达势股份(1405.HK)——达美乐中国2023业绩创新高，实现年度盈利

3月27日，达势股份有限公司(达美乐中国)(以下简称"达势股份"、"达美乐中国"，股票代码：1405.HK)公布了截至2023年12月31日年度业绩。达势股份全年营收创新高，达30.5亿元(人民币，下同)，同比增长51%；全年经调整净利润(Non-IFRS)880万元，较2022年亏损1.1亿元，实现扭亏为盈；经调整EBITDA(Non-IFRS)为人民币3.0亿元，同比增长117.7%；集团现金及银行结余为人民币10.2亿元。

门店方面，2023年，达势股份净新增门店180家，新进驻13个城市，截至2023年12月31日，达势股份在中国大陆29个城市直营768家门店；每家门店平均日销售额为人民币12,580元，同比增长9.9%；同店销售增长为8.9%；门店层面经营利润同比增长105.1%达4.2亿元，经营利润率提升至13.8%。总会员人数突破千万大关，全年同比增长69.8%，达1,460万人。

强劲的业绩表现不仅证实了达势股份"4D"战略(Delicious Pizza at Value, Delivery, Digital and Development)的有效性，同时体现了达势股份的"走深走广"门店扩张战略在现有市场和新增市场全面布局的深远战略意义。达势股份借复苏机遇持续创新，扩大门店网络，优化经营质量，推动消费的能力得到印证。

达势股份执行董事兼CEO王怡女士表示，将继续扩大在中国尚未充分开发的比萨市场的业务版图，同时，将充分利用达势股份的竞争优势，在更大范围内提升运营效率，进一步增强整体盈利能力。

发力新市场，拓店速度势如破竹

作为达美乐比萨在中国大陆、香港特别行政区和澳门特别行政区的独家总特许经营商，达势股份在中国消费者心中有着天然的品牌优势加持。上海、北京等成熟市场一直是达美乐中国成功的基石。2023年这些成熟市场稳步增长，营收增幅达20.8%，不仅为集团收益提供重要支撑贡献，也为持续扩张奠定坚实基础。

在"走深走广"策略之下，达美乐中国瞄准更多新一线及二线城市的巨大发展潜力，积极拓展达美乐在中国的比萨版图，快速实现新城新店的里程碑式突破。2023年下半年，达美乐中国净开店96家，进入了9个新城市。 2023年12月 23日至24日，达美乐中国进驻包括唐山、西安、厦门、扬州在内的8座新城，两天之内开设10家门店。新店首店开业当天均迎来巨大客流，热度空前的照片登上社交媒体。随后的2024年1月，达美乐中国在山东济南迎来第800家门店。2024年3月23日，达美乐中国进驻其中国版图上的第30个城市 - 广东省江门市，该城首店盛大开业。

持续入驻新城解锁本地消费者旺盛需求，为销售的可持续增长带来强劲动力。12月23日至24日期间开业的10家新店，均跻身达美乐全球首月销售记录前15名。其中西安、长沙、厦门和合肥四家分别代表华北、华西、华南、华东四个地区的新店首月销售额均突破500万元，攀升至全球销售榜前四名。根据集团财报显示，截至2024年3月22日，达美乐中国占据了达美乐全球门店首30天销售额的前19名。相较于成熟市场，新增市场在2023年度的增幅颇为亮眼，收入贡献近乎与成熟市场旗鼓相当。据财报数据显示，2023下半年，新增市场在总收入的占比首超50%大关，放眼全年，该收入占全年总收入的 49.4%，同比增长高达 102.9%。

达美乐中国势如破竹的开店速度映射着新市场有待挖掘的空间。2024 年，达美乐中国预计开设 240 家新店，有望在四季度实现"千店"里程碑。

餐饮业蓬勃复苏，释放比萨赛道潜力

中国促消费政策持续发力，餐饮市场当下迎来强势复苏。国家统计局数据显示，2023年全国餐饮收入达52,890亿元，同比增长20.4%，创历史新高。达势股份以51%的营收增速，超越行业平均水平两倍有余。

这背后，不可否认的是比萨赛道的巨大潜力为达美乐中国增长带来势能红利。据企业增长咨询公司弗若斯特沙利文数据显示，2022年中国比萨市场规模达375亿元，预计2027年规模将翻倍至771亿元。作为"洋快餐"，比萨凭借丰富的口味、健康的食材搭配、便捷的食用体验获得中国消费者喜爱。与其他行业玩家相比，达美乐比萨更具品牌辨识度，其比萨产品品类丰富，且每款比萨基本可选16种卷边和饼底、超10种附加配料，在满足中国消费者个性化口味定制方面形成了良好的口碑。

中国比萨的未来可期，还来自于该品类的消费场景仍相对空白，具有进一步渗透的潜力。2022年，中国每百万人仅有11.7家比萨门店，而拥有类似饮食文化的东亚国家，如日本和韩国分别为29.5家及30家。中国比萨巨大的市场空间一旦被释放，将迎来品类蓬勃发展。对于达美乐而言，把握市场行业机遇，将占据更广阔市场份额。

自营配送提效率，中央厨房稳品质

作为以外送为DNA的品牌，达美乐聚焦高效的自营外送模式，承诺"30分钟必达，超时即送免费比萨券"，拓宽消费场景的同时，构建消费者对于品牌强项和优势的认知。根据2023年财报数据，外送收入占达势股份全年总收益的半壁江山，高达59.2%，其中上海和北京超76%的收入来自外送订单，可见达美乐中国外送服务的消费者粘性之高。

为了在快速拓新店的同时，保证出品的稳定性，达美乐中国计划2024年在武汉新开设一个中央厨房，来支持中部地区的门店运营。此外，北部地区的中央厨房也将升级扩容，以支持该地区持续开拓的门店。

达美乐在中国受欢迎离不开品质和效率。所有门店的比萨面团都由中央厨房统一配送到门店，订单下单后手拍现做。通过对中央厨房的把控，保证所有门店的比萨美味好吃，质量始终如一。

打造"本土化"爆品，稳坐年轻消费"顶流"

2023强劲的销售业绩也归功于达美乐中国产品创新和本土化的能力。达美乐中国深谙本土化改造，在提供全球美味的同时，持续推出具有中国风味特色的本地化菜单。此前推出的小龙虾酥香嫩鸡、照烧风味牛肉土豆、金沙咸蛋黄嫩鸡等口味比萨成为经典；2023年推出的荔浦芋泥燕麦饼底，双肠荟萃炒饭等单品也颇受欢迎。据悉，达美乐中国通常每6至12周就会推出一款新比萨，许多产品都迅速成为客户的最爱。

产品端的推陈出新让"达门"成为继"麦门"之后，席卷年轻消费者口腹之欲的又一股风潮。在小红书上，#达美乐#相关笔记超12万，词条总浏览量近亿级，"达门"爱好者分享最爱口味、点单攻略、促销信息等的帖子获得大量关注和互动。

此外，达美乐中国还入选《每日经济新闻》食品饮料行业2023最受"Z世代"喜爱品牌TOP10，成为位数不多入选的国际品牌之一。

总结

2023年，达势股份首次实现年度正向盈利，基本面积极向好，业绩拐点到来，未来有望通过快速扩张和店效提升继续释放利润。2024年，达势股份将继续加强差异化优势，深化对现有市场的渗透，在下沉潜力市场稳步扩张，"深、广"两条腿并行以夯实比萨市场领导者的地位。

"比萨外送专家"是否能在中国稳扎稳打实现可持续发展，我们拭目以待。