天量见天价，顶部区域现；人工智能主攻，煤炭主守

一、天量见天价，顶部区域现

技术指标反映了市场情绪和未公开信息。其中，成交量是帮助投资者研判市场的重要指标之一。成交量也是帮助投资者研判市场的一个极为重要的市场指标，“卖在天量见天价，买在地量见地价”的说法也屡次被市场证明。所谓“天量”，是指股票(或大盘)创下了一直上涨以来的最大成交量；所谓“天价”，是指股票(或大盘)创造了一直上涨以来的最高价位。天量天价是量增价涨的极端形式，常出现在长期上涨的末期。天量见天价，并不是说天量与天价一定在同一天出现，天价也有可能在天量出现之后出现，量价配合过程具有一定的滞后性。

在周三《听我们的，2个月百亿组合收益率可达20%。现在该防守了！》中，我们提出：周四A股可能会有波反弹。周五虽然是两会前最后一天，但2月PMI数据出炉，可能引发股市下跌。当然，不排除国家队继续支撑股市上涨的可能性。今日PMI数据出炉，2月官方制造业PMI49.1，符合市场预期，环比回落0.1个百分点；非制造业PMI51.4，高于预期，环比上升0.7个百分点。根据克而瑞研究中心的数据，2024年2月，百强房企的销售额同比下跌了61.9%，环比下降了22.2%。销售面积同样呈现下滑趋势，同比下降60.3%，环比下降12.2%。股市先抑后扬，沪指盘中触及3032点，兑现天量天价后小幅回落，全天上涨0.39%。

当下，追涨杀跌的投资者们能期待的只有两会政策超预期。我们认为，这是小概率事件。解决中国的问题需要财税体制改革，阻力较大。中央为地方加杠杆可能导致道德风险问题，因而地方财政还会维持紧张状态。新村长应该不会逆势而为继续护盘，股市顶部已经正式出现，护盘也已经结束，历史上两会期间股市大都因预期兑现下跌，预计3月4日将开启全面下跌。一旦下跌趋势确立，预计获利盘将坚定立场。沪指我们先看到2867点。预计小盘价值表现较好，微盘股将继续大幅下行，建议投资者加强防守，远离火海。

二、人工智能主攻，煤炭主守

我们一直主张人工智能主攻，煤炭主守。Sora的推出确实是超出我们预期的，它让人工智能成为了市场进攻主线。2月29日，中共中央政治局就新能源技术与我国的能源安全进行第十二次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，能源安全事关经济社会发展全局。要适应能源转型需要，进一步建设好新能源基础设施网络，推进电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电网对清洁能源的接纳、配置和调控能力。加快构建充电基础设施网络体系，支撑新能源汽车快速发展。交通运输部副部长王刚在国新办举行的国务院政策例行吹风会上介绍，交通运输部今年计划新增公路服务区充电桩3000个、充电停车位5000个，鼓励在服务区建设超快充、大功率充电设施。尽管如此，存量资金格局下，依然未能撼动人工智能的龙头地位。行业方面，计算机、电子、通信领涨。主题方面，服务器、太赫兹、CPO领涨。虽然因为估值原因，我们将进攻主线改为服务器与光通信，但光通信中有很多个股也属于CPO板块。