牛冠全球！A股终于站起来了 但新的挑战悄然来临！

观点：在政策发力以及国家队出手之下，A股于春节前后大幅上行，迎来漂亮的翻身仗。指数收复2024年失地的同时，也终于重返3000点。2月以来，中国股市在全球主要国家指数中处于领先位置，终于站起来的A股值得庆祝。但经历了政策行为之后，接下来的A股可能会面临新的挑战……

二月A股“雄起”领涨全球

随着2月最后一个交易日的大涨收复，A股夯实了月度翻红的成果。在时隔半年之后，指数终于迎来月度翻红，也结束了此前连续6个月的下跌颓势。刚刚过去的2月，A股三大指数均涨超8%，重返5日月线上方。

值得注意的是，2024年2月份全球股市行情基本收官，据统计，A股领涨全球主要市场，持续的弱势下，终于雄起了一把。其中，2月份创业板指累涨14.85%位列第一，深证成指累涨13.61%，沪深300累涨9.35%，沪指累涨8.13%；日经225累涨7.94%；越南胡志明指数累涨7.75%；港股恒指累涨6.79%。

全球领涨的背后核心还在于政策行为

2024年1月份，“雪球”产品密集爆仓，加剧A股调整，市场出现非理性的杀跌。上证指数一度跌破2650点，深成指跌破8000点，创业板指跌破1500点，整个市场做空声音不断，悲观心情蔓延。不过，关键时刻，政策发力、国家队出手了。随着国家队借道ETF基金稳定市场、雪球产品出清后，证监会主要领导变更等一系列因素后，A股迎来了强势反弹行情。2月份，A股打了一个翻身仗，强势上涨下几乎完全修复了年内跌幅。

由此，一轮所谓的“救市”行为下，市场全线反弹，迎来最终的“救市底”，也终于助推股市强势上行，在2月份“牛冠全球”。

站起来后仍面临诸多新挑战

虽然2月份A股领跑全球，但政策使然下，底部仍需进一步的夯实。与此同时，国内经济修复不强以及海外美联储货币政策的波动，仍是接下来考验A股的重要因素，而这些，都是接下来的重要挑战。

一方面，政策行为之后仍需接受市场行为的考验。截止2月底，尽管指数收红并且收复2024年失地，但目前仍有超40%的个股亏损超20%。指数重返3000点之际，阶段的获利盘以及历史的套牢盘或将导致一轮筹码的转移，或将加大市场的波动。而此时如果增量不济或者预期不佳，对市场来说，无疑会迎来阶段的打压。而包括此前的出清还未完全结束，市场行为的压力不可小觑；

另一方面，核心矛盾未解决下，指数仍面临回调的挑战。目前市场核心矛盾在于经济虽然修复，但修复力度不强下，市场提振的动力有效性不强，指数整体大幅上涨的概率不大。而房地产周期对经济的拖累或将拉长此轮复苏周期，使得指数整体上行空间被压制。

此外，海外美联储货币政策的改善也是影响的重要因素。当前市场虽然不缺流动性，但面对全球流动性最核心的影响因素，美联储政策变化将是至关重要。降息预期推后下，市场也将面临全球流动性暂时不强的挑战。

因此，虽然2月以来股市节节高升，凭借政策发力以及国家队的出手，暂时领涨全球，短期站起来了。但是，面对种种可能的挑战，我们还是不能盲目乐观。对于后期可能的再次回落，还是要做好提前的准备。当然，令人欣慰的是，当前的股市已经多方的边际改善，市场情绪以及信心提升下，赚钱效应逐步体现，市场也正式进入可操作区域。所以，对于投资者来说，经历持续的上涨以及反弹之后，需要考虑一次策略的优化。波段投资者可考虑调仓换股或者波段出局观望，短线投资者仍可紧跟市场热点积极进行个股博弈，而对于战略投资者而言，经济上行趋势下，大周期仍是逢低继续播种的好时期。