓，行业将迎来转型的阵痛期。

在2023年业绩发布会上，中国人保董事长王廷科对于人身险接下来的发展方向给出了定调，中国人保已经在发展战略优化中，确定要坚守保险主责主业，建设以财产险业务为核心主业、人身险和再保险业务协同发展，以投资管理业务为战略支撑的保险集团。

王廷科强调，人身险、再保险与财产险不是并行的，不片面追求做大，而是要从加强对财险主业协同的角度来把握，突出做专做精，与财险主业形成有效协同。

这意味着集团发展重心将聚焦在财险上，而人身险在优化结构的同时，或许难以保证增速。

对于集团层面的发展目标，王廷科介绍，2023年下半年以来，集团对卓越战略进行了优化，优化后的卓越战略可以概括为“一个愿景，三阶段奋斗目标，六大行动举措”。

具体而言，到2025年，集团三年保费收入年复合增速保持5%以上，财产险综合成本率三年平均值优于上市同业，集团长期投资收益率三年平均值高于行业10个基点，同时三年长周期ROE、新业务价值增长率、市值增长率等均优于上市同业均值。

对于投资者关心的市场表现问题，集团总裁赵鹏也表示，中国人保在行业中率先将市值考核纳入到相关部门的KPI中，下一步还将进一步加强市值管理，努力实现股价和市值稳健增长。

截至4月1日收盘，中国人保A股收报5.30元/股，总市值2343.87亿元，今年以来上涨9.5%。近一年市值峰值出现在2023年5月，目前较峰值下跌约19.0%。港股收报2.50港元/股，市值1105.60亿港元，目前较近一年市值峰值下跌约21.9%。

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